【HAL】ハリバートンの株価と決算、配当

2019年8月7日

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ハリバートン (Halliburton Company) は、石油や天然ガスの探鉱・開発・生産関連サービスと製品を提供し、この分野で全米2位の規模を保持しています。

セメンティングや油田・ガス田の開発、掘削、坑井建設、流体管理、油層・ガス層分析と生産最適化用ソフトウエア、プロジェクトマネジメント等を手がけています。

その事業構成は、坑井仕上げ+生産が66.6%、採掘+評価が33.4%程度(2018年末)

本社はテキサス州にありますが、中東にも事業展開し、アラプ首長国連邦のドバイに第2本社を置いています。

2000年代にはイラク復興事業を受注し、同事業を含む軍事サービスを行っていたKBR社は2007年にスピンオフ。2014年に立てた同業のベイカー・ヒューズの吸収合併は16年に断念。

サウジアラビアで建設を開始した化学品製造プラントは2020年頃に完成を予定しています。

近年はクラウドサービスにも注力し、MSFT(マイクロソフト)とも提携。

世界全体で約6万人の従業員を擁しており、北米が60%、中東+アジアが19%、欧州+ロシア圏+アフリカが12%、ラテンアメリカが8.6%(2018年末)。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 26.1
8/2株価 21
株価上昇率 -19.6%
52週高値 42.6
52週安値 20.8
EPS 1.52
PER 13.85
配当(利回り) 0.72 (3.43%)
時価総額(億$) 184
株式数(億) 8.8

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は8/2)
HAL 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 26.1 27.1 32.3 21 -20%
2018 48.9 25.1 56.8 26.6 -46%
2017 55 38.7 58.2 48.9 -11%
2016 33.9 28.5 55.1 54.1 60%
2015 39.2 33.4 49.2 34 -13%
2014 50.5 37.8 74 39.3 -22%
2013 35.5 35.7 56.3 50.8 43%
2012 33.9 26.7 38.5 34.7 2%
2011 41.4 28.7 57.3 34.5 -17%
2010 30.7 21.2 41.2 40.8 33%
2009 18.2 14.8 31.8 30.1 65%
2008 38.1 13.5 53.9 18.2 -52%
★2:各年初から2019/8/2までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
-20% -57% -62% -38% -46% -58%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
-41% -38% -49% -32% 15% -45%

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/06/05 0.18 3.4% 21.2
2019/03/06 0.18 2.5% 28.8
2018/12/06 0.18 2.4% 29.8
2018/09/05 0.18 1.8% 39.5
2018/06/06 0.18 1.5% 48.3
2018/03/07 0.18 1.6% 45.83
2017/12/07 0.18 1.7% 43.46
2017/09/06 0.18 1.8% 41.01
2017/06/07 0.18 1.6% 44.4
2017/03/01 0.18 1.3% 54.7
2016/12/07 0.18 1.3% 53.54
2016/09/07 0.18 1.7% 43.57
2016/06/01 0.18 1.7% 42.15

さらに、配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 2.45 0.36 14.7 16.5
09/12 1.27 0.36 28.3 28.1
10/12 2.01 0.36 17.9 18.2
11/12 3.08 0.36 11.7 12.2
12/12 2.84 0.36 12.7 13
13/12 2.36 0.53 22.5 22.3
14/12 4.11 0.63 15.3 15.6
15/12 -0.79 0.72 -91.1 232.2
16/12 -6.69 0.72 -10.8 ?
17/12 -0.53 0.72 -135.8 288.5
18/12 1.89 0.72 38 360

四半期決算(2019予想等)

ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/8/1、売上単位は100万ドル)。

EPS:予想と結果

予想 平均 上限 下限 期間
2020 24631 26943 23271 1年
2019 23478 24251 23254 1年
12-19 5856 5972 5691 3カ月
9-19 5917 6029 5867 3カ月
売上 予想 結果
6-19 5971 5930 -41 -0.7
3-19 5526 5737 211 3.8
12-18 5862 5936 74 1.3
9-18 6133 6172 39 0.6
6-18 6112 6147 35 0.6
3-18 5742 5740 -2 0.0
12-17 5625 5940 315 5.6
9-17 5349 5444 95 1.8

 

売上高:予想と結果

予想 平均 上限 下限 期間
2020 1.76 2.43 1.14 1年
2019 1.34 1.42 1.17 1年
12-19 0.38 0.45 0.26 3カ月
9-19 0.37 0.38 0.33 3カ月
EPS 予想 結果
6-19 0.30 0.35 0.05 16.7
3-19 0.22 0.23 0.01 4.5
12-18 0.37 0.41 0.04 10.8
9-18 0.49 0.50 0.01 2.0
6-18 0.58 0.58 0.00 0.0
3-18 0.41 0.41 0.00 0.0
12-17 0.46 0.53 0.07 15.2
9-17 0.37 0.42 0.05 13.5

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

HAL 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 18279 2674 14.6% 2224
09/12 14675 2406 16.4% 1145
10/12 17973 2212 12.3% 1835
11/12 24829 3684 14.8% 2839
12/12 28503 3654 12.8% 2635
13/12 29402 4447 15.1% 2125
14/12 32870 4062 12.4% 3500
15/12 23633 2906 12.3% -671
16/12 15887 -1703 -10.7% -5763
17/12 20620 2468 12.0% -463
18/12 23995 3157 13.2% 1656

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率 EPS DSO
08/12 21.9 2.45 68.8
09/12 13.6 1.27 84.1
10/12 16.7 2.01 69.9
11/12 19.1 3.08 67.2
12/12 14.6 2.84 70.5
13/12 14.1 2.36 74.3
14/12 14.9 4.11 76.3
15/12 9.8 -0.79 99.5
16/12 4.0 -6.69 106.1
17/12 9.7 -0.53 79.3
18/12 11.4 1.89 78.1

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

HAL 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 14385 6641 7744 53.8%
09/12 16538 7781 8757 53.0%
10/12 18297 7910 10387 56.8%
11/12 23677 10461 13216 55.8%
12/12 27410 11620 15790 57.6%
13/12 29223 15608 13615 46.6%
14/12 32165 15867 16298 50.7%
15/12 36942 21447 15495 41.9%
16/12 27000 17552 9448 35.0%
17/12 25085 16736 8349 33.3%
18/12 25982 16438 9544 36.7%

ROAとROEなど

ROA ROE 流動比率
単位 倍率
08/12 11.2 21.1 2.7
09/12 7.4 13.9 3.0
10/12 10.5 19.2 3.2
11/12 13.5 24.1 2.8
12/12 10.3 18.2 2.8
13/12 7.5 14.5 2.7
14/12 11.4 23.5 2.6
15/12 -1.9 -4.2 4.0
16/12 -18.0 -46.3 2.9
17/12 -1.8 -5.2 2.2
18/12 6.5 18.6 2.3

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

HAL 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 2674 -1856 -1523
09/12 2406 -3085 1670
10/12 2212 -1755 -1114
11/12 3684 -3190 833
12/12 3654 -3688 -172
13/12 4447 -2870 -1754
14/12 4062 -3138 -1030
15/12 2906 -2192 7081
16/12 -1703 -710 -3540
17/12 2468 -1927 -2161
18/12 3157 -1993 -1419