【JPM】JPモルガンの株価と決算、配当

ダウ30銘柄,米銀大手Top6,金融,高配当銘柄

JPモルガンチェースは総資産、収益力、時価総額で世界屈指の規模を誇る総合金融グループです。

世界60カ国以上に営業拠点を持ち、大企業や富裕層、機関投資家や政府等を対象にして、投資銀行業務や資産管理・運用、プライベートバンキングなどをてがけています。

(IPOに強いGSやMSに比べるとJPMは債券部門に強みを持つ)

「JPモルガン」ブランドは機関投資家向け事業、「チェース」ブランドは企業、個人向け事業を展開しています。

主に四分野で事業が構成されています(※長いので、表内ではカッコ内のアルファベットで表記します)。

★コンシューマー&コミュニティバンキンク(C&CB)

★コーポレイト&インベストメントバンキング(C&IB)

★アセット&ウェルスマネジメント(A&WM)

★コマーシャルバンキング(CB)

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
C&CB 45.4% 46.6% 47.6% 38.2%
C&IB 33.7% 32.6% 32.6% 45.6%
A&WM 12.6% 12.6% 12.2% 13.7%
CB 8.4% 8.1% 7.6% 7%

地域別売上高は以下の通り(※EMEA=欧州+中東アフリカ)。

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
北米 77.7% 76.4% 77.9% 76.1%
EMEA 14.5% 14.8% 13.8% 13.9%
アジア太平洋 5.8% 6.5% 6.3% 7.8%
ラテンアメリカ等 2% 1.2% 2.1% 2.3%

社史を振り返ると、2000年に商業銀行チェース・マンハッタンと投資銀行J.P.モルガンが合併し、JPモルガンチェースが誕生しました。

その後、04年にバンク・ワンを吸収合併。

08年には、ベア・スターンズ(証券会社)を買収し、ワシントン・ミューチュアル(米貯蓄金融機関・当時破綻した)の資産と負債を引き継いでいます。

この記事では、ダウ平均にも名を連ねるJPMの株価チャートと最近の指標を見ていきましょう。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/4株価 127.5
10/21株価 169.5
株価上昇率 32.94%
52週高値 171.5
52週安値 95.2
β値 1.15
EPS 15.81
PER 10.72
配当利回り 2.4%
時価総額(億$) 5065
株式数(億) 29.9

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は10/21株価)
JPM 初値 終値 上昇率
2021 127.5 169.5 33%
2020 139.8 127.1 -9%
2019 96 139.4 45%
2018 107.6 97.6 -9%
2017 87.3 106.9 22%
2016 64 86.3 35%
2015 62.6 66 5%
2014 58.3 62.6 7%
2013 45 58.5 30%
2012 34.1 44 29%
2011 43 33.3 -23%
2010 41.8 42.4 2%
2009 31.2 41.7 34%
2008 43.6 31.5 -28%
★2:各年初から21/10/21までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
33% 21% 77% 58%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
94% 165% 171% 191%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
277% 397% 294% 306%
09年~ 08年~
443% 289%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/10/5 1 2.19% 168.7
2021/7/5 0.9 2.31% 156
2021/4/5 0.9 2.34% 153.6
2021/1/5 0.9 2.87% 125.7
2020/10/5 0.9 3.63% 99
2020/7/5 0.9 2.86% 125.9
2020/4/5 0.9 3.58% 97.9
2020/1/5 0.9 3.67% 92.7
2019/10/3 0.9 2.94% 112.2
2019/7/4 0.8 2.31% 138.3
2019/4/4 0.8 2.8% 105.6
2019/1/3 0.8 2.8% 97.1

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 1.35 1.52 112.6 181
09/12 2.26 0.2 8.8 8.9
10/12 3.96 0.2 5.1 5.1
11/12 4.48 1 22.3 17
12/12 5.2 1.2 23.1 23.1
13/12 4.34 1.44 33.2 30.6
14/12 5.29 1.58 29.9 28.9
15/12 6 1.72 28.7 28.6
16/12 6.19 1.88 30.4 31.7
17/12 6.31 2.12 33.6 29.4
18/12 9 2.72 30.2 30.7
19/12 10.72 3.4 31.7 32.5
20/12 8.88 3.6 40.5 47


四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所はJPMのIRページ。EPS予想に関しては英語版のヤフーファイナンス、売上予想に関してはSeeking Alphaを参照した)
2020Q4決算のEPSは貸倒引当金の取崩し分0.72$を含んだ値で記載しています。

EPS:予想と結果

予想 10/17 1月前 2月前
Y:2022 11.93 11.79 11.78
Y:2021 14.77 13.98 13.96
Q:21/3 2.97 2.96 2.96
Q:21/12 2.94 2.84 2.84
EPS 予想 結果 %
21/9 3.00 3.74 0.74 24.7
21/6 3.20 3.78 0.58 18.1
21/3 3.10 4.50 1.40 45.2
20/12 2.62 3.79 1.17 44.7
20/9 2.23 2.92 0.69 30.9
20/6 1.04 1.38 0.34 32.7
20/3 1.84 0.78 -1.06 -57.6
19/12 2.35 2.57 0.22 9.4
19/9 2.45 2.68 0.23 9.4
19/6 2.49 2.82 0.33 13.3
19/3 2.35 2.65 0.30 12.8
18/12 2.20 1.98 -0.22 -10.0
18/9 2.25 2.34 0.09 4.0
18/6 2.22 2.29 0.07 3.2
18/3 2.28 2.37 0.09 3.9

売上高:予想と結果

(※JPM決算では「Reported revenue」と「Managed revenue」の二種類が記載されており、当サイトでは「Reported revenue」を掲載。この基準に沿った予想はSeeking Alphaが出しているため、それをJPMの売上予想値として用いた)

予想 10/17 1月前 2月前
Y:2022 123450 123120 123060
Y:2021 123320 122880 122830
Q:21/3 30910
Q:21/12 29540 29450 29430
売上 予想 結果
21/9 29,520 29,650 130 0.4
21/6 29,710 30,500 790 2.7
21/3 30,310 32,270 1,960 6.5
20/12 28,710 29,220 510 1.8
20/9 28,190 29,150 960 3.4
20/6 30,230 32,980 2,750 9.1
20/3 29,450 28,250 -1,200 -4.1
19/12 27,690 28,330 640 2.3
19/9 28,360 29,340 980 3.5
19/6 28,520 28,830 310 1.1
19/3 28,050 29,120 1,070 3.8
18/12 26,690 26,110 -580 -2.2
18/9 27,320 27,260 -60 -0.2
18/6 27,280 27,750 470 1.7
18/3 27,680 27,910 230 0.8


決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

JPM 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 101491 23930 24% 4742
09/12 115632 122797 106% 8774
10/12 115475 -3752 -3% 15764
11/12 110838 95932 87% 17568
12/12 108074 25079 23% 19877
13/12 106717 107953 101% 16557
14/12 103009 36593 36% 20077
15/12 101006 73466 73% 22651
16/12 106387 21884 21% 22834
17/12 114579 -10827 -9% 22567
18/12 129824 15614 12% 30709
19/12 142194 4092 3% 34642
20/12 129503 -79910 -62% 27410

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

JPM SG(%) EPS DSO
08/12 -13% 1.35
09/12 14% 2.26
10/12 0% 3.96
11/12 -4% 4.48
12/12 -2% 5.2
13/12 -1% 4.34
14/12 -3% 5.29
15/12 -2% 6
16/12 5% 6.19
17/12 8% 6.31
18/12 13% 9
19/12 10% 10.72
20/12 -9% 8.88

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

JPM 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 2175052 2008168 166884 8%
09/12 2031989 1866624 165365 8%
10/12 2117605 1941499 176106 8%
11/12 2265792 2082219 183573 8%
12/12 2359141 2155072 204069 9%
13/12 2415689 2204511 211178 9%
14/12 2572274 2340547 231727 9%
15/12 2351698 2104125 247573 11%
16/12 2490972 2236782 254190 10%
17/12 2533600 2277907 255693 10%
18/12 2622532 2366017 256515 10%
19/12 2687379 2426049 261330 10%
20/12 3386071 3106717 279354 8%

ROAとROEなど

JPM ROA ROE 流動比率
08/12 0% 3% 104%
09/12 0% 5% 89%
10/12 1% 9% 96%
11/12 1% 10% 91%
12/12 1% 10% 93%
13/12 1% 8% 95%
14/12 1% 9% 98%
15/12 1% 9% 102%
16/12 1% 9% 101%
17/12 1% 9% 101%
18/12 1% 12% 100%
19/12 1% 13% 92%
20/12 1% 10% 86%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

JPM 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 23930 -283671 246999
09/12 122797 29355 -153079
10/12 -3752 54002 -49217
11/12 95932 -170752 107706
12/12 25079 -119825 87707
13/12 107953 -150501 28324
14/12 36593 -165636 118228
15/12 73466 106980 -187511
16/12 21884 -89202 98271
17/12 -10827 28249 14642
18/12 15614 -199420 34158
19/12 4092 -52059 32987
20/12 -79910 -261912 596645