【BAC】バンクオブアメリカの株価と決算、配当

2019年8月7日

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バンクオブアメリカ(Bank of America Corp)は米国銀行のトップ3の1つです(個人預金1位)。

創業230年の老舗で、世界40カ国に拠点を持ち、預金額では米国では一位です。

個人・中小企業向け銀行業務、個人向け不動産融資業務、資産管理業務、国際銀行業務、市場取引業務などを手がけています。

(アメリカと銘打っていますが、2018年の地域別売上高は北米が88.8%なので、残りの11.2%は他国で上げた数字です)

ロシア債務危機が起きた1998年、バンク・オブ・アメリカをネーションズバンクが吸収合併し、社名が「バンク・オプ・アメリカ・コーポレーション」となりました。

BACは、サブプライム危機で巨額の損失を計上して経営危機に陥ったメリルリンチを2009年に傘下に収めています。

この記事では、このBACについて情報を整理してみます。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 24.1
8/2株価 29.4
株価上昇率 22.0%
52週高値 31.9
52週安値 22.7
EPS 2.81
PER 10.46
配当(利回り) 2.45%
時価総額(億$) 2735
株式数(億) 93.1

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は8/2)
BAC 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 24.1 24.6 30.9 29.4 22%
2018 29.8 22.7 32.8 24.6 -17%
2017 22.6 22.1 29.9 29.5 31%
2016 16.5 11.2 23.2 22.1 34%
2015 18 15.2 18.5 16.8 -7%
2014 15.7 14.5 18.1 17.9 14%
2013 12.1 11 15.9 15.6 29%
2012 5.8 5.8 11.6 11.6 100%
2011 13.9 5 15.3 5.6 -60%
2010 15.2 11 19.5 13.3 -12%
2009 13.9 3.1 18.6 15.1 8%
2008 41.5 11.3 45 14.1 -66%
★2:各年初から2019/8/2までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
22% -1% 30% 78% 63% 87%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
143% 407% 111% 93% 111% -29%

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます

権利落ち日 1株配当 利回り 当日株価
2019/09/06 0.18 #N/A #N/A
2019/06/07 0.15 2.2% 27.5
2019/03/01 0.15 1.9% 29.3
2018/12/07 0.15 2.1% 25.4
2018/09/07 0.15 1.7% 30.9
2018/06/01 0.12 1.6% 29.4
2018/03/02 0.12 1.4% 31.63
2017/12/01 0.12 1.4% 28.1
2017/09/01 0.12 1.4% 24.09
2017/06/02 0.075 1.3% 22.45
2017/03/03 0.075 1.1% 25.44
2016/12/02 0.075 1.2% 21.23
2016/09/02 0.075 1.4% 16

さらに、配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 0.54 2.24 414.8 407.3
09/12 -0.29 0.04 -13.8 ?
10/12 -0.37 0.04 -10.8 ?
11/12 0.01 0.04 400.0 ?
12/12 0.25 0.04 16.0 16
13/12 0.9 0.04 4.4 6.2
14/12 0.42 0.12 28.6 21.1
15/12 1.31 0.2 15.3 14.8
16/12 1.49 0.25 16.8 16.3
17/12 1.56 0.39 25.0 19.7
18/12 2.61 0.54 20.7 24.2

四半期決算(2019予想など)

さらに、決算を見ていきます。

ロイターによれば四半期決算のEPSと売上の予想は以下の通りです(2019/4/22、売上単位は100万ドル)。

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 95246 98482 93360 1年
2019 92999 94377 92095 1年
9-19 23297 23736 23048 3カ月
6-19 23457 23942 22932 3カ月
売上 予想 結果
3-19 23300 23157 143 -0.62
12-18 22397 22891 494 -2.2
9-18 22693 22928 235 1.04
6-18 22280 22763 483 2.17
3-18 23059 23275 216 0.94
12-17 21531 21587 56 0.26
9-17 21976 22079 103 0.47
EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 3.14 3.54 2.8 1年
2019 2.86 3.06 2.77 1年
9-19 0.71 0.78 0.69 3カ月
6-19 0.72 0.78 0.69 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 0.66 0.71 0.05 8.35
12-18 0.63 0.7 0.07 10.94
9-18 0.62 0.67 0.05 8.03
6-18 0.57 0.64 0.07 12.6
3-18 0.59 0.62 0.03 4.68
12-17 0.44 0.48 0.04 9.14
9-17 0.45 0.48 0.03 5.77

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 72782 4034 5.5% 2487
09/12 119643 129731 108.4% -2204
10/12 110220 82541 74.9% -3599
11/12 93454 64448 69.0% 85
12/12 83334 -16056 -19.3% 2760
13/12 88942 92817 104.4% 10082
14/12 85894 30795 35.9% 4476
15/12 82965 28397 34.2% 14427
16/12 83701 17277 20.6% 16140
17/12 87352 9864 11.3% 16618
18/12 91247 39520 43.3% 26696

※ここでいう売上高は「Revenue, net of interest expense」のこと。

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPS、ROAとROE

EPS ROA ROE
単位 $
08/12 0.54 0.1 1.8
09/12 -0.29 -0.1 -1.3
10/12 -0.37 -0.2 -1.8
11/12 0.01 0.0
12/12 0.25 0.1 1.3
13/12 0.9 0.5 4.6
14/12 0.42 0.2 1.7
15/12 1.31 0.7 6.3
16/12 1.49 0.8 6.8
17/12 1.56 0.7 6.8
18/12 2.61 1.2 11.0

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業が上げた利益を見る

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業が上げた利益を見る

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 1817943 1640891 177052 9.7%
09/12 2230232 1998788 231444 10.4%
10/12 2264909 2036661 228248 10.1%
11/12 2129046 1898945 230101 10.8%
12/12 2209974 1973018 236956 10.7%
13/12 2102273 1869588 232685 11.1%
14/12 2104534 1861063 243471 11.6%
15/12 2144287 1888111 256176 11.9%
16/12 2188067 1921872 266195 12.2%
17/12 2281234 2014088 267146 11.7%
18/12 2354507 2089182 265325 11.3%

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF
08/12 4034 -2930 -10695
09/12 129731 157925 -199568
10/12 82541 -30347 -65334
11/12 64448 52429 -104654
12/12 -16056 -34979 42416
13/12 92817 25058 -95442
14/12 30795 -8260 -12201
15/12 28397 -55571 48535
16/12 17277 -62285 33153
17/12 9864 -51541 49268
18/12 39520 -71468 53118