【INTU】インテュイットの株価と決算

2019年9月19日

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インテュイット(Intuit Inc.)は会計ソフトの大手企業です。

中小企業などの決済や給与管理、税務を処理するソフトを提供し、個人向けにも資産管理を助けるツールを提供。

QuickBooksはオンラインで中小企業などの税務を処理し、TurboTaxは個人の確定申告を助けます(個人向けにはMintという資産管理ツールもある)。

米国ではメジャーな会計ソフトであるため、売上のほとんどは米国で計上されています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)

1/2株価 191.5
9/13株価 265.2
株価上昇率 39%
52週高値 295.8
52週安値 182.6
EPS 5.9
PER 44.99
配当利回り 0.79%
時価総額(億$) 690

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は9/13)
INTU 初値 終値 上昇率
2019 191.5 265.2 38%
2018 158.2 196.9 24%
2017 114.3 157.8 38%
2016 94.2 114.6 22%
2015 92.5 96.5 4%
2014 75.7 92.2 22%
2013 60.3 76.3 27%
2012 53.2 59.5 12%
2011 49.7 52.6 6%
2010 31 49.3 59%
2009 23.8 30.7 29%
2008 31.1 23.8 -23%
★2:各年初から19/9/13までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
38% 68% 132% 182%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
187% 250% 340% 398%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
434% 756% 1015% 754%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/10/10 0.53 #N/A #N/A
2019/07/10 0.47 0.68% 274.8
2019/04/10 0.47 0.69% 259.1
2019/01/10 0.47 0.83% 206.1
2018/10/10 0.47 0.80% 204.4
2018/07/10 0.39 0.75% 208.5
2018/04/10 0.39 0.88% 171.3
2018/01/10 0.39 0.89% 163.5
2017/10/10 0.39 0.98% 144.2
2017/07/10 0.34 1.03% 131.9
2017/04/10 0.34 1.11% 118.6
2017/01/10 0.34 1.10% 116.1

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
12/7 2.6 0.6 23.1 23.8
13/7 2.83 0.85 30.0 30.8
14/7 3.12 0.76 24.4 25.4
15/7 1.28 1 78.1 83.9
16/7 3.69 1.2 32.5 40.6
17/7 3.72 1.36 36.6 37.7
18/7 4.64 1.56 33.6 33.1
19/7

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 9/1 1月前 2月前
Y:21/7 8.52 8.52 8.5
Y:20/7 7.57 7.54 7.54
Y:19/7 6.69
Q:19/7 -0.15
EPS 予想 結果
19/7 -0.15 -0.09 0.06 -40
19/4 5.4 5.55 0.15 2.8
19/1 0.86 1 0.14 16.3
18/10 0.11 0.29 0.18 163.6
18/7 0.23 0.32 0.09 39.1
18/4 4.68 4.82 0.14 3.1

売上高:予想と結果

予想 9/1 1月前 2月前
Y:21/7 8293 8194 8188
Y:20/7 7507 7439 7439
Y:19/7 6752
Q:19/7 962
予想 結果
19/7 962 994 32 3.3
19/4 3231 3272 41 1.3
19/1 1473 1502 29 2
18/10 969 1016 47 4.9
18/7 952 988 36 3.8
         

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

INTU 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/7 2993 830 28% 477
09/7 3109 812 26% 447
10/7 3403 998 29% 574
11/7 3449 1013 29% 634
12/7 3808 1246 33% 792
13/7 3946 1366 35% 858
14/7 4243 1446 34% 907
15/7 4192 1589 38% 365
16/7 4694 1460 31% 979
17/7 5177 1599 31% 971
18/7 5964 2112 35% 1211

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

INTU SG(%) EPS DSO
08/7 12% 1.41 ?
09/7 4% 1.35 15.7
10/7 9% 1.77 14.9
11/7 1% 2 14.5
12/7 10% 2.6 15.6
13/7 4% 2.83 13.7
14/7 8% 3.12 10.7
15/7 -1% 1.28 9.8
16/7 12% 3.69 7.7
17/7 10% 3.72 7.4
18/7 15% 4.64 6.2
19/7      

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

INTU 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/7 4667 2594 2073 44%
09/7 4826 2269 2557 53%
10/7 5198 2377 2821 54%
11/7 5110 2494 2616 51%
12/7 4684 1940 2744 59%
13/7 5486 1955 3531 64%
14/7 5201 2123 3078 59%
15/7 4968 2636 2332 47%
16/7 4250 3089 1161 27%
17/7 4068 2714 1354 33%
18/7 5178 2824 2354 45%
         

ROAとROEなど

INTU ROA ROE 流動比率
08/7 10% 23% 121%
09/7 9% 17% 182%
10/7 11% 20% 188%
11/7 12% 24% 125%
12/7 17% 29% 120%
13/7 16% 24% 187%
14/7 17% 29% 184%
15/7 7% 16% 147%
16/7 23% 84% 72%
17/7 24% 72% 73%
18/7 23% 51% 114%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

INTU 営業CF 投資CF 財務CF
08/7 830 -87 -586
09/7 812 -432 -110
10/7 998 -997 -467
11/7 1013 497 -1006
12/7 1246 -225 -1344
13/7 1366 -485 -262
14/7 1446 -49 -1551
15/7 1589 -182 -1422
16/7 1460 371 -1999
17/7 1599 -85 -1632
18/7 2112 -532 -634