NVDA：ｴﾇﾋﾞﾃﾞｨｱの株価·決算·配当

AI,ゲーム,メタバース,半導体,情報技術,高成長銘柄

エヌビディア（NVIDIA Corporation）はGPU（画像処理半導体）の最大手企業です。

まず、会社の概要や主な情報、近年のニュースなどを見てみましょう。

NVDAのGPU（グラフィック・プロセッシング・ユニット）は3次元画像を高速で処理できるため、ゲームやデザイン、CG等に幅広く応用されています。

そのGPUコンピューティングは毎秒7000種類以上の花の種類を識別するといった途方もない処理能力を誇り、ゲームの世界では「GeForce」を通してサービスを提供しています。

（※「GeForce」は高性能の2D描画機能と3D描画機能を備えたゲーム用のビデオチップ。3D描画では、従来CPU（PCの中核を担うプロセッサー）が担った3次元の座標計算やポリゴンの陰影処理等の処理を可能にした）

同社が初めてGPUを発明したのは1999年ですが、現在では、GeForceのほか、デザイナー向けの「Quadro」やデータセンター向けの「Tesla」など、用途が広がってきています。

NVDAは、GPUとCPUを統合した「Tegraプロセッサ」にも注力し、この分野でもパイオニアです。

Tegraは省電力でありながら高いグラフィック性能を持っており、コンピューティングに要する機能が1チップに収まるので、チップセットの面積が小さいのが特徴です。

例えば、任天堂スイッチは、このTegraがあるために、外出時でも自宅にいる時と同じように端末を用いてゲームで遊んだり、映画を観たり、動画を共有したりできるわけです。

高性能の画像処理とコンピューティングを可能にするTegraはARM系の省電力統合型プロセッサで、スマホやタブレット、ゲーム機器だけでなく、自動運転にまで応用されています。

近年、NVDAはAI（人工知能）にも注力しており、ディープラーニングのブームが起きた頃は、同社のCUDAと呼ばれるアーキテクチャが幅広く用いられるようになりました。

（※CUDAはデータサイエンスやAI向けのGPU高速化ライブラリ）

GPUプラットフォーム「Volta（ボルタ）」にもAIが応用された結果、前世代の製品（Jetson TX2）の15倍以上の速度で機械学習の分類や物体認識の処理を行えるようになったので、AMZNやBABA、百度、ﾃﾝｾﾝﾄ等のテクノロジー企業がこれを採用。

創業者兼最高経営責任者であるジェン・スン・ファンは、NVDAが「ゲーム、デザイン、HPC、AI、自動運転車」の「全てにおいて優れた戦略的立場を持っている」と自信を強めています。

近年、注目が高まる自動運転においても、トヨタをはじめとする370社以上の自動車メーカーやサプライヤーなどと提携（ボッシュ、コンチネンタル、メルセデス・ベンツ、オーロラ、オートリブ等）。トラフィック・ジャム・パイロット（混雑した道路上で自動運転を可能にする技術）からロボタクシーまで、完全自動運転の実現を目指し、 NVIDIA DRIVE（自動運転プラットフォーム）の改良を続けています。

2020年にはデータセンター向け半導体をてがけるメラノックスとスマホ向け半導体に強いアームを買収しました。


【事業別売上比】（四捨五入のため累計が99%や101%のケースあり）

21年の年次報告書から事業別に見た収益の項目が変わったので、21年報告書のデータとそれ以前で区分します。

（※C&NET=ｺﾝﾋﾟｭｰﾀ＆ﾈｯﾄﾜｰｷﾝｸﾞ）

新区分 20/1 21/1 22/1
ｸﾞﾗﾌｨｯｸｽ 70% 59% 59%
C&NET 30% 41% 41%
旧区分 17/1 18/1 19/1 20/1
GPU 84% 84% 87% 87%
Tegra 11% 16% 13% 13%

【地域別売上高】（※ｱｼﾞｱ太＝ｱｼﾞｱ太平洋）

年/月 17/1 18/1 19/1 20/1 21/1
台湾 37% 31% 29% 28% 27%
中国 19% 20% 24％ 25% 23%
米国 13% 13% 13% 8% 19%
欧州 10% 8% 8% 9% 7%
ｱｼﾞｱ太 15% 21% 20% 25% 19%
その他 7% 7% 7% 6% 5%

株価：過去～現在

※チャート左目盛り：青線は株価推移、赤線は200日移動平均線

※チャート右目盛り：緑線は10年国債利回り

※株価の成長率や前日比（前日始値～前日終値）、52週高値／安値のほか、PER（株価収益率）、時価総額、株式数、取引の出来高などの内容を整理。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。今後の見通しの参考情報として目標株価も掲載。


配当利回り

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2022/11/30 0.04 0.09% 169.2
2022/9/7 0.04 0.12% 137.1
2022/6/8 0.04 0.09% 186.5
2022/3/2 0.04 0.07% 242.2
2021/12/1 0.04 0.05% 314.4

四半期決算 予想:結果

さらに、マーケットにおけるEPSと売上の予想値の変動を整理してみます。

（※Q＝四半期決算、日／月＝データの日時。主な出所は英語版のヤフーファイナンス）。

★EPS：予想と結果

予想 1/2 1月前 2月前
2024 4.31 4.34 4.35
2023 3.26 3.26 3.35
Q：23/4 0.87 0.88 0.89
Q：23/1 0.81 0.81 0.77
EPS 予想 結果 差 ％
22/10 0.69 0.58 -0.11 -15.9
22/7 0.52 0.51 -0.01 -1.9
22/4 1.29 1.36 0.07 5.4
22/1 1.22 1.32 0.10 8.2
21/10 1.11 1.17 0.06 5.4
21/7 1.02 1.04 0.02 2.0
21/4 0.82 0.92 0.10 11.6
21/1 0.70 0.78 0.07 10.3
20/10 0.64 0.73 0.09 13.2
20/7 0.49 0.55 0.05 10.7
20/4 0.42 0.45 0.03 7.1
20/1 0.42 0.47 0.06 13.2
19/10 0.39 0.45 0.05 13.4
19/7 0.29 0.31 0.03 8.8
19/4 0.20 0.22 0.02 8.6
19/1 0.19 0.20 0.01 6.7
18/10 0.47 0.46 -0.01 -1.6
18/7 0.44 0.49 0.05 11.5
18/4 0.40 0.51 0.12 29.7
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★売上高：予想と結果

予想 1/2 1月前 2月前
2024 29350 29430 30690
2023 26940 26940 27030
Q：23/4 6420 6420 –
Q：23/1 6010 6010 6140
売上 予想 結果 差 ％
22/10 5,770 5,930 160 2.8
22/7 6,700 6,700 0 0.0
22/4 8,120 8,290 170 2.1
22/1 7,420 7,640 220 3.0
21/10 6,830 7,110 280 4.1
21/7 6,330 6,510 180 2.8
21/4 5,410 5,660 250 4.6
21/1 4,820 5,000 180 3.7
20/10 4,410 4,730 320 7.3
20/7 3,650 3,870 220 6.0
20/4 2,980 3,080 100 3.4
20/1 2,970 3,110 140 4.7
19/10 2,902 3,014 112 3.9
19/7 2,543 2,579 36 1.4
19/4 2,195 2,220 25 1.1
19/1 2,202 2,205 3 0.1
18/10 3,239 3,181 -58 -1.8
18/7 3,101 3,123 22 0.7
18/4 2,910 3,207 297 10.2

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★ガイダンス

(Q=四半期、Y=通年、予＝予想。GD=ガイダンス。「21/1」は21/1決算で出した次期Qもしくは通年のGDを示す）

売上 Q:予 Q:GD
22/10 6140 5880~6120
22/7 6920 5772~6018
22/4 8460 7940~8260
22/1 7290 7938~8262
21/10 6860 7252~7580
21/7 6530 6664~6936
21/4 5500 6174~6426
21/1 4530 5194~5406
20/10 4410 4704~4896
20/7 3970 4312~4488

決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。


事業別に見た売上高

各事業分野ごとに四半期の売上高を見てみます（出所：NVDAのスライド）。

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データセンター部門がAI需要の拡大に伴い、ゲーム部門に次ぐ稼ぎ頭になっています。

ゲーム ﾌﾟﾛ用VZ データ 自動運転 OEM他
16/10 1244 207 240 127 186
17/1 1348 225 296 128 176
17/4 1027 205 409 140 156
17/7 1186 235 416 142 251
17/10 1561 239 501 144 191
18/1 1739 254 606 132 180
18/4 1723 251 701 145 387
18/7 1805 281 760 161 116
18/10 1764 305 792 172 148
19/1 954 293 679 163 116
19/4 1055 266 634 166 99
19/7 1313 291 655 209 111
19/10 1659 324 726 162 143
20/1 1491 331 968 163 152
20/4 1339 307 1141 155 138
20/7 1654 203 1752 111 146
20/10 2271 236 1900 125 194
21/1 2495 307 1903 145 153
21/4 2760 372 2048 154 327
21/7 3061 519 2366 152 409
21/10 3261 577 2936 135 234
22/1 3420 643 3263 125 192
22/4 3620 622 3750 138 158
22/7 2040 496 3810 220 234
22/10 1570 200 3830 251 79



業績：通期決算実績

通期の売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの詳細を見てみます（単位は百万ドル）

損益計算（売上、純利益等）

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NVDA 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
8/1 4098 1270 31% 798
9/1 3425 249 7% -30
10/1 3326 488 15% -68
11/1 3543 676 19% 253
12/1 3998 909 23% 581
13/1 4280 824 19% 563
14/1 4130 835 20% 440
15/1 4682 906 19% 631
16/1 5010 1175 23% 614
17/1 6910 1672 24% 1666
18/1 9714 3502 36% 3047
19/1 11716 3743 32% 4141
20/1 10918 4761 44% 2796
21/1 16675 5822 35% 4332
22/1 26914 9108 34% 9752

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

NVDA SG EPS DSO
8/1 34% 0.33
9/1 -16% -0.01 33.9
10/1 -3% -0.03 41.1
11/1 7% 0.11 35.9
12/1 13% 0.23 30.7
13/1 7% 0.23 38.7
14/1 -4% 0.18 37.7
15/1 13% 0.28 37
16/1 7% 0.27 36.8
17/1 38% 0.64 43.6
18/1 41% 1.21 47.5
19/1 21% 1.66 44.4
20/1 -7% 1.13 55.4
21/1 53% 1.73 53.2
22/1 61% 3.85 63.1

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞｾｰﾙｽｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に要する日数。売掛金÷1日平均売上高。期末に無理して売込んでEPSをよい数値にすると売掛金が増え、DSOが大きくなる。

バランスシート

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NVDA 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
8/1 3748 1130 2618 70%
9/1 3351 956 2395 71%
10/1 3586 921 2665 74%
11/1 4495 1314 3181 71%
12/1 5553 1407 4146 75%
13/1 6412 1585 4827 75%
14/1 7251 2794 4457 61%
15/1 7201 2783 4418 61%
16/1 7370 2901 4469 61%
17/1 9841 4079 5762 59%
18/1 11241 3770 7471 66%
19/1 13292 3950 9342 70%
20/1 17315 5111 12204 70%
21/1 28791 11898 16893 59%
22/1 44187 17575 26612 60%

ROAとROEなど

NVDA ROA ROE 流動比率
8/1 21% 30% 299%
9/1 -1% -1% 278%
10/1 -2% -3% 316%
11/1 6% 8% 342%
12/1 10% 14% 420%
13/1 9% 12% 489%
14/1 6% 10% 595%
15/1 9% 14% 638%
16/1 8% 14% 257%
17/1 17% 29% 477%
18/1 27% 41% 803%
19/1 31% 44% 794%
20/1 16% 23% 767%
21/1 15% 26% 409%
22/1 22% 37% 665%

★ROA=当期純利益÷総資産
★ROE＝当期純利益÷自己資本
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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NVDA 営業CF 投資CF 財務CF
8/1 1270 -761 -326
9/1 249 -209 -349
10/1 488 -519 61
11/1 676 -650 192
12/1 909 -1143 237
13/1 824 -744 -15
14/1 835 -806 390
15/1 906 -727 -834
16/1 1175 -400 -676
17/1 1672 -793 291
18/1 3502 1278 -2544
19/1 3743 -4097 -2866
20/1 4761 6145 -792
21/1 5822 -19675 3804
22/1 9108 -9830 1865