イーライリリー（Eli Lilly and Company）は医薬品、動物用医薬品の開発・製造を手掛ける大手製薬会社です。米国のインディアナポリスに主要な研究開発施設を置き、フランス、 英国、スペイン、アイルランド、イタリア、中国などの14カ国に生産拠点を構えています。
その販売比率は以下の通りでした（2017年12月末）。
★製品の販売比率
| 内分泌関連 | 44.1％ |
| 腫瘍関連 | 16.7％ |
| 心循環関連 | 12.6％ |
| 神経科学関連 | 9.5％ |
| 免疫療法関連ほか | 3.7% |
| 動物用医薬品 | 13.5% |
★地域別販売比率
| 米国 | 55.9％ |
| 欧州 | 17.2％ |
| 日本 | 10.6％ |
| その他 | 16.3％ |
この記事では、このLLYのデータを整理してみます。
【目次】
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）
| 19/1/2株価 | 114.8 |
| 19/2/15株価 | 122.5 |
| 株価上昇率 | 6.70% |
| 52週高値 | 122.5 |
| 52週安値 | 74.5 |
| EPS | 3.13 |
| PER | 39.1 |
| 配当(利回り) | 2.58 (2.11%) |
| 時価総額(億$） | 1297 |
| 株式数(億) | 10.6 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
その株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は2/15) | |||||
| LLY | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 114.8 | 111.3 | 122.5 | 122.5 | 7% |
| 2018 | 84.5 | 74.2 | 118.6 | 115.7 | 37% |
| 2017 | 73.9 | 74.6 | 87.9 | 84.5 | 14% |
| 2016 | 83.4 | 66 | 84.1 | 73.6 | -12% |
| 2015 | 69.8 | 68.4 | 90 | 84.3 | 21% |
| 2014 | 51 | 50.7 | 72.8 | 69 | 35% |
| 2013 | 49.9 | 47.7 | 58.3 | 51 | 2% |
| 2012 | 42 | 38.5 | 53.8 | 49.3 | 17% |
| 2011 | 35.2 | 33.6 | 41.8 | 41.6 | 18% |
| 2010 | 35.8 | 32.3 | 38.1 | 35 | -2% |
| 2009 | 40.4 | 27.5 | 40.6 | 35.7 | -12% |
| 2008 | 53.5 | 29.9 | 57.2 | 40.3 | -25% |
| ★2：各年初から2019/2/15までの伸び率 | |||||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ |
| 7% | 45% | 66% | 47% | 75% | 140% |
| 13年～ | 12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 145% | 192% | 248% | 242% | 203% | 129% |
配当利回りと配当性向
次に、配当金と配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 2008/12 | -1.89 | 1.88 | -99.5 | ? |
| 2009/12 | 3.94 | 1.96 | 49.7 | 49.8 |
| 2010/12 | 4.58 | 1.96 | 42.8 | 42.7 |
| 2011/12 | 3.9 | 1.96 | 50.3 | 46.9 |
| 2012/12 | 3.66 | 1.96 | 53.6 | 53.5 |
| 2013/12 | 4.32 | 1.96 | 45.4 | 44.8 |
| 2014/12 | 2.23 | 1.96 | 87.9 | 78.4 |
| 2015/12 | 2.26 | 2 | 88.5 | 89.6 |
| 2016/12 | 2.58 | 2.04 | 79.1 | 88.3 |
| 2017/12 | -0.19 | 2.08 | -1094.7 | 98.6 |
四半期ごとの配当も見てみます
| 権利落ち日 | 1株配当 | 配当利回り | 当日株価 |
| 2019/02/15 | 0.645 | #N/A | #N/A |
| 2018/11/15 | 0.5625 | 2.0% | 112.2 |
| 2018/08/15 | 0.5625 | 2.1% | 103.33 |
| 2018/05/17 | 0.5625 | 2.7% | 81.66 |
| 2018/02/15 | 0.5625 | 2.7% | 78.02 |
| 2017/11/15 | 0.52 | 2.5% | 82.19 |
| 2017/08/15 | 0.52 | 2.5% | 81.71 |
| 2017/05/15 | 0.52 | 2.6% | 80.3 |
| 2017/02/15 | 0.52 | 2.6% | 80.25 |
| 2016/11/15 | 0.51 | 2.6% | 77.32 |
| 2016/08/15 | 0.51 | 2.5% | 80.26 |
| 2016/05/13 | 0.51 | 2.6% | 76.33 |
| 2016/02/12 | 0.51 | 2.8% | 71.27 |
| 2015/11/13 | 0.5 | 2.5% | 79.55 |
四半期決算（予想と実値）
さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます（2019/2/1、売上単位は100万ドル）。
ロイター予想値
| 売上予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2019 | 24787 | 25398 | 23018 | 通年 |
| 6-19 | 6318 | 6355 | 6280 | 4半期 |
| 3-19 | 5821 | 5945 | 5610 | 4半期 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 9-18 | 6049 | 6062 | 12 | 0.21 |
| 6-18 | 6050 | 6355 | 305 | 5.05 |
| 3-18 | 5514 | 5700 | 186 | 3.38 |
| 12-17 | 5934 | 6161 | 227 | 3.82 |
| 9-17 | 5521 | 5658 | 137 | 2.48 |
| EPS予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2019 | 5.82 | 6.09 | 5.57 | 通年 |
| 6-19 | 1.45 | 1.49 | 1.43 | 4半期 |
| 3-19 | 1.36 | 1.43 | 1.25 | 4半期 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 9-18 | 1.35 | 1.39 | 0.04 | 2.96 |
| 6-18 | 1.3 | 1.5 | 0.2 | 15.77 |
| 3-18 | 1.13 | 1.34 | 0.21 | 18.27 |
| 12-17 | 1.07 | 1.14 | 0.07 | 6.16 |
| 9-17 | 1.03 | 1.05 | 0.02 | 2.18 |
※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。
四半期決算（GAAP基準）
GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした
LLY | 売上高 | 営業利益 | 純利益 | EPS |
09-2017 | 5658 | 542 | 556 | 0.53 |
12-2017 | 6161 | 420 | -1657 | -1.57 |
03-2018 | 5700 | 1374 | 1217 | 1.16 |
06-2018 | 6355 | -33 | -260 | -0.25 |
09-2018 | 6062 | 1426 | 1150 | 1.12 |
（以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます。
損益計算（売上、純利益等）
売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 | |
| 2008/12 | 20378 | 7296 | 35.80% | -2072 |
| 2009/12 | 21836 | 4336 | 19.90% | 4329 |
| 2010/12 | 23076 | 6857 | 29.70% | 5070 |
| 2011/12 | 24287 | 7235 | 29.80% | 4347 |
| 2012/12 | 22603 | 5305 | 23.50% | 4088 |
| 2013/12 | 23113 | 5735 | 24.80% | 4685 |
| 2014/12 | 19615 | 4458 | 22.70% | 2391 |
| 2015/12 | 19959 | 2965 | 14.90% | 2408 |
| 2016/12 | 21222 | 4851 | 22.90% | 2737 |
| 2017/12 | 22871 | 5616 | 24.60% | -204 |
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15～35%程度あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
営業利益率 | EPS | DSO | |
| 2008/12 | 27.1 | -1.89 | 48.8 |
| 2009/12 | 29.2 | 3.94 | 51.2 |
| 2010/12 | 29.4 | 4.58 | 54.1 |
| 2011/12 | 26 | 3.9 | 53.3 |
| 2012/12 | 55.1 | 3.66 | 56 |
| 2013/12 | 54.2 | 4.32 | 53.5 |
| 2014/12 | 48.6 | 2.23 | 62.1 |
| 2015/12 | 47.3 | 2.26 | 61.7 |
| 2016/12 | 47.9 | 2.58 | 64.9 |
| 2017/12 | 42.5 | -0.19 | 68.4 |
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 | |
| 2008/12 | 29213 | 22475 | 6738 | 23.1% |
| 2009/12 | 27461 | 17936 | 9525 | 34.7% |
| 2010/12 | 31001 | 18589 | 12413 | 40.0% |
| 2011/12 | 33660 | 20124 | 13536 | 40.2% |
| 2012/12 | 34399 | 19625 | 14774 | 42.9% |
| 2013/12 | 35249 | 17608 | 17641 | 50.0% |
| 2014/12 | 36308 | 20920 | 15388 | 42.4% |
| 2015/12 | 35569 | 20979 | 14590 | 41.0% |
| 2016/12 | 38806 | 24725 | 14081 | 36.3% |
| 2017/12 | 44981 | 33313 | 11668 | 25.9% |
ROAとROEなど
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕）
ROA | ROE | 流動比率 | |
| 単位 | ％ | ％ | 倍率 |
| 2008/12 | -7.4 | -20.3 | 0.95 |
| 2009/12 | 15.3 | 53.3 | 1.9 |
| 2010/12 | 17.3 | 46.2 | 2.09 |
| 2011/12 | 13.5 | 33.5 | 1.6 |
| 2012/12 | 12 | 28.9 | 1.55 |
| 2013/12 | 13.5 | 28.9 | 1.47 |
| 2014/12 | 6.6 | 14.5 | 1.09 |
| 2015/12 | 6.6 | 16.1 | 1.53 |
| 2016/12 | 7.4 | 19.2 | 1.37 |
| 2017/12 | -0.5 | -1.6 | 1.32 |
キャッシュフロー
営業CF | 投資CF | 財務CF | ﾌﾘｰCF | |
| 2008/12 | 7296 | -7269 | 2346 | 6374 |
| 2009/12 | 4336 | 143 | -5534 | 3588 |
| 2010/12 | 6857 | -3160 | -2022 | 6187 |
| 2011/12 | 7235 | -4824 | -2370 | 6588 |
| 2012/12 | 5305 | -2833 | -4420 | 4421 |
| 2013/12 | 5735 | -2073 | -3829 | 4902 |
| 2014/12 | 4458 | -3909 | -166 | 3311 |
| 2015/12 | 2965 | 27 | -3111 | 1991 |
| 2016/12 | 4851 | -3139 | -560 | 3887 |
| 2017/12 | 5616 | -3784 | 143 | 4580 |
【スポンサードリンク】