【QCOM】クアルコムの株価と決算、配当
クアルコム（QUALCOMM, Inc.）は携帯電話などで用いる半導体の大手メーカーです。
デジタル・ワイヤレス通信機器メーカーとして、携帯向けの符号分割多重接続（CDMA）方式の技術を開発し、それをライセンス供与し、ロイヤリティ収益を得ています（工場を持たないファプレス企業として、生産はファウンドリーなどに委託）。
直交周波数分割多重接続（OFDMA）方式やスマートフォン向け画像処理にも強みがあります。
現在、先進国における5G、新興国における4Gの高速データ通信に焦点を当てています。
2018年9月時点の事業別売上高は以下の通り。
- QCT（クアルコムCDMAテクノロジー）：76%
- QTL（クアルコムテクノロジーライセンス）：22.7%
- その他：1.7%
地域別売上高は、中国が66.6％、韓国が14%、米国が2.6%、その他が16.7％。
2015年には英CSRを買収。2017年11月にはAVGO（ﾌﾞﾛｰﾄﾞｺﾑ）から買収提案を受けました。
AVGOによるクアルコム買収は実現しそうになったのですが、2018年3月にトランプ政権はクアルコム買収は安全保障上の懸念があると判断。AVGOは提案を取り下げました。
19年に入り、5GでAAPLよりも先手をうち、5Gの米携帯ではクアルコムが優勢になっています。
これが功を奏したのか、AAPLは従来の訴訟合戦（知財紛争）を取りやめ、クアルコムとの和解を決断。
アイフォンに４Gの半導体を提供していたｲﾝﾃﾙは５G携帯から撤退したため、AAPLはクアルコムから取り寄せることを決めました。
結局、AAPLは同社と和解して、５G時代へのキャッチアップを急いだわけです。
クアルコムは、4/16～17に株価爆上げとなりました。
ただ、その後、5/22にカリフォルニア州で米連邦地裁がQCOMは反トラスト法（米国の独占禁止法）に違反したと判断。
携帯向け半導体市場で優位的地位を用いて電話メーカーに高すぎる特許使用料を課したとみなされ、大きな株価下落が起きました。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）。
| 1/2株価 | 56.2 |
| 7/12株価 | 74.9 |
| 株価上昇率 | 33.3% |
| 52週高値 | 90.3 |
| 52週安値 | 49.1 |
| EPS | -3.03 |
| PER | #N/A |
| 配当(利回り) | 2.48 (3.31%) |
| 時価総額(億$） | 911 |
| 株式数(億) | 12.2 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、クアルコムの株価の推移を見てみます。
青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線です。
その株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は7/12） | |||||
| QCOM | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 56.2 | 49.4 | 58.1 | 74.9 | 33% |
| 2018 | 64.4 | 49.8 | 75.1 | 56.9 | -12% |
| 2017 | 65.9 | 49.6 | 68.9 | 64 | -3% |
| 2016 | 49.4 | 43 | 70.1 | 65.2 | 32% |
| 2015 | 74.5 | 46.8 | 74.5 | 50 | -33% |
| 2014 | 73.6 | 69.3 | 81.6 | 74.3 | 1% |
| 2013 | 63.6 | 59.4 | 74.3 | 74.3 | 17% |
| 2012 | 55.8 | 53.6 | 68.6 | 61.9 | 11% |
| 2011 | 49.9 | 46.4 | 59.6 | 54.7 | 10% |
| 2010 | 46.7 | 32 | 50 | 49.5 | 6% |
| 2009 | 35.9 | 32.8 | 48.5 | 46.3 | 29% |
| 2008 | 38.2 | 29.2 | 56.4 | 35.8 | -6% |
| ★2：各年初から2019/7/12までの伸び率 | |||||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ |
| 33% | 16% | 14% | 52% | 1% | 2% |
| 13年～ | 12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 18% | 34% | 50% | 60% | 109% | 96% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
| 権利落ち日 | 1株配当 | 配当利回り | 当日株価 |
| 2019/06/06 | 0.62 | 3.7% | 67.6 |
| 2019/03/07 | 0.62 | 4.6% | 54.0 |
| 2018/12/06 | 0.62 | 4.3% | 57.1 |
| 2018/09/05 | 0.62 | 3.4% | 70.9 |
| 2018/05/30 | 0.62 | 4.0% | 58.4 |
| 2018/02/28 | 0.57 | 3.5% | 65.0 |
| 2017/11/29 | 0.57 | 3.4% | 66.5 |
| 2017/08/30 | 0.57 | 4.2% | 52.1 |
| 2017/05/31 | 0.57 | 3.8% | 57.3 |
| 2017/03/01 | 0.53 | 3.7% | 57.0 |
| 2016/11/30 | 0.53 | 3.0% | 68.1 |
| 2016/08/31 | 0.53 | 3.2% | 63.1 |
| 2016/06/01 | 0.53 | 3.6% | 54.8 |
配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。GAAP基準のEPS試算（＝単純計算）の箇所は筆者挿入。
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 09/9 | 0.95 | 0.66 | 69.5 | 69.4 |
| 10/9 | 1.96 | 0.72 | 36.7 | 36.7 |
| 11/9 | 2.52 | 0.81 | 32.1 | 30 |
| 12/9 | 3.51 | 0.93 | 26.5 | 30.2 |
| 13/9 | 3.91 | 1.2 | 30.7 | 29.3 |
| 14/9 | 4.65 | 1.54 | 33.1 | 35.4 |
| 15/9 | 3.22 | 1.8 | 55.9 | 47.7 |
| 16/9 | 3.81 | 2.02 | 53 | 57.4 |
| 17/9 | 1.65 | 2.2 | 133.3 | 82.8 |
| 18/9 | -3.32 | 2.38 | ﾏｲﾅｽ値 | ? |
四半期決算（2019予想など）
さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます（2019/5/5、売上単位は100万ドル）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2020 | 5.53 | 6.23 | 4.44 | 1年 |
| 2019 | 4.18 | 4.25 | 4.09 | 1年 |
| 19/6 | 1.02 | 1.04 | 0.99 | 3ｶ月 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/3 | 0.7 | 0.77 | 0.07 | 9.91 |
| 18/12 | 1.09 | 1.20 | 0.11 | 10.1 |
| 18/9 | 0.83 | 0.90 | 0.07 | 8.8 |
| 18/6 | 0.71 | 0.75 | 0.04 | 6.0 |
| 18/3 | 0.70 | 0.80 | 0.10 | 14.7 |
| 17/12 | 0.91 | 0.98 | 0.07 | 8.0 |
| 17/9 | 0.81 | 0.92 | 0.11 | 13.4 |
売上高：予想と結果
| 売上予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2020 | 23452 | 25006 | 21348 | 1年 |
| 2019 | 21020 | 21376 | 20800 | 1年 |
| 19/6 | 5449 | 5537 | 5372 | 3ｶ月 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/3 | 4800 | 4884 | 84 | 1.75 |
| 18/12 | 4897 | 4815 | -82 | -1.68 |
| 18/9 | 5526 | 5833 | 307 | 5.56 |
| 18/6 | 5188 | 5129 | -59 | -1.13 |
| 18/3 | 5186 | 5231 | 45 | 0.87 |
| 17/12 | 5927 | 6038 | 111 | 1.87 |
| 17/9 | 5802 | 5957 | 155 | 2.67 |
※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）
損益計算（売上、純利益等）
| 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 | |
| 08/9 | 11142 | 3558 | 31.9% | 3160 |
| 09/9 | 10416 | 7172 | 68.9% | 1592 |
| 10/9 | 10982 | 4076 | 37.1% | 3247 |
| 11/9 | 14957 | 4900 | 32.8% | 4260 |
| 12/9 | 19121 | 5998 | 31.4% | 6109 |
| 13/9 | 24866 | 8778 | 35.3% | 6853 |
| 14/9 | 26487 | 8887 | 33.6% | 7967 |
| 15/9 | 25281 | 5506 | 21.8% | 5271 |
| 16/9 | 23554 | 7632 | 32.4% | 5705 |
| 17/9 | 22291 | 5001 | 22.4% | 2466 |
| 18/9 | 22732 | 3895 | 17.1% | -4864 |
EPSや営業利益率など
| 営業利益率 | EPS | DSO | |
| 09/9 | 21.4 | 0.96 | 83.0 |
| 10/9 | 29.9 | 1.96 | 23.7 |
| 11/9 | 34.4 | 2.52 | 21.0 |
| 12/9 | 29.7 | 3.51 | 23.3 |
| 13/9 | 29.1 | 3.91 | 26.0 |
| 14/9 | 28.5 | 4.65 | 30.8 |
| 15/9 | 22.9 | 3.22 | 31.3 |
| 16/9 | 27.6 | 3.81 | 32.3 |
| 17/9 | 11.7 | 1.65 | 47.7 |
| 18/9 | 3.3 | -3.32 | 52.1 |
バランスシート
| 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 | |
| 08/9 | 24712 | 6768 | 17944 | 72.6% |
| 09/9 | 27445 | 7129 | 20316 | 74.0% |
| 10/9 | 30572 | 9714 | 20858 | 68.2% |
| 11/9 | 36422 | 9450 | 26972 | 74.1% |
| 12/9 | 43012 | 9467 | 33545 | 78.0% |
| 13/9 | 45516 | 9429 | 36087 | 79.3% |
| 14/9 | 48574 | 9408 | 39166 | 80.6% |
| 15/9 | 50796 | 19382 | 31414 | 61.8% |
| 16/9 | 52359 | 20591 | 31768 | 60.7% |
| 17/9 | 65486 | 34740 | 30746 | 47.0% |
| 18/9 | 32686 | 31758 | 928 | 2.8% |
さらに、重要指標を見てみます。
ROAとROEなど
| ROA | ROE | 流動比率 | |
| 単位 | ％ | ％ | 倍率 |
| 09/9 | 6.1 | 8.3 | 4.47 |
| 10/9 | 11.2 | 15.8 | 2.22 |
| 11/9 | 12.7 | 17.8 | 2.7 |
| 12/9 | 15.4 | 20.2 | 2.95 |
| 13/9 | 15.5 | 19.7 | 3.75 |
| 14/9 | 16.9 | 21.2 | 3.73 |
| 15/9 | 10.6 | 14.9 | 3.62 |
| 16/9 | 11.1 | 18.1 | 3.14 |
| 17/9 | 4.2 | 7.9 | 4 |
| 18/9 | -9.9 | -30.7 | 1.55 |
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業が上げた利益を見る
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業が上げた利益を見る
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る（表では資本が負債の何倍かを表記）
キャッシュフロー
| 営業CF | 投資CF | 財務CF | |
| 08/9 | 3558 | -2819 | -1307 |
| 09/9 | 7172 | -5457 | -833 |
| 10/9 | 4076 | -839 | -2405 |
| 11/9 | 4900 | -4489 | 1518 |
| 12/9 | 5998 | -6877 | -757 |
| 13/9 | 8778 | -1578 | -4845 |
| 14/9 | 8887 | -1639 | -5480 |
| 15/9 | 5506 | -3572 | -2261 |
| 16/9 | 7632 | -3488 | -5754 |
| 17/9 | 5001 | 18463 | 5571 |
| 18/9 | 3895 | 4381 | -31487 |