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【VDEとXLE】米国エネルギーセクターETFの比較

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VDE(バンガード・エナジーETF)とXLE(エネルギー・セレクト・セクター SPDRファンド)を比較してみます。

この二つは、XOMやCVX等の米国株に分散投資するETFです。

参考としてOIH(ヴァンエック・ベクトル石油サービスETF)と全世界に投資するIXC(Iシェアーズ グローバル・エネルギーETF)なども含めて、ETFの概要と株価チャート、トータルリターンなどの指標、銘柄構成などを比較してみます。

エネルギーセクターETFの代表格とは

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VDE:バンガード・エナジーETF

  • VDEはバンガード・米国エネルギーセクターETFとも呼ばれる
  • 米国エネルギー銘柄からなるMSCI USインベスタブル・マーケット・エネルギー・インデックスに連動する投資成果を目指す。
  • インデックスは石油リグ、石油・ガス製品の探査・生産・精製などに関わる大・中・小規模の米国エネルギー企業で構成される(大型株が多め)。

※ファクトシートによればETFの構成業種の銘柄は以下の通り(2018/3/31のデータ)。

  1. 総合石油・ガス : 39%
  2. 石油・ガス探査・開発 : 28.6%
  3. 石油・ガス装置・サービス : 13.4%
  4. 石油・ガス精製・販売 : 10.2%
  5. 石油・ガス貯蔵・輸送 : 6.8%
  6. 石油・ガス掘削 : 1.6%
  7. 石炭・消耗燃料 : 0.4%

【株価チャート】

XLE:エネルギー・セレクト・セクター SPDRファンド

  • S&P500の中から30以上の主要エネルギー銘柄を選んで構成された米国籍ETF。
  • S&P500エネルギーセレクトセクター指数に連動する投資成果を目指す。
  • 原油・天然ガスの開発・生産・掘削等に関わる大型エネルギー企業に投資する。
  • 構成銘柄はエクソンモービルとシェブロンで4割を占める
  • 構成業種の銘柄は、石油・ガス・消耗燃料が87.55%、エネルギー設備・サービスが12.45%(ファクトシート2018/7/26)。

【株価チャート】

OIH:ヴァンエック・ベクトル石油サービスETF

  • 米国上場の石油サービス関連株25銘柄で構成される。
  • シェルンベルジェ社とハリバートン社で3割以上を占める。
  • マーケットベクトル米国上場石油サービス25指数に連動。

【株価チャート】

IXC:iシェアーズグローバルエネルギーETF

  • 70以上のエネルギー関連のグローバル企業の銘柄で構成。
  • S&Pグローバル1200エネルギーセクター指数に連動

※ファクトシートによれば、その構成業種の比率は以下の通り(2018/7/26)。

  1. 総合石油・ガス:57.23
  2. 石油・ガス探査・開発:19.3
  3. 石油・ガス貯蔵・輸送:8.53
  4. 石油・ガス精製・販売:7.71
  5. 石油・ガス装置・サービス:6.74
  6. 石油・ガス掘削:0.23
  7. 石炭・消耗燃料:0.16
  8. キャッシュ等:0.09

【株価チャート】

なお、IXCの地域別に見た資産構成比率は以下の通り(2018/7/26)。

  1. 米国:54.16
  2. 英国:15.77
  3. カナダ:10.3
  4. フランス:6.13
  5. 中国:2.46
  6. イタリア:2.46
  7. オーストラリア:2.19
  8. ブラジル:1.63
  9. 日本:1.31
  10. ノルウェー:1.19
  11. スペイン:1.05
  12. キャッシュ等:0.09
  13. その他:1.23

エネルギーETFのチャートを比較

【四種ETFを比較】

VDEとXLE、OIH、IXCを指標で比較

さらに、それぞれのETFを指標で比較してみます。

(以下、%は省略。利回り=直近配当利回り、TR=トータルリターン。R=リターン。データはブルームバーグHP〔2018/7/29閲覧〕

トータルリターンなど

VDE XLE OIH IXC
直近配当額 0.6458 0.5124 0.678 0.4891
直近配当利回り 2.45% 2.67% 2.64% 2.60%
経費率 0.10% 0.13% 0.35% 0.47%
3ヶ月TR 4.72% 4.52% -5.77% 2.90%
年初来R 7.94% 7.53% -1.54% 7.21%
1年TR 19.71% 19.08% 5.12% 21.04%
3年TR 6.48% 6.89% -3.70% 9.03%
5年TR 0.30% 1.03% -8.85% 1.35%

米国のエネルギーETFよりも世界への分散投資を行うIXCのトータルリターンのほうが高くなっています。

エネルギーに関しては世界への分散投資のほうがよいのかもしれません。

分配金の推移を比較

上記4種ETFの分配金の年間累計額($)を見ると、VDEが一番高水準となりました。

VDE XLE OIH IXC
2017 2.8707 2.1918 0.678 1.0848
2016 2.414 1.7017 0.466 0.9966
2015 2.638 2.044 0.633 1.0573
2014 2.209 1.8593 0.855 1.1233

IXCのほうがトータルリターンが高めになってきていますが、経費率の低さと分配金ではVDEのほうが良好な数字となっています。

ETFの構成比率(企業規模)

エネルギー系の上記ETFは大型企業の銘柄を中心に構成されています。

VDE XLE OIH IXC
巨大企業 44.83 50.03 20.67 64.52
大企業 37.97 45.76 35.15 32.08
中企業 12.47 4.21 25.47 3.4
小企業 4.39 0 18.71 0
零細企業 0.34 0 0 0

エネルギーETFの組入れ銘柄は?

最後に、ETFの組み入れ銘柄を比較してみます(モーニングスターHPを2018/7/29に閲覧)。

VDE XLE IXC
Exxon Mobil Corp 20.33 22.92 13.02
Chevron Corp 14 16.18 8.64
Schlumberger Ltd 5.38 6.32 3.37
ConocoPhillips 4.74 4.6 3.06
EOG Resources Inc 4.17 4.87 2.73
Occidental Petroleum Corp 3.71 4.38 2.35
Phillips 66 2.89 3.44 1.78
Valero Energy Corp 2.78 3.56 1.84
Halliburton Co 2.29 2.56 1.32
Anadarko Petroleum Corp 2.26 2.67 1.37
Kinder Morgan Inc P 2.03 2.42 1.25
Marathon Petroleum Corp 1.94 2.62 1.35
Pioneer Natural Resources Co 1.87 2.27 1.17
ONEOK Inc 1.66 2.07 1.08
Devon Energy Corp 1.34 1.67 ?
Williams Companies Inc 1.3 1.72 ?
Concho Resources Inc 1.2 2 1.03
Andeavor 1.11 1.46 ?
Hess Corp 1.1 1.19 ?
Apache Corp 1.03 1.23 ?
Marathon Oil Corp 1.03 1.28 ?
Noble Energy Inc 1 1.23 ?
National Oilwell Varco Inc 0.96 1.15 ?
EQT Corp 0.85 0.97 ?
TechnipFMC PLC 0.82 ? ?
Baker Hughes, a GE Co Class A ? 1 ?
Total SA ? ? 6.13
Royal Dutch Shell PLC Class A ? ? 5.7
BP PLC ? ? 5.36
Royal Dutch Shell PLC B ? ? 4.72
Suncor Energy Inc ? ? 2.48
Enbridge Inc ? ? 2.19
Eni SpA ? ? 1.76
TransCanada Corp ? ? 1.47
Canadian Natural Resources Ltd ? ? 1.43
Equinor ASA ? ? 1.05

上位25位の組み入れ銘柄の比率の累計は以下の通りです。

  • VDE:81.79%
  • XLE:95.78 %
  • IXC:77.65%

要するに、VDEとIXCは上位25位で8割程度、XLEはほとんどが占められているわけです。

なお、OIHは上記ETFとは組み入れ銘柄の種類が大幅に違い、石油サービスに関わる企業が中心となっているため、別表にしました。

銘柄 OIH
Schlumberger Ltd 20.47
Halliburton Co 13.65
National Oilwell Varco Inc 5.83
TechnipFMC PLC 5.36
Tenaris SA ADR 5.25
Baker Hughes, a GE Co Class A 4.72
Transocean Ltd 4.7
Helmerich & Payne Inc 4.49
Patterson-UTI Energy Inc 4.2
Core Laboratories NV 4.18
Ensco PLC Class A 3.01
McDermott International Inc 2.77
Oceaneering International Inc 2.39
US Silica Holdings Inc 2.22
Weatherford International PLC 1.88
Nabors Industries Ltd 1.79
Rowan Companies PLC 1.76
Diamond Offshore Drilling Inc 1.58
Oil States International Inc 1.55
RPC Inc 1.53
C&J Energy Services Inc 1.52
Superior Energy Services Inc 1.51
Noble Corp PLC 1.35
Dril-Quip Inc 1.31
Covia Holdings Corp 0.99

OIHはこの25銘柄で構成されています。

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