【SQ】スクエアの株価と決算

SaaS(クラウド+サブスク),情報技術,決済(ペイメント),米国個別株,米新興株特選,高成長銘柄,フィンテック

スクエア(Square, Inc.)はTWTR(ツィッター)CEOのジャック・ドーシー氏が創業したモバイル決済サービス企業です。スマートフォンやタブレットでの決済業務を可能にするためのツールを提供しています。

具体的には小型ICカードリーダーをタブレット(アイパッド等)に差してPOSレジの決済を可能にする「スクエア・スタンド」、スマホやタブレットでカード決済を行う「スクエア・リーダー」などです。

つまり、販売代金のカード決済を可能にするハードウエアやソフトウエアを小売事業者などに提供しており、販売者支援の各種サブスクリプション・サービスも手がけています。

そのほか、個人間の送金を可能にする「スクエア・キャッシュ」はビットコインの購入も可能になりました。

2020年には政府からの給付金の受取りで利用されたり、ビットコイン送金がアプリで可能になったりしたので、何かと注目を集めました。

その事業構成を見てみましょう(四捨五入のため累計が99%や101%のケースあり)。

年/月 18/12 19/12 20/12
トランザクション 75% 65% 35%
サブスク等 18% 22% 16%
ビットコイン 5% 11% 48%
ハードウェア 2% 2% 1%

【地域別売上高】

年/月 18/12 19/12 20/12
米国 95% 95% 97%
米国外 5% 5% 3%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/4株価 222.5
10/18株価 252.2
株価上昇率 13.35%
52週高値 289.2
52週安値 151.1
β値 2.43
EPS 1.02
PER 246.05
配当利回り
時価総額(億$) 1165
株式数(億) 4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は10/18株価)
SQ 初値 終値 上昇率
2021 222.5 252.2 13%
2020 63 217.6 245%
2019 54.1 62.6 16%
2018 34.7 56.1 62%
2017 13.8 34.7 151%
2016 12.8 13.6 6%
2015 11.2 13.1 17%
★2:各年初から21/10/18までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
13% 300% 366% 627%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
1728% 1870% 2152%


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。

EPS:予想と結果

予想 10/17 1月前 2月前
Y:2022 2.4 2.37 2.33
Y:2021 1.89 1.9 1.87
Q:21/12 0.48 0.47 0.47
Q:21/9 0.39 0.4 0.39
EPS 予想 結果
21/6 0.3 0.66 0.36 120
21/3 0.16 0.41 0.25 156.3
20/12 0.24 0.32 0.08 33.3
20/9 0.16 0.34 0.18 112.5
20/6 -0.05 0.18 0.23 460
20/3 0.13 -0.02 -0.15 -115.4
19/12 0.21 0.23 0.02 9.5
19/9 0.2 0.25 0.05 25.0
19/6 0.17 0.21 0.04 23.5
19/3 0.08 0.11 0.03 37.5
18/12 0.13 0.14 0.01 7.7
18/9 0.11 0.13 0.02 18.2
18/6 0.11 0.13 0.02 18.2
18/3 0.06 0.06 0 0.0

graph

売上高:予想と結果

予想 10/17 1月前 2月前
Y:2022 21150 21460 22830
Y:2021 18950 19080 20010
Q:21/12 4670 4710
Q:21/9 4580 4610 5070
売上 予想 結果
21/6 4990 4680 -310 -6.2
21/3 3330 5060 1730 52.0
20/12 3080 3160 80 2.6
20/9 2070 3030 960 46.4
20/6 1300 1920 620 47.7
20/3 1190 1380 190 16.0
19/12 591 621 30 5.1
19/9 597 602 5 0.8
19/6 557 562 5 0.9
19/3 478 489 11 2.3
18/12 454 464 10 2.2
18/9 414 431 17 4.1
18/6 368 385 17 4.6
18/3 293 307 14 4.8

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決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。


通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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SQ 売上高 営業CF 同マージン 純利益
12/12 203 -43 -21% -85
13/12 552 -61 -11% -104
14/12 850 -112 -13% -154
15/12 1267 21 2% -212
16/12 1709 23 1% -172
17/12 2214 128 6% -63
18/12 3298 295 9% -38
19/12 4714 466 10% 375
20/12 9498 382 4% 213

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

SQ SG(%) EPS DSO
12/12 -0.71
13/12 172% -0.82 44.4
14/12 54% -1.08 39.6
15/12 49% -1.24 38.1
16/12 35% -0.5 50.7
17/12 30% -0.17 78.8
18/12 49% -0.09 56.2
19/12 43% 0.81 39.1
20/12 101% 0.44 32.5

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

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SQ 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
12/12
13/12 318 156 162 51%
14/12 542 268 274 51%
15/12 895 387 508 57%
16/12 1211 635 576 48%
17/12 2187 1401 786 36%
18/12 3281 2161 1121 34%
19/12 4551 2836 1715 38%
20/12 9870 7188 2682 27%

ROAとROEなど

SQ ROA ROE 流動比率
12/12
13/12 -33% -64% 196%
14/12 -28% -56% 214%
15/12 -24% -42% 211%
16/12 -14% -30% 173%
17/12 -3% -8% 183%
18/12 -1% -3% 207%
19/12 8% 22% 190%
20/12 2% 8% 188%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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SQ 営業CF 投資CF 財務CF
12/12 -43 -48 227
13/12 -61 -11 19
14/12 -112 -25 194
15/12 21 -43 265
16/12 23 -114 91
17/12 128 -341 455
18/12 295 -906 516
19/12 466 95 -99
20/12 382 -607 2315