【GS】ゴールドマンサックスの株価と決算、配当

2019年7月14日

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ゴールドマンサックス(Goldman Sachs)は世界トップクラスの総合金融グループであり、ダウ平均にも組み入れられています。

富裕層をはじめ、企業、金融機関、政府機関などに金融サービス(投資銀行、証券、資産管理など)を提供しています。

売上構成は、トレーディング等のクライアントサービスが38%、投資銀行業務が22%、投資やレンディングが21%、投資管理が19%(18年6月時点)。

GSは政府との関係が緊密なので、歴代政権に元幹部を送り込んできました。

トランプ政権ではGS幹部だったムニューチン氏が財務長官に就任(昔から、GSでは元CEOのヘンリー・ポールソン氏(第74代財務長官)など、政界に転身する人は数多い)トランプ政権成立後は株価が急騰しましたが、17年に入り、株価の伸びは巡航速度になってきています。

近年の動きでは、2012年の資産リストラや13年の中国工商銀行(ICBC)株の売却、などが特記事項です。

この記事では、GSの指標と株価チャート、決算情報などを見ていきます。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 164.3
7/12株価 213.9
株価上昇率 30.2%
52週高値 245.1
52週安値 151.7
EPS 24.02
PER 8.91
配当(利回り) Loading…
時価総額(億$) 783
株式数(億) 3.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は7/12)
GS 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 164.3 169.5 213.9 213.9 30%
2018 257.8 156.4 273.4 167.1 -35%
2017 242.7 211.3 261 254.8 5%
2016 175.8 139.5 243.1 239.5 36%
2015 195.3 171.9 218.4 180.2 -8%
2014 177 152.7 196.9 193.8 10%
2013 131.3 130.9 177.3 177.3 35%
2012 93 91 129.7 127.6 37%
2011 170.6 87.7 175 90.4 -47%
2010 170.1 131.1 184.9 168.2 -1%
2009 84 59.2 192.3 168.8 101%
2008 214.8 52 214.8 84.4 -61%
★2:各年初から2019/7/12までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
30% -17% -12% 22% 10% 21%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
63% 130% 25% 26% 155% 0%

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます

権利落ち日 1株配当 利回り 当日株価
2019/05/30 0.85 1.7% 187.4
2019/02/28 0.8 1.6% 196.7
2018/11/30 0.8 1.7% 190.7
2018/08/30 0.8 1.3% 239.4
2018/05/31 0.8 1.4% 225.88
2018/03/01 0.75 1.2% 256.78
2017/11/30 0.75 1.2% 247.64
2017/08/31 0.75 1.3% 223.74
2017/06/01 0.75 1.3% 215.01
2017/03/02 0.65 1.0% 251.06
2016/12/01 0.65 1.1% 226.63
2016/09/01 0.65 1.5% 168.51
2016/06/01 0.65 1.6% 159.97
2016/03/02 0.65 1.7% 154.2

次に、配当利回りの推移を見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/05/30 0.85 #N/A #N/A
2019/02/28 0.8 1.6% 196.7
2018/11/30 0.8 1.7% 190.7
2018/08/30 0.8 1.3% 239.4
2018/05/31 0.8 1.4% 225.88
2018/03/01 0.75 1.2% 256.78
2017/11/30 0.75 1.2% 247.64
2017/08/31 0.75 1.3% 223.74
2017/06/01 0.75 1.3% 215.01
2017/03/02 0.65 1.0% 251.06
2016/12/01 0.65 1.1% 226.63
2016/09/01 0.65 1.5% 168.51
2016/06/01 0.65 1.6% 159.97
2016/03/02 0.65 1.7% 154.2

さらに、配当性向をモーニングスター(MS)社のデータで見てみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 4.47 1.4 31.3 ?
09/12 22.13 1.52 6.9 6.9
10/12 13.18 1.4 10.6 10.6
11/12 4.51 1.4 31.0 21.6
12/12 14.13 1.77 12.5 12.5
13/12 15.46 2.05 13.3 12.2
14/12 17.07 2.25 13.2 12.8
15/12 12.14 2.55 21.0 16.4
16/12 16.29 2.6 16.0 20.7
17/12 9.01 2.9 32.2 14.6
18/12 25.27 3.15 12.5 21.9

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/4/22、売上単位は100万ドル)。

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 36719 38482 32364 1年
2019 35331 37132 32496 1年
9-19 8865 9585 8511 3カ月
6-19 9273 9970 8811 3カ月
売上 予想 結果
3-19 8994 8807 187 -2.08
12-18 7629 8080 451 5.92
9-18 8383 8646 263 3.14
6-18 8739 9402 663 7.59
3-18 8737 10036 1299 14.87
12-17 7608 7834 226 2.97
9-17 7542 8326 784 10.4
EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 25.91 27.56 21.25 1年
2019 23.55 25.12 20.59 1年
9-19 5.92 6.84 5.22 3カ月
6-19 5.43 6 4.5 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 4.89 5.71 0.82 16.87
12-18 3.95 6.04 2.09 52.87
9-18 5.38 6.28 0.9 16.75
6-18 4.66 5.98 1.32 28.45
3-18 5.58 6.95 1.37 24.46
12-17 4.91 5.68 0.77 15.57
9-17 4.17 5.02 0.85 20.44

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(収益、純利益等)

  総収益 営業CF 同マージン 純利益
08/12 22222 1894 8.5% 2041
09/12 45173 48875 108.2% 12192
10/12 39161 -5357 -13.7% 7713
11/12 28811 22501 78.1% 2510
12/12 34163 12879 37.7% 7292
13/12 34206 4543 13.3% 7726
14/12 34528 -7932 -23.0% 8077
15/12 33820 9481 28.0% 5568
16/12 30790 6494 21.1% 7087
17/12 32730 -18227 -55.7% 3685
18/12 36616 20421 55.8% 9860

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPS、ROAとROE

  EPS ROA ROE
単位 $
08/12 4.47 0.2 4.7
09/12 22.13 1.4 19.1
10/12 13.18 0.9 11.5
11/12 4.51 0.3 3.7
12/12 14.13 0.8 10.7
13/12 15.46 0.8 11.0
14/12 17.07 0.9 11.2
15/12 12.14 0.7 7.5
16/12 16.29 0.8 9.4
17/12 9.01 0.4 5.1
18/12 25.27 1.1 13.2

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

バランスシート

  総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 884547 820178 64369 7.3%
09/12 848942 778228 70714 8.3%
10/12 911332 833976 77356 8.5%
11/12 923225 852846 70379 7.6%
12/12 938555 862839 75716 8.1%
13/12 911507 833040 78467 8.6%
14/12 855842 773045 82797 9.7%
15/12 861395 774667 86728 10.1%
16/12 860165 773272 86893 10.1%
17/12 916776 834533 82243 9.0%
18/12 931796 841611 90185 9.7%

キャッシュフロー

  営業CF 投資CF 財務CF
08/12 1894 -4337 7901
09/12 48875 -1561 -22828
10/12 -5357 -985 7839
11/12 22501 629 -6910
12/12 12879 -3734 7516
13/12 4543 -8728 -7351
14/12 -7932 -14909 18999
15/12 9481 -18574 27507
16/12 6494 9675 12103
17/12 -18227 -28639 35206
18/12 20421 -22677 22752