【COST】コストコホールセールの株価と決算、配当
コストコホールセール(Costco Wholesale Corporation)は会員制・倉庫型店舗販売の大手企業です。
主な取扱商品はアパレル、玩具、ヘルスケア用品、宝飾品、オフィス用品、玩具、パソコン、雑貨、ガーデニング、 スポーツ、エ具、自動車用品、精肉や鮮魚などの生鮮食品、冷凍食品、酒類など多岐にわたります。
1976年にサンディエゴで飛行機の格納庫を改造した店舗で創業し、業容を拡大(1993年に上場)。
年会費制を導入して大量の商品を倉庫型店舗に陳列し、在庫管理の費用を減らし、消費者にまとめ買いしてもらうビジネスモデルを築きました。
近年にはクレカでVISAと提携し、2017年6月には会費を値上げしています。
北米を中心に787の店舗を構え、英国、日本、韓国、台湾、オーストラリア、スペイン、フランス、アイスランドにも出店しています。
【事業構成】
年/月 | 17/8 | 18/8 | 19/8 | 20/8 |
食品&雑貨 | 42% | 41% | 40% | 42% |
生活用品 | 16% | 16% | 16% | 17% |
生鮮食品 | 14% | 14% | 13% | 14% |
衣料品 | 12% | 11% | 11% | 10% |
その他 | 17% | 18% | 19% | 16% |
地域別売上高は以下の通り。
年/月 | 17/8 | 18/8 | 19/8 | 20/8 |
米国 | 73% | 72% | 73% | 73% |
カナダ | 15% | 15% | 14% | 13% |
その他 | 13% | 13% | 13% | 13% |
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)
1/4株価 | 377.4 |
4/15株価 | 368.8 |
株価上昇率 | -2.29% |
52週高値 | 393.2 |
52週安値 | 293.8 |
β値 | 0.65 |
EPS | 9.78 |
PER | 37.72 |
配当利回り | 0.77% |
時価総額(億$) | 1632 |
株式数(億) | 4.4 |
株価推移(チャートと伸び率)
次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
★1:各年の株価伸び率(※21年終値は4/15株価) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COST | 初値 | 終値 | 上昇率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 377.4 | 368.8 | -2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 294.1 | 376.8 | 28% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 200.5 | 293.9 | 47% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 187.2 | 203.7 | 9% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 160.7 | 186.1 | 16% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 159.8 | 160.1 | 0% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 141.9 | 161.5 | 14% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 118.7 | 141.8 | 19% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 100.6 | 119 | 18% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 84.2 | 98.7 | 17% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2011 | 72.8 | 83.3 | 15% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | 59.5 | 72.2 | 21% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2009 | 52.1 | 59.2 | 14% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2008 | 69.7 | 52.5 | -25% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
★2:各年初から21/4/15までの伸び率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21年~ | 20年~ | 19年~ | 18年~ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
-2% | 25% | 84% | 97% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17年~ | 16年~ | 15年~ | 14年~ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
129% | 131% | 160% | 211% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13年~ | 12年~ | 11年~ | 10年~ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
267% | 338% | 407% | 520% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
09年~ | 08年~ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
608% | 429% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
2021/2/4 | 0.7 | 0.79% | 355.9 |
2020/12/1 | 0.7 | 0.72% | 387.6 |
2020/10/29 | 0.7 | 0.75% | 364.9 |
2020/7/30 | 0.7 | 0.83% | 324.8 |
2020/4/30 | 0.7 | 0.87% | 303 |
2020/2/6 | 0.65 | 0.84% | 310.6 |
2019/10/31 | 0.65 | 0.85% | 297.1 |
2019/8/29 | 0.65 | 0.82% | 296.6 |
2019/5/9 | 0.65 | 0.97% | 243.5 |
2019/2/7 | 0.57 | 1.09% | 209.1 |
2018/11/8 | 0.57 | 0.93% | 238.7 |
2018/8/30 | 0.57 | 0.93% | 230.8 |
配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値
年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
08/8 | 2.89 | 0.61 | 21.1 | |
09/8 | 2.47 | 0.68 | 27.5 | 27.5 |
10/8 | 2.92 | 0.77 | 26.3 | 26.4 |
11/8 | 3.3 | 0.89 | 26.9 | 26.9 |
12/8 | 3.89 | 1.03 | 26.4 | 26.5 |
13/8 | 4.63 | 1.17 | 25.2 | 24.6 |
14/8 | 4.65 | 1.33 | 28.6 | 28.7 |
15/8 | 5.37 | 1.51 | 28.1 | 28.1 |
16/8 | 5.33 | 1.7 | 31.8 | 31.2 |
17/8 | 6.08 | 1.9 | 31.2 | 32.1 |
18/8 | 7.09 | 2.14 | 30.1 | 30.3 |
19/8 | 8.26 | 2.44 | 29.5 | 28.9 |
20/8 | 9.02 | 2.7 | 29.9 | 31.7 |
四半期決算(2020予想など)
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。
EPS:予想と結果
予想 | 4/10 | 1月前 | 2月前 |
Y:2022 | 10.97 | 10.95 | 11.02 |
Y:2021 | 9.99 | 9.97 | 10.12 |
Q:21/8 | 3.27 | 3.28 | 3.19 |
Q:21/5 | 2.24 | 2.24 | 2.23 |
EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
21/2 | 2.45 | 2.14 | -0.31 | -12.7 |
20/11 | 2.05 | 2.3 | 0.25 | 12.2 |
20/8 | 2.85 | 3.51 | 0.66 | 23.2 |
20/5 | 2.04 | 1.89 | -0.15 | -7.4 |
20/2 | 2.06 | 2.1 | 0.04 | 1.9 |
19/11 | 1.71 | 1.73 | 0.02 | 1.2 |
19/8 | 2.54 | 2.69 | 0.15 | 5.9 |
19/5 | 1.82 | 1.89 | 0.07 | 3.9 |
19/2 | 1.7 | 2.01 | 0.31 | 18.2 |
18/11 | 1.61 | 1.61 | 0 | 0 |
18/8 | 2.36 | 2.36 | 0 | 0.0 |
18/5 | 1.69 | 1.7 | 0.01 | 0.8 |
売上高:予想と結果
予想 | 4/10 | 1月前 | 2月前 |
Y:2022 | 199780 | 198880 | 195880 |
Y:2021 | 187350 | 186830 | 183970 |
Q:21/8 | 57010 | 56840 | – |
Q:21/5 | 42510 | 42140 | 41100 |
売上 | 予想 | 結果 | 差 | % |
21/2 | 43750 | 44770 | 1020 | 2.3 |
20/11 | 42400 | 43210 | 810 | 1.9 |
20/8 | 52165 | 53380 | 1215 | 2.3 |
20/5 | 37520 | 37270 | -250 | -0.7 |
20/2 | 38220 | 39072 | 852 | 2.2 |
19/11 | 37370 | 37040 | -330 | -0.9 |
19/8 | 47610 | 47498 | -112 | -0.2 |
19/5 | 34706 | 34740 | 34 | 0.1 |
19/2 | 35670 | 35396 | -274 | -0.8 |
18/11 | 34799 | 35069 | 270 | 0.8 |
18/8 | 44271 | 44411 | 140 | 0.3 |
18/5 | 31913 | 32361 | 448 | 1.4 |
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算(GAAP基準)
最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。
損益計算(売上、純利益等)
COST | 売上高 | 営業CF | 同マージン | 純利益 |
08/8 | 72483 | 2206 | 3% | 1283 |
09/8 | 71422 | 2092 | 3% | 1086 |
10/8 | 77946 | 2780 | 4% | 1303 |
11/8 | 88915 | 3198 | 4% | 1462 |
12/8 | 99137 | 3057 | 3% | 1709 |
13/8 | 105156 | 3437 | 3% | 2039 |
14/8 | 112640 | 3984 | 4% | 2058 |
15/8 | 116199 | 4285 | 4% | 2377 |
16/8 | 118719 | 3292 | 3% | 2350 |
17/8 | 129025 | 6726 | 5% | 2679 |
18/8 | 141576 | 5774 | 4% | 3134 |
19/8 | 152703 | 6356 | 4% | 3659 |
20/8 | 166761 | 8861 | 5% | 4002 |
同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上成長率など
COST | SG(%) | EPS | DSO |
08/8 | 13% | 2.89 | |
09/8 | -1% | 2.47 | 4 |
10/8 | 9% | 2.92 | 4 |
11/8 | 14% | 3.3 | 3.8 |
12/8 | 11% | 3.89 | 3.7 |
13/8 | 6% | 4.63 | 3.9 |
14/8 | 7% | 4.65 | 3.8 |
15/8 | 3% | 5.37 | 3.7 |
16/8 | 2% | 5.33 | 3.8 |
17/8 | 9% | 6.08 | 3.8 |
18/8 | 10% | 7.09 | 4 |
19/8 | 8% | 8.26 | 3.8 |
20/8 | 9% | 9.02 | 3.4 |
※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
COST | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
08/8 | 20682 | 11490 | 9192 | 44% |
09/8 | 21979 | 11875 | 10104 | 46% |
10/8 | 23815 | 12885 | 10930 | 46% |
11/8 | 26761 | 14188 | 12573 | 47% |
12/8 | 27140 | 14622 | 12518 | 46% |
13/8 | 30283 | 19271 | 11012 | 36% |
14/8 | 33024 | 20509 | 12515 | 38% |
15/8 | 33017 | 22174 | 10843 | 33% |
16/8 | 33163 | 20831 | 12332 | 37% |
17/8 | 36347 | 25268 | 11079 | 30% |
18/8 | 40830 | 27727 | 13103 | 32% |
19/8 | 45400 | 29816 | 15584 | 34% |
20/8 | 55556 | 36851 | 18705 | 34% |
ROAとROEなど
COST | ROA | ROE | 流動比率 |
08/8 | 6% | 14% | 107% |
09/8 | 5% | 11% | 111% |
10/8 | 5% | 12% | 116% |
11/8 | 5% | 12% | 114% |
12/8 | 6% | 14% | 110% |
13/8 | 7% | 19% | 119% |
14/8 | 6% | 16% | 122% |
15/8 | 7% | 22% | 105% |
16/8 | 7% | 19% | 98% |
17/8 | 7% | 24% | 99% |
18/8 | 8% | 24% | 102% |
19/8 | 8% | 23% | 101% |
20/8 | 7% | 21% | 113% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
COST | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
08/8 | 2206 | -1101 | -643 |
09/8 | 2092 | -2015 | -439 |
10/8 | 2780 | -1180 | -719 |
11/8 | 3198 | -1236 | -1277 |
12/8 | 3057 | -2251 | -2281 |
13/8 | 3437 | -2251 | 44 |
14/8 | 3984 | -2093 | -786 |
15/8 | 4285 | -2480 | -2324 |
16/8 | 3292 | -2345 | -2419 |
17/8 | 6726 | -2366 | -3218 |
18/8 | 5774 | -2947 | -1281 |
19/8 | 6356 | -2865 | -1147 |
20/8 | 8861 | -3891 | -1147 |