【GIS】ゼネラルミルズの株価と決算、配当
ゼネラルミルズ (General Mills, Inc.) はシリアル食品やスナック類、冷凍食品、ヨーグルト、ミックス粉やパン生地等を製造するメーカーです。
GISは世界13カ国に製造拠点を持ち、100か国以上でブランドやパッケージ物の食品を世界で製造・販売(売上比率は米国が6割程度)。
ブランドとしては「ベティ・クロッカー」や「ハーゲンダッツ」「ヨープレイト」等で世界に知られています。
WMT(ウォルマート)を主要顧客とし、日本でも森永製菓と合弁で森永スナック食品(旧名は森永ゼネラルミルズ)を設立しました。
18年にはペットフード大手のブルーバッファローを買収しています。
【事業構成】
(※BM&原料=ベイキングミックス&原料)
年/月 | 19/5 | 20/5 |
スナック | 20% | 20% |
シリアル | 16% | 16% |
インスタント食 | 16% | 16% |
ヨーグルト | 13% | 12% |
生地 | 10% | 10% |
BM&原料 | 10% | 10% |
ペットフード | 9% | 10% |
アイス | 5% | 4% |
野菜等 | 3% | 3% |
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)
21/1/4株価 | 58.6 |
21/1/20株価 | 55.3 |
株価上昇率 | -5.53% |
52週高値 | 66.1 |
52週安値 | 46.6 |
β値 | 0.57 |
EPS | 3.9 |
PER | 14.2 |
配当利回り | 3.66% |
時価総額(億$) | 338 |
株式数(億) | 6.1 |
株価推移(チャートと伸び率)
次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
★1:各年の株価伸び率(※21年終値は1/20株価) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GIS | 初値 | 終値 | 上昇率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 58.6 | 55.3 | -6% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 53.6 | 58.8 | 10% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 38.8 | 53.6 | 38% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 59.4 | 38.9 | -34% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 62.1 | 59.3 | -5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 56.8 | 61.8 | 9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 53.1 | 57.7 | 9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 49.6 | 53.3 | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 40.9 | 49.9 | 22% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 40.6 | 40.4 | 0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2011 | 35.8 | 40.4 | 13% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | 35.6 | 35.6 | 0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2009 | 30.5 | 35.4 | 16% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2008 | 28.4 | 30.4 | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
★2:各年初から21/1/20までの伸び率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21年~ | 20年~ | 19年~ | 18年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
-6% | 3% | 43% | -7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17年~ | 16年~ | 15年~ | 14年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
-11% | -3% | 4% | 12% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13年~ | 12年~ | 11年~ | 10年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
35% | 36% | 55% | 55% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
09年~ | 08年~ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
81% | 95% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
2021/1/8 | 0.51 | 3.55% | 56.4 |
2020/10/9 | 0.51 | 3.2% | 61.9 |
2020/7/10 | 0.49 | 3.08% | 63.6 |
2020/4/10 | 0.49 | 3.41% | 57.4 |
2020/1/10 | 0.49 | 3.75% | 52.3 |
2019/10/10 | 0.49 | 3.59% | 54.6 |
2019/7/10 | 0.49 | 3.6% | 54.5 |
2019/4/10 | 0.49 | 3.8% | 51.6 |
2019/1/10 | 0.49 | 4.73% | 41.4 |
2018/10/10 | 0.49 | 4.46% | 43.9 |
2018/7/10 | 0.49 | 4.39% | 44.7 |
2018/4/10 | 0.49 | 4.4% | 44.5 |
配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値
年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
08/5 | 1.85 | 0.78 | 42.1 | |
09/5 | 1.9 | 0.86 | 45.2 | 52 |
10/5 | 2.24 | 0.96 | 42.8 | 37.6 |
11/5 | 2.7 | 1.12 | 41.4 | 41.4 |
12/5 | 2.35 | 1.22 | 51.9 | 51.9 |
13/5 | 2.79 | 1.32 | 47.3 | 47.4 |
14/5 | 2.83 | 1.55 | 54.7 | 53.8 |
15/5 | 1.97 | 1.67 | 84.7 | 70.6 |
16/5 | 2.77 | 1.78 | 64.2 | 71.8 |
17/5 | 2.77 | 1.92 | 69.3 | 70.4 |
18/5 | 3.64 | 1.96 | 53.8 | 52.1 |
19/5 | 2.9 | 1.96 | 67.5 | 76.8 |
20/5 | 3.56 | 1.96 | 55.0 | 55.1 |
四半期決算(2020予想など)
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。
EPS:予想と結果
予想 | 1/16 | 1月前 | 2月前 |
Y:2022 | 3.74 | 3.7 | 3.69 |
Y:2021 | 3.75 | 3.64 | 3.63 |
Q:21/5 | 0.85 | 0.84 | 0.84 |
Q:21/2 | 0.84 | 0.82 | 0.82 |
EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
20/11 | 0.97 | 1.06 | 0.09 | 9.3 |
20/8 | 0.87 | 1 | 0.13 | 14.9 |
20/5 | 1.06 | 1.1 | 0.04 | 3.8 |
20/2 | 0.76 | 0.77 | 0.01 | 1.3 |
19/11 | 0.88 | 0.95 | 0.07 | 8.0 |
19/8 | 0.77 | 0.79 | 0.02 | 2.6 |
19/5 | 0.77 | 0.83 | 0.06 | 7.8 |
19/2 | 0.69 | 0.83 | 0.14 | 20.3 |
18/11 | 0.81 | 0.85 | 0.04 | 4.9 |
18/8 | 0.64 | 0.71 | 0.07 | 10.9 |
18/5 | 0.72 | 0.79 | 0.07 | 9.7 |
売上高:予想と結果
予想 | 1/16 | 1月前 | 2月前 |
Y:2022 | 17640 | 17500 | 17410 |
Y:2021 | 17800 | 17610 | 17500 |
Q:21/5 | 4310 | 4240 | – |
Q:21/2 | 4450 | 4400 | 4340 |
売上 | 予想 | 結果 | 差 | % |
20/11 | 4640 | 4720 | 80 | 1.7 |
20/8 | 4220 | 4365 | 145 | 3.4 |
20/5 | 4978 | 5023 | 45 | 0.9 |
20/2 | 4200 | 4180 | -20 | -0.5 |
19/11 | 4430 | 4421 | -9 | -0.2 |
19/8 | 4092 | 4003 | -89 | -2.2 |
19/5 | 4236 | 4162 | -75 | -1.8 |
19/2 | 4195 | 4198 | 4 | 0.1 |
18/11 | 4506 | 4411 | -95 | -2.1 |
18/8 | 4117 | 4094 | -23 | -0.6 |
18/5 | 3894 | 3890 | -4 | -0.1 |
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算(GAAP基準)
最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。
損益計算(売上、純利益等)
GIS | 売上高 | 営業CF | 同マージン | 純利益 |
08/5 | 13652 | 1730 | 13% | 1295 |
09/5 | 14556 | 1828 | 13% | 1304 |
10/5 | 14636 | 2181 | 15% | 1531 |
11/5 | 14880 | 1531 | 10% | 1798 |
12/5 | 16658 | 2407 | 14% | 1567 |
13/5 | 17774 | 2926 | 16% | 1855 |
14/5 | 17910 | 2541 | 14% | 1824 |
15/5 | 17630 | 2543 | 14% | 1221 |
16/5 | 16563 | 2764 | 17% | 1697 |
17/5 | 15620 | 2415 | 15% | 1658 |
18/5 | 15740 | 2841 | 18% | 2131 |
19/5 | 16865 | 2807 | 17% | 1753 |
20/5 | 17627 | 3676 | 21% | 2181 |
同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
GIS | SG(%) | EPS | DSO |
08/5 | 10% | 1.85 | |
09/5 | 7% | 1.9 | 25.3 |
10/5 | 1% | 2.24 | 24.6 |
11/5 | 2% | 2.7 | 27 |
12/5 | 12% | 2.35 | 27.2 |
13/5 | 7% | 2.79 | 28.4 |
14/5 | 1% | 2.83 | 29.9 |
15/5 | -2% | 1.97 | 29.7 |
16/5 | -6% | 2.77 | 30.3 |
17/5 | -6% | 2.77 | 32.6 |
18/5 | 1% | 3.64 | 36.1 |
19/5 | 7% | 2.9 | 36.4 |
20/5 | 5% | 3.56 | 34.1 |
※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
GIS | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
08/5 | 19042 | 12826 | 6216 | 33% |
09/5 | 17875 | 12458 | 5417 | 30% |
10/5 | 17679 | 12031 | 5648 | 32% |
11/5 | 18675 | 12062 | 6612 | 35% |
12/5 | 21097 | 14214 | 6883 | 33% |
13/5 | 22658 | 15530 | 7129 | 31% |
14/5 | 23146 | 16140 | 7005 | 30% |
15/5 | 21832 | 16439 | 5393 | 25% |
16/5 | 21712 | 16405 | 5307 | 24% |
17/5 | 21813 | 17127 | 4686 | 21% |
18/5 | 30624 | 24132 | 6492 | 21% |
19/5 | 30111 | 22744 | 7368 | 24% |
20/5 | 30807 | 22457 | 8350 | 27% |
ROAとROEなど
GIS | ROA | ROE | 流動比率 |
08/5 | 7% | 21% | 75% |
09/5 | 7% | 24% | 98% |
10/5 | 9% | 27% | 92% |
11/5 | 10% | 27% | 107% |
12/5 | 7% | 23% | 96% |
13/5 | 8% | 26% | 81% |
14/5 | 8% | 26% | 81% |
15/5 | 6% | 23% | 75% |
16/5 | 8% | 32% | 79% |
17/5 | 8% | 35% | 76% |
18/5 | 7% | 33% | 56% |
19/5 | 6% | 24% | 59% |
20/5 | 7% | 26% | 68% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
GIS | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
08/5 | 1730 | -442 | -1093 |
09/5 | 1828 | -289 | -1405 |
10/5 | 2181 | -721 | -1504 |
11/5 | 1531 | -715 | -941 |
12/5 | 2407 | -1871 | -667 |
13/5 | 2926 | -1515 | -1140 |
14/5 | 2541 | -562 | -1824 |
15/5 | 2543 | -1602 | -1385 |
16/5 | 2764 | 93 | -2420 |
17/5 | 2415 | -647 | -1747 |
18/5 | 2841 | -8685 | 5446 |
19/5 | 2807 | -557 | -2176 |
20/5 | 3676 | -486 | -1942 |