【CSCO】シスコシステムズの株価と決算、配当
シスコシステムズ（Cisco Systems）はネットワークソリューションに関してハードウェアとソフトウェアを提供する世界有数の大企業です。
通信業者や一般企業に向けてルーターやイーサネットスイッチ、ワイヤレス（LAN）製品、IoT関連製品、Web会議アプリやビデオ会議端末、音声システム（IP電話）、ファイアウォールやSDN（ソフトウェア定義型ネットワーク）製品等を提供しています。
1984年にスタンフォード大でコンピュータオペレーターだったレン・ボサックとサンディ・ラーナー夫妻（90年に同大を辞職）が設立した企業が世界規模に大発展したのです。
CSCOの市場支配力はルータが約6割、スイッチが約7割なので、なかなかその座を脅かすのは困難です。
最近は成長率の低い従来事業を最適化し、優先分野となるセキュリティ、次世代データセンター、クラウドなどへの投資を拡大しています。
ソフトウェア売上高においては、サブスクリプション化が順調に進み、18年末時点で65%を占めるに至りました。
2016年には事業拡大のために、以下の3社を買収。
★Jasper：loTサービスのプラットフォームを手がける
★CliQr：アプリケーション定義型クラウド管理プラットフォーム
★CloudLock：クラウドセキュリティ
18年にはNDSグループを売却し、デュオセキュリティ社を買収。
19年7月には米通信機器メーカーのアカシアコミュニケーションズの買収を発表。2020後半に完了を見込みましたが、21年にまでずれ込みそうです。
【事業別売上比】（四捨五入のため累計が99%や101%のケースあり）
| 年/月 | 18/7 | 19/7 | 20/7 | 21/7 |
| ｲﾝﾌﾗ | 57% | 58% | 55% | 54% |
| ｻｰﾋﾞｽ | 26% | 25% | 27% | 28% |
| ｱﾌﾟﾘ | 10% | 11% | 11% | 11% |
| ｾｷｭﾘﾃｨ | 5% | 5% | 6% | 7% |
| その他 | 2% | 1% | 0% | 0% |
【地域別売上高】（EMEA=欧州＋中東ｱﾌﾘｶ、ｱｼﾞｱ太＝ｱｼﾞｱ太平洋）
| 年/月 | 18/7 | 19/7 | 20/7 | 21/7 |
| 米大陸 | 59% | 60% | 59% | 59% |
| EMEA | 25% | 25% | 26% | 26% |
| ｱｼﾞｱ太 | 16% | 15% | 15% | 16% |
過去～現在株価
※左目盛り：青線は株価推移（最大20分ディレイ）、赤線は200日移動平均線
※右目盛り：緑線は10年国債利回り
※主要指標の単位 時価総額：億ドル、株式数：億、1日の平均取引量：100万ドル
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2022/10/4 | 0.38 | – | – |
| 2022/7/5 | 0.38 | 3.57% | 42 |
| 2022/4/5 | 0.38 | 2.71% | 54.9 |
| 2022/1/4 | 0.37 | 2.4% | 61.3 |
| 2021/10/4 | 0.37 | 2.71% | 54.2 |
| 2021/7/5 | 0.37 | 2.73% | 53.5 |
| 2021/4/5 | 0.37 | 2.75% | 52.4 |
| 2021/1/4 | 0.36 | 3.28% | 44 |
| 2020/10/1 | 0.36 | 3.69% | 38.8 |
| 2020/7/5 | 0.36 | 3.11% | 45.6 |
| 2020/4/2 | 0.36 | 3.54% | 39.8 |
| 2017/10/5 | 0.29 | 3.36% | 33.6 |
配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 11/7 | 1.17 | 0.12 | 10.3 | 47.3 |
| 12/7 | 1.49 | 0.28 | 18.8 | 18.8 |
| 13/7 | 1.86 | 0.62 | 33.3 | 29.4 |
| 14/7 | 1.49 | 0.72 | 48.3 | 47.3 |
| 15/7 | 1.75 | 0.8 | 45.7 | 45.4 |
| 16/7 | 2.11 | 0.94 | 44.5 | 44.1 |
| 17/7 | 1.9 | 1.1 | 57.9 | 54.3 |
| 18/7 | 0.02 | 1.24 | 6200 | |
| 19/7 | 2.61 | 1.36 | 52.1 | 46.6 |
| 20/7 | 2.64 | 1.42 | 53.8 | 55.7 |
| 21/7 | 2.5 | 1.46 | 58.4 | 59.9 |
四半期決算 予想:結果
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。予想値の主な出所は英語版のヤフーファイナンス）。
★EPS：予想と結果
| 予想 | 9/20 | 1月前 | 2月前 |
| 2024 | 3.8 | 3.79 | 3.77 |
| 2023 | 3.53 | 3.54 | 3.53 |
| Q：23/1 | 0.85 | 0.85 | 0.85 |
| Q：22/10 | 0.84 | 0.84 | 0.84 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 22/7 | 0.82 | 0.83 | 0.01 | 1.2 |
| 22/4 | 0.86 | 0.87 | 0.01 | 1.2 |
| 22/1 | 0.81 | 0.84 | 0.03 | 3.7 |
| 21/10 | 0.80 | 0.82 | 0.02 | 2.5 |
| 21/7 | 0.82 | 0.84 | 0.02 | 2.4 |
| 21/4 | 0.82 | 0.83 | 0.01 | 1.2 |
| 21/1 | 0.76 | 0.79 | 0.03 | 3.9 |
| 20/10 | 0.70 | 0.76 | 0.06 | 8.6 |
| 20/7 | 0.74 | 0.80 | 0.06 | 8.1 |
| 20/4 | 0.71 | 0.79 | 0.08 | 11.3 |
| 20/1 | 0.76 | 0.77 | 0.01 | 1.3 |
| 19/10 | 0.81 | 0.84 | 0.03 | 3.7 |
| 19/7 | 0.82 | 0.83 | 0.01 | 1.2 |
| 19/4 | 0.77 | 0.78 | 0.01 | 1.3 |
| 19/1 | 0.72 | 0.73 | 0.01 | 1.4 |
| 18/10 | 0.72 | 0.75 | 0.03 | 4.2 |
| 18/7 | 0.69 | 0.70 | 0.01 | 1.4 |
| 18/4 | 0.65 | 0.66 | 0.01 | 1.5 |
★売上高：予想と結果
| 予想 | 9/20 | 1月前 | 2月前 |
| 2024 | 56300 | – | – |
| 2023 | 54120 | 56090 | 52860 |
| Q：23/1 | 13220 | – | – |
| Q：22/10 | 13300 | 13160 | 12860 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 22/7 | 12,730 | 13,100 | 370 | 2.9 |
| 22/4 | 13,340 | 12,840 | -500 | -3.7 |
| 22/1 | 12,650 | 13,720 | 1,070 | 8.5 |
| 21/10 | 12,980 | 12,900 | -80 | -0.6 |
| 21/7 | 13,020 | 13,100 | 80 | 0.6 |
| 21/4 | 12,570 | 12,800 | 230 | 1.8 |
| 21/1 | 11,920 | 11,960 | 40 | 0.3 |
| 20/10 | 11,850 | 11,930 | 80 | 0.7 |
| 20/7 | 12,090 | 12,150 | 60 | 0.5 |
| 20/4 | 11,880 | 11,980 | 100 | 0.8 |
| 20/1 | 11,980 | 12,010 | 30 | 0.3 |
| 19/10 | 13,075 | 13,159 | 84 | 0.6 |
| 19/7 | 13,380 | 13,428 | 48 | 0.4 |
| 19/4 | 12,889 | 12,958 | 69 | 0.5 |
| 19/1 | 12,412 | 12,446 | 34 | 0.3 |
| 18/10 | 12,863 | 13,072 | 209 | 1.6 |
| 18/7 | 12,766 | 12,844 | 78 | 0.6 |
| 18/4 | 12,434 | 12,463 | 29 | 0.2 |
通年決算（GAAP）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等）
| CSCO | 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 08/7 | 39540 | 12089 | 31% | 8052 |
| 09/7 | 36117 | 9897 | 27% | 6134 |
| 10/7 | 40040 | 10173 | 25% | 7767 |
| 11/7 | 43218 | 10079 | 23% | 6490 |
| 12/7 | 46061 | 11491 | 25% | 8041 |
| 13/7 | 48607 | 12894 | 27% | 9983 |
| 14/7 | 47142 | 12332 | 26% | 7853 |
| 15/7 | 49161 | 12552 | 26% | 8981 |
| 16/7 | 49247 | 13570 | 28% | 10739 |
| 17/7 | 48005 | 13876 | 29% | 9609 |
| 18/7 | 49330 | 13666 | 28% | 110 |
| 19/7 | 51904 | 15831 | 31% | 11621 |
| 20/7 | 49301 | 15426 | 31% | 11214 |
| 21/7 | 49818 | 15454 | 31% | 10591 |
同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
| CSCO | SG(%) | EPS | DSO |
| 08/7 | 13% | 1.31 | 35.3 |
| 09/7 | -9% | 1.05 | 32.1 |
| 10/7 | 11% | 1.33 | 44.9 |
| 11/7 | 8% | 1.17 | 39.7 |
| 12/7 | 7% | 1.49 | 34.6 |
| 13/7 | 6% | 1.86 | 41.1 |
| 14/7 | -3% | 1.49 | 39.9 |
| 15/7 | 4% | 1.75 | 39.7 |
| 16/7 | 0% | 2.11 | 43.3 |
| 17/7 | -3% | 1.9 | 39.1 |
| 18/7 | 3% | 0.02 | 41.1 |
| 19/7 | 5% | 2.61 | 38.6 |
| 20/7 | -5% | 2.64 | 40.5 |
| 21/7 | 1% | 2.5 | 42.2 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。
バランスシート
| CSCO | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 08/7 | 58734 | 24381 | 34353 | 58% |
| 09/7 | 68128 | 29451 | 38677 | 57% |
| 10/7 | 81130 | 36845 | 44285 | 55% |
| 11/7 | 87095 | 39836 | 47259 | 54% |
| 12/7 | 91759 | 40458 | 51301 | 56% |
| 13/7 | 101191 | 42063 | 59128 | 58% |
| 14/7 | 105070 | 48409 | 56661 | 54% |
| 15/7 | 113373 | 53666 | 59707 | 53% |
| 16/7 | 121652 | 58067 | 63585 | 52% |
| 17/7 | 129818 | 63681 | 66137 | 51% |
| 18/7 | 108784 | 65580 | 43204 | 40% |
| 19/7 | 97793 | 64222 | 33571 | 34% |
| 20/7 | 94853 | 56933 | 37920 | 40% |
| 21/7 | 97497 | 56222 | 41275 | 42% |
ROAとROEなど
| CSCO | ROA | ROE | 流動比率 |
| 08/7 | 14% | 23% | 258% |
| 09/7 | 9% | 16% | 324% |
| 10/7 | 10% | 18% | 267% |
| 11/7 | 7% | 14% | 327% |
| 12/7 | 9% | 16% | 349% |
| 13/7 | 10% | 17% | 295% |
| 14/7 | 7% | 14% | 339% |
| 15/7 | 8% | 15% | 323% |
| 16/7 | 9% | 17% | 316% |
| 17/7 | 7% | 15% | 303% |
| 18/7 | 0% | 0% | 229% |
| 19/7 | 12% | 35% | 151% |
| 20/7 | 12% | 30% | 172% |
| 21/7 | 11% | 26% | 149% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| CSCO | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 08/7 | 12089 | -4193 | -6433 |
| 09/7 | 9897 | -9959 | 589 |
| 10/7 | 10173 | -11931 | 621 |
| 11/7 | 10079 | -2934 | -4064 |
| 12/7 | 11491 | -3815 | -5539 |
| 13/7 | 12894 | -11768 | -3000 |
| 14/7 | 12332 | -6643 | -6888 |
| 15/7 | 12552 | -10088 | -2313 |
| 16/7 | 13570 | -8117 | -4699 |
| 17/7 | 13876 | -6036 | -3806 |
| 18/7 | 13666 | 15318 | -31764 |
| 19/7 | 15831 | 14837 | -27889 |
| 20/7 | 15426 | 3500 | -18886 |
| 21/7 | 15454 | -5285 | -12039 |