【SHOP】ショッピファイの株価と決算
ショッピファイ(Shopify Inc.)は、クラウドベースでEコマースのプラットフォームを提供しています。
カナダ企業ですが、米国市場に上場し、AMZNに挑む新興勢力としてシェアを拡大してきました(米国での売上は約67%)。
その利点の一つは、高品質なECサイトを簡単につくれることです。
従来、ECサイトをつくるためには、自社でサーバを用意し、パッケージを導入しなければいけませんでしたが、ショッピファイのサブスクリプション型サービスを用いれば、安価な値段でECサイトをつくることができます(ベーシックプランであれば月額29ドル)。
多言語対応だけでなく、多様な通貨での決済や海外配送にも対応しているので、越境Eコマースとしても利用可能で、しっかりとデザインされたテーマをサイトに適用できるので、中小企業でも導入がしやすい仕組みになっています。
さらに、もう一つの利点としては、オンラインストアやソーシャルメディア、実店舗の情報もまとめて管理できることがあげられます。
ネット店舗と実店舗での発注と顧客情報を一括で管理し、適切な在庫を維持することで、いわゆる「オムニチャネル」が実現できるわけです。
また、AMZNの対抗馬となっている理由としては、AMZNモールでは目立たない「自社」の認知度を高められるプラットフォームであることが注目されています。
AMZNで商品を買った場合、顧客は「AMZNで買った」と思うため、その商品を提供した企業はブランドを十分にPRできません。
しかし、ショッピファイで自社のEコマースをつくった場合、十分に自社のブランドや製品群をPRし、印象づけることができるわけです。
AMZNは目立ちすぎているのに対して、、ショッピファイはあくまでも裏方に徹している分、利用する企業にとっては都合がよいとも言えます。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。
1/3株価 | 1391.9 |
5/20株価 | 363.9 |
株価上昇率 | -73.86% |
52週高値 | 1762.9 |
52週安値 | 308.1 |
β値 | 1.8 |
EPS | 1.24 |
PER | – |
配当利回り | – |
時価総額(億$) | 459 |
株式数(億) | 1.1 |
株価推移(チャートと伸び率)
次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
★1:各年の株価伸び率(※22年終値は5/20株価) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SHOP | 初値 | 終値 | 上昇率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 1391.9 | 363.9 | -74% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 1138 | 1377.4 | 21% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 404 | 1132 | 180% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 134 | 397.6 | 197% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 101.6 | 138.5 | 36% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 43.3 | 101 | 133% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 25.4 | 42.9 | 69% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 28 | 25.8 | -8% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
★2:各年初から22/05/20までの伸び率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22年~ | 21年~ | 20年~ | 19年~ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
-74% | -68% | -10% | 172% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18年~ | 17年~ | 16年~ | 15年~ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
258% | 741% | 1331% | 1199% |
四半期決算(2021予想など)
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のSeeking Alpha)。
EPS:予想と結果
予想 | 4/24 | 1月前 | 2月前 |
Y:2023 | 6.36 | 6.6 | 10.14 |
Y:2022 | 4.27 | 4.55 | 8.45 |
Q:22/6 | 1.1 | 1.17 | 2.19 |
Q:22/3 | 0.97 | 1 | 1.48 |
EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
22/3 | 0.60 | 0.20 | -0.40 | -66.7 |
21/12 | 1.31 | 1.36 | 0.05 | 3.8 |
21/9 | 1.35 | 0.81 | -0.54 | -40.0 |
21/6 | 0.96 | 2.24 | 1.28 | 133.3 |
21/3 | 0.73 | 2.01 | 1.28 | 175.3 |
20/12 | 1.25 | 1.58 | 0.33 | 26.4 |
20/9 | 0.53 | 1.13 | 0.60 | 113.2 |
20/6 | 0.01 | 1.05 | 1.04 | 10,400.0 |
20/3 | -0.18 | 0.19 | 0.37 | 205.6 |
19/12 | 0.24 | 0.43 | 0.19 | 79.2 |
19/9 | 0.11 | -0.29 | -0.40 | -363.6 |
19/6 | 0.03 | 0.14 | 0.11 | 366.7 |
19/3 | -0.05 | 0.09 | 0.14 | 280.0 |
18/12 | 0.20 | 0.26 | 0.06 | 30.0 |
18/9 | -0.02 | 0.04 | 0.06 | 300.0 |
18/6 | -0.03 | 0.02 | 0.05 | 166.7 |
18/3 | -0.05 | 0.04 | 0.09 | 180.0 |
売上高:予想と結果
予想 | 4/24 | 1月前 | 2月前 |
Y:2023 | 10000 | 10120 | 10240 |
Y:2022 | 7530 | 7620 | 7670 |
Q:22/6 | 1790 | 1810 | 1820 |
Q:22/3 | 1560 | 1580 | 1600 |
売上 | 予想 | 結果 | 差 | % |
22/3 | 1,360 | 1,200 | -160 | -11.8 |
21/12 | 1,340 | 1,380 | 40 | 3.0 |
21/9 | 1,410 | 1,120 | -290 | -20.6 |
21/6 | 1,040 | 1,120 | 80 | 7.7 |
21/3 | 865 | 989 | 124 | 14.3 |
20/12 | 913 | 978 | 65 | 7.1 |
20/9 | 663 | 767 | 104 | 15.7 |
20/6 | 511 | 714 | 203 | 39.7 |
20/3 | 443 | 470 | 27 | 6.1 |
19/12 | 482 | 505 | 23 | 4.8 |
19/9 | 386 | 391 | 5 | 1.3 |
19/6 | 351 | 362 | 11 | 3.1 |
19/3 | 310 | 321 | 11 | 3.5 |
18/12 | 328 | 344 | 16 | 4.9 |
18/9 | 257 | 270 | 13 | 5.1 |
18/6 | 235 | 245 | 10 | 4.3 |
18/3 | 202 | 214 | 12 | 5.9 |
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算(GAAP基準)
最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。
損益計算(売上、純利益等)
SHOP | 売上高 | 営業CF | 同マージン | 純利益 |
13/12 | 50 | 1 | 2% | -5 |
14/12 | 105 | -1 | -1% | -22 |
15/12 | 205 | 16 | 8% | -19 |
16/12 | 389 | 14 | 4% | -35 |
17/12 | 673 | 8 | 1% | -40 |
18/12 | 1073 | 9 | 1% | -65 |
19/12 | 1578 | 71 | 4% | -125 |
20/12 | 2929 | 425 | 15% | 320 |
21/12 | 4612 | 504 | 11% | 2915 |
同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
SHOP | SG(%) | EPS | DSO |
13/12 | 108% | -0.13 | 24.6 |
14/12 | 110% | -0.57 | 25.1 |
15/12 | 95% | -0.3 | 10.8 |
16/12 | 90% | -0.42 | 20.2 |
17/12 | 73% | -0.42 | 37.4 |
18/12 | 59% | -0.61 | 45.3 |
19/12 | 47% | -1.1 | 55.7 |
20/12 | 86% | 2.59 | 52.5 |
21/12 | 57% | 22.9 | 52.9 |
※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。
バランスシート
SHOP | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
13/12 | 96 | 10 | 86 | 90% |
14/12 | 95 | 27 | 68 | 72% |
15/12 | 244 | 48 | 196 | 80% |
16/12 | 491 | 80 | 411 | 84% |
17/12 | 1114 | 112 | 1002 | 90% |
18/12 | 2255 | 164 | 2091 | 93% |
19/12 | 3489 | 474 | 3015 | 86% |
20/12 | 7763 | 1362 | 6401 | 82% |
21/12 | 11340 | 2207 | 9133 | 81% |
ROAとROEなど
SHOP | ROA | ROE | 流動比率 |
13/12 | -5% | -6% | 876% |
14/12 | -23% | -32% | 346% |
15/12 | -8% | -10% | 544% |
16/12 | -7% | -9% | 636% |
17/12 | -4% | -4% | 1080% |
18/12 | -3% | -3% | 1530% |
19/12 | -4% | -4% | 868% |
20/12 | 4% | 5% | 1560% |
21/12 | 26% | 32% | 1215% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
SHOP | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
13/12 | 1 | -5 | 70 |
14/12 | -1 | -40 | 0 |
15/12 | 16 | -84 | 138 |
16/12 | 14 | -270 | 229 |
17/12 | 8 | -527 | 575 |
18/12 | 9 | -811 | 1072 |
19/12 | 71 | -569 | 736 |
20/12 | 425 | -1932 | 3557 |
21/12 | 504 | -2348 | 1650 |