トランプ政権と米国株投資

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【LLY】イーライリリーの株価と決算、配当

更新日:

イーライリリー(Eli Lilly and Company)は医薬品、動物用医薬品の開発・製造を手掛ける大手製薬会社です。米国のインディアナポリスに主要な研究開発施設を置き、フランス、 英国、スペイン、アイルランド、イタリア、中国などの14カ国に生産拠点を構えています。

その販売比率は以下の通りでした(2017年12月末)。

★製品の販売比率

内分泌関連44.1%
腫瘍関連16.7%
心循環関連12.6%
神経科学関連9.5%
免疫療法関連ほか3.7%
動物用医薬品13.5%

★地域別販売比率

米国55.9%
欧州17.2%
日本10.6%
その他16.3%

この記事では、このLLYのデータを整理してみます。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

19/1/2株価114.8
19/2/15株価122.5
株価上昇率6.70%
52週高値122.5
52週安値74.5
EPS3.13
PER39.1
配当(利回り)2.58 (2.11%)
時価総額(億$)1297
株式数(億)10.6

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は2/15)
LLY

初値

最安

最高

終値

上昇率

2019

114.8

111.3

122.5

122.5

7%

2018

84.5

74.2

118.6

115.7

37%

2017

73.9

74.6

87.9

84.5

14%

2016

83.4

66

84.1

73.6

-12%

2015

69.8

68.4

90

84.3

21%

2014

51

50.7

72.8

69

35%

2013

49.9

47.7

58.3

51

2%

2012

42

38.5

53.8

49.3

17%

2011

35.2

33.6

41.8

41.6

18%

2010

35.8

32.3

38.1

35

-2%

2009

40.4

27.5

40.6

35.7

-12%

2008

53.5

29.9

57.2

40.3

-25%

★2:各年初から2019/2/15までの伸び率
19年~

18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

7%

45%

66%

47%

75%

140%

13年~

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

145%

192%

248%

242%

203%

129%

配当利回りと配当性向

次に、配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算

MS試算

2008/12

-1.89

1.88

-99.5

?

2009/12

3.94

1.96

49.7

49.8

2010/12

4.58

1.96

42.8

42.7

2011/12

3.9

1.96

50.3

46.9

2012/12

3.66

1.96

53.6

53.5

2013/12

4.32

1.96

45.4

44.8

2014/12

2.23

1.96

87.9

78.4

2015/12

2.26

2

88.5

89.6

2016/12

2.58

2.04

79.1

88.3

2017/12

-0.19

2.08

-1094.7

98.6

四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2019/02/15

0.645

#N/A

#N/A

2018/11/15

0.5625

2.0%

112.2

2018/08/15

0.5625

2.1%

103.33

2018/05/17

0.5625

2.7%

81.66

2018/02/15

0.5625

2.7%

78.02

2017/11/15

0.52

2.5%

82.19

2017/08/15

0.52

2.5%

81.71

2017/05/15

0.52

2.6%

80.3

2017/02/15

0.52

2.6%

80.25

2016/11/15

0.51

2.6%

77.32

2016/08/15

0.51

2.5%

80.26

2016/05/13

0.51

2.6%

76.33

2016/02/12

0.51

2.8%

71.27

2015/11/13

0.5

2.5%

79.55

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/2/1、売上単位は100万ドル)。

ロイター予想値

売上予想

平均

上限

下限

期間

2019

24787

25398

23018

通年

6-19

6318

6355

6280

4半期

3-19

5821

5945

5610

4半期

売上

予想

結果

9-18

6049

6062

12

0.21

6-18

6050

6355

305

5.05

3-18

5514

5700

186

3.38

12-17

5934

6161

227

3.82

9-17

5521

5658

137

2.48

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2019

5.82

6.09

5.57

通年

6-19

1.45

1.49

1.43

4半期

3-19

1.36

1.43

1.25

4半期

EPS

予想

結果

9-18

1.35

1.39

0.04

2.96

6-18

1.3

1.5

0.2

15.77

3-18

1.13

1.34

0.21

18.27

12-17

1.07

1.14

0.07

6.16

9-17

1.03

1.05

0.02

2.18

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした

LLY

売上高

営業利益

純利益

EPS

09-2017

5658

542

556

0.53

12-2017

6161

420

-1657

-1.57

03-2018

5700

1374

1217

1.16

06-2018

6355

-33

-260

-0.25

09-2018

6062

1426

1150

1.12

(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高

営業CF

同マージン

純利益

2008/12

20378

7296

35.80%

-2072

2009/12

21836

4336

19.90%

4329

2010/12

23076

6857

29.70%

5070

2011/12

24287

7235

29.80%

4347

2012/12

22603

5305

23.50%

4088

2013/12

23113

5735

24.80%

4685

2014/12

19615

4458

22.70%

2391

2015/12

19959

2965

14.90%

2408

2016/12

21222

4851

22.90%

2737

2017/12

22871

5616

24.60%

-204

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率

EPS

DSO

2008/12

27.1

-1.89

48.8

2009/12

29.2

3.94

51.2

2010/12

29.4

4.58

54.1

2011/12

26

3.9

53.3

2012/12

55.1

3.66

56

2013/12

54.2

4.32

53.5

2014/12

48.6

2.23

62.1

2015/12

47.3

2.26

61.7

2016/12

47.9

2.58

64.9

2017/12

42.5

-0.19

68.4

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2008/12

29213

22475

6738

23.1%

2009/12

27461

17936

9525

34.7%

2010/12

31001

18589

12413

40.0%

2011/12

33660

20124

13536

40.2%

2012/12

34399

19625

14774

42.9%

2013/12

35249

17608

17641

50.0%

2014/12

36308

20920

15388

42.4%

2015/12

35569

20979

14590

41.0%

2016/12

38806

24725

14081

36.3%

2017/12

44981

33313

11668

25.9%

 

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROA

ROE

流動比率

単位

倍率

2008/12

-7.4

-20.3

0.95

2009/12

15.3

53.3

1.9

2010/12

17.3

46.2

2.09

2011/12

13.5

33.5

1.6

2012/12

12

28.9

1.55

2013/12

13.5

28.9

1.47

2014/12

6.6

14.5

1.09

2015/12

6.6

16.1

1.53

2016/12

7.4

19.2

1.37

2017/12

-0.5

-1.6

1.32

キャッシュフロー

営業CF

投資CF

財務CF

フリーCF

2008/12

7296

-7269

2346

6374

2009/12

4336

143

-5534

3588

2010/12

6857

-3160

-2022

6187

2011/12

7235

-4824

-2370

6588

2012/12

5305

-2833

-4420

4421

2013/12

5735

-2073

-3829

4902

2014/12

4458

-3909

-166

3311

2015/12

2965

27

-3111

1991

2016/12

4851

-3139

-560

3887

2017/12

5616

-3784

143

4580

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