【DOW】ダウインクの株価と決算、配当

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ダウインクは、世界最大級の素材・化学メーカーです(19年3月にDWDP〔ダウデュポン〕から分社独立)。

31カ国に109の製造拠点を持ち、主に産業用中間体やプラスチック事業を展開。

包装やインフラ、消費者向け製品といった幅広い分野の製品を手がけています(具体的には液体射出成形や建築製造、皮革や繊維、自動車やゴム消費財、食品産業向けの化学薬品の製造など)。

近年では、使用済み回収プラスチックを再生し、低密度ポリエチレンを製造する試みも始めました。2035年までに100%再利用できるパッケージ製品の提供を目指しています。

現在、ダウ銘柄としては、DWDPに替わり、DOWが数えられています。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/4株価 55.8
10/21株価 59.3
株価上昇率 6.16%
52週高値 71.4
52週安値 44.3
β値
EPS 5.44
PER 10.9
配当利回り 4.75%
時価総額(億$) 442
株式数(億) 7.5

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は10/21株価)
DOW 初値 終値 上昇率
2021 55.8 59.3 6%
2020 55.2 55.5 0%
2019 52.8 54.7 4%
★2:各年初から21/10/21までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
6% 7% 12%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/8/30 0.7 4.38% 64
2021/5/27 0.7 4.08% 68.7
2021/2/25 0.7 4.56% 61.4
2020/11/29 0.7 5.05% 55.4
2020/8/30 0.7 6.08% 46.1
2020/5/28 0.7 7.23% 38.7
2020/2/27 0.7 7.08% 39.6
2019/11/28 0.7 5.16% 54.3

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
19/12 -1.84 2.1 -114.1 38.8
20/12 1.64 2.8 170.7


四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

EPS:予想と結果

予想 10/17 1月前 2月前
Y:2022 6.15 6.18 6.02
Y:2021 8.55 8.52 8.31
Q:21/12 1.98 1.91 1.88
Q:21/9 2.56 2.55 2.51
EPS 予想 結果 %
21/6 2.3 2.72 0.42 18.3
21/3 1.14 1.36 0.22 19.3
20/12 0.67 0.81 0.14 20.9
20/9 0.33 0.5 0.17 51.5
20/6 -0.3 -0.26 0.04 -13.3
20/3 0.59 0.59 0 0.0
19/12 0.74 0.78 0.04 5.4
19/9 0.73 0.91 0.18 24.7
19/6 0.84 0.86 0.02 2.4
19/3 1 1.08 0.08 8

graph

売上高:予想と結果

予想 10/17 1月前 2月前
Y:2022 51190 51170 51100
Y:2021 53060 52820 52770
Q:21/12 13320 12990 13000
Q:21/9 14230 14270 14230
売上 予想 結果
21/6 13020 13900 880 6.8
21/3 11090 11880 790 7.1
20/12 10030 10700 670 6.7
20/9 9520 9710 190 2.0
20/6 8090 8350 260 3.2
20/3 9580 9770 190 2.0
19/12 10150 10200 50 0.5
19/9 10740 10760 20 0.2
19/6 11240 11010 -230 -2
19/3 10704 13582 2878 26.9

graph
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

DOW 売上高 営業CF 同マージン 純利益
17/12 43730 -4929 -11% 465
18/12 49604 4254 9% 4641
19/12 42951 5930 14% -1359
20/12 38542 6226 16% 1225

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

DOW SG(%) EPS DSO
17/12 -9% 0.6 61.3
18/12 13% 6.21 47.2
19/12 -13% -1.84 55.6
20/12 -10% 1.64 45.9

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

DOW 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
17/12 79940 52931 27009 34%
18/12 83699 50078 33621 40%
19/12 60524 46430 14094 23%
20/12 61470 48465 13005 21%

ROAとROEなど

DOW ROA ROE 流動比率
17/12 1% 2% 190%
18/12 6% 14% 184%
19/12 -2% -10% 157%
20/12 2% 9% 171%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

DOW 営業CF 投資CF 財務CF
17/12 -4929 7518 -3325
18/12 4254 -2195 -5404
19/12 5930 -2192 -4095
20/12 6226 -841 -2764