【CSCO】シスコシステムズの株価と決算、配当
シスコシステムズ(Cisco Systems)はネットワークソリューションに関してハードウェアとソフトウェアを提供する世界有数の大企業です。
通信業者や一般企業に向けてルーターやイーサネットスイッチ、ワイヤレス(LAN)製品、IoT関連製品、Web会議アプリやビデオ会議端末、音声システム(IP電話)、ファイアウォールやSDN(ソフトウェア定義型ネットワーク)製品等を提供しています。
1984年にスタンフォード大でコンピュータオペレーターだったレン・ボサックとサンディ・ラーナー夫妻(90年に同大を辞職)が設立した企業が世界規模に大発展したのです。
CSCOの市場支配力はルータが約6割、スイッチが約7割なので、なかなかその座を脅かすのは困難です。
最近は成長率の低い従来事業を最適化し、優先分野となるセキュリティ、次世代データセンター、クラウドなどへの投資を拡大しています。
ソフトウェア売上高においては、サブスクリプション化が順調に進み、18年末時点で65%を占めるに至りました。
2016年には事業拡大のために、以下の3社を買収。
★Jasper:loTサービスのプラットフォームを手がける
★CliQr:アプリケーション定義型クラウド管理プラットフォーム
★CloudLock:クラウドセキュリティ
18年にはNDSグループを売却し、デュオセキュリティ社を買収。
19年7月には米通信機器メーカーのアカシアコミュニケーションズの買収を発表。2020後半に完了を見込みましたが、21年にまでずれ込みそうです。
【事業別売上比】(四捨五入のため累計が99%や101%のケースあり)
年/月 | 18/7 | 19/7 | 20/7 | 21/7 |
インフラ | 57% | 58% | 55% | 54% |
サービス | 26% | 25% | 27% | 28% |
アプリ | 10% | 11% | 11% | 11% |
セキュリティ | 5% | 5% | 6% | 7% |
その他 | 2% | 1% | 0% | 0% |
【地域別売上高】(EMEA=欧州+中東アフリカ、アジア太=アジア太平洋)
年/月 | 18/7 | 19/7 | 20/7 | 21/7 |
米大陸 | 59% | 60% | 59% | 59% |
EMEA | 25% | 25% | 26% | 26% |
アジア太 | 16% | 15% | 15% | 16% |
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。
1/3株価 | 62.9 |
5/20株価 | 42.9 |
株価上昇率 | -31.73% |
52週高値 | 58.3 |
52週安値 | 32.4 |
β値 | 1.23 |
EPS | 2.56 |
PER | 15.14 |
配当利回り | 3.07% |
時価総額(億$) | 1646 |
株式数(億) | 42.4 |
株価推移(チャートと伸び率)
次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
★1:各年の株価伸び率(※22年終値は5/20株価) | |||||
CSCO | 初値 | 終値 | 上昇率 | ||
2022 | 62.9 | 42.9 | -32% | ||
2021 | 44.3 | 63.4 | 43% | ||
2020 | 48.1 | 44.8 | -7% | ||
2019 | 42.3 | 48 | 13% | ||
2018 | 38.7 | 43.3 | 12% | ||
2017 | 30.4 | 38.3 | 26% | ||
2016 | 26.4 | 30.2 | 14% | ||
2015 | 27.9 | 27.2 | -3% | ||
2014 | 22.3 | 27.8 | 25% | ||
2013 | 20.3 | 22.4 | 10% | ||
2012 | 18.5 | 19.7 | 6% | ||
2011 | 20.5 | 18.1 | -12% | ||
2010 | 24 | 20.2 | -16% | ||
2009 | 16.8 | 23.9 | 42% | ||
2008 | 26.5 | 16.3 | -38% | ||
★2:各年初から22/5/20までの伸び率 | |||||
22年~ | 21年~ | 20年~ | 19年~ | ||
-32% | -3% | -11% | 2% | ||
18年~ | 17年~ | 16年~ | 15年~ | ||
11% | 41% | 63% | 54% | ||
14年~ | 13年~ | 12年~ | 11年~ | ||
93% | 112% | 132% | 109% | ||
10年~ | 09年~ | 08年~ | |||
79% | 156% | 62% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
2022/4/5 | 0.38 | 2.71% | 54.9 |
2022/1/4 | 0.37 | 2.4% | 61.3 |
2021/10/4 | 0.37 | 2.71% | 54.2 |
2021/7/5 | 0.37 | 2.73% | 53.5 |
2021/4/5 | 0.37 | 2.75% | 52.4 |
2021/1/4 | 0.36 | 3.28% | 44 |
2020/10/1 | 0.36 | 3.69% | 38.8 |
2020/7/5 | 0.36 | 3.11% | 45.6 |
2020/4/2 | 0.36 | 3.54% | 39.8 |
2020/1/2 | 0.35 | 2.89% | 48.4 |
2019/10/3 | 0.35 | 2.93% | 47.1 |
2017/10/5 | 0.29 | 3.36% | 33.6 |
配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値
年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
11/7 | 1.17 | 0.12 | 10.3 | 47.3 |
12/7 | 1.49 | 0.28 | 18.8 | 18.8 |
13/7 | 1.86 | 0.62 | 33.3 | 29.4 |
14/7 | 1.49 | 0.72 | 48.3 | 47.3 |
15/7 | 1.75 | 0.8 | 45.7 | 45.4 |
16/7 | 2.11 | 0.94 | 44.5 | 44.1 |
17/7 | 1.9 | 1.1 | 57.9 | 54.3 |
18/7 | 0.02 | 1.24 | 6200 | |
19/7 | 2.61 | 1.36 | 52.1 | 46.6 |
20/7 | 2.64 | 1.42 | 53.8 | 55.7 |
21/7 | 2.5 | 1.46 | 58.4 | 59.9 |
四半期決算(2022予想など)
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。予想値の主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。
EPS:予想と結果
予想 | 5/16 | 1月前 | 2月前 |
Y:2023 | 3.71 | 3.71 | 3.73 |
Y:2022 | 3.44 | 3.44 | 3.44 |
Q:22/7 | 0.92 | 0.92 | 0.92 |
Q:22/4 | 0.86 | 0.86 | 0.86 |
EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
22/4 | 0.86 | 0.87 | 0.01 | 1.2 |
22/1 | 0.81 | 0.84 | 0.03 | 3.7 |
21/10 | 0.80 | 0.82 | 0.02 | 2.5 |
21/7 | 0.82 | 0.84 | 0.02 | 2.4 |
21/4 | 0.82 | 0.83 | 0.01 | 1.2 |
21/1 | 0.76 | 0.79 | 0.03 | 3.9 |
20/10 | 0.70 | 0.76 | 0.06 | 8.6 |
20/7 | 0.74 | 0.80 | 0.06 | 8.1 |
20/4 | 0.71 | 0.79 | 0.08 | 11.3 |
20/1 | 0.76 | 0.77 | 0.01 | 1.3 |
19/10 | 0.81 | 0.84 | 0.03 | 3.7 |
19/7 | 0.82 | 0.83 | 0.01 | 1.2 |
19/4 | 0.77 | 0.78 | 0.01 | 1.3 |
19/1 | 0.72 | 0.73 | 0.01 | 1.4 |
18/10 | 0.72 | 0.75 | 0.03 | 4.2 |
18/7 | 0.69 | 0.70 | 0.01 | 1.4 |
18/4 | 0.65 | 0.66 | 0.01 | 1.5 |
売上高:予想と結果
予想 | 5/16 | 1月前 | 2月前 |
Y:2023 | 55650 | 55650 | 55670 |
Y:2022 | 52850 | 52850 | 52850 |
Q:22/7 | 13900 | 13900 | 13900 |
Q:22/4 | 13340 | 13330 | 13330 |
売上 | 予想 | 結果 | 差 | % |
22/4 | 13,340 | 12,840 | -500 | -3.7 |
22/1 | 12,650 | 13,720 | 1,070 | 8.5 |
21/10 | 12,980 | 12,900 | -80 | -0.6 |
21/7 | 13,020 | 13,100 | 80 | 0.6 |
21/4 | 12,570 | 12,800 | 230 | 1.8 |
21/1 | 11,920 | 11,960 | 40 | 0.3 |
20/10 | 11,850 | 11,930 | 80 | 0.7 |
20/7 | 12,090 | 12,150 | 60 | 0.5 |
20/4 | 11,880 | 11,980 | 100 | 0.8 |
20/1 | 11,980 | 12,010 | 30 | 0.3 |
19/10 | 13,075 | 13,159 | 84 | 0.6 |
19/7 | 13,380 | 13,428 | 48 | 0.4 |
19/4 | 12,889 | 12,958 | 69 | 0.5 |
19/1 | 12,412 | 12,446 | 34 | 0.3 |
18/10 | 12,863 | 13,072 | 209 | 1.6 |
18/7 | 12,766 | 12,844 | 78 | 0.6 |
18/4 | 12,434 | 12,463 | 29 | 0.2 |
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算(GAAP基準)
最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。
損益計算(売上、純利益等)
CSCO | 売上高 | 営業CF | 同マージン | 純利益 |
08/7 | 39540 | 12089 | 31% | 8052 |
09/7 | 36117 | 9897 | 27% | 6134 |
10/7 | 40040 | 10173 | 25% | 7767 |
11/7 | 43218 | 10079 | 23% | 6490 |
12/7 | 46061 | 11491 | 25% | 8041 |
13/7 | 48607 | 12894 | 27% | 9983 |
14/7 | 47142 | 12332 | 26% | 7853 |
15/7 | 49161 | 12552 | 26% | 8981 |
16/7 | 49247 | 13570 | 28% | 10739 |
17/7 | 48005 | 13876 | 29% | 9609 |
18/7 | 49330 | 13666 | 28% | 110 |
19/7 | 51904 | 15831 | 31% | 11621 |
20/7 | 49301 | 15426 | 31% | 11214 |
21/7 | 49818 | 15454 | 31% | 10591 |
同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
CSCO | SG(%) | EPS | DSO |
08/7 | 13% | 1.31 | 35.3 |
09/7 | -9% | 1.05 | 32.1 |
10/7 | 11% | 1.33 | 44.9 |
11/7 | 8% | 1.17 | 39.7 |
12/7 | 7% | 1.49 | 34.6 |
13/7 | 6% | 1.86 | 41.1 |
14/7 | -3% | 1.49 | 39.9 |
15/7 | 4% | 1.75 | 39.7 |
16/7 | 0% | 2.11 | 43.3 |
17/7 | -3% | 1.9 | 39.1 |
18/7 | 3% | 0.02 | 41.1 |
19/7 | 5% | 2.61 | 38.6 |
20/7 | -5% | 2.64 | 40.5 |
21/7 | 1% | 2.5 | 42.2 |
※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。
バランスシート
CSCO | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
08/7 | 58734 | 24381 | 34353 | 58% |
09/7 | 68128 | 29451 | 38677 | 57% |
10/7 | 81130 | 36845 | 44285 | 55% |
11/7 | 87095 | 39836 | 47259 | 54% |
12/7 | 91759 | 40458 | 51301 | 56% |
13/7 | 101191 | 42063 | 59128 | 58% |
14/7 | 105070 | 48409 | 56661 | 54% |
15/7 | 113373 | 53666 | 59707 | 53% |
16/7 | 121652 | 58067 | 63585 | 52% |
17/7 | 129818 | 63681 | 66137 | 51% |
18/7 | 108784 | 65580 | 43204 | 40% |
19/7 | 97793 | 64222 | 33571 | 34% |
20/7 | 94853 | 56933 | 37920 | 40% |
21/7 | 97497 | 56222 | 41275 | 42% |
ROAとROEなど
CSCO | ROA | ROE | 流動比率 |
08/7 | 14% | 23% | 258% |
09/7 | 9% | 16% | 324% |
10/7 | 10% | 18% | 267% |
11/7 | 7% | 14% | 327% |
12/7 | 9% | 16% | 349% |
13/7 | 10% | 17% | 295% |
14/7 | 7% | 14% | 339% |
15/7 | 8% | 15% | 323% |
16/7 | 9% | 17% | 316% |
17/7 | 7% | 15% | 303% |
18/7 | 0% | 0% | 229% |
19/7 | 12% | 35% | 151% |
20/7 | 12% | 30% | 172% |
21/7 | 11% | 26% | 149% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
CSCO | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
08/7 | 12089 | -4193 | -6433 |
09/7 | 9897 | -9959 | 589 |
10/7 | 10173 | -11931 | 621 |
11/7 | 10079 | -2934 | -4064 |
12/7 | 11491 | -3815 | -5539 |
13/7 | 12894 | -11768 | -3000 |
14/7 | 12332 | -6643 | -6888 |
15/7 | 12552 | -10088 | -2313 |
16/7 | 13570 | -8117 | -4699 |
17/7 | 13876 | -6036 | -3806 |
18/7 | 13666 | 15318 | -31764 |
19/7 | 15831 | 14837 | -27889 |
20/7 | 15426 | 3500 | -18886 |
21/7 | 15454 | -5285 | -12039 |