クアルコム（QUALCOMM, Inc.）は携帯電話などで用いる半導体の大手メーカーです。
デジタル・ワイヤレス通信機器メーカーとして自社開発の符号分割多重接続（CDMA）と直交周波数分割多重接続（OFDMA）の知的財産をライセンス供与し、ロイヤリティ収益を得ています（工場を持たないファプレス企業として、生産はファウンドリーなどに委託）。
CDMAベースの集積回路、従業員や資産の移動をトラックするソフトウエア、ワイヤレス ・コンテンツ用ソフトウエアの生産も手掛けています。
2015年には英CSRを買収。2016年にNXP セミコンダクター の買収を発表。
2017年11月には、逆にブロードコムから買収提案を受けました。
（※2017年9月時点でクアルコムの地域別売上高を見ると、中国・香港が65.4％、韓国が15.9％を占めています）
両社の議論の変遷の後、ブロードコムによるクアルコム買収は実現しそうになっていたのですが、2018年3月にトランプ政権はクアルコム買収は安全保障上の懸念があると判断。3月14日にはブロードコムがクアルコム買収提案を取り下げることになりました。
【目次】
【QCOM】クアルコムの指標
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まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）。
| 1/2株価 | 64.4 |
| 11/16株価 | 55.9 |
| 株価上昇率 | -13.20% |
| 52週高値 | 76.5 |
| 52週安値 | 48.6 |
| EPS | -3.32 |
| PER | #N/A |
| 配当(利回り) | 2.48 (4.44%) |
| 時価総額(億$） | 677 |
| 株式数(億) | 12.1 |
【QCOM】クアルコムの株価推移
次に、クアルコムの株価の推移を見てみます。
青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線です。
その株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
| ★1：各年の株価伸び率（※18年終値は11/16） | |||||
| QCOM | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2018 | 64.4 | 49.8 | 75.1 | 55.9 | -13% |
| 2017 | 65.9 | 49.6 | 68.9 | 64 | -3% |
| 2016 | 49.4 | 43 | 70.1 | 65.2 | 32% |
| 2015 | 74.5 | 46.8 | 74.5 | 50 | -33% |
| 2014 | 73.6 | 69.3 | 81.6 | 74.3 | 1% |
| 2013 | 63.6 | 59.4 | 74.3 | 74.3 | 17% |
| 2012 | 55.8 | 53.6 | 68.6 | 61.9 | 11% |
| 2011 | 49.9 | 46.4 | 59.6 | 54.7 | 10% |
| 2010 | 46.7 | 32 | 50 | 49.5 | 6% |
| 2009 | 35.9 | 32.8 | 48.5 | 46.3 | 29% |
| 2008 | 38.2 | 29.2 | 56.4 | 35.8 | -6% |
| ★2：各年初から2018/11/16までの伸び率 | |||||
| 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ | 13年～ |
| -13% | -15% | 13% | -25% | -24% | -12% |
| 12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ | - |
| 0% | 12% | 20% | 56% | 46% | - |
【QCOM】クアルコムの配当
10年ほどの配当金と配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。
- EPS=1株当たり配当。
- 配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100（純利益から配当金を支払っている割合）。
- MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。
- GAAP基準のEPS試算（＝単純計算）の箇所は筆者挿入。
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 2009/9 | 0.95 | 0.66 | 69.5 | 69.4 |
| 2010/9 | 1.96 | 0.72 | 36.7 | 36.7 |
| 2011/9 | 2.52 | 0.81 | 32.1 | 30 |
| 2012/9 | 3.51 | 0.93 | 26.5 | 30.2 |
| 2013/9 | 3.91 | 1.2 | 30.7 | 29.3 |
| 2014/9 | 4.65 | 1.54 | 33.1 | 35.4 |
| 2015/9 | 3.22 | 1.8 | 55.9 | 47.7 |
| 2016/9 | 3.81 | 2.02 | 53.0 | 57.4 |
| 2017/9 | 1.65 | 2.2 | 133.3 | 82.8 |
| 2018/9 | -3.32 | 2.38 | ﾏｲﾅｽ値 | |
さらに、四半期ごとの配当も見てみます。
| 権利落ち日 | 1株配当 | 配当利回り | 当日株価 |
| 2018/12/06 | 0.62 | #N/A | #N/A |
| 2018/09/05 | 0.62 | 3.4% | 70.9 |
| 2018/05/30 | 0.62 | 4.0% | 58.39 |
| 2018/02/28 | 0.57 | 3.5% | 65 |
| 2017/11/29 | 0.57 | 3.4% | 66.52 |
| 2017/08/30 | 0.57 | 4.2% | 52.12 |
| 2017/05/31 | 0.57 | 3.8% | 57.27 |
| 2017/03/01 | 0.53 | 3.7% | 57.01 |
| 2016/11/30 | 0.53 | 3.0% | 68.13 |
| 2016/08/31 | 0.53 | 3.2% | 63.07 |
| 2016/06/01 | 0.53 | 3.6% | 54.79 |
| 2016/03/02 | 0.48 | 3.6% | 52.85 |
【QCOM】クアルコムの決算
最後に、決算の数字を見てみます。
情報源はクアルコム決算、亜州IR株式会社の『米国株四半期速報』、週刊東洋経済社の『米国会社四季報』、モーニングスターHP等。
（売上と利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS。配当＝1株当たり配当）
4半期決算：2015～2018年
| QCOM | 売上高 | 営業利益 | 純利益 | EPS |
| 2015/03 | 6894 | 1336 | 1053 | 0.63 |
| 2015/06 | 5832 | 1235 | 1184 | 0.73 |
| 2015/09 | 5456 | 1141 | 1061 | 0.67 |
| 2015/12 | 5775 | 1685 | 1498 | 0.99 |
| 2016/03 | 5551 | 1415 | 1164 | 0.78 |
| 2016/06 | 6044 | 1592 | 1444 | 0.98 |
| 2016/09 | 6184 | 1803 | 1599 | 1.08 |
| 2016/12 | 5999 | 778 | 682 | 0.46 |
| 2017/03 | 5016 | 729 | 749 | 0.51 |
| 2017/06 | 5371 | 773 | 866 | 0.59 |
| 09-2017 | 5905 | 334 | 168 | 0.11 |
| 12-2017 | 6068 | 29 | -5953 | -4.03 |
| 03-2018 | 5261 | 441 | 363 | 0.24 |
| 06-2018 | 5599 | 925 | 1219 | 0.82 |
| 09-2018 | 5804 | -653 | -493 | -0.35 |
通年決算：2008～2018年
| 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 | |
| 9-2008 | 11142 | 3558 | 31.9% | 3160 |
| 9-2009 | 10416 | 7172 | 68.9% | 1592 |
| 9-2010 | 10982 | 4076 | 37.1% | 3247 |
| 9-2011 | 14957 | 4900 | 32.8% | 4260 |
| 9-2012 | 19121 | 5998 | 31.4% | 6109 |
| 9-2013 | 24866 | 8778 | 35.3% | 6853 |
| 9-2014 | 26487 | 8887 | 33.6% | 7967 |
| 9-2015 | 25281 | 5506 | 21.8% | 5271 |
| 9-2016 | 23554 | 7632 | 32.4% | 5705 |
| 9-2017 | 22291 | 5001 | 22.4% | 2466 |
| 9-2018 | 22732 | 3895 | 17.1% | -4864 |
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15～35%程度あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSなど：2009～2018年
| 営業利益率 | EPS | DSO | |
| 2009/9 | 21.4 | 1.0 | 83.0 |
| 2010/9 | 29.9 | 2.0 | 23.7 |
| 2011/9 | 34.4 | 2.5 | 21.0 |
| 2012/9 | 29.7 | 3.5 | 23.3 |
| 2013/9 | 29.1 | 3.9 | 26.0 |
| 2014/9 | 28.5 | 4.7 | 30.8 |
| 2015/9 | 22.9 | 3.2 | 31.3 |
| 2016/9 | 27.6 | 3.8 | 32.3 |
| 2017/9 | 11.7 | 1.7 | 47.7 |
| 2018/9 | 3.3 | -3.3 | 52.1 |
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。上記TTMは11/12時点から過去12カ月で計算した値。
財務情報：2008～2018年
| 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 | |
| 9-2008 | 24712 | 6768 | 17944 | 72.6% |
| 9-2009 | 27445 | 7129 | 20316 | 74.0% |
| 9-2010 | 30572 | 9714 | 20858 | 68.2% |
| 9-2011 | 36422 | 9450 | 26972 | 74.1% |
| 9-2012 | 43012 | 9467 | 33545 | 78.0% |
| 9-2013 | 45516 | 9429 | 36087 | 79.3% |
| 9-2014 | 48574 | 9408 | 39166 | 80.6% |
| 9-2015 | 50796 | 19382 | 31414 | 61.8% |
| 9-2016 | 52359 | 20591 | 31768 | 60.7% |
| 9-2017 | 65486 | 34740 | 30746 | 47.0% |
| 9-2018 | 32686 | 31758 | 928 | 2.8% |
さらに、重要指標を見てみます。
ROEとROAなど：2009～2018年
- ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業がどれだけの利益を上げたかを見る
- ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業がどれだけの利益を上げたかを見る
- 流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る（下表では資本が負債の何倍かを表記）
| ROA | ROE | 流動比率 | |
| 単位 | ％ | ％ | 倍率 |
| 2009/9 | 6.1 | 8.3 | 4.47 |
| 2010/9 | 11.2 | 15.8 | 2.22 |
| 2011/9 | 12.7 | 17.8 | 2.7 |
| 2012/9 | 15.4 | 20.2 | 2.95 |
| 2013/9 | 15.5 | 19.7 | 3.75 |
| 2014/9 | 16.9 | 21.2 | 3.73 |
| 2015/9 | 10.6 | 14.9 | 3.62 |
| 2016/9 | 11.1 | 18.1 | 3.14 |
| 2017/9 | 4.2 | 7.9 | 4 |
| 2018/9 | -9.9 | -30.7 | 1.55 |
キャッシュフロー：2008～2018年
| 営業CF | 投資CF | 財務CF | ﾌﾘｰCF | |
| 9-2008 | 3558 | -2819 | -1307 | 2161 |
| 9-2009 | 7172 | -5457 | -833 | 6411 |
| 9-2010 | 4076 | -839 | -2405 | 3650 |
| 9-2011 | 4900 | -4489 | 1518 | 4307 |
| 9-2012 | 5998 | -6877 | -757 | 4714 |
| 9-2013 | 8778 | -1578 | -4845 | 7734 |
| 9-2014 | 8887 | -1639 | -5480 | 7739 |
| 9-2015 | 5506 | -3572 | -2261 | 4778 |
| 9-2016 | 7632 | -3488 | -5754 | 7093 |
| 9-2017 | 5001 | 18463 | 5571 | 4311 |
| 9-2018 | 3895 | 4381 | -31487 | 3111 |
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