【TMO】サーモフィッシャーサイエンティフィックの株価と決算、配当

2020年7月3日

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サーモフィッシャーサイエンティフィック（Thermo Fisher Scientific, Inc.）は総合ライフサイエンスの大手企業です。分析機器や研究用機器、診断用消耗品、ライフサイエンス試薬などの販売を手がけています。

製薬企業、バイオテクノロジー企業、病院、大学や研究所、政府機関などにライフサイエンスの研究・分析に用いる機器、装置、試薬、消耗品、ソフトウエア、サービスを提供。

その事業分野は以下の通り。

  • 分析器具（アナリティカルインスツルメンツ）
  • 専門的診断（スペシャルティダイアグノスティックス）
  • ライフサイエンスソリューションズ
  • ラボ向け製品とサービス（ラボプロダクツ＆サービス）
年/月 17/12 18/12 19/12
ﾗﾎﾞ向け 36% 39% 40%
ﾗｲﾌｻｲｴﾝｽ 26% 25% 25%
分析器具 22% 21% 21%
専門的診断 16% 15% 14%

【地域別売上高】

年/月 18/12 19/12
米国 47.7% 48.4%
米国外 52.3% 51.6%

TMOは、2014年に米バイオ関連機器メーカーのライフテクノロジーズを買収。

16年には細胞解析・遺伝子解析関連製品を手掛けるアフィメトリクス、高性能電子顕微鏡を手がける FEIを買収。

17年には、バイオ医薬品のPatheonを買収し、19年1月には解剖病理事業を売却する方針を打ち出しています。

19年には、解剖病理事業を売却しました。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ）

1/2株価 326
7/2株価 365.9
株価上昇率 12.24%
52週高値 369.8
52週安値 250.2
β値 1.04
EPS 9.11
PER 40.15
配当利回り 0.24%
時価総額(億$） 1445
株式数(億) 3.9

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1：各年の株価伸び率（※20年終値は7/2株価)
TMO 初値 終値 上昇率
2020 326 365.9 12%
2019 219.9 324.9 48%
2018 190.8 223.8 17%
2017 142.4 189.9 33%
2016 139.5 141.1 1%
2015 126.3 141.9 12%
2014 110.7 125.3 13%
2013 64.8 111.4 72%
2012 45.8 63.8 39%
2011 55.6 45 -19%
2010 48 55.4 15%
2009 34.2 47.7 39%
2008 57.7 34.1 -41%
★2：各年初から20/7/2までの伸び率
19年～ 18年～ 17年～ 16年～
66% 92% 157% 162%
15年～ 14年～ 13年～ 12年～
190% 231% 465% 699%
11年～ 10年～ 09年～ 08年～
558% 662% 970% 534%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/6/15 0.22 0.24% 340.8
2020/3/16 0.22 0.28% 279.4
2019/12/17 0.19 0.24% 319.8
2019/9/17 0.19 0.25% 292.7
2019/6/14 0.19 0.25% 285.3
2019/3/15 0.19 0.27% 263.1
2018/12/17 0.17 0.30% 228.9
2018/9/17 0.17 0.28% 238.5
2018/6/15 0.17 0.30% 215.8
2018/3/15 0.17 0.29% 212.5
2017/12/15 0.15 0.31% 192.3
2017/9/15 0.15 0.31% 190.6

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。

★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
12/12 3.21 0.54 16.8 15.7
13/12 3.48 0.6 17.2 16.5
14/12 4.71 0.6 12.7 14.5
15/12 4.92 0.6 12.2 12.2
16/12 5.09 0.6 11.8 12
17/12 5.59 0.6 10.7 10.2
18/12 7.24 0.68 9.4 10.4
19/12 9.17 0.76 8.3 8.3

四半期決算（2020予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。

EPS：予想と結果

予想 6/28 1月前 2月前
Y：2021 14.41 14.31 14.35
Y：2020 12.41 12.3 12.46
Q：20/9 3.04 3 3.06
Q：20/6 2.49 2.46 2.57
EPS 予想 結果 差 %
20/3 2.79 2.94 0.15 5.4
19/12 3.22 3.28 0.06 1.9
19/9 2.87 2.94 0.07 2.4
19/6 3 3.04 0.04 1.3
19/3 2.73 2.81 0.08 2.9
18/12 3.18 3.25 0.07 2.2
18/9 2.55 2.62 0.07 2.7
18/6 2.62 2.75 0.13 5
18/3 2.4 2.5 0.1 4.1

売上高：予想と結果

予想 6/28 1月前 2月前
Y：2021 27730 27500 27500
Y：2020 25610 25440 25440
Q：20/9 6370 6310 6310
Q：20/6 5770 5720 5720
売上 予想 結果 差 ％
20/3 6130 6230 100 1.6
19/12 6780 6829 49 0.7
19/9 6180 6272 92 1.5
19/6 6297 6316 19 0.3
19/3 6021 6125 104 1.7
18/12 6230 6507 277 4.4
18/9 5705 5920 216 3.8
18/6 5892 6078 186 3.2
18/3 5630 5853 223 4

決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

TMO 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/12 10498 1420 14% 979
09/12 9912 1659 17% 850
10/12 10393 1498 14% 1035
11/12 11559 1691 15% 1330
12/12 12510 2040 16% 1178
13/12 13090 2011 15% 1273
14/12 16890 2620 16% 1894
15/12 16965 2942 17% 1975
16/12 18274 3258 18% 2022
17/12 20918 4005 19% 2225
18/12 24358 4543 19% 2938
19/12 25542 4973 19% 3696

＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

TMO SG(%) EPS DSO
08/12 8% 2.25 50.9
09/12 -6% 2.01 52.1
10/12 5% 2.53 49.5
11/12 11% 3.46 51.8
12/12 8% 3.21 52.8
13/12 5% 3.48 52.2
14/12 29% 4.71 47.7
15/12 0% 4.92 54.0
16/12 8% 5.09 55.9
17/12 14% 5.59 60.4
18/12 16% 7.24 60.1
19/12 5% 9.17 60.6

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）

※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

TMO 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 21090 6164 14927 71%
09/12 21625 6194 15431 71%
10/12 21349 5988 15361 72%
11/12 26834 11796 15038 56%
12/12 27445 11980 15465 56%
13/12 31863 15007 16856 53%
14/12 42852 22304 20548 48%
15/12 40834 19484 21350 52%
16/12 45908 24368 21540 47%
17/12 56669 31256 25413 45%
18/12 56232 28646 27586 49%
19/12 58381 28706 29675 51%

ROAとROEなど

TMO ROA ROE 流動比率
08/12 5% 7% 282%
09/12 4% 6% 276%
10/12 5% 7% 242%
11/12 5% 9% 155%
12/12 4% 8% 231%
13/12 4% 8% 316%
14/12 4% 9% 122%
15/12 5% 9% 138%
16/12 4% 9% 144%
17/12 4% 9% 134%
18/12 5% 11% 173%
19/12 6% 12% 192%

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

TMO 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 1420 -450 -228
09/12 1659 -830 -558
10/12 1498 -859 -1295
11/12 1691 -5142 3551
12/12 2040 -1371 -918
13/12 2011 -263 3310
14/12 2620 -11783 4796
15/12 2942 -1093 -2617
16/12 3258 -5520 2759
17/12 4005 -7729 3854
18/12 4543 -1253 -2237
19/12 4973 -1487 -3118

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Posted by 投資猫