【PANW】パロアルトネットワークスの株価と決算

5G,情報技術,サイバーセキュリティ

パロアルトネットワークス(Palo Alto Netwaorks,Inc.)は総合サイバーセキュリティ企業です。ファイアウォール製品を中心にして、ネットワークに関するセキュリティサービスを提供しています。

その顧客は、企業やプロバイダ、行政機関などで、新規契約の拡大だけでなく、利用料とサポート・メンテナンス収入を積み上げるビジネスモデルを構築。

標的型攻撃の対象となりうる5000以上の大手企業やサービスプロバイダ、政府機関などから収集した何十億ものファイルを分析して得られたインテリジェンスを活かして、セキュリティサービスを提供する次世代型プラットフォーム(AutoFocus)やクラウドサービスなどに力を入れています。

2016年には、通信大手のブリティッシュテレコム、会計大手のプライスウォーターと提携。

19年2月には、セキュリティ運用の自動化に強みを持つデミストを、7月にはコンテナセキュリティに優れたトゥイストックを買収。

2020年には事故対応やリスク管理を強化するためクリプシス社の買収を発表しました。

【事業別売上比】(四捨五入のため累計が99%や101%のケースあり)

年/月 17/7 18/7 19/7 20/7 21/7
プロダクト 40% 38% 38% 31% 29%
サブスク 31% 33% 36% 41% 45%
サポート 29% 28% 27% 28% 26%

【地域別売上高】

年/月 17/7 18/7 19/7 20/7 21/7
米国 70% 69% 68% 68% 69%
欧州 18% 19% 19% 20% 19%
アジア太平洋 12% 12% 12% 12% 12%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/3株価 558.4
5/20株価 478.7
株価上昇率 -14.28%
52週高値 640.9
52週安値 331.8
β値 1.28
EPS -4.74
PER
配当利回り
時価総額(億$) 471
株式数(億) 1

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は5/20株価)
PANW 初値 終値 上昇率
2022 558.4 478.7 -14%
2021 355.4 556.8 57%
2020 233.2 355.4 52%
2019 185 231.3 25%
2018 146 188.4 29%
2017 125.9 144.9 15%
2016 173 125.1 -28%
2015 122.6 176.1 44%
2014 56.7 122.6 116%
2013 54.5 57.5 6%
2012 55.2 53.5 -3%
★2:各年初から22/05/20までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年~
-14% 35% 105% 159%
18年~ 17年~ 16年~ 15年~
228% 280% 177% 290%
14年~ 13年~ 12年~ 11年~
744% 778% 767%


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。

EPS:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2023 9.02 9.03 9.05
Y:2022 7.29 7.29 7.29
Q:22/7 2.22 2.22 2.22
Q:22/4 1.68 1.68 1.68
EPS 予想 結果
22/4 1.68 1.79 0.17 11.9
22/1 1.64 1.74 0.17 11.9
21/10 1.57 1.64 0.17 11.9
21/7 1.43 1.60 0.10 7.8
21/4 1.28 1.38 0.12 8.4
21/1 1.43 1.55 0.29 21.8
20/10 1.33 1.62 0.09 6.5
20/7 1.39 1.48 0.24 25.8
20/4 0.93 1.17 0.07 6.3
20/1 1.12 1.19 0.02 1.9
19/10 1.03 1.05 0.05 3.5
19/7 1.42 1.47 0.06 4.8
19/4 1.25 1.31 0.29 23.8
19/1 1.22 1.51 0.12 11.4
18/10 1.05 1.17 0.12 10.3
18/7 1.16 1.28 0.03 3.6
18/4 0.96 0.99 0.03 3.1

売上高:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2023 6660 6660 6660
Y:2022 5460 5460 5460
Q:22/7 1530 1530 1530
Q:22/4 1360 1360 1360
売上 予想 結果
22/4 1,360 1,390 30 2.6
22/1 1,280 1,320 30 2.6
21/10 1,200 1,250 30 2.6
21/7 1,170 1,200 10 0.9
21/4 1,060 1,070 31 3.2
21/1 986 1,017 24 2.6
20/10 922 946 26 2.9
20/7 924 950 38 4.6
20/4 831 869 -27 -3.2
20/1 844 817 5 0.6
19/10 767 772 3 0.3
19/7 803 806 23 3.2
19/4 704 727 29 4.3
19/1 682 711 24 3.8
18/10 632 656 25 3.9
18/7 633 658 20 3.7
18/4 548 567 19 3.5

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。


通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

PANW 売上高 営業CF 同マージン 純利益
12/7 255 77 30% 0
13/7 396 115 29% -29
14/7 598 88 15% -227
15/7 928 353 38% -131
16/7 1379 659 48% -193
17/7 1755 869 50% -203
18/7 2274 1038 46% -122
19/7 2900 1056 36% -82
20/7 3408 1036 30% -267
21/7 4256 1503 35% -499

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

PANW SG(%) EPS DSO
12/7 114% 65.3
13/7 55% -0.43 80.6
14/7 51% -3.05 82.7
15/7 55% -1.61 83.5
16/7 49% -2.21 92.3
17/7 27% -2.24 89.9
18/7 30% -1.33 75
19/7 28% -0.87 73.3
20/7 18% -2.76 111.1
21/7 25% -5.18 106.4

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

PANW 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
12/7 408 179 229 56%
13/7 586 313 272 46%
14/7 1478 1010 469 32%
15/7 1965 1477 488 25%
16/7 2858 1963 895 31%
17/7 3438 2679 760 22%
18/7 5949 4789 1160 19%
19/7 6592 5006 1586 24%
20/7 9065 7964 1102 12%
21/7 10242 9607 635 6%

ROAとROEなど

PANW ROA ROE 流動比率
12/7 0% 0% 313%
13/7 -5% -11% 257%
14/7 -15% -48% 275%
15/7 -7% -27% 104%
16/7 -7% -22% 209%
17/7 -6% -27% 165%
18/7 -2% -11% 197%
19/7 -1% -5% 179%
20/7 -3% -24% 191%
21/7 -5% -79% 91%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

PANW 営業CF 投資CF 財務CF
12/7 77 -15 219
13/7 115 -152 25
14/7 88 -320 575
15/7 353 -679 48
16/7 659 -339 39
17/7 869 -473 -386
18/7 1038 -520 1246
19/7 1056 -1826 -774
20/7 1036 288 673
21/7 1503 -1481 -1104