【SQ】スクエアの株価と決算

2019年3月14日

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スクエア(Square, Inc.)はツィッターCEOのジャック・ドーシー氏が創業したモバイル決済サービス企業です。POS(ポスレジ)のソフトウエアを開発・販売しており、スクエアのシステムはスマートフォンやタブレットでの決済業務を可能にしています。

代表的なシステムは以下の3点です。

★「スクエア・レジスター」(販売時点情報管理システム):領収書や在庫管理、売上報告書等の作成を補助

★「スクエア・キャピタル」:売り手側にとって翌日の決済や振込を可能にする。

★「スクエア・リーダー」:スマホに差し込み、カード決済を行う端末

近年ではVISAデビッドカード、ビットコインの取り扱いも開始しました。

この記事では、フィンテック系の新興企業として注目を集めるスクエアのデータを見ていきます。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンス)。

1/2株価 54.1
3/11株価 77.3
株価上昇率 42.90%
52週高値 101.2
52週安値 43.7
EPS -0.1
PER #N/A
配当(利回り)
時価総額(億$) 325
株式数(億) 3.3

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます。


青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線です。

さらに、年ごとに株価の伸び率を見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は3/11)

SQ

初値

最安

最高

終値

上昇率

2019

54.1

52.4

81.2

77.3

43%

2018

34.7

36.2

99

56.1

62%

2017

13.8

13.8

48.9

34.7

151%

2016

12.8

8.4

15.5

13.6

7%

各年初からの株価伸び率は以下の通りです

★2:各年初から2019/3/11までの伸び率

19年~

18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

43%

123%

459%

506%

四半期決算(予想と実値)

18年第4四半期決算の概要は以下の通り(CNBC記事2019/2/27参照)

  • EPS:予想0.13$⇒結果0.14$
  • 売上高:予想4.54$⇒結果4.64億$
  • ガイダンス:EPSが0.06~0.08$(予想0.11$)

(その他のガイダンス)

※M=100万

Q1 2019 2019
総収入 $918M~$938M $4.35B~$4.41B
調整済総収入 $472M~$482M $2.22B~$2.25B
年次成長率 55% 41%
税引前利益 $47M~$51M $405M~$415M
純利益 $-0.12~$-0.1 $-0.05~$-0.01
EPS $0.06~$0.08 $0.74~$0.78

ロイター予想値

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/2/1、売上単位は100万ドル)。

売上予想

平均

上限

下限

期間

2019

2255

2427

2032

通年

6-19

560

609

513

4半期

3-19

473

517

439

4半期

売上

予想

結果

9-18

414

431

17

4.17

6-18

368

385

18

4.86

3-18

293

307

14

4.77

12-17

266

283

16

6.16

9-17

245

257

12

4.97

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2019

0.72

0.96

0.5

通年

6-19

0.19

0.23

0.13

4半期

3-19

0.13

0.2

0.05

4半期

EPS

予想

結果

9-18

0.11

0.13

0.02

16.28

6-18

0.11

0.13

0.02

13.44

3-18

0.06

0.06

0

8.5

12-17

0.07

0.08

0.01

17.99

9-17

0.05

0.07

0.02

28.44

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした。

売上高 営業利益 純利益 EPS
2015/03 251 -46 -48 -0.33
2015/06 310 -28 -30 -0.2
2015/09 332 -52 -54 -0.35
2015/12 374 -48 -48 -0.34
2016/03 379 -97 -97 -0.29
2016/06 439 -27 -27 -0.08
2016/09 439 -32 -32 -0.09
2016/12 452 -14 -15 -0.04
2017/03 462 -14 -15 -0.04
2017/06 552 -12 -16 -0.04
2017/09 585 -15 -16 -0.04
2017/12 616 -13 -16 -0.04
2018/03 669 -21 -24 -0.06
2018/06 815 -3 -6 -0.01
2018/09 882 -10 20 0.04
2018/12 932 -3 -28 -0.07

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

売上高 営業CF 同マージン 純利益
2013/12 552 -61 -11.1% -104
2014/12 850 -112 -13.2% -154
2015/12 1267 21 1.7% -212
2016/12 1709 23 1.3% -172
2017/12 2214 128 5.8% -63
2018/12 2471 295 11.9% -38

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率 EPS DSO
2013/12 -18.6 -0.82 44.4
2014/12 -17.7 -1.08 39.6
2015/12 -13.8 -1.24 38.1
2016/12 -10 -0.5 50.7
2017/12 -2.5 -0.17 78.8
2018/12 -1.6 -0.09 110

※2018年の営業利益率とDSOは直近12カ月の値で計算したもの。

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
2013/12 318 156 162 50.9%
2014/12 542 268 274 50.6%
2015/12 895 387 508 56.8%
2016/12 1211 635 576 47.6%
2017/12 2187 1401 786 35.9%
2018/12 3281 2160 1120 34.1%

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF
2013/12 -61 -11 19
2014/12 -112 -25 194
2015/12 21 -43 265
2016/12 23 -114 91
2017/12 128 -341 455
2018/12 295 -906 516