【COST】コストコホールセールの株価と決算、配当
コストコホールセール（Costco Wholesale Corporation）は会員制・倉庫型店舗販売の大手企業です。
主な取扱商品はアパレル、玩具、ヘルスケア用品、宝飾品、オフィス用品、玩具、パソコン、雑貨、ガーデニング、 スポーツ、エ具、自動車用品、精肉や鮮魚などの生鮮食品、冷凍食品、酒類など多岐にわたります。
1976年にサンディエゴで飛行機の格納庫を改造した店舗で創業し、業容を拡大し、1993年に上場しました。
北米を中心に770の店舗を構え、英国、日本、韓国、台湾、オーストラリア、スペイン、フランス、アイスランドにも出店しています。
（＊18年8月時点での地域別売上高は、米国が72.3%、カナダが14.6%、その他が13.1%）
COSTは年会費制を導入して大量の商品を低価格で提供。まとめ買いで消費者に買ってもらうビジネスモデルを築きました。
近年にはクレカでVISAと提携し、2017年6月には会費を値上げしています。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）
| 1/2株価 | 200.5 |
| 7/12株価 | 279.4 |
| 株価上昇率 | 39.4% |
| 52週高値 | 280 |
| 52週安値 | 189.5 |
| EPS | 8.15 |
| PER | 34.3 |
| 配当(利回り) | 2.60 (0.93%) |
| 時価総額(億$） | 1229 |
| 株式数(億) | 4.4 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
その株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は7/12) | |||||
| COST | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 200.5 | 200.4 | 279.4 | 279.4 | 39% |
| 2018 | 187.2 | 178.6 | 244.2 | 203.7 | 9% |
| 2017 | 160.7 | 150.4 | 192.7 | 186.1 | 16% |
| 2016 | 159.8 | 141.3 | 169 | 160.1 | 0% |
| 2015 | 141.9 | 132.7 | 168.9 | 161.5 | 14% |
| 2014 | 118.7 | 110.2 | 144.2 | 141.8 | 19% |
| 2013 | 100.6 | 99.5 | 125.4 | 119 | 18% |
| 2012 | 84.2 | 79 | 106 | 98.7 | 17% |
| 2011 | 72.8 | 69.8 | 88.1 | 83.3 | 14% |
| 2010 | 59.5 | 53.6 | 72.9 | 72.2 | 21% |
| 2009 | 52.1 | 38.4 | 61.1 | 59.2 | 14% |
| 2008 | 69.7 | 45 | 74.7 | 52.5 | -25% |
| ★2：各年初から2019/7/12までの伸び率 | |||||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ |
| 39% | 49% | 74% | 75% | 97% | 135% |
| 13年～ | 12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 178% | 232% | 284% | 370% | 436% | 301% |
配当利回りと配当性向
次に、配当利回りの推移を見てみます
| 権利落ち日 | 1株配当 | 配当利回り | 当日株価 |
| 2019/05/10 | 0.65 | 1.0% | 247 |
| 2019/02/08 | 0.57 | 1.1% | 207.8 |
| 2018/11/09 | 0.57 | 0.9% | 237.7 |
| 2018/08/31 | 0.57 | 0.9% | 233.13 |
| 2018/05/11 | 0.57 | 1.1% | 195.76 |
| 2018/02/16 | 0.5 | 1.0% | 191.56 |
| 2017/11/17 | 0.5 | 5.0% | 170.98 |
| 2017/08/18 | 0.5 | 5.4% | 157.08 |
| 2017/05/12 | 0.5 | 4.9% | 170.88 |
| 2017/05/10 | 7 | 4.9% | 171.35 |
| 2017/02/10 | 0.45 | 1.0% | 172 |
| 2016/11/04 | 0.45 | 1.2% | 142.24 |
| 2016/08/12 | 0.45 | 1.0% | 169.04 |
| 2016/04/29 | 0.45 | 1.1% | 148.13 |
さらに、配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 09/8 | 2.47 | 0.68 | 27.5 | 27.5 |
| 10/8 | 2.92 | 0.77 | 26.4 | 26.4 |
| 11/8 | 3.3 | 0.89 | 27.0 | 26.9 |
| 12/8 | 3.89 | 1.03 | 26.5 | 26.5 |
| 13/8 | 4.63 | 1.17 | 25.3 | 24.6 |
| 14/8 | 4.65 | 1.33 | 28.6 | 28.7 |
| 15/8 | 5.37 | 1.51 | 28.1 | 28.1 |
| 16/8 | 5.33 | 1.7 | 31.9 | 31.2 |
| 17/8 | 6.08 | 1.9 | 31.3 | 32.1 |
| 18/8 | 7.09 | 2.14 | 30.2 | 30.3 |
四半期決算（2019予想など）
ロイターによれば四半期決算のEPSと売上の予想は以下の通りです（2019/5/27、売上単位は100万ドル）。
EPS（予想と結果）
| 予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2020 | 8.53 | 8.99 | 8.25 | 1年 |
| 2019 | 8.03 | 8.1 | 7.97 | 3ｶ月 |
| 19/5 | 1.82 | 1.9 | 1.68 | 3ｶ月 |
| 19/2 | 1.7 | 1.76 | 1.59 | 3ｶ月 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/5 | 1.82 | 1.89 | 0.07 | 3.8 |
| 19/2 | 1.70 | 2.01 | 0.31 | 18.6 |
| 18/11 | 1.61 | 1.61 | 0.00 | 0.1 |
| 18/8 | 2.36 | 2.36 | 0.00 | 0.0 |
| 18/5 | 1.69 | 1.70 | 0.01 | 0.8 |
| 18/2 | 1.47 | 1.42 | -0.05 | -3.3 |
| 17/11 | 1.34 | 1.36 | 0.02 | 1.3 |
| 17/8 | 2.02 | 2.08 | 0.06 | 3.1 |
売上高（予想と結果）
| 予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2020 | 163370 | 167034 | 160763 | 1年 |
| 2019 | 152725 | 155506 | 150740 | 1年 |
| 19/5 | 34706 | 35437 | 33920 | 3ｶ月 |
| 19/2 | 35670 | 36107 | 35064 | 3ｶ月 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/5 | 34706 | 34740 | 34 | 0.1 |
| 19/2 | 35670 | 35396 | -274 | -0.8 |
| 18/11 | 34799 | 35069 | 270 | 0.8 |
| 18/8 | 44271 | 44411 | 140 | 0.3 |
| 18/5 | 31913 | 32361 | 448 | 1.4 |
| 18/2 | 32752 | 32995 | 243 | 0.7 |
| 17/11 | 31475 | 31809 | 334 | 1.1 |
| 17/8 | 41550 | 42300 | 750 | 1.8 |
※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます。
損益計算（売上、純利益等）
| 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 | |
| 08/8 | 72483 | 2206 | 3.0% | 1283 |
| 09/8 | 71422 | 2092 | 2.9% | 1086 |
| 10/8 | 77946 | 2780 | 3.6% | 1303 |
| 11/8 | 88915 | 3198 | 3.6% | 1462 |
| 12/8 | 99137 | 3057 | 3.1% | 1709 |
| 13/8 | 105156 | 3437 | 3.3% | 2039 |
| 14/8 | 112640 | 3984 | 3.5% | 2058 |
| 15/8 | 112640 | 4285 | 3.8% | 2058 |
| 16/8 | 116199 | 3292 | 2.8% | 2377 |
| 17/8 | 118719 | 6726 | 5.7% | 2350 |
| 18/8 | 129025 | 5774 | 4.5% | 2679 |
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
| 営業利益率 | EPS | DSO | |
| 09/8 | 2.5 | 2.47 | 4.04 |
| 10/8 | 2.7 | 2.92 | 4.02 |
| 11/8 | 2.8 | 3.3 | 3.8 |
| 12/8 | 2.8 | 3.89 | 3.67 |
| 13/8 | 2.9 | 4.63 | 3.87 |
| 14/8 | 2.9 | 4.65 | 3.81 |
| 15/8 | 3.1 | 5.37 | 3.73 |
| 16/8 | 3.1 | 5.33 | 3.81 |
| 17/8 | 3.2 | 6.08 | 3.8 |
| 18/8 | 3.2 | 7.09 | 4 |
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。
バランスシート
| 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 | |
| 08/8 | 20682 | 11490 | 9192 | 44.4% |
| 09/8 | 21979 | 11875 | 10104 | 46.0% |
| 10/8 | 23815 | 12885 | 10930 | 45.9% |
| 11/8 | 26761 | 14188 | 12573 | 47.0% |
| 12/8 | 27140 | 14622 | 12518 | 46.1% |
| 13/8 | 30283 | 19271 | 11012 | 36.4% |
| 14/8 | 33024 | 20509 | 12515 | 37.9% |
| 15/8 | 33017 | 22174 | 10843 | 32.8% |
| 16/8 | 33163 | 20831 | 12332 | 37.2% |
| 17/8 | 36347 | 25268 | 11079 | 30.5% |
| 18/8 | 40830 | 27727 | 13103 | 32.1% |
ROAとROEなど
| ROA | ROE | 流動比率 | |
| 単位 | ％ | ％ | 倍率 |
| 09/8 | 5.1 | 11.3 | 1.11 |
| 10/8 | 5.7 | 12.5 | 1.16 |
| 11/8 | 5.8 | 12.8 | 1.14 |
| 12/8 | 6.3 | 14 | 1.1 |
| 13/8 | 7.1 | 17.6 | 1.19 |
| 14/8 | 6.5 | 17.8 | 1.22 |
| 15/8 | 7.2 | 20.7 | 1.05 |
| 16/8 | 7.1 | 20.7 | 0.98 |
| 17/8 | 7.7 | 23.4 | 0.99 |
| 18/8 | 8.1 | 26.6 | 1.02 |
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業が上げた利益を見る
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業が上げた利益を見る
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る（表では資本が負債の何倍かを表記）
キャッシュフロー
| 営業CF | 投資CF | 財務CF | |
| 08/8 | 2206 | -1717 | -643 |
| 09/8 | 2092 | -1101 | -439 |
| 10/8 | 2780 | -2015 | -719 |
| 11/8 | 3198 | -1180 | -1277 |
| 12/8 | 3057 | -1236 | -2281 |
| 13/8 | 3437 | -2251 | 44 |
| 14/8 | 3984 | -2093 | -786 |
| 15/8 | 4285 | -2480 | -2324 |
| 16/8 | 3292 | -2345 | -2419 |
| 17/8 | 6726 | -2366 | -3218 |
| 18/8 | 5774 | -2947 | -1281 |