【BLK】ブラックロックの株価と決算、配当

米国個別株,金融

ブラックロック(BlackRock Inc)は世界最大規模の独立系資産運用会社です。

ETF (上場投資信託)に関しては「iShares (iシェアーズ)」ブランドで知られており、日本市場にも次々と商品を上場。

世界38ヵ国に89拠点を持ち、グローバルな資産連用を行っています。

運用資産は5.1兆ドル(16年末)→5.98兆ドル(18年末)→8.68兆ドル(20年12月)→10.01兆ドル(21年12月)にまで拡大。

顧客は富裕層や機関投資家、年金基金、政府系ファンドなどが中心で、リスク・マネジメントやアドバイザリー・サービス等にも手を広げています。

【地域別売上】

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12
米州 69% 66% 67% 65% 64%
海外 31% 34% 33% 35% 36%

※米州=米大陸

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/3株価 918.3
5/20株価 600.4
株価上昇率 -34.62%
52週高値 973.2
52週安値 582.6
β値 1.28
EPS 39.8
PER 15.09
配当利回り 3.17%
時価総額(億$) 910
株式数(億) 1.5

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は5/20株価)
BLK 初値 終値 上昇率
2022 918.3 600.4 -35%
2021 730.6 915.6 25%
2020 510 721.5 41%
2019 386.3 502.7 30%
2018 518.8 392.8 -24%
2017 384.6 513.7 34%
2016 333 380.5 14%
2015 358 340.5 -5%
2014 315.4 357.6 13%
2013 210.6 316.5 50%
2012 183.7 206.7 13%
2011 191.5 178.2 -7%
2010 236.1 190.6 -19%
2009 133 232.2 75%
2008 216.8 134.2 -38%
★2:各年初から22/05/20までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年~
-35% -18% 18% 55%
18年~ 17年~ 16年~ 15年~
16% 56% 80% 68%
14年~ 13年~ 12年~ 11年~
90% 185% 227% 214%
10年~ 09年~ 08年~
154% 351% 177%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2022/3/6 4.88 2.48% 696.6
2021/12/6 4.13 1.84% 896.7
2021/9/6 4.13 1.71% 937.3
2021/6/3 4.13 1.72% 881
2021/3/4 4.13 2.1% 683.2
2020/12/3 3.63 2.03% 715.4
2020/9/3 3.63 2.45% 579.1
2020/6/4 3.63 2.54% 546.2
2020/3/4 3.63 2.73% 495.3
2019/12/5 3.3 2.69% 490.3
2019/9/4 3.3 3.13% 415.6
2019/6/5 3.3 2.24% 438.2

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 5.78 3.12 54 40.5
09/12 6.11 3.12 51.1 51.1
10/12 10.55 4 37.9 37.9
11/12 12.37 5.5 44.5 40.5
12/12 13.79 6 43.5 43.5
13/12 16.87 6.72 39.8 41
14/12 19.25 7.72 40.1 38.6
15/12 19.79 8.72 44.1 43.5
16/12 19.02 9.16 48.2 47.6
17/12 30.12 10 33.2 45.9
18/12 26.58 12.02 45.2 32.6
19/12 28.43 13.2 46.4 50.3
20/12 31.85 14.52 45.6 47.1
21/12 38.22 16.52 43.2 42.6


四半期決算(2022予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

EPS:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2023 44.27 45.92 46.38
Y:2022 39.38 40.76 41.54
Q:22/9 9.94 10.5 10.71
Q:22/6 9.41 9.92 10.21
EPS 予想 結果 %
22/3 8.84 9.52 0.68 7.7
21/12 10.15 10.42 0.27 2.7
21/9 9.35 10.95 1.60 17.1
21/6 9.36 10.03 0.67 7.2
21/3 7.99 7.77 -0.22 -2.8
20/12 9.14 10.18 1.04 11.4
20/9 7.80 9.22 1.42 18.2
20/6 6.99 7.85 0.86 12.3
20/3 6.36 6.60 0.24 3.8
19/12 7.69 8.34 0.65 8.5
19/9 6.96 7.15 0.19 2.7
19/6 6.50 6.41 -0.09 -1.4
19/3 6.13 6.61 0.48 7.8
18/12 6.27 6.08 -0.19 -3.0
18/9 6.84 7.52 0.68 9.9
18/6 6.55 6.66 0.11 1.7
18/3 6.39 6.70 0.31 4.9

売上高:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2023 22120 22070 23250
Y:2022 20090 20000 21210
Q:22/9 5100 4990
Q:22/6 4900 4790 5210
売上 予想 結果
22/3 4,730 4,700 -30 -0.6
21/12 5,170 5,110 -60 -1.2
21/9 4,980 5,050 70 1.4
21/6 4,300 4,400 100 2.3
21/3 4,340 4,400 60 1.4
20/12 4,300 4,480 180 4.2
20/9 3,930 4,370 440 11.2
20/6 3,460 3,650 190 5.5
20/3 3,660 3,710 50 1.4
19/12 3,820 3,980 160 4.2
19/9 3,720 3,690 -30 -0.8
19/6 3,570 3,520 -50 -1.4
19/3 3,300 3,350 50 1.5
18/12 3,470 3,430 -40 -1.2
18/9 3,650 3,580 -70 -1.9
18/6 3,590 3,610 20 0.6
18/3 3,400 3,580 180 5.3


決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

BLK 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 5064 1916 38% 786
09/12 4700 1399 30% 875
10/12 8612 2488 29% 2063
11/12 9081 2826 31% 2337
12/12 9337 2240 24% 2458
13/12 10180 3642 36% 2932
14/12 11081 3087 28% 3294
15/12 11401 3004 26% 3345
16/12 12261 2273 19% 3168
17/12 13600 3950 29% 4952
18/12 14198 3075 22% 4305
19/12 14539 2884 20% 4476
20/12 16205 3743 23% 4932
21/12 19374 4944 26% 5901

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

BLK SG(%) EPS DSO
08/12 5% 5.78 77
09/12 -7% 6.11 102.2
10/12 83% 10.55 81.1
11/12 5% 12.37 81.5
12/12 3% 13.79 82.3
13/12 9% 16.87 80.6
14/12 9% 19.25 71.9
15/12 3% 19.79 69.7
16/12 8% 19.02 75.1
17/12 11% 30.12 73.8
18/12 4% 26.58 68.9
19/12 2% 28.43 73.3
20/12 11% 31.85 75.6
21/12 20% 38.22 71.4

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

BLK 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 19924 7630 12294 62%
09/12 178124 153571 24553 14%
10/12 178459 152131 26328 15%
11/12 179896 154626 25270 14%
12/12 200451 174866 25585 13%
13/12 219873 193257 26616 12%
14/12 239792 212307 27485 11%
15/12 225261 196681 28580 13%
16/12 220177 191027 29150 13%
17/12 220241 188393 31848 14%
18/12 159573 127140 32433 20%
19/12 168622 135009 33613 20%
20/12 176982 141648 35334 20%
21/12 152648 114955 37693 25%

ROAとROEなど

BLK ROA ROE 流動比率
08/12 4% 6% 175%
09/12 0% 4% 127%
10/12 1% 8% 202%
11/12 1% 9% 233%
12/12 1% 10% 618%
13/12 1% 11% 627%
14/12 1% 12% 785%
15/12 1% 12% 793%
16/12 1% 11% 779%
17/12 2% 16% 839%
18/12 3% 13% 708%
19/12 3% 13% 686%
20/12 3% 14% 1187%
21/12 4% 16% 1445%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

BLK 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 1916 -394 -887
09/12 1399 -5519 6749
10/12 2488 -627 -3170
11/12 2826 -204 -2485
12/12 2240 -266 -944
13/12 3642 -483 -3392
14/12 3087 239 -1861
15/12 3004 -465 -2064
16/12 2273 -371 -1685
17/12 3950 -608 -2630
18/12 3075 -808 -2765
19/12 2884 -2014 -2583
20/12 3743 -254 244
21/12 4944 -1937 -2287