【XEL】エクセルエナジーの株価と決算、配当
エクセル・エナジー (Xcel Energy, Inc.) は米国の西部から中西部の8州で電力と天然ガスを供給しています。コロラド、ミシガン、ミネソタ、ニューメキシコ、ノースダコタ、サウスダコタ、テキサス、ウィスコンシンの8州にて発電と送電、配電のほか天然ガスの供給などを手がけています。
顧客数は電力が360万、ガスが200万。発電能力は17ギガワット（GW)で、そのうち2割弱が風力発電です。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）
| 1/2株価 | 49.2 |
| 3/11株価 | 56.5 |
| 株価上昇率 | 14.80% |
| 52週高値 | 56.6 |
| 52週安値 | 42 |
| EPS | 2.47 |
| PER | 22.85 |
| 配当(利回り) | 1.52 (2.73%) |
| 時価総額(億$） | 290 |
| 株式数(億) | 5.1 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
その株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は3/11) | |||||
| XEL |
初値 |
最安 |
最高 |
終値 |
上昇率 |
| 2019 |
49.2 |
48 |
56.1 |
56.5 |
15% |
| 2018 |
48.2 |
42.1 |
53.7 |
49.3 |
2% |
| 2017 |
40.7 |
40.3 |
51.8 |
48.1 |
18% |
| 2016 |
35.6 |
35.7 |
45.3 |
40.7 |
14% |
| 2015 |
36 |
31.9 |
38.1 |
35.9 |
0% |
| 2014 |
27.9 |
27.4 |
37.3 |
35.9 |
29% |
| 2013 |
27 |
26.9 |
31.8 |
27.9 |
3% |
| 2012 |
27.9 |
26 |
29.6 |
26.7 |
-4% |
| 2011 |
23.7 |
21.8 |
27.7 |
27.6 |
17% |
| 2010 |
21.4 |
20 |
24.3 |
23.6 |
10% |
| 2009 |
18.6 |
16.2 |
21.8 |
21.2 |
14% |
| 2008 |
22.5 |
16.3 |
22.8 |
18.6 |
-18% |
| ★2：各年初から2019/3/11までの伸び率 | |||||
| 19年～ |
18年～ |
17年～ |
16年～ |
15年～ |
14年～ |
| 15% |
17% |
39% |
59% |
57% |
102% |
| 13年～ |
12年～ |
11年～ |
10年～ |
09年～ |
08年～ |
| 109% |
102% |
138% |
164% |
204% |
151% |
配当利回りと配当性向
次に、配当金と配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。
| 年/月 |
EPS |
配当 |
配当性向 |
|
|
(GAAP) |
単純計算 |
MS試算 |
||
| 2008/12 |
1.46 |
0.94 |
64.4 |
64.5 |
| 2009/12 |
1.48 |
0.97 |
65.5 |
65.2 |
| 2010/12 |
1.62 |
1 |
61.7 |
62.3 |
| 2011/12 |
1.72 |
1.03 |
59.9 |
59.9 |
| 2012/12 |
1.85 |
1.07 |
57.8 |
57.8 |
| 2013/12 |
1.91 |
1.11 |
58.1 |
58.1 |
| 2014/12 |
2.03 |
1.2 |
59.1 |
60.8 |
| 2015/12 |
1.94 |
1.28 |
66 |
65.6 |
| 2016/12 |
2.21 |
1.36 |
61.5 |
61.8 |
| 2017/12 |
2.25 |
1.44 |
64 |
60.9 |
四半期ごとの配当も見てみます
| 権利落ち日 |
1株配当 |
配当利回り |
当日株価 |
| 2018/12/28 |
0.38 |
3.1% |
49.3 |
| 2018/09/14 |
0.38 |
3.1% |
48.4 |
| 2018/06/15 |
0.38 |
3.4% |
43.33 |
| 2018/03/15 |
0.38 |
3.3% |
43.65 |
| 2017/12/28 |
0.36 |
3.0% |
48.08 |
| 2017/09/15 |
0.36 |
2.9% |
49.08 |
| 2017/06/15 |
0.36 |
2.9% |
47.59 |
| 2017/03/15 |
0.36 |
3.1% |
44.05 |
| 2016/12/27 |
0.34 |
3.3% |
40.73 |
| 2016/09/15 |
0.34 |
3.3% |
40.86 |
| 2016/06/16 |
0.34 |
3.1% |
42.83 |
| 2016/03/15 |
0.34 |
3.2% |
40.5 |
| 2015/12/24 |
0.32 |
3.6% |
35.74 |
四半期決算（予想と実値）
さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます（2018/11/18、売上単位は100万ドル）。
ロイター予想値
| 売上予想 |
平均 |
上限 |
下限 |
期間 |
| 2019 |
11899 |
12485 |
11523 |
通年 |
| 2018 |
11580 |
12122 |
11334 |
通年 |
| 3-19 |
3121 |
3302 |
3013 |
4半期 |
| 12-18 |
2879 |
3011 |
2738 |
4半期 |
| 売上 |
予想 |
結果 |
差 |
％ |
| 9-18 |
3493 |
3048 |
445 |
12.73 |
| 6-18 |
2639 |
2658 |
19 |
0.73 |
| 3-18 |
2957 |
2951 |
6 |
0.22 |
| 12-17 |
3068 |
2796 |
272 |
8.85 |
| 9-17 |
3210 |
3017 |
193 |
6 |
| EPS予想 |
平均 |
上限 |
下限 |
期間 |
| 2019 |
2.6 |
2.62 |
2.58 |
通年 |
| 2018 |
2.47 |
2.49 |
2.44 |
通年 |
| 3-19 |
0.6 |
0.63 |
0.58 |
4半期 |
| 12-18 |
0.42 |
0.48 |
0.39 |
4半期 |
| EPS |
予想 |
結果 |
差 |
％ |
| 9-18 |
0.98 |
0.96 |
0.02 |
1.84 |
| 6-18 |
0.47 |
0.52 |
0.05 |
10.33 |
| 3-18 |
0.51 |
0.57 |
0.06 |
12.4 |
| 12-17 |
0.43 |
0.42 |
0.01 |
1.52 |
| 9-17 |
0.92 |
0.97 |
0.05 |
5.17 |
※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。
四半期決算（GAAP基準）
GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした
|
XEL |
売上高 |
営業利益 |
純利益 |
EPS |
|
09-2017 |
3017 |
824 |
492 |
0.97 |
|
12-2017 |
2796 |
408 |
190 |
0.36 |
|
03-2018 |
2951 |
480 |
291 |
0.57 |
|
06-2018 |
2658 |
450 |
265 |
0.52 |
|
09-2018 |
3048 |
696 |
491 |
0.96 |
（以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます。
損益計算（売上、純利益等）
|
売上高 |
営業CF |
同ﾏｰｼﾞﾝ |
純利益 |
|
| 2008/12 |
11203 |
1688 |
15.1% |
641 |
| 2009/12 |
9644 |
1913 |
19.8% |
677 |
| 2010/12 |
10311 |
1894 |
18.4% |
752 |
| 2011/12 |
10655 |
2406 |
22.6% |
834 |
| 2012/12 |
10128 |
2005 |
19.8% |
905 |
| 2013/12 |
10915 |
2584 |
23.7% |
948 |
| 2014/12 |
11686 |
2659 |
22.8% |
1021 |
| 2015/12 |
11024 |
3038 |
27.6% |
984 |
| 2016/12 |
11107 |
3052 |
27.5% |
1123 |
| 2017/12 |
11404 |
3126 |
27.4% |
1148 |
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15～35%程度あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
|
営業利益率 |
EPS |
DSO |
|
| 2008/12 |
12.4 |
1.46 |
30.18 |
| 2009/12 |
15.2 |
1.48 |
30.85 |
| 2010/12 |
15.7 |
1.62 |
25.62 |
| 2011/12 |
16.7 |
1.72 |
25.21 |
| 2012/12 |
17.9 |
1.85 |
26.51 |
| 2013/12 |
16.9 |
1.91 |
24.45 |
| 2014/12 |
16.6 |
2.03 |
24.53 |
| 2015/12 |
18.1 |
1.94 |
25.68 |
| 2016/12 |
19.9 |
2.21 |
24.66 |
| 2017/12 |
19.2 |
2.25 |
25.18 |
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
|
総資産 |
総負債 |
株主資本 |
自己資本率 |
|
| 2008/12 |
24958 |
17890 |
7069 |
28.3% |
| 2009/12 |
25306 |
17918 |
7388 |
29.2% |
| 2010/12 |
27388 |
19199 |
8188 |
29.9% |
| 2011/12 |
29497 |
21015 |
8482 |
28.8% |
| 2012/12 |
31141 |
22267 |
8874 |
28.5% |
| 2013/12 |
33907 |
24342 |
9566 |
28.2% |
| 2014/12 |
36958 |
26743 |
10214 |
27.6% |
| 2015/12 |
38821 |
28221 |
10601 |
27.3% |
| 2016/12 |
41155 |
30134 |
11021 |
26.8% |
| 2017/12 |
43030 |
31575 |
11455 |
26.6% |
ROAとROEなど
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕）
|
ROA |
ROE |
流動比率 |
|
| 単位 |
％ |
％ |
倍率 |
| 2008/12 |
2.7 |
9.7 |
0.99 |
| 2009/12 |
2.7 |
9.5 |
0.92 |
| 2010/12 |
2.8 |
9.8 |
1.08 |
| 2011/12 |
2.9 |
10.1 |
0.83 |
| 2012/12 |
3 |
10.4 |
0.89 |
| 2013/12 |
2.9 |
10.3 |
0.88 |
| 2014/12 |
2.9 |
10.3 |
0.83 |
| 2015/12 |
2.6 |
9.5 |
0.72 |
| 2016/12 |
2.8 |
10.4 |
0.88 |
| 2017/12 |
2.7 |
10.2 |
0.73 |
キャッシュフロー
|
営業CF |
投資CF |
財務CF |
ﾌﾘｰCF |
|
| 2008/12 |
1688 |
-2157 |
671 |
-426 |
| 2009/12 |
1913 |
-1735 |
-322 |
135 |
| 2010/12 |
1894 |
-2807 |
906 |
-234 |
| 2011/12 |
2406 |
-2248 |
-205 |
200 |
| 2012/12 |
2005 |
-2333 |
350 |
-565 |
| 2013/12 |
2584 |
-3213 |
654 |
-774 |
| 2014/12 |
2659 |
-3117 |
430 |
-540 |
| 2015/12 |
3038 |
-3623 |
590 |
-645 |
| 2016/12 |
3052 |
-3261 |
209 |
-204 |
| 2017/12 |
3126 |
-3296 |
168 |
-193 |
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