【OXY】オキシデンタルペトロリアムの株価と決算、配当

2020年7月4日

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オキシデンタルペトロリアム(Occidental Petroleum Corporation)は原油や天然ガスの探鉱や開発、生産などに従事する独立系の石油・ガス会社です。

19年夏にアナダルコペトロリアムを買収し、事業規模を拡大。米国を主軸にしつつ中東アフリカでも石油や天然ガスの探鉱・開発・生産を展開しています(米国が売上の75%を占める)。

主要事業の売上はオイル&ガスですが、パイプラインなどの中流工程や化学事業(子会社のOxyChemは苛性カリと塩化カルシウム生産で世界首位)も堅調です。

年/月 17/12 18/12 19/12
オイル&ガス 62.9% 58.6% 65.8%
中流事業 9.3% 20.5% 20.3%
化学事業 34.8% 26.1% 20.1%

三つの事業のバランスがよく、その将来性を期待されていたのですが、2020年には原油価格の急落が直撃し、大幅な減配を余儀なくされました。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)

1/2株価 41.6
7/3株価 17.8
株価上昇率 -57.29%
52週高値 54.1
52週安値 9
β値 1.95
EPS -4.35
PER #N/A
配当利回り 0.22%
時価総額(億$) 160
株式数(億) 9

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※20年終値は7/3株価)
OXY 初値 終値 上昇率
2020 41.6 17.8 -57%
2019 60.5 41.2 -32%
2018 74 61.4 -17%
2017 72.3 73.7 2%
2016 67.1 71.2 6%
2015 80 67.6 -16%
2014 90.7 80.6 -11%
2013 75.2 91.2 21%
2012 92.8 73.5 -21%
2011 94.8 89.9 -5%
2010 79.3 94.1 19%
2009 58.2 78 34%
2008 75.1 57.6 -23%
★2:各年初から20/7/3までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
-71% -76% -75% -74%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
-78% -80% -76% -81%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
-81% -78% -69% -76%

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 8.34 1.21 14.5 14.5
09/12 3.58 1.31 36.6 36.5
10/12 5.56 1.47 26.4 26.2
11/12 8.32 1.84 22.1 23.1
12/12 5.67 2.16 38.1 37.8
13/12 7.32 2.56 35.0 42.8
14/12 0.79 2.88 364.6 39.1
15/12 -10.23 2.97 -29.0
16/12 -0.75 3.02 -402.7
17/12 1.7 3.06 180.0 429.5
18/12 5.39 3.10 57.5 60.7
19/12 -1.22 3.14 -257.4 222

四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 6/28 1月前 2月前
Y:2021 -2.28 -2.49 -2.53
Y:2020 -3.94 -4.03 -3.89
Q:20/9 -1.05 -1.18 -1.15
Q:20/6 -1.72 -1.67 -1.58
EPS 予想 結果
20/3 -0.62 -0.52 0.1 16.1
19/12 -0.19 -0.3 -0.11 -57.9
19/9 0.37 0.11 -0.26 -70.3
19/6 0.94 0.97 0.03 3.2
19/3 0.77 0.84 0.07 9.1
18/12 1.14 1.22 0.08 7.0
18/9 1.53 1.77 0.24 15.7
18/6 1.21 1.22 0.01 0.8
18/3 0.7 0.92 0.22 30.5

売上高:予想と結果

予想 6/28 1月前 2月前
Y:2021 18380 17610 17610
Y:2020 18920 17430 17430
Q:20/9 4290
Q:20/6 3810 3780 3780
売上 予想 結果
20/3 5165 6450 1285 24.9
19/12 6450 6796 346 5.4
19/9 5570 5871 301 5.4
19/6 4343 4476 133 3.1
19/3 4021 4089 68 1.7
18/12 4487 4802 315 7.0
18/9 4576 6176 1600 35
18/6 4248 4131 -117 -2.8
18/3 3669 3825 156 4.3

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

OXY 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 23713 10654 45% 6857
09/12 14814 5946 40% 2915
10/12 19045 9566 50% 4524
11/12 23939 12281 51% 6760
12/12 20100 11299 56% 4598
13/12 20170 12778 63% 5890
14/12 19312 11068 57% 616
15/12 12480 3351 27% -7829
16/12 10090 3384 34% -574
17/12 12508 4861 39% 1305
18/12 17824 7669 43% 4114
19/12 20393 7375 36% -985

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

OXY SG(%) EPS DSO
08/12 26% 8.34 60.3
09/12 -38% 3.58 85.3
10/12 29% 5.56 87.4
11/12 26% 8.32 79.4
12/12 -16% 5.67 77.9
13/12 0% 7.32 79.0
14/12 -4% 0.79 93.4
15/12 -35% -10.23 104.9
16/12 -19% -0.75 125.9
17/12 24% 1.7 118.7
18/12 43% 5.39 92.5
19/12 14% -1.22 100.8

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

OXY 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 41537 14212 27325 66%
09/12 44229 15070 29159 66%
10/12 52432 19948 32484 62%
11/12 60044 22424 37620 63%
12/12 64210 24162 40048 62%
13/12 69443 26071 43372 62%
14/12 56259 21300 34959 62%
15/12 43409 19059 24350 56%
16/12 43109 21612 21497 50%
17/12 42026 21454 20572 49%
18/12 43854 22524 21330 49%
19/12 109330 75098 34232 31%

ROAとROEなど

OXY ROA ROE 流動比率
08/12 17% 25% 117%
09/12 7% 10% 163%
10/12 9% 14% 167%
11/12 11% 18% 145%
12/12 7% 11% 130%
13/12 8% 14% 134%
14/12 1% 2% 168%
15/12 -18% -32% 137%
16/12 -1% -3% 132%
17/12 3% 6% 112%
18/12 9% 19% 134%
19/12 -1% -3% 125%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

OXY 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 10654 -9329 -1510
09/12 5946 -5466 -1033
10/12 9566 -9295 1083
11/12 12281 -9903 -1175
12/12 11299 -12642 -846
13/12 12778 -8044 -2933
14/12 11068 -8470 -2202
15/12 3351 -5423 1484
16/12 3384 -4743 -802
17/12 4861 -3079 -2343
18/12 7669 -3206 -3102
19/12 7375 -29027 22193