【BLK】ブラックロックの株価と決算、配当

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ブラックロック(BlackRock Inc)は世界最大規模の独立系資産運用会社です。

ETF (上場投資信託)に関しては「iShares (iシェアーズ)」ブランドで知られており、日本市場にも次々と商品を上場。

世界30ヵ国以上に拠点を持ち、グローバルな資産連用を行っています。

運用資産規模は5.1兆ドル(16年末)から5.98兆ドル(18年末)にまで拡大。

顧客は富裕層や機関投資家、年金基金、政府系ファンドなどが中心で、リスク・マネジメントやアドバイザリー・サービス等にも手を広げています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/2株価 510
11/27株価 715.1
株価上昇率 40.22%
52週高値 718.9
52週安値 324
β値 1.14
EPS 30.12
PER 23.74
配当利回り 2.06%
時価総額(億$) 1091
株式数(億) 1.5

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

graph

★1:各年の株価伸び率(※20年終値は11/27株価)
BLK 初値 終値 上昇率
2020 510 715.1 40%
2019 386.3 502.7 30%
2018 518.8 392.8 -24%
2017 384.6 513.7 34%
2016 333 380.5 14%
2015 358 340.5 -5%
2014 315.4 357.6 13%
2013 210.6 316.5 50%
2012 183.7 206.7 13%
2011 191.5 178.2 -7%
2010 236.1 190.6 -19%
2009 133 232.2 75%
2008 216.8 134.2 -38%
★2:各年初から20/11/27までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
85% 38% 86% 115%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
100% 127% 240% 289%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
273% 203% 438% 230%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/9/4 3.63 2.51% 564.6
2020/6/5 3.63 2.49% 556.5
2020/3/5 3.63 2.86% 472.5
2019/12/6 3.3 2.66% 495.8
2019/9/5 3.3 3.07% 424.7
2019/6/6 3.3 2.23% 439.2
2019/3/6 3.3 2.24% 429.9
2018/12/7 3.13 2.34% 393.1
2018/10/26 0.07 2.32% 386.9
2018/9/7 3.13 2.42% 471.4
2018/6/7 2.88 1.96% 549.1
2018/3/7 2.88 1.9% 547.4

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 5.78 3.12 54.0 52.8
09/12 6.11 3.12 51.1 51.1
10/12 10.55 4 37.9 37.9
11/12 12.37 5.5 44.5 40.5
12/12 13.79 6 43.5 43.5
13/12 16.87 6.72 39.8 41
14/12 19.25 7.72 40.1 38.6
15/12 19.79 8.72 44.1 43.5
16/12 19.02 9.16 48.2 47.6
17/12 30.12 10 33.2 45.9
18/12 26.6 12.0 45.2 32.6
19/12 28.4 13.2 46.5 50.3

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四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 11/21 1月前 2月前
Y:2021 34.73 34.48 32.76
Y:2020 32.08 31.9 29.91
Q:21/3 7.83 7.83 7.42
Q:20/12 8.42 8.4 7.97
EPS 予想 結果 %
20/9 7.77 9.22 1.45 18.7
20/6 6.97 7.85 0.88 12.6
20/3 6.36 6.6 0.24 3.8
19/12 7.69 8.34 0.65 8.5
19/9 6.96 7.15 0.19 2.7
19/6 6.5 6.41 -0.09 -1.4
19/3 6.13 6.61 0.48 7.8
18/12 6.27 6.08 -0.19 -3
18/9 6.84 7.52 0.68 9.9
18/6 6.55 6.66 0.11 1.7
18/3 6.39 6.7 0.31 4.9

graph

売上高:予想と結果

予想 11/21 1月前 2月前
Y:2021 16970 16930 16310
Y:2020 15880 15850 15210
Q:21/3 4000
Q:20/12 4180 4000 4040
売上 予想 結果
20/9 3930 4370 440 11.2
20/6 3460 3650 190 5.5
20/3 3650 3710 60 1.6
19/12 3820 3977 157 4.1
19/9 3720 3692 -28 -0.8
19/6 3566 3524 -42 -1.2
19/3 3349 3346 -3 -0.1
18/12 3516 3434 -82 -2.3
18/9 3648 3576 -72 -2
18/6 3592 3605 13 0.4
18/3 3399 3583 184 5.4

graph
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
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通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

graph

BLK 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 5064 1916 38% 784
09/12 4700 1399 30% 875
10/12 8612 2488 29% 2063
11/12 9081 2826 31% 2337
12/12 9337 2240 24% 2458
13/12 10180 3642 36% 2932
14/12 11081 3087 28% 3294
15/12 11401 3004 26% 3345
16/12 12261 2273 19% 3168
17/12 13600 3950 29% 4952
18/12 14198 3075 22% 4305
19/12 14539 2884 20% 4476

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

BLK SG(%) EPS DSO
08/12 5% 5.78 77.0
09/12 -7% 6.11 102.2
10/12 83% 10.55 81.1
11/12 5% 12.37 81.5
12/12 3% 13.79 82.3
13/12 9% 16.87 80.6
14/12 9% 19.25 71.9
15/12 3% 19.79 69.7
16/12 8% 19.02 75.1
17/12 11% 30.12 73.8
18/12 4% 26.58 68.9
19/12 2% 28.43 73.3

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

BLK 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 19924 7630 12294 62%
09/12 178124 153571 24553 14%
10/12 178459 152131 26328 15%
11/12 179896 154626 25270 14%
12/12 200451 174866 25585 13%
13/12 219873 193257 26616 12%
14/12 239792 212307 27485 11%
15/12 225261 196681 28580 13%
16/12 220177 191027 29150 13%
17/12 220241 188393 31848 14%
18/12 159573 127140 32433 20%
19/12 168622 135009 33613 20%

ROAとROEなど

BLK ROA ROE 流動比率
08/12 4% 6% 175%
09/12 0% 4% 127%
10/12 1% 8% 202%
11/12 1% 9% 227%
12/12 1% 10% 265%
13/12 1% 11% 240%
14/12 1% 12% 280%
15/12 1% 12% 279%
16/12 1% 11% 300%
17/12 2% 16% 117%
18/12 3% 13% 279%
19/12 3% 13% 248%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

graph

BLK 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 1916 -394 -887
09/12 1399 -5519 6749
10/12 2488 -627 -3170
11/12 2826 -204 -2485
12/12 2240 -266 -944
13/12 3642 -483 -3392
14/12 3087 239 -1861
15/12 3004 -465 -2064
16/12 2273 -371 -1685
17/12 3950 -608 -2630
18/12 3075 -808 -2765
19/12 2884 -2014 -2583

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