【GIS】ゼネラルミルズの株価と決算、配当

必需品,米国個別株,高配当銘柄,ﾃﾞｨﾌｪﾝｼﾌﾞ特選

ゼネラルミルズ (General Mills, Inc.) はシリアル食品やスナック類、冷凍食品、ヨーグルト、ミックス粉やパン生地等を製造するメーカーです。

GISは世界13カ国に製造拠点を持ち、100か国以上でブランドやパッケージ物の食品を世界で製造・販売（売上比率は米国が6割程度）。

ブランドとしては「ベティ・クロッカー」や「ハーゲンダッツ」「ヨープレイト」等で世界に知られています。

WMT（ｳｫﾙﾏｰﾄ）を主要顧客とし、日本でも森永製菓と合弁で森永スナック食品（旧名は森永ゼネラルミルズ）を設立しました。

18年にはペットフード大手のブルーバッファローを買収しています。

事業構成（売上比）は以下の通り。

（※BM&原料＝ベイキングミックス＆原料）

年/月 19/5 20/5
ｽﾅｯｸ 20% 20%
ｼﾘｱﾙ 16% 16%
ｲﾝｽﾀﾝﾄ食 16% 16%
ﾖｰｸﾞﾙﾄ 13% 12%
生地 10% 10%
BM&原料 10% 10%
ﾍﾟｯﾄﾌｰﾄﾞ 9% 10%
ｱｲｽ 5% 4%
野菜等 3% 3%

米国と米国外での売上比率も見てみます。

年/月 19/5 20/5
米国 74% 76%
海外 26% 24%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回りのみZacks）

1/4株価 58.6
10/15株価 62.2
株価上昇率 6.11%
52週高値 64.7
52週安値 54
β値 0.52
EPS 3.77
PER 16.5
配当利回り 3.27%
時価総額(億$） 376
株式数(億) 6.1

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1：各年の株価伸び率（※21年終値は10/15株価)
GIS 初値 終値 上昇率
2021 58.6 62.2 6%
2020 53.6 58.8 10%
2019 38.8 53.6 38%
2018 59.4 38.9 -34%
2017 62.1 59.3 -5%
2016 56.8 61.8 9%
2015 53.1 57.7 9%
2014 49.6 53.3 8%
2013 40.9 49.9 22%
2012 40.6 40.4 0%
2011 35.8 40.4 13%
2010 35.6 35.6 0%
2009 30.5 35.4 16%
2008 28.4 30.4 7%
★2：各年初から21/10/15までの伸び率
21年~ 20年~ 19年～ 18年～
6% 16% 60% 5%
17年～ 16年～ 15年～ 14年～
0% 9% 17% 25%
13年～ 12年～ 11年～ 10年～
52% 53% 74% 75%
09年～ 08年～
104% 119%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/10/7 0.51 3.29% 61.3
2021/7/8 0.51 3.35% 59.7
2021/4/8 0.51 3.25% 61
2021/1/7 0.51 3.45% 58
2020/10/8 0.51 3.23% 61.4
2020/7/9 0.49 3.13% 62.6
2020/4/9 0.49 3.41% 57.4
2020/1/9 0.49 3.74% 52.4
2019/10/9 0.49 3.62% 54.2
2019/7/9 0.49 3.68% 53.3
2019/4/9 0.49 3.84% 51
2019/1/9 0.49 4.85% 40.4

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/5 1.85 0.78 42.1
09/5 1.9 0.86 45.2 52
10/5 2.24 0.96 42.8 37.6
11/5 2.7 1.12 41.4 41.4
12/5 2.35 1.22 51.9 51.9
13/5 2.79 1.32 47.3 47.4
14/5 2.83 1.55 54.7 53.8
15/5 1.97 1.67 84.7 70.6
16/5 2.77 1.78 64.2 71.8
17/5 2.77 1.92 69.3 70.4
18/5 3.64 1.96 53.8 52.1
19/5 2.9 1.96 67.5 76.8
20/5 3.56 1.96 55.0 55.1


四半期決算（2020予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。）。

EPS：予想と結果

予想 10/11 1月前 2月前
Y：2023 3.92 3.88 3.87
Y：2022 3.79 3.74 3.73
Q：22/2 0.86 0.88 0.88
Q：21/11 1.04 1.02 1.02
EPS 予想 結果 差 %
21/8 0.89 0.99 0.1 11.2
21/5 0.84 0.91 0.07 8.3
21/2 0.84 0.82 -0.02 -2.4
20/11 0.97 1.06 0.09 9.3
20/8 0.87 1 0.13 14.9
20/5 1.06 1.1 0.04 3.8
20/2 0.76 0.77 0.01 1.3
19/11 0.88 0.95 0.07 8
19/8 0.77 0.79 0.02 2.6
19/5 0.77 0.83 0.06 7.8
19/2 0.69 0.83 0.14 20.3
18/11 0.81 0.85 0.04 4.9
18/8 0.64 0.71 0.07 10.9
18/5 0.72 0.79 0.07 9.7

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売上高：予想と結果

予想 10/11 1月前 2月前
Y：2023 18410 18080 17990
Y：2022 18260 17910 17850
Q：22/2 4470 4720 –
Q：21/11 4800 4280 4710
売上 予想 結果 差 ％
21/8 4290 4540 250 5.8
21/5 4360 4520 160 3.7
21/2 4450 4520 70 1.6
20/11 4640 4720 80 1.7
20/8 4220 4365 145 3.4
20/5 4978 5023 45 0.9
20/2 4200 4180 -20 -0.5
19/11 4430 4420 -10 -0.2
19/8 4092 4003 -89 -2.2
19/5 4236 4162 -75 -1.8
19/2 4195 4198 4 0.1
18/11 4506 4411 -95 -2.1
18/8 4117 4094 -23 -0.6
18/5 3894 3890 -4 -0.1

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決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

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GIS 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/5 13652 1730 13% 1295
09/5 14556 1828 13% 1304
10/5 14636 2181 15% 1531
11/5 14880 1531 10% 1798
12/5 16658 2407 14% 1567
13/5 17774 2926 16% 1855
14/5 17910 2541 14% 1824
15/5 17630 2543 14% 1221
16/5 16563 2764 17% 1697
17/5 15620 2415 15% 1658
18/5 15740 2841 18% 2131
19/5 16865 2807 17% 1753
20/5 17627 3676 21% 2181

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

GIS SG(%) EPS DSO
08/5 10% 1.85
09/5 7% 1.9 25.3
10/5 1% 2.24 24.6
11/5 2% 2.7 27
12/5 12% 2.35 27.2
13/5 7% 2.79 28.4
14/5 1% 2.83 29.9
15/5 -2% 1.97 29.7
16/5 -6% 2.77 30.3
17/5 -6% 2.77 32.6
18/5 1% 3.64 36.1
19/5 7% 2.9 36.4
20/5 5% 3.56 34.1

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

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GIS 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/5 19042 12826 6216 33%
09/5 17875 12458 5417 30%
10/5 17679 12031 5648 32%
11/5 18675 12062 6612 35%
12/5 21097 14214 6883 33%
13/5 22658 15530 7129 31%
14/5 23146 16140 7005 30%
15/5 21832 16439 5393 25%
16/5 21712 16405 5307 24%
17/5 21813 17127 4686 21%
18/5 30624 24132 6492 21%
19/5 30111 22744 7368 24%
20/5 30807 22457 8350 27%

ROAとROEなど

GIS ROA ROE 流動比率
08/5 7% 21% 75%
09/5 7% 24% 98%
10/5 9% 27% 92%
11/5 10% 27% 107%
12/5 7% 23% 96%
13/5 8% 26% 81%
14/5 8% 26% 81%
15/5 6% 23% 75%
16/5 8% 32% 79%
17/5 8% 35% 76%
18/5 7% 33% 56%
19/5 6% 24% 59%
20/5 7% 26% 68%

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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GIS 営業CF 投資CF 財務CF
08/5 1730 -442 -1093
09/5 1828 -289 -1405
10/5 2181 -721 -1504
11/5 1531 -715 -941
12/5 2407 -1871 -667
13/5 2926 -1515 -1140
14/5 2541 -562 -1824
15/5 2543 -1602 -1385
16/5 2764 93 -2420
17/5 2415 -647 -1747
18/5 2841 -8685 5446
19/5 2807 -557 -2176
20/5 3676 -486 -1942