TJXカンパニーズの株価と決算、配当

消費財,米国個別株

TJXカンパニーズ・インク(TJX)は北米を中心にアパレルやホームファッションのディスカウントストアを手掛けています。

売上の9割は北米で計上されており、欧米の9カ国で約4500以上の店舗を運営しています。

高品質なブランド商品を2割~6割引の価格で提供。3つのサイトを通しても販売しています。

2015年には豪州のトレードシークレットを買収しました。

主なブランドは以下の通り。

    「TJマックス」「マーシャルズ」:米国でアパレルとホームファッションを扱う
    「シエラ・トレーディング・ポスト」:アウトドア用品などを販売
    「ホームグッズ」「ホームセンス」:ホームグッズを扱う

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回りのみZacks)

1/4株価 68.3
10/21株価 64.7
株価上昇率 -5.3%
52週高値 76.2
52週安値 50.1
β値 1
EPS 2.05
PER 31.51
配当利回り 1.62%
時価総額(億$) 778
株式数(億) 12

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は10/21株価)
TJX 初値 終値 上昇率
2021 68.3 64.7 -5%
2020 61.3 68.3 11%
2019 44.2 61.1 38%
2018 38.4 44.7 16%
2017 37.8 38.2 1%
2016 35 37.6 7%
2015 34.3 35.5 3%
2014 31.7 34.3 8%
2013 21.5 31.9 49%
2012 16.3 21.2 30%
2011 11.1 16.1 45%
2010 9 11.1 23%
2009 5.1 9.1 79%
2008 7.2 5.1 -28%
★2:各年初から21/10/21までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
-5% 5% 46% 68%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
71% 85% 89% 104%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
201% 297% 483% 619%
09年~ 08年~
1168% 798%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/2/13 0.23 1.45% 63.4
2019/11/14 0.23 1.50% 59.2
2019/8/15 0.23 1.71% 50.2
2019/5/16 0.23 1.58% 52.7
2019/2/14 0.2 1.62% 49.5
2018/11/15 0.2 1.45% 52.5
2018/8/16 0.2 1.45% 49.8
2018/5/17 0.2 1.58% 43.1
2018/2/15 0.16 1.64% 39
2017/11/9 0.16 1.76% 34.6
2017/8/10 0.16 1.65% 35.1
2017/5/11 0.16 1.38% 39.7

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/1 0.42 0.08 19
09/1 0.5 0.11 22 19.4
10/1 0.71 0.12 16.9 14.1
11/1 0.83 0.14 16.9 17.2
12/1 0.97 0.23 23.7 23.6
13/1 1.28 0.17 13.3 22.8
14/1 1.47 0.28 19 13.6
15/1 1.58 0.34 21.5 21.2
16/1 1.67 0.4 24 23.5
17/1 1.73 0.63 36.4 27.6
18/1 2.02 0.47 23.3 30.9
19/1 2.43 0.74 30.5 28.7
20/1 2.67 0.89 33.3 33.5
21/1 0.07 1.02 1457


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。予想値の主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。

EPS:予想と結果

予想 10/17 1月前 2月前
Y:2023 3.38 3.39 3.17
Y:2022 2.95 2.95 2.61
Q:22/1 0.91 0.91 0.85
Q:21/10 0.81 0.81 0.75
EPS 予想 結果
21/7 0.57 0.64 0.07 12.3
21/4 0.31 0.44 0.13 41.9
21/1 0.62 0.27 -0.35 -56.5
20/10 0.4 0.71 0.31 77.5
20/7 -0.1 -0.18 -0.08 -80.0
20/4 -0.15 -0.74 -0.59 -393.3
20/1 0.77 0.81 0.04 5.2
19/10 0.66 0.68 0.02 3
19/7 0.62 0.62 0 0
19/4 0.55 0.57 0.02 3.6
19/1 0.68 0.68 0 0.0
18/10 0.61 0.63 0.02 3.3
18/7 0.53 0.58 0.05 9.4
18/4 0.51 0.48 0.03 5.7

graph

売上高:予想と結果

予想 10/17 1月前 2月前
Y:2023 51240 51420 49500
Y:2022 48110 48290 46260
Q:22/1 13850 13920
Q:21/10 12240 12290 11790
売上 予想 結果
21/7 10980 12090 1110 10.1
21/4 8620 10090 1470 17.1
21/1 11480 10940 -540 -4.7
20/10 9390 10120 730 7.8
20/7 6550 6670 120 1.8
20/4 5170 4410 -760 -14.7
20/1 11130 11820 690 6.2
19/10 10310 10451 141 1.4
19/7 9901 9782 -120 -1.2
19/4 9216 9278 61 0.7
19/1 11003 11127 124 1.1
18/10 9491 9826 334 3.5
18/7 8995 9331 336 3.7
18/4 8466 8689 222 2.6

graph
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

graph

TJX 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/1 18337 1375 7% 772
09/1 19000 1155 6% 881
10/1 20288 2272 11% 1214
11/1 21942 1976 9% 1343
12/1 23191 1916 8% 1496
13/1 25878 3056 12% 1907
14/1 27423 2600 9% 2137
15/1 29078 3008 10% 2215
16/1 30945 2957 10% 2278
17/1 33184 3627 11% 2298
18/1 35865 3026 8% 2608
19/1 38973 4088 10% 3060
20/1 41717 4067 10% 3272
21/1 32137 4562 14% 90

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

TJX SG(%) EPS DSO
08/1 7% 0.42
09/1 4% 0.5 2.8
10/1 7% 0.71 2.6
11/1 8% 0.83 2.9
12/1 6% 0.97 3.2
13/1 12% 1.28 3
14/1 6% 1.47 2.9
15/1 6% 1.58 2.7
16/1 6% 1.67 2.7
17/1 7% 1.73 2.7
18/1 8% 2.02 3
19/1 9% 2.43 3.2
20/1 7% 2.67 3.2
21/1 -23% 0.07

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

TJX 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/1 6600 4469 2131 32%
09/1 6178 4044 2135 35%
10/1 7464 4575 2889 39%
11/1 7972 4872 3100 39%
12/1 8282 5072 3209 39%
13/1 9512 5846 3666 39%
14/1 10201 5971 4230 41%
15/1 10989 6725 4264 39%
16/1 11490 7183 4307 37%
17/1 12884 8373 4511 35%
18/1 14058 8910 5148 37%
19/1 14326 9277 5049 35%
20/1 24145 18197 5948 25%
21/1 30814 24981 5833 19%

ROAとROEなど

TJX ROA ROE 流動比率
08/1 12% 36% 145%
09/1 14% 41% 131%
10/1 16% 42% 166%
11/1 17% 43% 163%
12/1 18% 47% 168%
13/1 20% 52% 152%
14/1 21% 51% 172%
15/1 20% 52% 171%
16/1 20% 53% 154%
17/1 18% 51% 163%
18/1 19% 51% 166%
19/1 21% 61% 153%
20/1 14% 55% 124%
21/1 0% 2% 146%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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TJX 営業CF 投資CF 財務CF
08/1 1375 -540 -953
09/1 1155 -569 -769
10/1 2272 -560 -584
11/1 1976 -648 -1224
12/1 1916 -811 -1336
13/1 3056 -1287 -1476
14/1 2600 -1046 -1144
15/1 3008 -955 -1560
16/1 2957 -1063 -2195
17/1 3627 -1215 -1587
18/1 3026 -1013 -2297
19/1 4088 -624 -3097
20/1 4067 -1462 -2415
21/1 4562 -579 3228