【SQ】スクエアの株価と決算

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ブロック(旧スクエア)はTWTR(ツィッター)CEOのジャック・ドーシー氏が創業したモバイル決済サービス企業です。スマートフォンやタブレットでの決済業務を可能にするためのツールを提供しています。

具体的には小型ICカードリーダーをタブレット(アイパッド等)に差してPOSレジの決済を可能にする「スクエア・スタンド」、スマホやタブレットでカード決済を行う「スクエア・リーダー」などです。

つまり、販売代金のカード決済を可能にするハードウエアやソフトウエアを小売事業者などに提供しており、販売者支援の各種サブスクリプション・サービスも手がけています。

そのほか、個人間の送金を可能にする「スクエア・キャッシュ」はビットコインの購入も可能になりました。

2020年には政府からの給付金の受取りで利用されたり、ビットコイン送金がアプリで可能になったりしたので、何かと注目を集めました。

その事業構成を見てみましょう(四捨五入のため累計が99%や101%のケースあり)。

年/月 18/12 19/12 20/12 21/12
トランザクション 75% 65% 35% 27%
サブスク等 18% 22% 16% 15%
ビットコイン 5% 11% 48% 57%
ハードウェア 2% 2% 1% 1%

【地域別売上高】

年/月 18/12 19/12 20/12 21/12
米国 95% 95% 97% 97%
米国外 5% 5% 3% 3%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/3株価 162.9
5/13株価 84.2
株価上昇率 -48.33%
52週高値 289.2
52週安値 65.1
β値 2.37
EPS -0.15
PER
配当利回り
時価総額(億$) 488
株式数(億) 5.2

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は5/13株価)
SQ 初値 終値 上昇率
2022 162.9 84.2 -48%
2021 222.5 161.5 -27%
2020 63 217.6 245%
2019 54.1 62.6 16%
2018 34.7 56.1 62%
2017 13.8 34.7 151%
2016 12.8 13.6 6%
2015 11.2 13.1 17%
★2:各年初から22/05/13までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年~
-48% -62% 34% 56%
18年~ 17年~ 16年~ 15年~
143% 510% 557% 651%


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。

EPS:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2023 1.74 2.15 2.25
Y:2022 0.97 1.26 1.39
Q:22/9 0.24 0.32 0.37
Q:22/6 0.19 0.29 0.32
EPS 予想 結果
22/3 0.21 0.18 -0.03 -14.3
21/12 0.22 0.27 0.05 22.7
21/9 0.39 0.37 -0.02 -5.1
21/6 0.30 0.66 0.36 120.0
21/3 0.16 0.41 0.25 156.3
20/12 0.24 0.32 0.08 33.3
20/9 0.16 0.34 0.18 112.5
20/6 -0.05 0.18 0.23 -460.0
20/3 0.13 -0.02 -0.15 -115.4
19/12 0.21 0.23 0.02 9.5
19/9 0.20 0.25 0.05 25.0
19/6 0.17 0.21 0.04 23.5
19/3 0.08 0.11 0.03 37.5
18/12 0.13 0.14 0.01 7.7
18/9 0.11 0.13 0.02 18.2
18/6 0.11 0.13 0.02 18.2
18/3 0.06 0.06 0.00 0.0



売上高:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2023 21840 22840 22970
Y:2022 18050 18810 18840
Q:22/9 4650
Q:22/6 4380 4600 4600
売上 予想 結果
22/3 4,160 3,960 -200 -4.8
21/12 4,030 4,080 50 1.2
21/9 4,520 3,840 -680 -15.0
21/6 4,990 4,680 -310 -6.2
21/3 3,330 5,060 1,730 52.0
20/12 3,080 3,160 80 2.6
20/9 2,070 3,030 960 46.4
20/6 1,300 1,920 620 47.7
20/3 1,190 1,380 190 16.0
19/12 591 621 30 5.1
19/9 597 602 5 0.8
19/6 557 562 5 0.9
19/3 478 489 11 2.3
18/12 454 464 10 2.2
18/9 414 431 17 4.1
18/6 368 385 17 4.6
18/3 293 307 14 4.8

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。


通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

SQ 売上高 営業CF 同マージン 純利益
12/12 203 -43 -21% -85
13/12 552 -61 -11% -104
14/12 850 -112 -13% -154
15/12 1267 21 2% -212
16/12 1709 23 1% -172
17/12 2214 128 6% -63
18/12 3298 295 9% -38
19/12 4714 466 10% 375
20/12 9498 382 4% 213
21/12 17661 848 5% 166

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

SQ SG(%) EPS DSO
12/12 0% -0.71
13/12 172% -0.82 44.4
14/12 54% -1.08 39.6
15/12 49% -1.24 38.1
16/12 35% -0.5 50.7
17/12 30% -0.17 78.8
18/12 49% -0.09 56.2
19/12 43% 0.81 39.1
20/12 101% 0.44 32.5
21/12 86% 0.33 43.4

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

SQ 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
12/12
13/12 318 156 162 51%
14/12 542 268 274 51%
15/12 895 387 508 57%
16/12 1211 635 576 48%
17/12 2187 1401 786 36%
18/12 3281 2161 1120 34%
19/12 4551 2836 1715 38%
20/12 9870 7188 2682 27%
21/12 13926 10612 3314 24%

ROAとROEなど

SQ ROA ROE 流動比率
12/12
13/12 -33% -64% 196%
14/12 -28% -56% 214%
15/12 -24% -42% 211%
16/12 -14% -30% 173%
17/12 -3% -8% 183%
18/12 -1% -3% 207%
19/12 8% 22% 190%
20/12 2% 8% 188%
21/12 1% 5% 194%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

SQ 営業CF 投資CF 財務CF
12/12 -43 -48 227
13/12 -61 -11 19
14/12 -112 -25 194
15/12 21 -43 265
16/12 23 -114 91
17/12 128 -341 455
18/12 295 -906 516
19/12 466 95 -99
20/12 382 -607 2315
21/12 848 -1311 2652