【CMCSA】コムキャストの株価と決算、配当

2019年7月14日

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コムキャスト(Comcast Corporation)はケーブルテレビの最大手で、高速インターネットなどもてがけています。

XFINITYプランドでのテレビ・ドラマ配信や、ネット接続・音声通話サービスによるケーブル通信とNBCユニバーサルが柱になっています(売上の9割は米国)。

NBC、「ユニバーサル・ピクチャーズ」の映画製作、テーマパーク「ユニバーサル・スタジオ」の運営も行っており、業容は拡大。

事業別に見た売上の構成は以下の通り(18年12月時点)。

  • ケーブルコミュニケーション:58.4%
  • NBC-ケーブルネットワーク:12.5%
  • NBC-ブロードコーストTV:12.1%
  • NBC-フィルムエンターテインメント:7.6%

2002年、ケーブルテレビ「ATアンドTブロードバンド」を買収。

合弁事業で映像配信の「Hulu」を運営し、16年12月に傘下企業を通じてドリームワークスを買収。

18年には英スカイ社を買収し、NFLX(ネットフリックス)に対抗しています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)。

1/2株価 33.5
7/12株価 44.6
株価上昇率 33.3%
52週高値 45
52週安値 32.6
EPS 2.53
PER 17.63
配当(利回り) 0.84 (1.88%)
時価総額(億$) #N/A
株式数(億) 45.3

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます。

青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線です。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は7/12)
CMCSA 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 33.5 34.4 44.6 44.6 33%
2018 40.4 30.6 43 34.1 -16%
2017 34.8 34.5 42 40.1 15%
2016 27.6 26.8 35.5 34.5 25%
2015 29 26.6 32.3 28.2 -3%
2014 25.9 24 29.4 29 12%
2013 19.1 19 26 26 36%
2012 12.1 12.3 19.1 18.7 54%
2011 11.1 9.9 13.3 11.9 7%
2010 8.4 7.6 11.1 11 31%
2009 8.4 5.6 9 8.4 0%
2008 9.2 6.5 11.4 8.4 -8%
★2:各年初から2019/7/12までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
33% 10% 28% 62% 54% 72%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
134% 269% 302% 431% 431% 385%

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます

権利落ち日 1株配当 利回り 当日株価
2019/07/03 0.21 1.8% 43.3
2019/04/03 0.21 1.9% 40.3
2019/01/02 0.19 2.2% 34.4
2018/10/03 0.19 2.1% 35.2
2018/07/03 0.19 2.1% 33.09
2018/04/04 0.19 1.9% 34.31
2018/01/03 0.1575 1.6% 40.41
2017/10/04 0.1575 1.6% 38.59
2017/07/05 0.1575 1.5% 38.71
2017/04/05 0.1575 1.5% 37.34
2017/01/04 0.1375 1.6% 34.94
2016/10/05 0.1375 1.6% 32.9
2016/07/06 0.1375 1.6% 32.55
2016/04/06 0.1375 1.6% 31.1

さらに、配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 0.43 0.13 30.2 29.1
09/12 0.63 0.15 23.8 23.6
10/12 0.65 0.19 29.2 29.3
11/12 0.75 0.23 30.7 31.1
12/12 1.14 0.33 28.9 28.5
13/12 1.28 0.39 30.5 31.1
14/12 1.6 0.45 28.1 27.3
15/12 1.62 0.5 30.9 30.5
16/12 1.78 0.55 30.9 31.5
17/12 4.75 0.63 13.3 29.3
18/12 2.53 0.76 30.0 14.2

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/4/30、売上単位は100万ドル)。

EPS:予想と結果

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 3.3 3.5 3.01 1年
2019 2.96 3.16 2.67 1年
9-19 0.75 0.78 0.67 3カ月
6-19 0.74 0.78 0.65 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 0.68 0.76 0.08 11.7
12-18 0.62 0.64 0.02 2.6
9-18 0.61 0.65 0.04 7.4
6-18 0.60 0.65 0.05 7.9
3-18 0.59 0.62 0.03 5.6
12-17 0.47 0.49 0.02 4.8
9-17 1.23 1.34 0.11 4.9

売上高:予想と結果

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 117260 121175 111000 1年
2019 111271 113135 105000 1年
9-19 27884 28242 27200 3カ月
6-19 27462 27939 26900 3カ月
売上 予想 結果
3-19 27203 26859 -344 -1.3
12-18 27553 27846 293 1.1
9-18 21819 22135 316 1.4
6-18 21853 21735 -118 -0.5
3-18 22747 22791 44 0.2
12-17 21822 21915 93 0.4
9-17 21038 20983 -55 -0.3

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています(後述のGAAP基準と異なる売上とEPSの数値は非GAAP基準)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

  売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 34423 10231 29.7% 2547
09/12 35756 10281 28.8% 3638
10/12 37937 11179 29.5% 3635
11/12 55842 14345 25.7% 4160
12/12 62570 14854 23.7% 6203
13/12 64657 14160 21.9% 6816
14/12 68775 16945 24.6% 8380
15/12 74510 19485 26.2% 8163
16/12 80736 19691 24.4% 8678
17/12 85029 21261 25.0% 22735
18/12 94507 24297 25.7% 11731

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

  営業利益率 EPS DSO
08/12 19.7 0.43 17.4
09/12 20.2 0.63 17.0
10/12 21.0 0.65 17.2
11/12 19.2 0.75 20.3
12/12 19.5 1.14 28.8
13/12 21.0 1.28 33.6
14/12 21.7 1.6 33.7
15/12 21.5 1.62 32.4
16/12 21.0 1.78 33.7
17/12 21.3 4.75 35.6
18/12 20.1 2.53 38.0

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

  総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 113017 72441 40576 35.9%
09/12 112733 69922 42811 38.0%
10/12 118534 74100 44434 37.5%
11/12 157818 110163 47655 30.2%
12/12 164971 115175 49796 30.2%
13/12 158813 107755 51058 32.1%
14/12 159186 106118 53068 33.3%
15/12 166574 112596 53978 32.4%
16/12 180500 124326 56174 31.1%
17/12 187462 118003 69459 37.1%
18/12 251684 179182 72502 28.8%

ROAとROEなど

  ROA ROE 流動比率
単位 倍率
08/12 2.3 6.2 0.4
09/12 3.2 8.8 0.4
10/12 3.1 8.4 1.1
11/12 3.0 9.1 0.7
12/12 3.8 12.8 1.2
13/12 4.2 13.6 0.7
14/12 5.3 16.2 0.8
15/12 5.0 15.6 0.7
16/12 5.0 16.4 0.8
17/12 12.4 37.1 0.7
18/12 5.4 16.7 0.8

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業が上げた利益を見る

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業が上げた利益を見る

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る(表では資本が負債の何倍かを表記)

キャッシュフロー

  営業CF 投資CF 財務CF
08/12 10231 -7477 -2522
09/12 10281 -5897 -4908
10/12 11179 -5711 -155
11/12 14345 -12508 -6201
12/12 14854 -1486 -4037
13/12 14160 -9514 -13879
14/12 16945 -8733 -6020
15/12 19485 -11964 -9136
16/12 19691 -18265 -434
17/12 21261 -13533 -7572
18/12 24297 -50854 27140