【TMO】サーモフィッシャーサイエンティフィックの株価と決算、配当

ヘルスケア,医療機器,高成長銘柄

サーモフィッシャーサイエンティフィック（Thermo Fisher Scientific, Inc.）は総合ライフサイエンスの大手企業です（2006年にサーモ社とフィッシャー社が統合）。

分析機器や研究用機器、診断用消耗品、ライフサイエンス試薬などの販売を手がけています。

製薬企業、バイオテクノロジー企業、病院、大学や研究所、政府機関などにライフサイエンスの研究・分析に用いる機器、装置、試薬、消耗品、ソフトウエア、サービスを提供。

TMOは、2014年に米バイオ関連機器メーカーのライフテクノロジーズを買収。

16年には細胞解析・遺伝子解析関連製品を手掛けるアフィメトリクス、高性能電子顕微鏡を手がける FEIを買収。

17年にはバイオ医薬品のPatheonを買収し、19年には解剖病理事業の売却を決定しました。

20年には分子診断の蘭企業（QIAGEN）の買収を発表しています。

【事業構成（売上比）】

  • 分析器具（アナリティカルインスツルメンツ）
  • 専門的診断（スペシャルティダイアグノスティックス）
  • ライフサイエンスソリューションズ（LSS）
  • ラボ向け製品とサービス（ラボプロダクツ＆サービス）
年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
ﾗﾎﾞ向け 36% 39% 40% 35%
LSS 26% 25% 25% 35%
分析器具 22% 21% 21% 15%
専門的診断 16% 15% 14% 15%

【地域別売上高】

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
米国 49% 48% 48% 51%
米国外 51% 52% 52% 49%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回りのみZacks）

1/3株価 663
1/13株価 600.9
株価上昇率 -9.37%
52週高値 672.3
52週安値 433.5
β値 0.74
EPS 21.55
PER 27.88
配当利回り 0.17%
時価総額(億$） 2368
株式数(億) 3.9

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1：各年の株価伸び率（※22年終値は1/13株価)
TMO 初値 終値 上昇率
2022 663 600.9 -9%
2021 469.1 667.2 42%
2020 326 465.8 43%
2019 219.9 324.9 48%
2018 190.8 223.8 17%
2017 142.4 189.9 33%
2016 139.5 141.1 1%
2015 126.3 141.9 12%
2014 110.7 125.3 13%
2013 64.8 111.4 72%
2012 45.8 63.8 39%
2011 55.6 45 -19%
2010 48 55.4 15%
2009 34.2 47.7 39%
2008 57.7 34.1 -41%
★2：各年初から22/01/13までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年～
-9% 28% 84% 173%
18年～ 17年～ 16年～ 15年～
215% 322% 331% 376%
14年～ 13年～ 12年～ 11年～
443% 827% 1212% 981%
10年～ 09年～ 08年～
1152% 1657% 941%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/12/14 0.26 0.16% 632.1
2021/9/14 0.26 0.18% 562.4
2021/6/14 0.26 0.2% 470.1
2021/3/15 0.26 0.19% 452.8
2020/12/14 0.22 0.19% 467.1
2020/9/14 0.22 0.2% 434.1
2020/6/14 0.22 0.24% 339.8
2020/3/15 0.22 0.26% 300.1
2019/12/16 0.19 0.24% 321.5
2019/9/16 0.19 0.25% 295.3
2019/6/13 0.19 0.25% 286.2
2019/3/14 0.19 0.27% 261.4

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
12/12 3.21 0.54 16.8 15.7
13/12 3.48 0.6 17.2 16.5
14/12 4.71 0.6 12.7 14.5
15/12 4.92 0.6 12.2 12.2
16/12 5.09 0.6 11.8 12
17/12 5.59 0.6 10.7 10.2
18/12 7.24 0.68 9.4 10.4
19/12 9.17 0.76 8.3 8.3
20/12 15.96 0.88 5.5 6.9


四半期決算（2020予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。）。

EPS：予想と結果

予想 1/11 1月前 2月前
Y：2022 21.73 21.65 21.49
Y：2021 23.5 23.43 23.43
Q：22/3 4.97 4.94 4.94
Q：21/12 4.93 4.85 4.85
EPS 予想 結果 差 %
21/9 4.67 5.76 1.09 23.3
21/6 5.49 5.60 0.11 2.0
21/3 6.65 7.21 0.56 8.4
20/12 6.56 7.09 0.53 8.1
20/9 4.31 5.63 1.32 30.6
20/6 3.41 3.89 0.48 14.1
20/3 2.79 2.94 0.15 5.4
19/12 3.22 3.28 0.06 1.9
19/9 2.87 2.94 0.07 2.4
19/6 3.00 3.04 0.04 1.3
19/3 2.73 2.81 0.08 2.9
18/12 3.18 3.25 0.07 2.2
18/9 2.55 2.62 0.07 2.7
18/6 2.62 2.75 0.13 5.0
18/3 2.40 2.50 0.10 4.2

売上高：予想と結果

予想 1/11 1月前 2月前
Y：2022 40720 40600 40630
Y：2021 37300 37190 37200
Q：22/3 9630 9600 9600
Q：21/12 8840 8700 8700
売上 予想 結果 差 ％
21/9 8,390 9,330 940 11.2
21/6 8,770 9,270 500 5.7
21/3 9,720 9,910 190 2.0
20/12 9,660 10,550 890 9.2
20/9 7,650 8,520 870 11.4
20/6 6,030 6,920 890 14.8
20/3 6,130 6,230 100 1.6
19/12 6,780 6,829 49 0.7
19/9 6,180 6,272 92 1.5
19/6 6,297 6,316 19 0.3
19/3 6,021 6,125 104 1.7
18/12 6,230 6,507 277 4.4
18/9 5,705 5,920 215 3.8
18/6 5,892 6,078 186 3.2
18/3 5,630 5,853 223 4.0


決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

TMO 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/12 10498 1420 14% 979
09/12 9912 1659 17% 850
10/12 10393 1498 14% 1035
11/12 11559 1691 15% 1330
12/12 12510 2040 16% 1178
13/12 13090 2011 15% 1273
14/12 16890 2620 16% 1894
15/12 16965 2942 17% 1975
16/12 18274 3258 18% 2022
17/12 20918 4005 19% 2225
18/12 24358 4543 19% 2938
19/12 25542 4973 19% 3696
20/12 32218 8289 26% 6375

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

TMO SG(%) EPS DSO
08/12 8% 2.25 50.9
09/12 -6% 2.01 52.1
10/12 5% 2.53 49.5
11/12 11% 3.46 51.8
12/12 8% 3.21 52.8
13/12 5% 3.48 52.2
14/12 29% 4.71 47.7
15/12 0% 4.92 54
16/12 8% 5.09 55.9
17/12 14% 5.59 60.4
18/12 16% 7.24 60.1
19/12 5% 9.17 60.6
20/12 26% 15.96 57.2

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

TMO 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 21090 6164 14927 71%
09/12 21625 6194 15431 71%
10/12 21349 5988 15361 72%
11/12 26834 11796 15038 56%
12/12 27445 11980 15465 56%
13/12 31863 15007 16856 53%
14/12 42852 22304 20548 48%
15/12 40834 19484 21350 52%
16/12 45908 24368 21540 47%
17/12 56669 31256 25413 45%
18/12 56232 28646 27586 49%
19/12 58381 28706 29675 51%
20/12 69052 34545 34507 50%

ROAとROEなど

TMO ROA ROE 流動比率
08/12 5% 7% 282%
09/12 4% 6% 276%
10/12 5% 7% 242%
11/12 5% 9% 155%
12/12 4% 8% 231%
13/12 4% 8% 316%
14/12 4% 9% 122%
15/12 5% 9% 138%
16/12 4% 9% 144%
17/12 4% 9% 134%
18/12 5% 11% 173%
19/12 6% 12% 192%
20/12 9% 18% 213%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

TMO 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 1420 -450 -228
09/12 1659 -830 -558
10/12 1498 -859 -1295
11/12 1691 -5142 3551
12/12 2040 -1371 -918
13/12 2011 -263 3310
14/12 2620 -11783 4796
15/12 2942 -1093 -2617
16/12 3258 -5520 2759
17/12 4005 -7729 3854
18/12 4543 -1253 -2237
19/12 4973 -1487 -3118
20/12 8289 -1510 959