【LVS】ラスベガスサンズの株価と決算、配当

消費財,米国個別株,高額消費,カジノ・クルーズ・ホテル等

ラスベガスサンズは、統合型リゾート(IR)を手がけるカジノ大手です。

カジノやホテル、エンタメ、レストランやショッピング、会議場・展示場を備えた統合型リゾートを運営しています。

主な拠点は以下の通りです。

【マカオ】

「ザ・ベネチアンマカオ」「サンズ・マカオ」「サンズ・コタイセントラル」「フォーシーズンズ・ホテルマカオ」「パリジャン・マカオ」

【シンガポール】

「マリーナベイ・サンズ」

【米国】

「ヴェネチアン・リゾートホテルカジノ」、「バラッツォ・リゾートホテルカジノ」「サンズ・ベスレヘム」、

当初は日本のIR推進にも名乗りを上げていましたが、横浜への事業進出は採算性などを理由に取りやめました。

しかし、21年3月にはベネチアンを含むラスベガスの不動産の売却を発表。アジアでの事業展開は今後の重要課題として力を入れています。

【事業構成】(売上比率)

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12
カジノ 73% 72% 72% 63% 68%
ルームズ 12% 13% 13% 14% 10%
飲食品 6% 6% 7% 8% 5%
モール 5% 5% 5% 11% 15%
会議場や小売等 4% 5% 4% 5% 2%

過去~現在株価

※左目盛り:青線は株価推移(最大20分ディレイ)赤線は200日移動平均線

※右目盛り:緑線は10年国債利回り

※主要指標の単位 時価総額:億ドル、株式数:億、1日の平均取引量:100万ドル


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/3/17 0.79 7.59% 40.9
2019/12/16 0.77 4.52% 68.1
2019/9/17 0.77 5.18% 59.1
2019/6/18 0.77 5.11% 59.5
2019/3/19 0.77 5.09% 59.3
2018/12/17 0.75 5.7% 52.6
2018/9/18 0.75 4.93% 60.4
2018/6/19 0.75 3.73% 79.3
2018/3/21 0.75 4.01% 73.3
2017/12/20 0.73 4.13% 70.8
2017/9/20 0.73 4.57% 63.6
2017/6/21 0.73 4.49% 64.6

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
11/12 1.56 0 55.7
12/12 1.85 1 54.1 54
13/12 2.79 1.4 50.2 49.6
14/12 3.52 2 56.8 55.7
15/12 2.47 2.6 105.3 88.1
16/12 2.11 2.88 136.5 137
17/12 3.55 2.92 82.3 109.8
18/12 3.07 3 97.7 62
19/12 3.5 3.08 88 123.9
20/12 -2.21 0.79 -35.7
21/12 -1.26 0 0


四半期決算 予想:結果

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

★EPS:予想と結果

予想 9/20 1月前 2月前
2023 1.34 1.31 1.7
2022 -0.88 -0.85 -0.66
Q:22/12 -0.03 -0.03 0.07
Q:22/9 -0.24 -0.21 -0.12
EPS 予想 結果 %
22/6 -0.29 -0.34 -0.05 -17.2
22/3 -0.24 -0.49 -0.25 -104.2
21/12 -0.25 -0.22 0.03 12.0
21/9 -0.20 -0.45 -0.25 -125.0
21/6 -0.13 -0.26 -0.13 -100.0
21/3 -0.26 -0.25 0.01 3.8
20/12 -0.32 -0.37 -0.05 -15.6
20/9 -0.73 -0.67 0.06 8.2
20/6 -0.74 -1.05 -0.31 -41.9
20/3 0.07 -0.03 -0.10 -142.9
19/12 0.78 0.88 0.10 12.8
19/9 0.75 0.75 0.00 0.0
19/6 0.78 0.72 -0.06 -7.7
19/3 0.87 0.91 0.04 4.6
18/12 0.84 0.77 -0.07 -8.3
18/9 0.81 0.77 -0.04 -4.9
18/6 0.79 0.74 -0.05 -6.3
18/3 0.85 1.04 0.19 22.4

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★売上高:予想と結果

予想 9/20 1月前 2月前
2023 8490 8410 9130
2022 4490 4460 4900
Q:22/12 1400 1400
Q:22/9 1010 1010 1260
売上 予想 結果
22/6 960 1,050 90 9.4
22/3 1,110 943 -167 -15.0
21/12 1,050 1,010 -40 -3.8
21/9 1,240 857 -383 -30.9
21/6 1,420 1,170 -250 -17.6
21/3 1,360 1,200 -160 -11.8
20/12 1,290 1,150 -140 -10.9
20/9 785 586 -199 -25.4
20/6 630 98 -532 -84.4
20/3 2,030 1,780 -250 -12.3
19/12 3,370 3,510 140 4.2
19/9 3,290 3,250 -40 -1.2
19/6 3,390 3,330 -60 -1.8
19/3 3,490 3,650 160 4.6
18/12 3,520 3,480 -40 -1.1
18/9 3,400 3,370 -30 -0.9
18/6 3,280 3,300 20 0.6
18/3 3,380 3,580 200 5.9

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通年決算(GAAP)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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LVS 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 4390 125 3% -189
09/12 4563 639 14% -540
10/12 6853 1870 27% 407
11/12 9411 2662 28% 1270
12/12 11131 3058 27% 1524
13/12 13770 4439 32% 2306
14/12 14584 4833 33% 2841
15/12 11688 3459 30% 1966
16/12 11271 4044 36% 1679
17/12 12728 4543 36% 2808
18/12 13729 4701 34% 2413
19/12 12127 3038 22% 2698
20/12 2940 -1312 -36% -1685
21/12 4234 -243 -6% -961

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

LVS SG(%) EPS DSO
08/12 49% -0.48
09/12 4% -0.82 36.9
10/12 50% 0.51 38.2
11/12 37% 1.56 51.8
12/12 18% 1.85 59.7
13/12 24% 2.79 46.7
14/12 6% 3.52 37.8
15/12 -20% 2.47 39.6
16/12 -4% 2.11 25.1
17/12 13% 3.55 17.6
18/12 8% 3.07 19.3
19/12 0% 3.5 25.4
20/12 -74% -2.21 31.3
21/12 44% -1.26 17.4

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

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LVS 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 17144 12719 4425 26%
09/12 20572 13632 6941 34%
10/12 21044 13113 7931 38%
11/12 22244 12805 9439 42%
12/12 22164 13505 8658 39%
13/12 22724 13224 9501 42%
14/12 22354 13333 9021 40%
15/12 20863 12445 8418 40%
16/12 20469 12973 7496 37%
17/12 20687 13060 7627 37%
18/12 22547 15802 6745 30%
19/12 23199 16692 6507 28%
20/12 20807 17269 3538 17%
21/12 20059 17811 2248 11%

ROAとROEなど

LVS ROA ROE 流動比率
08/12 -1% -4% 245%
09/12 -3% -8% 306%
10/12 2% 5% 144%
11/12 6% 13% 216%
12/12 7% 18% 171%
13/12 10% 24% 176%
14/12 13% 31% 191%
15/12 9% 23% 146%
16/12 8% 22% 110%
17/12 14% 37% 109%
18/12 11% 36% 176%
19/12 12% 41% 165%
20/12 -8% -48% 203%
21/12 -5% -43% 215%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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LVS 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 125 -3571 5608
09/12 639 -2010 3306
10/12 1870 -2708 -1128
11/12 2662 -698 -1093
12/12 3058 -1446 -3045
13/12 4439 -912 -2432
14/12 4833 -1177 -3721
15/12 3459 -1528 -3216
16/12 4044 -1440 -2631
17/12 4543 -822 -3487
18/12 4701 -930 -1522
19/12 2803 95 -3328
20/12 -1191 -1226 355
21/12 -243 -832 863