【HAL】ハリバートンの株価と決算、配当

2019年5月1日2019年5月23日

ハリバートン (Halliburton Company) は、石油や天然ガスの探鉱・開発・生産関連サービスと製品を提供し、この分野で全米2位の規模を保持しています。

セメンティングや油田・ガス田の開発、掘削、坑井建設、流体管理、油層・ガス層分析と生産最適化用ソフトウエア、プロジェクトマネジメント等を手がけています。

その事業構成は、坑井仕上げ＋生産が66.6%、採掘＋評価が33.4%程度（2018年末）

本社はテキサス州にありますが、中東にも事業展開し、アラプ首長国連邦のドバイに第2本社を置いています。

2000年代にはイラク復興事業を受注し、同事業を含む軍事サービスを行っていたKBR社は2007年にスピンオフ。2014年に立てた同業のベイカー・ヒューズの吸収合併は16年に断念。

サウジアラビアで建設を開始した化学品製造プラントは2020年頃に完成を予定しています。

近年はクラウドサービスにも注力し、マイクロソフトとも提携。

世界全体で約6万人の従業員を擁しており、北米が60％、中東＋アジアが19％、欧州＋ロシア圏＋アフリカが12%、ラテンアメリカが8.6％（2018年末）。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます

さらに、配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。

★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。

ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます（2019/4/24、売上単位は100万ドル）。

EPS：予想と結果

EPS予想	平均	上限	下限	期間
2020	2.12	2.89	1.28	1年
2019	1.41	1.62	1.25	1年
9-19	0.38	0.49	0.27	3ｶ月
6-19	0.29	0.36	0.23	3ｶ月
EPS	予想	結果	差	％
3-19	0.22	0.23	0.01	2.3
12-18	0.37	0.41	0.04	11.0
9-18	0.49	0.50	0.01	2.0
6-18	0.58	0.58	0.00	0.3
3-18	0.41	0.41	0.00	1.0
12-17	0.46	0.53	0.07	14.27
9-17	0.37	0.42	0.05	12.3

売上高：予想と結果

売上予想	平均	上限	下限	期間
2020	26378	29147	22384	1年
2019	23862	24866	22193	1年
9-19	6128	6477	5553	3ｶ月
6-19	5856	6029	5531	3ｶ月
売上	予想	結果	差	％
3-19	5526	5737	211	3.8
12-18	5862	5936	74	1.3
9-18	6133	6172	39	0.6
6-18	6112	6147	35	0.6
3-18	5742	5740	2	0.04
12-17	5625	5940	315	5.6
9-17	5349	5444	95	1.78

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

HAL	売上高	営業CF	同ﾏｰｼﾞﾝ	純利益
08/12	18279	2674	14.6%	2224
09/12	14675	2406	16.4%	1145
10/12	17973	2212	12.3%	1835
11/12	24829	3684	14.8%	2839
12/12	28503	3654	12.8%	2635
13/12	29402	4447	15.1%	2125
14/12	32870	4062	12.4%	3500
15/12	23633	2906	12.3%	-671
16/12	15887	-1703	-10.7%	-5763
17/12	20620	2468	12.0%	-463
18/12	23995	3157	13.2%	1656

＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

	営業利益率	EPS	DSO
08/12	21.9	2.45	68.8
09/12	13.6	1.27	84.1
10/12	16.7	2.01	69.9
11/12	19.1	3.08	67.2
12/12	14.6	2.84	70.5
13/12	14.1	2.36	74.3
14/12	14.9	4.11	76.3
15/12	9.8	-0.79	99.5
16/12	4.0	-6.69	106.1
17/12	9.7	-0.53	79.3
18/12	11.4	1.89	78.1

※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

HAL	総資産	総負債	株主資本	自己資本率
08/12	14385	6641	7744	53.8%
09/12	16538	7781	8757	53.0%
10/12	18297	7910	10387	56.8%
11/12	23677	10461	13216	55.8%
12/12	27410	11620	15790	57.6%
13/12	29223	15608	13615	46.6%
14/12	32165	15867	16298	50.7%
15/12	36942	21447	15495	41.9%
16/12	27000	17552	9448	35.0%
17/12	25085	16736	8349	33.3%
18/12	25982	16438	9544	36.7%

ROAとROEなど

	ROA	ROE	流動比率
単位	％	％	倍率
08/12	11.2	21.1	2.7
09/12	7.4	13.9	3.0
10/12	10.5	19.2	3.2
11/12	13.5	24.1	2.8
12/12	10.3	18.2	2.8
13/12	7.5	14.5	2.7
14/12	11.4	23.5	2.6
15/12	-1.9	-4.2	4.0
16/12	-18.0	-46.3	2.9
17/12	-1.8	-5.2	2.2
18/12	6.5	18.6	2.3

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕）

キャッシュフロー

HAL	営業CF	投資CF	財務CF
08/12	2674	-1856	-1523
09/12	2406	-3085	1670
10/12	2212	-1755	-1114
11/12	3684	-3190	833
12/12	3654	-3688	-172
13/12	4447	-2870	-1754
14/12	4062	-3138	-1030
15/12	2906	-2192	7081
16/12	-1703	-710	-3540
17/12	2468	-1927	-2161
18/12	3157	-1993	-1419