【PANW】パロアルトネットワークスの株価と決算

2019年8月7日

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パロアルトネットワークス(Palo Alto Netwaorks,Inc.)は、ファイアウォール製品を中心にして、ネットワークに関するセキュリティサービスを提供しています。

標的型攻撃の対象となりうる5000以上の大手企業やサービスプロバイダ、政府機関などから収集した何十億ものファイルを分析して得られたインテリジェンスを活かして、セキュリティサービスを提供する次世代型プラットフォーム(AutoFocus)やクラウドサービスなどに力を入れています。

地域別売上高は、米国が63.7%、欧州+中東+アフリカが19.3%、アジア太平洋+日本が12.1%、その他が4.9%(2018年7月時点)。

その顧客は、企業やプロバイダ、行政機関などで、新規契約の拡大だけでなく、利用料とサポート・メンテナンス収入を積み上げるビジネスモデルを構築。

19年2月には、セキュリティ運用の自動化に強みを持つデミストを買収しています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータは以下の通りです(出所はグーグルファイナンス)。

1/2株価 185
8/2株価 221.6
株価上昇率 19.7%
52週高値 260.6
52週安値 160.1
EPS -1.61
PER #N/A
配当(利回り)
時価総額(億$) 213
株式数(億) 1

株価推移(チャートと伸び率)

次に株価の推移を見てみます。

青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線です。

伸び率を年次で見てみます。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は8/2)
PANW 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 185 179.7 254.9 221.6 20%
2018 146 144.9 236.2 188.4 29%
2017 125.9 108 156.9 144.9 15%
2016 173 115.7 176.1 125.1 -28%
2015 122.6 121.4 197.1 176.1 44%
2014 56.7 55.7 127.4 122.6 116%
2013 54.5 39.6 61.1 57.5 5%

各年初から直近までの伸び率は以下の通りです。

★2:各年初から2019/8/2までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
20% 52% 76% 28% 81% 291%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
306%

四半期決算(2019予想など)

次に、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます(2019/5/30。売上の単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

EPS(予想と結果)

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 6.41 7.14 5.98 1年
2019 5.47 5.63 5.32 1年
4-19 1.25 1.29 1.24 3カ月
EPS 予想 結果
4-19 1.25 1.31 0.06 5.0
1-18 1.22 1.51 0.29 24.1
10-18 1.05 1.17 0.12 11.0
7-18 1.16 1.28 0.12 9.9
4-18 0.96 0.99 0.03 3.6

売上高(予想と結果)

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 3425 3547 3351 1年
2019 2872 2902 2849 1年
4-19 704 718 699 3カ月
売上 予想 結果
4-19 704 727 23 3.2
1-18 682 711 29 4.3
10-18 632 656 24 3.8
7-18 633 658 25 3.9
4-18 548 567 20 3.6

※「決算予想ー結果」では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が使われていることがよくあるので、その通年決算の数値が以下のGAAP基準の数値と同じにならない企業もあります。

通年決算(GAAP基準)

(売上、利益、資産、負債、キャッシュフローの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

損益計算(売上、純利益等)

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。

売上 営業CF 同マージン 純利益
13/7 396 115 29.0% -29
14/7 598 88 14.7% -227
15/7 928 353 38.0% -131
16/7 1379 659 47.8% -193
17/7 1762 869 49.3% -217
18/7 2273 1037 45.6% -148

営業CFマージンは15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

営業利益率とEPSなど

営業利益率 EPS DSO
13/7 -4.7 -0.43 61.3
14/7 -12.4 -3.05 68.0
15/7 -14.4 -1.61 68.4
16/7 -13.8 -2.21 74.3
17/7 -10.2 -2.39 80.9
18/7 -5.7 -1.61 72.2

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
13/7 586 313 272 46.4%
14/7 1478 1010 469 31.7%
15/7 1965 1477 488 24.8%
16/7 2858 1963 895 31.3%
17/7 3438 2679 760 22.1%
18/7 5823 4857 966 16.6%

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF
13/7 115 -152 25
14/7 88 -320 575
15/7 353 -679 48
16/7 659 -339 39
17/7 869 -473 -386
18/7 1037 -520 1246