VDE（バンガード・エナジーETF）とXLE（エネルギー・セレクト・セクター SPDRファンド）を比較してみます。
この二つは、XOMやCVX等の米国株に分散投資するETFです。
参考としてOIH（ヴァンエック・ベクトル石油サービスETF）と全世界に投資するIXC（Iシェアーズ グローバル・エネルギーETF）なども含めて、ETFの概要と株価チャート、トータルリターンなどの指標、銘柄構成などを比較してみます。
【目次】
エネルギーセクターETFの代表格とは
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VDE：バンガード・エナジーETF
- VDEはバンガード・米国エネルギーセクターETFとも呼ばれる
- 米国エネルギー銘柄からなるMSCI USインベスタブル・マーケット・エネルギー・インデックスに連動する投資成果を目指す。
- インデックスは石油リグ、石油・ガス製品の探査・生産・精製などに関わる大・中・小規模の米国エネルギー企業で構成される（大型株が多め）。
※ファクトシートによればETFの構成業種の銘柄は以下の通り（2018/3/31のデータ）。
- 総合石油・ガス ： 39%
- 石油・ガス探査・開発 ： 28.6％
- 石油・ガス装置・サービス ： 13.4％
- 石油・ガス精製・販売 ： 10.2％
- 石油・ガス貯蔵・輸送 ： 6.8％
- 石油・ガス掘削 ： 1.6％
- 石炭・消耗燃料 ： 0.4％
【株価チャート】
XLE：エネルギー・セレクト・セクター SPDRファンド
- S&P500の中から30以上の主要エネルギー銘柄を選んで構成された米国籍ETF。
- S&P500エネルギーセレクトセクター指数に連動する投資成果を目指す。
- 原油・天然ガスの開発・生産・掘削等に関わる大型エネルギー企業に投資する。
- 構成銘柄はエクソンモービルとシェブロンで4割を占める
- 構成業種の銘柄は、石油・ガス・消耗燃料が87.55%、エネルギー設備・サービスが12.45%（ファクトシート2018/7/26）。
【株価チャート】
OIH：ヴァンエック・ベクトル石油サービスETF
- 米国上場の石油サービス関連株25銘柄で構成される。
- シェルンベルジェ社とハリバートン社で3割以上を占める。
- マーケットベクトル米国上場石油サービス25指数に連動。
【株価チャート】
IXC：iシェアーズグローバルエネルギーETF
- 70以上のエネルギー関連のグローバル企業の銘柄で構成。
- S&Pグローバル1200エネルギーセクター指数に連動
※ファクトシートによれば、その構成業種の比率は以下の通り（2018/7/26）。
- 総合石油・ガス：57.23
- 石油・ガス探査・開発：19.3
- 石油・ガス貯蔵・輸送：8.53
- 石油・ガス精製・販売：7.71
- 石油・ガス装置・サービス：6.74
- 石油・ガス掘削：0.23
- 石炭・消耗燃料：0.16
- キャッシュ等：0.09
【株価チャート】
なお、IXCの地域別に見た資産構成比率は以下の通り（2018/7/26）。
- 米国：54.16
- 英国：15.77
- カナダ：10.3
- フランス：6.13
- 中国：2.46
- イタリア：2.46
- オーストラリア：2.19
- ブラジル：1.63
- 日本：1.31
- ノルウェー：1.19
- スペイン：1.05
- キャッシュ等：0.09
- その他：1.23
エネルギーETFのチャートを比較
【四種ETFを比較】
VDEとXLE、OIH、IXCを指標で比較
さらに、それぞれのETFを指標で比較してみます。
（以下、％は省略。利回り＝直近配当利回り、TR＝トータルリターン。R＝リターン。データはブルームバーグHP〔2018/7/29閲覧〕
トータルリターンなど
| VDE | XLE | OIH | IXC | |
| 直近配当額 | 0.6458 | 0.5124 | 0.678 | 0.4891 |
| 直近配当利回り | 2.45% | 2.67% | 2.64% | 2.60% |
| 経費率 | 0.10% | 0.13% | 0.35% | 0.47% |
| 3ヶ月TR | 4.72% | 4.52% | -5.77% | 2.90% |
| 年初来R | 7.94% | 7.53% | -1.54% | 7.21% |
| 1年TR | 19.71% | 19.08% | 5.12% | 21.04% |
| 3年TR | 6.48% | 6.89% | -3.70% | 9.03% |
| 5年TR | 0.30% | 1.03% | -8.85% | 1.35% |
米国のエネルギーETFよりも世界への分散投資を行うIXCのトータルリターンのほうが高くなっています。
エネルギーに関しては世界への分散投資のほうがよいのかもしれません。
分配金の推移を比較
上記４種ETFの分配金の年間累計額（＄）を見ると、VDEが一番高水準となりました。
| VDE | XLE | OIH | IXC | |
| 2017 | 2.8707 | 2.1918 | 0.678 | 1.0848 |
| 2016 | 2.414 | 1.7017 | 0.466 | 0.9966 |
| 2015 | 2.638 | 2.044 | 0.633 | 1.0573 |
| 2014 | 2.209 | 1.8593 | 0.855 | 1.1233 |
IXCのほうがトータルリターンが高めになってきていますが、経費率の低さと分配金ではVDEのほうが良好な数字となっています。
ETFの構成比率（企業規模）
エネルギー系の上記ETFは大型企業の銘柄を中心に構成されています。
| VDE | XLE | OIH | IXC | |
| 巨大企業 | 44.83 | 50.03 | 20.67 | 64.52 |
| 大企業 | 37.97 | 45.76 | 35.15 | 32.08 |
| 中企業 | 12.47 | 4.21 | 25.47 | 3.4 |
| 小企業 | 4.39 | 0 | 18.71 | 0 |
| 零細企業 | 0.34 | 0 | 0 | 0 |
エネルギーETFの組入れ銘柄は？
最後に、ETFの組み入れ銘柄を比較してみます（モーニングスターHPを2018/7/29に閲覧）。
| VDE | XLE | IXC | |
| Exxon Mobil Corp | 20.33 | 22.92 | 13.02 |
| Chevron Corp | 14 | 16.18 | 8.64 |
| Schlumberger Ltd | 5.38 | 6.32 | 3.37 |
| ConocoPhillips | 4.74 | 4.6 | 3.06 |
| EOG Resources Inc | 4.17 | 4.87 | 2.73 |
| Occidental Petroleum Corp | 3.71 | 4.38 | 2.35 |
| Phillips 66 | 2.89 | 3.44 | 1.78 |
| Valero Energy Corp | 2.78 | 3.56 | 1.84 |
| Halliburton Co | 2.29 | 2.56 | 1.32 |
| Anadarko Petroleum Corp | 2.26 | 2.67 | 1.37 |
| Kinder Morgan Inc P | 2.03 | 2.42 | 1.25 |
| Marathon Petroleum Corp | 1.94 | 2.62 | 1.35 |
| Pioneer Natural Resources Co | 1.87 | 2.27 | 1.17 |
| ONEOK Inc | 1.66 | 2.07 | 1.08 |
| Devon Energy Corp | 1.34 | 1.67 | ? |
| Williams Companies Inc | 1.3 | 1.72 | ? |
| Concho Resources Inc | 1.2 | 2 | 1.03 |
| Andeavor | 1.11 | 1.46 | ? |
| Hess Corp | 1.1 | 1.19 | ? |
| Apache Corp | 1.03 | 1.23 | ? |
| Marathon Oil Corp | 1.03 | 1.28 | ? |
| Noble Energy Inc | 1 | 1.23 | ? |
| National Oilwell Varco Inc | 0.96 | 1.15 | ? |
| EQT Corp | 0.85 | 0.97 | ? |
| TechnipFMC PLC | 0.82 | ? | ? |
| Baker Hughes, a GE Co Class A | ? | 1 | ? |
| Total SA | ? | ? | 6.13 |
| Royal Dutch Shell PLC Class A | ? | ? | 5.7 |
| BP PLC | ? | ? | 5.36 |
| Royal Dutch Shell PLC B | ? | ? | 4.72 |
| Suncor Energy Inc | ? | ? | 2.48 |
| Enbridge Inc | ? | ? | 2.19 |
| Eni SpA | ? | ? | 1.76 |
| TransCanada Corp | ? | ? | 1.47 |
| Canadian Natural Resources Ltd | ? | ? | 1.43 |
| Equinor ASA | ? | ? | 1.05 |
上位25位の組み入れ銘柄の比率の累計は以下の通りです。
- VDE：81.79％
- XLE：95.78 ％
- IXC：77.65％
要するに、VDEとIXCは上位25位で8割程度、XLEはほとんどが占められているわけです。
なお、OIHは上記ETFとは組み入れ銘柄の種類が大幅に違い、石油サービスに関わる企業が中心となっているため、別表にしました。
| 銘柄 | OIH |
| Schlumberger Ltd | 20.47 |
| Halliburton Co | 13.65 |
| National Oilwell Varco Inc | 5.83 |
| TechnipFMC PLC | 5.36 |
| Tenaris SA ADR | 5.25 |
| Baker Hughes, a GE Co Class A | 4.72 |
| Transocean Ltd | 4.7 |
| Helmerich & Payne Inc | 4.49 |
| Patterson-UTI Energy Inc | 4.2 |
| Core Laboratories NV | 4.18 |
| Ensco PLC Class A | 3.01 |
| McDermott International Inc | 2.77 |
| Oceaneering International Inc | 2.39 |
| US Silica Holdings Inc | 2.22 |
| Weatherford International PLC | 1.88 |
| Nabors Industries Ltd | 1.79 |
| Rowan Companies PLC | 1.76 |
| Diamond Offshore Drilling Inc | 1.58 |
| Oil States International Inc | 1.55 |
| RPC Inc | 1.53 |
| C&J Energy Services Inc | 1.52 |
| Superior Energy Services Inc | 1.51 |
| Noble Corp PLC | 1.35 |
| Dril-Quip Inc | 1.31 |
| Covia Holdings Corp | 0.99 |
OIHはこの25銘柄で構成されています。
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