【NIO】ニーオの株価と決算

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ニーオ(上海蔚来汽車)は上海に本社を置く中国のEV(電気自動車)メーカーです(税務対策のためにケイマン諸島籍)。

高性能な電気自動車の設計と開発・販売を手がけ、2020年にはTSLAに並ぶ高成長を遂げた新興企業です。

具体的には「ES8」(AIシステムを搭載したSUV)や「EP9」(スーパーカー)、「EVE」(コンセプトカー)等のEVを展開し、イベントスペースの「NIO House」、充電システム等を備えた「NIO Power」といったサービス部門も備えています。

【ES8】

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※出所はWIKI(2019 NIO ES8 photographed in Dongguan, Guangdong province, China〔一辆2019年的蔚来ES8,拍摄于中国广东省东莞市〕Date 20 October 2019, 17:17:08、Author User3204)

20年の販売台数は4.3万台(前年比2倍)となり、21年1月には自動運転を導入したセダン「NIOET7」の発売を開始しました。

こうした業績好調を受けて、2020年にニーオの株価は10倍越えを達成したものの、さすがに上がりすぎたのか、21年は調整局面に入っています。

しかし、中国や世界でEVが広がっているので、ニーオは投資家の注目を集めています。

過去~現在株価

※左目盛り:青線は株価推移(最大20分ディレイ)赤線は200日移動平均線

※右目盛り:緑線は10年国債利回り

※主要指標の単位 時価総額:億ドル、株式数:億、1日の平均取引量:100万ドル


四半期決算 予想:結果

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。

★EPS:予想と結果

予想 9/20 1月前 2月前
2023 -0.21 -0.16 -0.16
2022 -0.59 -0.6 -0.59
Q:22/12 -0.07 -0.1 -0.11
Q:22/9 -0.15 -0.13 -0.13
EPS 予想 結果
22/3 -0.13 -0.13 0.00 0.0
21/12 -0.14 -0.17 -0.03 -21.4
21/9 -0.09 -0.28 -0.19 -211.1
21/6 -0.11 -0.03 0.08 72.7
21/3 -0.16 -0.04 0.12 75.0
20/12 -0.07 -0.14 -0.07 -100.0
20/9 -0.17 -0.15 0.02 11.8
20/6 -0.28 -0.18 0.10 35.7
20/3 -0.29 -0.26 0.03 10.3
19/12 -0.30 -0.39 -0.09 -30.0

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★売上高:予想と結果

予想 9/20 1月前 2月前
2023 14980 15780 15860
2022 8230 9020 9070
Q:22/12 3350
Q:22/9 2010 1430 2440
売上 予想 結果
22/3 1,490 1,490 0 0.0
21/12 1,540 1,560 20 1.3
21/9 1,460 1,530 70 4.8
21/6 1,280 1,310 30 2.3
21/3 1,020 1,130 110 10.8
20/12 1,025 1,018 -7 -0.7
20/9 660 692 31 4.8
20/6 503 534 30 6.0
20/3 183 194 11 6.0
19/12 405 409 4 1.0

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通年決算(GAAP)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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NIO 売上高 営業CF 同マージン 純利益
18/12 720 -1151 -160% -3393
19/12 1124 -1253 -111% -1639
20/12 2492 299 12% -813
21/12 5671 309 5% -630

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

NIO SG(%) EPS DSO
18/12 0% -10.21 62.3
19/12 56% -1.59 65.4
20/12 122% -0.73 28
21/12 128% -1.05 43.9

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

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NIO 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
18/12 2741 1748 993 36%
19/12 2095 2996 -901 -43%
20/12 8374 4210 4164 50%
21/12 13006 7548 5458 42%

ROAとROEなど

NIO ROA ROE 流動比率
18/12 -124% -342% 142%
19/12 -78% 182% 52%
20/12 -10% -20% 331%
21/12 -5% -12% 218%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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NIO 営業CF 投資CF 財務CF
18/12 -1151 -1155 1688
19/12 -1253 486 445
20/12 299 -777 6338
21/12 309 -6240 2845