【XEL】エクセルエナジーの株価と決算、配当

2019年7月28日

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エクセルエナジー (Xcel Energy, Inc.) は米国の西部から中西部の8州で電力と天然ガスを供給しています。コロラド、ミシガン、ミネソタ、ニューメキシコ、ノースダコタ、サウスダコタ、テキサス、ウィスコンシンの8州にて発電と送電、配電のほか天然ガスの供給などを手がけています。

顧客数は電力が360万、ガスが200万。発電能力は17ギガワット(GW)で、そのうち2割弱が風力発電です。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 49.2
7/26株価 60.8
株価上昇率 23.6%
52週高値 62
52週安値 44.5
EPS 2.47
PER 24.63
配当(利回り) 1.62 (2.62%)
時価総額(億$) 313
株式数(億) 5.1

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は7/26)
XEL 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 49.2 48 61.9 60.5 23%
2018 48.2 42.1 53.7 49.3 2%
2017 40.7 40.3 51.8 48.1 18%
2016 35.6 35.7 45.3 40.7 14%
2015 36 31.9 38.1 35.9 0%
2014 27.9 27.4 37.3 35.9 29%
2013 27 26.9 31.8 27.9 3%
2012 27.9 26 29.6 26.7 -4%
2011 23.7 21.8 27.7 27.6 17%
2010 21.4 20 24.3 23.6 10%
2009 18.6 16.2 21.8 21.2 14%
2008 22.5 16.3 22.8 18.6 -18%
★2:各年初から2019/7/26までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
23% 26% 49% 70% 68% 117%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
124% 117% 155% 183% 225% 169%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/06/14 0.405 2.6% 60
2019/03/15 0.405 2.7% 56.5
2018/12/28 0.38 3.1% 49.3
2018/09/14 0.38 3.1% 48.4
2018/06/15 0.38 3.4% 43.33
2018/03/15 0.38 3.3% 43.65
2017/12/28 0.36 3.0% 48.08
2017/09/15 0.36 2.9% 49.08
2017/06/15 0.36 2.9% 47.59
2017/03/15 0.36 3.1% 44.05
2016/12/27 0.34 3.3% 40.73
2016/09/15 0.34 3.3% 40.86
2016/06/16 0.34 3.1% 42.83

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
2008/12 1.46 0.94 64.4 64.5
2009/12 1.48 0.97 65.5 65.2
2010/12 1.62 1 61.7 62.3
2011/12 1.72 1.03 59.9 59.9
2012/12 1.85 1.07 57.8 57.8
2013/12 1.91 1.11 58.1 58.1
2014/12 2.03 1.2 59.1 60.8
2015/12 1.94 1.28 66 65.6
2016/12 2.21 1.36 61.5 61.8
2017/12 2.25 1.44 64 60.9

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2018/11/18、売上単位は100万ドル)。

ロイター予想値

売上予想 平均 上限 下限 期間
2019 11899 12485 11523 通年
2018 11580 12122 11334 通年
3-19 3121 3302 3013 4半期
12-18 2879 3011 2738 4半期
売上 予想 結果
9-18 3493 3048 445 12.73
6-18 2639 2658 19 0.73
3-18 2957 2951 6 0.22
12-17 3068 2796 272 8.85
9-17 3210 3017 193 6
EPS予想 平均 上限 下限 期間
2019 2.6 2.62 2.58 通年
2018 2.47 2.49 2.44 通年
3-19 0.6 0.63 0.58 4半期
12-18 0.42 0.48 0.39 4半期
EPS 予想 結果
9-18 0.98 0.96 0.02 1.84
6-18 0.47 0.52 0.05 10.33
3-18 0.51 0.57 0.06 12.4
12-17 0.43 0.42 0.01 1.52
9-17 0.92 0.97 0.05 5.17

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした

XEL 売上高 営業利益 純利益 EPS
09-2017 3017 824 492 0.97
12-2017 2796 408 190 0.36
03-2018 2951 480 291 0.57
06-2018 2658 450 265 0.52
09-2018 3048 696 491 0.96

(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高 営業CF 同マージン 純利益
2008/12 11203 1688 15.1% 641
2009/12 9644 1913 19.8% 677
2010/12 10311 1894 18.4% 752
2011/12 10655 2406 22.6% 834
2012/12 10128 2005 19.8% 905
2013/12 10915 2584 23.7% 948
2014/12 11686 2659 22.8% 1021
2015/12 11024 3038 27.6% 984
2016/12 11107 3052 27.5% 1123
2017/12 11404 3126 27.4% 1148

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率 EPS DSO
2008/12 12.4 1.46 30.18
2009/12 15.2 1.48 30.85
2010/12 15.7 1.62 25.62
2011/12 16.7 1.72 25.21
2012/12 17.9 1.85 26.51
2013/12 16.9 1.91 24.45
2014/12 16.6 2.03 24.53
2015/12 18.1 1.94 25.68
2016/12 19.9 2.21 24.66
2017/12 19.2 2.25 25.18

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
2008/12 24958 17890 7069 28.3%
2009/12 25306 17918 7388 29.2%
2010/12 27388 19199 8188 29.9%
2011/12 29497 21015 8482 28.8%
2012/12 31141 22267 8874 28.5%
2013/12 33907 24342 9566 28.2%
2014/12 36958 26743 10214 27.6%
2015/12 38821 28221 10601 27.3%
2016/12 41155 30134 11021 26.8%
2017/12 43030 31575 11455 26.6%

 

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROA ROE 流動比率
単位 倍率
2008/12 2.7 9.7 0.99
2009/12 2.7 9.5 0.92
2010/12 2.8 9.8 1.08
2011/12 2.9 10.1 0.83
2012/12 3 10.4 0.89
2013/12 2.9 10.3 0.88
2014/12 2.9 10.3 0.83
2015/12 2.6 9.5 0.72
2016/12 2.8 10.4 0.88
2017/12 2.7 10.2 0.73

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF フリーCF
2008/12 1688 -2157 671 -426
2009/12 1913 -1735 -322 135
2010/12 1894 -2807 906 -234
2011/12 2406 -2248 -205 200
2012/12 2005 -2333 350 -565
2013/12 2584 -3213 654 -774
2014/12 2659 -3117 430 -540
2015/12 3038 -3623 590 -645
2016/12 3052 -3261 209 -204
2017/12 3126 -3296 168 -193

 

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