【GS】ゴールドマンサックスの株価と決算、配当

2019年4月19日2019年4月23日

ゴールドマンサックス（Goldman Sachs）は世界トップクラスの総合金融グループであり、ダウ平均にも組み入れられています。

富裕層をはじめ、企業、金融機関、政府機関などに金融サービス（投資銀行、証券、資産管理など）を提供しています。

売上構成は、トレーディング等のクライアントサービスが38％、投資銀行業務が22％、投資やレンディングが21％、投資管理が19％（18年6月時点）。

GSは政府との関係が緊密なので、歴代政権に元幹部を送り込んできました。

トランプ政権ではGS幹部だったムニューチン氏が財務長官に就任（昔から、GSでは元CEOのヘンリー・ポールソン氏（第74代財務長官）など、政界に転身する人は数多い）トランプ政権成立後は株価が急騰しましたが、17年に入り、株価の伸びは巡航速度になってきています。

近年の動きでは、2012年の資産リストラや13年の中国工商銀行（ICBC）株の売却、などが特記事項です。

この記事では、GSの指標と株価チャート、決算情報などを見ていきます。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます

さらに、配当性向をモーニングスター（MS）社のデータで見てみましょう。

★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月	EPS	配当	配当性向
	(GAAP)		単純計算	MS試算
08/12	4.47	1.4	31.3	?
09/12	22.13	1.52	6.9	6.9
10/12	13.18	1.4	10.6	10.6
11/12	4.51	1.4	31.0	21.6
12/12	14.13	1.77	12.5	12.5
13/12	15.46	2.05	13.3	12.2
14/12	17.07	2.25	13.2	12.8
15/12	12.14	2.55	21.0	16.4
16/12	16.29	2.6	16.0	20.7
17/12	9.01	2.9	32.2	14.6
18/12	25.27	3.15	12.5	21.9

四半期決算（予想と実値）

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます（2019/4/22、売上単位は100万ドル）。

売上予想	平均	上限	下限	期間
2020	36719	38482	32364	1年
2019	35331	37132	32496	1年
9-19	8865	9585	8511	3ｶ月
6-19	9273	9970	8811	3ｶ月
売上	予想	結果	差	％
3-19	8994	8807	187	-2.08
12-18	7629	8080	451	5.92
9-18	8383	8646	263	3.14
6-18	8739	9402	663	7.59
3-18	8737	10036	1299	14.87
12-17	7608	7834	226	2.97
9-17	7542	8326	784	10.4
EPS予想	平均	上限	下限	期間
2020	25.91	27.56	21.25	1年
2019	23.55	25.12	20.59	1年
9-19	5.92	6.84	5.22	3ｶ月
6-19	5.43	6	4.5	3ｶ月
EPS	予想	結果	差	％
3-19	4.89	5.71	0.82	16.87
12-18	3.95	6.04	2.09	52.87
9-18	5.38	6.28	0.9	16.75
6-18	4.66	5.98	1.32	28.45
3-18	5.58	6.95	1.37	24.46
12-17	4.91	5.68	0.77	15.57
9-17	4.17	5.02	0.85	20.44

※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（収益、純利益等）

	総収益	営業CF	同ﾏｰｼﾞﾝ	純利益
08/12	22222	1894	8.5%	2041
09/12	45173	48875	108.2%	12192
10/12	39161	-5357	-13.7%	7713
11/12	28811	22501	78.1%	2510
12/12	34163	12879	37.7%	7292
13/12	34206	4543	13.3%	7726
14/12	34528	-7932	-23.0%	8077
15/12	33820	9481	28.0%	5568
16/12	30790	6494	21.1%	7087
17/12	32730	-18227	-55.7%	3685
18/12	36616	20421	55.8%	9860

※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPS、ROAとROE

	EPS	ROA	ROE
単位	$	％	％
08/12	4.47	0.2	4.7
09/12	22.13	1.4	19.1
10/12	13.18	0.9	11.5
11/12	4.51	0.3	3.7
12/12	14.13	0.8	10.7
13/12	15.46	0.8	11.0
14/12	17.07	0.9	11.2
15/12	12.14	0.7	7.5
16/12	16.29	0.8	9.4
17/12	9.01	0.4	5.1
18/12	25.27	1.1	13.2

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合

バランスシート

	総資産	総負債	株主資本	自己資本率
08/12	884547	820178	64369	7.3%
09/12	848942	778228	70714	8.3%
10/12	911332	833976	77356	8.5%
11/12	923225	852846	70379	7.6%
12/12	938555	862839	75716	8.1%
13/12	911507	833040	78467	8.6%
14/12	855842	773045	82797	9.7%
15/12	861395	774667	86728	10.1%
16/12	860165	773272	86893	10.1%
17/12	916776	834533	82243	9.0%
18/12	931796	841611	90185	9.7%

キャッシュフロー

	営業CF	投資CF	財務CF
08/12	1894	-4337	7901
09/12	48875	-1561	-22828
10/12	-5357	-985	7839
11/12	22501	629	-6910
12/12	12879	-3734	7516
13/12	4543	-8728	-7351
14/12	-7932	-14909	18999
15/12	9481	-18574	27507
16/12	6494	9675	12103
17/12	-18227	-28639	35206
18/12	20421	-22677	22752