【LVS】ラスベガスサンズの株価と決算、配当

2019年5月16日

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ラスベガスサンズはカジノ大手です。

米国やマカオ、シンガポールで、カジノリゾートやコンベンションセンターを運営。

有名な施設は、以下の通り。

【米国】

「ヴェネチアン・リゾート・ホテル・カジノ」、「バラッツォ・リゾート・ホテル・カジノ」、「サンズ・ベスレヘム」、

【マカオ】

「サンズ・マカオ」「ヴェネチアン・マオ」、「フォーシーズンズ・ホテル・マカオ」、「サンズ・コタイ・セントラル」「パリジャン・マカオ」

【シンガポール】

「マリーナベイ・サンズ」など。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 51.0
5/10株価 65.5
株価上昇率 28.4%
52週高値 81.5
52週安値 47.4
EPS 1.96
PER 31.41
配当(利回り) 3.08 (4.70%)
時価総額(億$) 476
株式数(億) 7.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は5/10)
LVS 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 51 52.2 68.4 65.5 28%
2018 69 48.4 81.3 52.1 -25%
2017 53.6 51.7 72 69.5 30%
2016 42.8 37 62.8 53.4 25%
2015 57.9 37 60.6 43.8 -24%
2014 78.6 52.3 87.8 58.2 -26%
2013 48.1 48.8 78.9 78.9 64%
2012 43.7 36.4 61.1 46.2 6%
2011 47.3 36.3 50.6 42.7 -10%
2010 15.6 15.4 52.8 46 195%
2009 5.9 1.4 19.6 14.9 153%
2008 103.5 3.2 103.5 5.9 -94%
★2:各年初から2019/5/10までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
21% -11% 15% 44% 6% -22%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
28% 41% 30% 294% 942% -41%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/06/19 0.77 #N/A #N/A
2019/03/20 0.77 5.1% 59.1
2018/12/18 0.75 5.7% 53
2018/09/19 0.75 4.9% 61
2018/06/20 0.75 3.7% 80.02
2018/03/22 0.75 4.1% 71.34
2017/12/21 0.73 4.2% 70.3
2017/09/21 0.73 4.6% 63.62
2017/06/22 0.73 4.5% 64.34
2017/03/23 0.73 5.2% 55.59
2016/12/21 0.72 5.3% 54.52
2016/09/22 0.72 4.9% 57.17
2016/06/22 0.72 6.1% 44.93
2016/03/22 0.72 5.0% 53.28

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
12/12 1.85 1 54.1 54
13/12 2.79 1.4 50.2 49.6
14/12 3.52 2 56.8 55.7
15/12 2.47 2.6 105.3 88.1
16/12 2.11 2.88 136.5 137
17/12 3.55 2.92 82.3 109.8
18/12 3.07 3 97.7 62

四半期決算(予想と実値)

さらに、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます(2019/5/5。売上の単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

EPS(予想と結果)

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 3.51 4 3.04 1年
2019 3.3 3.56 2.93 1年
9-19 0.8 0.88 0.69 3カ月
6-19 0.77 0.85 0.66 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 0.87 0.91 0.04 4.3
12-18 0.84 0.77 -0.07 -8.5
9-18 0.81 0.77 -0.04 -4.4
6-18 0.79 0.74 -0.05 -6.6
3-18 0.85 1.04 0.19 23.0
12-17 0.77 0.88 0.11 14.4
9-17 0.68 0.77 0.09 13.3

売上高(予想と結果)

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 14439 15399 12946 1年
2019 14023 14448 13010 1年
9-19 3425 3595 3197 3カ月
6-19 3389 3542 3097 3カ月
売上 予想 結果
3-19 3491 3646 155 4.4
12-18 3524 3475 -49 -1.4
9-18 3404 3372 -32 -0.9
6-18 3282 3303 21 0.6
3-18 3378 3579 201 6.0
12-17 3272 3436 164 5.0
9-17 3141 3199 58 1.8

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

LVS 売上高 営業CF 同マージン 利益
08/12 4390 125 2.8% -189
09/12 4563 639 14.0% -540
10/12 6853 1870 27.3% 407
11/12 9411 2662 28.3% 1270
12/12 11131 3058 27.5% 1524
13/12 13770 4439 32.2% 2306
14/12 14584 4833 33.1% 2841
15/12 11688 3459 29.6% 1966
16/12 11271 4044 35.9% 1679
17/12 12728 4543 35.7% 2808
18/12 13729 4701 34.2% 2413

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率 EPS DSO
08/12 3.7 -0.48 23.8
09/12 3.1 -0.82 33.8
10/12 17.5 0.51 31.4
11/12 25.4 1.56 39.8
12/12 22.1 1.85 51.8
13/12 24.8 2.79 47.5
14/12 28.2 3.52 41
15/12 24.6 2.47 43.4
16/12 22.5 2.1 32.7
17/12 27 3.54 19.7
18/12 28.4 3.07 17.8

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 17144 12719 4425 25.8%
09/12 20572 13632 6941 33.7%
10/12 21044 13113 7931 37.7%
11/12 22244 12805 9439 42.4%
12/12 22164 13505 8658 39.1%
13/12 22724 13224 9501 41.8%
14/12 22354 13333 9021 40.4%
15/12 20863 12445 8418 40.3%
16/12 20469 12973 7496 36.6%
17/12 20687 13060 7627 36.9%
18/12 22547 15802 6745 29.9%

ROAとROEなど

ROA ROE 流動比率
単位 倍率
08/12 -1.1 -5.1 2.4
09/12 -2.9 -10.4 3.1
10/12 2 6.7 1.6
11/12 5.9 18.4 2.2
12/12 6.9 20.4 1.7
13/12 10.3 31.3 1.8
14/12 12.6 38.2 1.9
15/12 9.1 28 1.5
16/12 8.1 25.7 1.1
17/12 13.6 44.3 1.1
18/12 11.2 39.6 1.8

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF
08/12 125 -3571 5608
09/12 639 -2010 3306
10/12 1870 -2708 -1128
11/12 2662 -698 -1093
12/12 3058 -1446 -3045
13/12 4439 -912 -2432
14/12 4833 -1177 -3721
15/12 3459 -1528 -3216
16/12 4044 -1440 -2631
17/12 4543 -822 -3487
18/12 4701 -930 -1522