【ZS】ジースケイラーの株価と決算

SaaS（ｸﾗｳﾄﾞ+ｻﾌﾞｽｸ）,全投稿,情報技術,米新興株特選,高成長銘柄,ｻｲﾊﾞｰｾｷｭﾘﾃｨ

ジースケイラー（Zscaler, Inc.）はクラウドベースのセキュリティを提供するITサービス・ソフトウェア企業です。

サブスクリプションモデルを導入し、世界各地のデータセンターを用いて多様な端末からアプリやサービスにアクセスする顧客にクラウド上の脅威対策と統一されたセキュリティポリシーを適用。

そのプラットフォームは、インフラにおいて攻撃の標的となりやすいリモートオフィスやモバイル機器、IoTなどを保護しています。

主な製品は以下の２つです。

★ZIA（Zscaler Internet Access）外部管理のアプリやウェブサイトにアクセスするユーザーのセキュリティ保護

★ZPA（Zscaler Private Access）社内アプリにアクセスするユーザーのセキュリティ保護。

ZSのサービスは世界185か国で用いられ、顧客企業は約4500社にまで増えました。

業界は製造業や保険、化学、飲料、アパレルなどが多いようです。

20年5月に同業のエッジワイズネットワークスを買収しました。

【地域別売上高】（EMEA＝欧州･中東アフリカ、アジア太＝アジア太平洋）

年/月 17/7 18/7 19/7 20/7 21/7
米国 46% 45% 49% 49% 49%
EMEA 45% 45% 41% 40% 38%
ｱｼﾞｱ太 8% 8% 8% 9% 11%
その他 1% 2% 2% 2% 2%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得）。

1/3株価 322.6
5/13株価 153.2
株価上昇率 -52.5%
52週高値 376.1
52週安値 127.6
β値 –
EPS -2.38
PER –
配当利回り –
時価総額(億$） 216
株式数(億) 1.4

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1：各年の株価伸び率（※22年終値は5/13株価)
ZS 初値 終値 上昇率
2022 322.6 153.2 -53%
2021 199.7 321.3 61%
2020 46.9 199.7 326%
2019 38.4 46.5 21%
2018 16 39.2 145%
★2：各年初から22/05/13までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年～
-53% -23% 227% 299%
18年～ 17年～ 16年～ 15年～
858% – – –


四半期決算（2021予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス）。

EPS：予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y：2023 0.96 0.96 0.96
Y：2022 0.55 0.55 0.55
Q：22/7 0.17 0.17 0.17
Q：22/4 0.11 0.11 0.11
EPS 予想 結果 差 ％
22/1 0.11 0.13 0.02 18.2
21/10 0.12 0.14 0.02 16.7
21/7 0.09 0.11 0.02 22.2
21/4 0.07 0.15 0.08 114.3
21/1 0.08 0.10 0.02 25.0
20/10 0.06 0.14 0.08 133.3
20/7 0.03 0.05 0.02 66.7
20/4 0.02 0.07 0.05 250.0
20/1 0.03 0.09 0.06 200.0
19/10 0.01 0.03 0.02 200.0
19/7 0.01 0.07 0.06 600.0
19/4 0.01 0.05 0.10 -1,000.0
19/1 -0.01 0.09 0.06 -120.0
18/10 -0.05 0.01 -0.01 -20.0
18/7 0.05 0.04 -0.02 -25.0
18/4 0.08 0.06 -0.02 -25.0

売上高：予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y：2023 1430 1430 1420
Y：2022 1050 1050 1050
Q：22/7 291 291 291
Q：22/4 271 271 271
売上 予想 結果 差 ％
22/1 242 256 14 5.8
21/10 208 231 23 11.1
21/7 187 197 10 5.3
21/4 164 176 13 7.7
21/1 147 157 10 6.6
20/10 132 143 10 7.7
20/7 119 126 7 6.2
20/4 106 111 4 4.1
20/1 99 101 2 2.3
19/10 89 94 4 4.8
19/7 82 86 4 4.8
19/4 75 79 4 5.3
19/1 66 74 8 12.1
18/10 68 63 -5 -7.4
18/7 51 56 5 9.8
18/4 46 49 3 6.5

ガイダンス

(GD=ガイダンス、Q=四半期、Y=通年、予＝予想。「21/4」は21/4決算で出した次期Qもしくは通年のGDを示す）

EPS Q:予 Q:GD Y:予 Y:GD
22/1 0.11 0.1~0.11 0.52 0.54~0.56
21/10 0.12 0.2~0.21 0.56 0.9~0.93
21/7 0.12 0.12 0.56 0.52~0.56
21/4 0.09 0.08~0.09 0.4 0.47
21/1 0.08 0.07 0.38 0.39~0.4
20/10 0.07 0.07~0.08 0.3 0.37~0.38
20/7 0.04 0.05~0.06 0.29 0.28~0.3
売上 Q:予 Q:GD Y:予 Y:GD
22/1 257 270~272 1010 1045~1050
21/10 221 240~242 942 1000~1010
21/7 200 210~212 906 940~950
21/4 174 185~187 638 660~664
21/1 154 162~164 612 634~638
20/10 140 146~148 588 608~612
20/7 127 131~133 566 580~590

決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。


通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

ZS 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
15/12 54 -3 -6% -13
16/12 80 -12 -15% -36
17/12 126 -6 -5% -45
18/12 190 17 9% -40
19/12 303 58 19% -29
20/12 431 79 18% -115
21/12 673 202 30% -262

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

ZS SG(%) EPS DSO
15/12 0% -0.55
16/12 48% -1.36 111.3
17/12 58% -1.54 113.4
18/12 51% -0.63 118.2
19/12 59% -0.23 112.5
20/12 42% -0.89 124.9
21/12 56% -1.93 139.4

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

ZS 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
15/12 117 223 -106 -91%
16/12 154 87 67 44%
17/12 183 133 50 27%
18/12 448 208 240 54%
19/12 604 296 308 51%
20/12 1833 1349 484 26%
21/12 2258 1729 529 23%

ROAとROEなど

ZS ROA ROE 流動比率
15/12 -11% 12% 0%
16/12 -23% -54% 163%
17/12 -25% -90% 119%
18/12 -9% -17% 212%
19/12 -5% -9% 189%
20/12 -6% -24% 373%
21/12 -12% -50% 257%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

ZS 営業CF 投資CF 財務CF
15/12 -3 -1 86
16/12 -12 -7 28
17/12 -6 -8 9
18/12 17 -178 208
19/12 58 -162 46
20/12 79 -1038 1022
21/12 202 -110 42