【CMCSA】コムキャストの株価と決算、配当

2019年9月19日

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コムキャスト(Comcast Corporation)はケーブルテレビの最大手で、高速インターネットなどもてがけています。

XFINITYプランドでのテレビ・ドラマ配信や、ネット接続・音声通話サービスによるケーブル通信とNBCユニバーサルが柱になっています(売上の9割は米国)。

NBC、「ユニバーサル・ピクチャーズ」の映画製作、テーマパーク「ユニバーサル・スタジオ」の運営も行っており、業容は拡大。

事業別に見た売上の構成は以下の通り(18年12月時点)。

  • ケーブルコミュニケーション:58.4%
  • NBC-ケーブルネットワーク:12.5%
  • NBC-ブロードコーストTV:12.1%
  • NBC-フィルムエンターテインメント:7.6%

2002年、ケーブルテレビ「ATアンドTブロードバンド」を買収。

合弁事業で映像配信の「Hulu」を運営し、16年12月に傘下企業を通じてドリームワークスを買収。

18年には英スカイ社を買収し、NFLX(ネットフリックス)に対抗しています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)

1/2株価 33.5
9/13株価 46.9
株価上昇率 40%
52週高値 47.3
52週安値 32.6
EPS 2.62
PER 17.87
配当利回り 1.79%
時価総額(億$) 2131
株式数(億) 45.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は9/13)
CMCSA 初値 終値 上昇率
2019 33.5 46.9 40%
2018 40.4 34.1 -16%
2017 34.8 40.1 15%
2016 27.6 34.5 25%
2015 29 28.2 -3%
2014 25.9 29 12%
2013 19.1 26 36%
2012 12.1 18.7 54%
2011 11.1 11.9 7%
2010 8.4 11 31%
2009 8.4 8.4 0%
2008 9.2 8.4 -8%
★2:各年初から19/9/13までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
40% 16% 35% 70%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
61% 81% 146% 286%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
323% 459% 458% 412%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/10/02 0.21 #N/A #N/A
2019/07/03 0.21 2.41% 33.2
2019/04/03 0.21 1.94% 40.3
2019/01/02 0.19 2.21% 34.4
2018/10/03 0.19 2.07% 35.2
2018/07/03 0.19 2.10% 33.2
2018/04/04 0.19 1.93% 34.3
2018/01/03 0.16 1.56% 40.4
2017/10/04 0.16 1.94% 38.6
2017/07/05 0.16 2.23% 38.7
2017/04/05 0.16 2.63% 37.3
2017/01/04 0.28 3.15% 34.9

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 0.43 0.13 30.2 29.1
09/12 0.63 0.15 23.8 23.6
10/12 0.65 0.19 29.2 29.3
11/12 0.75 0.23 30.7 31.1
12/12 1.14 0.33 28.9 28.5
13/12 1.28 0.39 30.5 31.1
14/12 1.6 0.45 28.1 27.3
15/12 1.62 0.5 30.9 30.5
16/12 1.78 0.55 30.9 31.5
17/12 4.75 0.63 13.3 29.3
18/12 2.5 0.8 30.0 14.2
19/12      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 9/1 1月前 2月前
Y:20/12 3.41 3.4 3.35
Y:19/12 3.07 3.05 3.02
Q:19/12 0.78 0.78 0.78
Q:19/9 0.76 0.76 0.76
EPS 予想 結果
19/6 0.75 0.78 0.03 4
19/3 0.68 0.76 0.08 11.8
18/12 0.62 0.64 0.02 3.2
18/9 0.61 0.65 0.04 6.6
18/6 0.6 0.65 0.05 8.3
18/3 0.59 0.62 0.03 5.6
         

売上高:予想と結果

予想 9/1 1月前 2月前
Y:20/12 115543 115740 116811
Y:19/12 109698 109939 110900
Q:19/12 28664 28706 29042
Q:19/9 27259 27321 27752
予想 結果
19/6 27056 26858 -198 -0.7
19/3 27203 26859 -344 -1.3
18/12 27553 27846 293 1.1
18/9 21819 22135 316 1.4
18/6 21853 21735 -118 -0.5
18/3 22747 22791 44 0.2
         

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等

CMCSA 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 34423 10231 30% 2547
09/12 35756 10281 29% 3638
10/12 37937 11179 29% 3635
11/12 55842 14345 26% 4160
12/12 62570 14854 24% 6203
13/12 64657 14160 22% 6816
14/12 68775 16945 25% 8380
15/12 74510 19485 26% 8163
16/12 80736 19691 24% 8678
17/12 85029 21261 25% 22735
18/12 94507 24297 26% 11731

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

CMCSA SG(%) EPS DSO
08/12 11% 0.43 17.4
09/12 4% 0.63 17.0
10/12 6% 0.65 17.2
11/12 47% 0.75 20.3
12/12 12% 1.14 28.8
13/12 3% 1.28 33.6
14/12 6% 1.6 33.7
15/12 8% 1.62 32.4
16/12 8% 1.78 33.7
17/12 5% 4.75 35.6
18/12 11% 2.53 38.0
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

CMCSA 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 113017 72441 40576 36%
09/12 112733 69922 42811 38%
10/12 118534 74100 44434 37%
11/12 157818 110163 47655 30%
12/12 164971 115175 49796 30%
13/12 158813 107755 51058 32%
14/12 159186 106118 53068 33%
15/12 166574 112596 53978 32%
16/12 180500 124326 56174 31%
17/12 187462 118003 69459 37%
18/12 251684 179182 72502 29%
         

ROAとROEなど

CMCSA ROA ROE 流動比率
08/12 2% 6% 42%
09/12 3% 8% 44%
10/12 3% 8% 108%
11/12 3% 9% 65%
12/12 4% 12% 120%
13/12 4% 13% 74%
14/12 5% 16% 78%
15/12 5% 15% 68%
16/12 5% 15% 76%
17/12 12% 33% 74%
18/12 5% 16% 79%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

CMCSA 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 10231 -7477 -2522
09/12 10281 -5897 -4908
10/12 11179 -5711 -155
11/12 14345 -12508 -6201
12/12 14854 -1486 -4037
13/12 14160 -9514 -13879
14/12 16945 -8733 -6020
15/12 19485 -11964 -9136
16/12 19691 -18265 -434
17/12 21261 -13533 -7572
18/12 24297 -50854 27140