【MAR】マリオットインターナショナルの株価と決算、配当

2019年5月24日

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マリオットインターナショナル(Marriott International, Inc.)は米国の大手ホテルチェーン企業です。

16年にスターウッドを買収し、業界最大手となりました。

ホテルに関して、「マリオット」や「リッツカールトン」、「ウェスティン」「シェラトン」等のブランドを持ち、127か国に6500以上の施設を運営しています。

ホテルや賃貸マンションの運営やフランチャイズのチェーン展開も行っています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 106.7
5/17株価 130.9
株価上昇率 22.7%
52週高値 142.2
52週安値 100.6
EPS 5.38
PER 24.32
配当(利回り) 1.64 (1.25%)
時価総額(億$) 436
株式数(億) 3.3

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は5/17)
MAR 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 106.7 101.7 140.1 130.9 23%
2018 135.9 101 148 108.6 -20%
2017 83.4 81.8 136.6 135.7 63%
2016 65.9 58.4 86.1 82.7 25%
2015 78.4 65.1 84.8 67 -14%
2014 49 47.5 79.1 78 59%
2013 38.3 38.5 49.4 49.4 29%
2012 29.9 30 41.6 37.3 25%
2011 39.5 24.5 39.6 29.2 -26%
2010 26 24.3 40.1 39.2 51%
2009 18.2 11.8 26.5 25.7 41%
2008 31.7 11.6 34.8 18.1 -43%
★2:各年初から2019/5/17までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
23% -4% 57% 99% 67% 167%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
242% 338% 231% 404% 619% 313%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/05/24 0.48 #N/A #N/A
2019/03/01 0.41 1.3% 124.5
2018/11/21 0.41 1.3% 117.2
2018/08/23 0.41 1.2% 122.18
2018/05/18 0.41 1.0% 138.29
2018/02/23 0.33 0.9% 142.17
2017/11/22 0.33 1.0% 126.39
2017/08/24 0.33 1.3% 99.95
2017/05/19 0.33 1.2% 102.82
2017/02/24 0.3 1.4% 87.08
2016/11/24 0.3 1.5% 78.08
2016/09/23 0.3 1.6% 68.44
2016/05/20 0.3 1.6% 64.98

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 0.98 0.33 33.7 34.1
09/12 -0.97 0.09 -9.3 ?
10/12 1.21 0.21 17.4 17.2
11/12 0.55 0.39 70.9 62.5
12/12 1.72 0.49 28.5 28.4
13/12 2 0.64 32.0 28.9
14/12 2.54 0.77 30.3 31.5
15/12 3.15 0.95 30.2 29.4
16/12 2.73 1.15 42.1 39.1
17/12 3.84 1.29 33.6 34.4
18/12 5.38 1.56 29.0 34.5

四半期決算(予想と実値)

さらに、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます(2019/5/5。売上の単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

EPS(予想と結果)

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 6.96 7.43 6.71 1年
2019 6.09 6.7 5.92 1年
9-19 1.58 1.73 1.46 3カ月
6-19 1.62 1.98 1.55 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 1.39 1.44 0.05 3.8
12-18 1.31 1.70 0.39 29.9
9-18 1.38 1.47 0.09 6.7
6-18 1.22 1.34 0.12 9.8
3-18 1.00 1.12 0.12 11.7
12-17 0.99 1.10 0.11 11.6

売上高(予想と結果)

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 22561 23681 20660 1年
2019 21585 22240 20610 1年
9-19 5328 5691 5030 3カ月
6-19 5528 5773 5198 3カ月
売上 予想 結果
3-19 5484 5289 -195 -3.6
12-18 5366 5049 -317 -5.9
9-18 5842 5346 -496 -8.5
6-18 5746 5006 -740 -12.9
3-18 5626 5875 249 4.4
12-17 5229 5660 431 8.2

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

売上高 営業CF 同マージン 利益
08/12 12879 641 5.0% 362
09/12 10908 868 8.0% -346
10/12 11691 1151 9.8% 458
11/12 12317 1089 8.8% 198
12/12 11814 989 8.4% 571
13/12 12784 1140 8.9% 626
14/12 13796 1224 8.9% 753
15/12 14486 1515 10.5% 859
16/12 15407 1619 10.5% 808
17/12 20452 2227 10.9% 1459
18/12 20758 2357 11.4% 1907

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率 EPS DSO
08/12 6.5 0.98 29.0
09/12 4.7 -0.97 29.0
10/12 5.9 1.21 27.7
11/12 4.3 0.55 26.9
12/12 8.0 1.72 29.4
13/12 7.7 2 30.1
14/12 8.4 2.54 28.9
15/12 9.3 3.15 27.8
16/12 10.3 2.73 29.9
17/12 11.0 3.84 29.4
18/12 12.1 5.38 36.3

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 8903 7512 1391 15.6%
09/12 7933 6791 1142 14.4%
10/12 8983 7398 1585 17.6%
11/12 5910 6691 -781 -13.2%
12/12 6342 7627 -1285 -20.3%
13/12 6794 8209 -1415 -20.8%
14/12 6833 9033 -2200 -32.2%
15/12 6082 9672 -3590 -59.0%
16/12 24140 18783 5357 22.2%
17/12 23846 20264 3582 15.0%
18/12 23696 21471 2225 9.4%

ROAとROEなど

ROA ROE 流動比率
単位 倍率
08/12 4.1 25.8 1.3
09/12 -4.1 -27.4 1.3
10/12 5.4 33.6 1.4
11/12 2.7 49.3 0.5
12/12 9.3 ? 0.5
13/12 9.5 ? 0.7
14/12 11.0 ? 0.6
15/12 13.3 ? 0.4
16/12 5.2 88.3 0.7
17/12 5.7 30.2 0.5
18/12 8.0 64.0 0.4

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF
08/12 641 -483 -356
09/12 868 -69 -818
10/12 1151 -264 -497
11/12 1089 -247 -1245
12/12 989 -585 -418
13/12 1140 -519 -583
14/12 1224 -313 -933
15/12 1515 367 -1890
16/12 1619 -2346 1497
17/12 2227 1211 -3896
18/12 2357 -52 -2374