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【NVDA】エヌビディアの株価と決算、配当

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エヌビディア(NVIDIA Corporation)は世界有数のグラフィックス用半導体大手企業です。

ゲーム、プロ用ビジュアリゼーション、データセンター、自動運転等のプラットフォームを提供し、バーチャルリアリティや人口知能などの最新技術の開発に注力しています(17年5月にトヨタと自動運転車の開発で提携)。

同社はPCの画像処理に用いるGPU (グラフィックス・プロセッシング・ユニット)を開発。

そのGPUコンピューティングは毎秒7000種類以上の花の種類を識別するといった途方もない処理能力を誇っています。

※GPUというのはGeForceの呼称。GeForceは高性能の2D描画機能と3D描画機能を備えたゲーム用のビデオチップ。3D描画では、従来CPU(PCの中核を担うプロセッサー)が担った3次元の座標計算やポリゴンの陰影処理等の処理を可能にした。

このGPUおよびTegraプロセッサ等が収益の柱になっています。

※TegraプロセッサはGPUとCPUを統合し、外出時でも自宅にいる時と同じように端末を用いてゲームで遊んだり、映画を観たり、動画を共有したりできるようにする。

主力製品はPC向けの「GeForce」、産業デザイン用の「Quadro」、スパコン用の「Tegra」(モバイル向けの「Tegra」もあり)等。

2018年1月決算で判明した通年売上のうち、GPUが83.8%、Tegraプロセッサが15.8%を占めました。

地域別売上高は以下の通り。

  • 台湾:30.8%
  • 中国:19.5%
  • 米国:13.1%
  • 欧州:7.9%
  • アジア太平洋など:21.3%
  • その他:7.4%

NVDAは、米国とアジア太平洋をまたにかけたテクノロジー企業として台頭してきています。

近年は自動運転に注力。トラフィック・ジャム・パイロット(混雑した道路上で自動運転を可能にする技術)からロボタクシーまで、完全自動運転の実現を目指し、 NVIDIA DRIVE(自動運転プラットフォーム)の改良を続けています(2018年の報告書によれば320社以上がデータセンターや車両にNVIDIA DRIVE技術を採用)。

2018年5月3日には「NVIDIA DRIVE Xavier」(シングルチップの自動運転車向けプロセッサ)は、ドイツが誇る世界最高峰の認証機関「テュフズード」(TUV SUD)の安全性認証を取得しました。

エヌビディアのNVIDIA DRIVE Xavierは、90 億個のトランジスタを搭載し、膨大なデータを処理してディープラーニングを行い、自動運転の中核機能を担います(わずか30Wの消費電力で毎秒1兆ものディープラーニング演算を実行可能)。

このプロセッサは、運転のあらゆる側面に AI を組み込み、エヌビディアと協業する企業や組織のテクノロジー開発をサポートします

「NVIDIA DRIVE Xavier」は、2018年第4四半期に発売される予定です。

【NVDA】エヌビディアの株価推移

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まず、近年の株価をロイターのサイトで見てみます。

【3年チャート】

過去を振り返ると、NVDAの株価は上がり続けてきました。

【長期チャート】

2016年以降、猛烈に株価が上昇してきましたが、18年には株価の天井らしきものが見えてきました。

今後も同じ調子が続くのかどうかには注意が必要でしょう。

【NVDA】エヌビディアの指標

次に、ブルームバーグのサイトでこの銘柄の指標を見てみます(2018/8/4閲覧)。

  • 株価52週レンジ:152.91~269.2
  • 1年トータルリターン:51.19%
  • 年初来リターン:30.28%
  • 株価収益率(PER):44.34
  • 1年1株当り利益 (EPS):5.69
  • 時価総額:1530億2500万ドル
  • 発行済株式数:6億700万株
  • 株価売上高倍率(PSR):13.85
  • 直近配当利回り(税込):0.24%

1年トータルリターンは約51%。伸び率は高いのですが、わずかな配当が出ています。

【NVDA】エヌビディアの決算と配当

最後に、決算の数字を見てみます。

(出所は亜州IR株式会社『米国株四半期速報』とモーニングスターHP、エヌビディア決算など)

なお、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPSです。

四半期決算と配当:2015~2018年

売上高 純利益 EPS 配当
2015/4 1151 134 0.24 0.09
2015/7 1153 26 0.05 0.10
2015/10 1305 247 0.44 0.10
2016/1 1401 207 0.35 0.12
2016/4 1305 196 0.33 0.115
2016/7 1428 261 0.41 0.115
2016/10 2004 542 0.83 0.115
2017/1 2173 655 0.99 0.14
2017/4 1937 507 0.79 0.14
2017/7 2230 583 0.92 0.14
2017/10 2636 838 1.33 0.14
2018/1 2911 1118 1.78 0.15
2018/4 3207 1244 1.98 0.15

本年の第1四半期のポイントは以下の通り。

  • ゲームの売上高は17億2000万ドル(前年同期比68%増)
  • データセンターの売上高は7億1100万ドル(前年同期比71%増)
  • プロフェッショナルビジュアライゼーションの売上高は2億5100万ドル(前年同期比22%増)。
  • 自動車関連の売上高は1億4500万ドル(前年同期比4%増)。

創業者兼最高経営責任者であるジェン・スン・ファンは以下のように述べました。

  • 「当社のデータセンター事業は新記録を達成。ゲームは依然として堅調」
  • 「従来のコンピューティングの立ち遅れが(NVDAに)AIコンピューティングの需要をもたらし、(わが社は)その需要の驚異的な成長機会の真っ盛りにある」
  • 「我々が(他社に)先駆けて開発したGPUコンピューティングのアプローチは、この隙間を満たすのに理想的だ」
  • 「また、Tensor Core GPUの発明により、AI時代における我が社の強い立場がさらに有利になった」

※出所はNVDAの4半期決算

通年決算:2009~2018年

売上高 営業利益 純利益 EPS
2009/1 3425 -44 -30 -0.05
2010/1 3326 -99 -68 -0.12
2011/1 3543 256 253 0.43
2012/1 3998 648 581 0.94
2013/1 4280 648 563 0.9
2014/1 4130 496 440 0.74
2015/1 4682 759 631 1.12
2016/1 5010 878 614 1.08
2017/1 6910 1937 1666 2.57
2018/1 9714 3210 3047 4.82

各主要事業の売上は以下の通り。

  • ゲーム事業:28.2億(16年)⇒40.6億(17年)⇒60.5億(18年) 
  • プロフェッショナルビジュアライゼーション:7.5億(16年)⇒8.3億(17年)⇒9.3億(18年) 
  • データセンター:3.4億(16年)⇒8.3億(17年)⇒19.3億(18年)
  • 自動車分野:3.2億(16年)⇒4.8億(17年)⇒5.5億(18年) 

データセンター部門がAI需要の拡大に伴い、急成長しています。

配当余力など:2009~2018年

営業CF フリーCF 配当性向 配当
2009/1 249 -158
2010/1 488 410
2011/1 676 578
2012/1 909 770
2013/1 824 641 0.07
2014/1 835 580 39 0.31
2015/1 906 783 33.3 0.34
2016/1 1175 1089 34.1 0.39
2017/1 1672 1496 23.5 0.48
2018/1 3502 2909 13.9 0.57

利益率:2009~2018年

粗利率 営業利益率 ROA ROE
2009/1 34.3 -1.3 -0.85 -1.2
2010/1 35.4 -3 -1.96 -2.69
2011/1 39.8 7.2 6.27 8.66
2012/1 51.4 16.2 11.57 15.86
2013/1 52 15.1 9.4 12.54
2014/1 54.9 12 6.44 9.48
2015/1 55.5 16.2 8.73 14.21
2016/1 56.1 17.5 8.43 13.82
2017/1 58.8 28 19.36 32.57
2018/1 59.9 33 28.91 46.05

財務情報:2014~2018年

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
2014/1 7251 2794 4456 61.35
2015/1 7201 2783 4418 60.64
2016/1 7370 2901 4469 58.55
2017/1 9841 4079 5762 66.46
2018/1 11241 3770 7471 67.34

NVDAの自己資本率と流動比率はいずれも良好に推移しています。

流動資産 流動負債 非流動資産 非流動負債
2013/12 5625 945 1626 1849
2014/12 5713 896 1488 1887
2015/12 6053 2438 1317 463
2016/12 8536 1819 1305 2260
2017/12 9255 1153 1986 2617

キャッシュフロー:2014~2018年

営業CF 投資CF 財務CF フリーCF
2014/1 835 -806 390 580
2015/1 906 -727 -834 783
2016/1 1175 -400 -676 1089
2017/1 1672 -793 291 1496
2018/1 3502 1278 -2544 2909

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