【NUE】ニューコアの株価と決算、配当

2019年11月21日

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ニューコア(Nucor Corporation)は米国最大の鉄鋼メーカーです。

2016年12月の粗鋼生産量は世界12位の規模を誇っており、鋼板や棒鋼、鉄鋼品などを製造。炭素鋼、合金鋼、鋼製継手、鋼甲板、冷間仕上鋼、鋼球、軸受鋼、鉄製ユニット構造システムなどを手がけています(非鉄金属のほか、合金鉄の供給、鉄と非鉄スクラップの処理も行う)

小規模電炉で効率的な生産を進めており、イリノイ州とミズーリ州に小型製鉄所を建設する予定です。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)

1/2株価 50.9
11/15株価 55
株価上昇率 8.02%
52週高値 63.8
52週安値 46.1
EPS 5.86
PER 9.37
配当利回り 2.91%
時価総額(億$) 167
株式数(億) 3

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は11/15)
NUE 初値 終値 上昇率
2019 50.9 55 8%
2018 64.2 51.8 -19%
2017 59.7 63.6 6%
2016 39.6 59.5 50%
2015 49.2 40.3 -18%
2014 53.3 49.1 -8%
2013 44.1 53.4 21%
2012 40.5 43.2 6%
2011 44.2 39.6 -11%
2010 47.4 43.8 -8%
2009 47 46.7 -1%
2008 59.3 46.2 -22%
★2:各年初から19/11/15までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
8% -14% -8% 39%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
12% 3% 25% 36%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
24% 16% 17% -7%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/09/27 0.4 3.20% 50
2019/06/28 0.4 2.87% 55.1
2019/03/29 0.4 2.67% 58.4
2018/12/31 0.4 2.97% 51.8
2018/09/28 0.38 2.40% 63.5
2018/06/29 0.38 2.43% 62.5
2018/03/29 0.38 2.49% 61.1
2017/12/29 0.38 2.39% 63.6
2017/09/29 0.38 2.71% 56
2017/06/30 0.38 2.63% 57.9
2017/03/31 0.38 2.55% 59.7
2016/12/30 0.38 2.55% 59.5

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 5.98 1.51 25.3 25.3
09/12 -0.94 1.41 -150.0
10/12 0.42 1.44 342.9 343.4
11/12 2.45 1.45 59.2 73.2
12/12 1.58 1.46 92.4 92.6
13/12 1.52 1.47 96.7 103.5
14/12 2.11 1.48 70.1 70.5
15/12 0.25 1.49 596.0 76.4
16/12 2.48 1.5 60.5 93.8
17/12 4.1 1.51 36.8 44.5
18/12 7.4 1.5 20.8 23.2
19/12      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 11/16 1月前 2月前
Y:2020 3.96 4.12 4.51
Y:2019 4.43 4.42 4.68
Q:20/3 0.85 0.97 1.04
Q:19/12 0.68 0.74 0.87
EPS 予想 結果 %
19/9 0.8 0.9 0.1 12.5
19/6 1.29 1.26 -0.03 -2.3
19/3 1.5 1.55 0.05 3.3
18/12 1.94 2.07 0.13 6.7
18/9 2.35 2.33 -0.02 -0.9
18/6 2.09 2.07 -0.02 -1.0
18/3 1.1 1.17 0.07 6.2

売上高:予想と結果

予想 11/16 1月前 2月前
Y:2020 21580 22560 22650
Y:2019 22480 22940 23030
Q:20/3 5210
Q:19/12 5010 5330 5330
売上 予想 結果
19/9 5540 5465 -75 -1.4
19/6 6018 5896 -122 -2.0
19/3 6066 6097 31 0.5
18/12 6305 6296 -9 -0.1
18/9 6630 6742 112 1.7
18/6 6472 6461 -11 -0.2
18/3 5455 5568 113 2.1

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

NUE 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 23663 2502 11% 1824
09/12 11190 1173 10% -296
10/12 15845 867 5% 132
11/12 20024 1031 5% 776
12/12 19429 1200 6% 503
13/12 19052 1078 6% 486
14/12 21105 1343 6% 677
15/12 16439 2169 13% 79
16/12 16208 1750 11% 794
17/12 20252 1055 5% 1314
18/12 25067 2394 10% 2351

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

NUE SG(%) EPS DSO
08/12 43% 5.98 21.9
09/12 -53% -0.94 38.2
10/12 42% 0.42 29.4
11/12 26% 2.45 28.7
12/12 -3% 1.58 32.1
13/12 -2% 1.52 33.7
14/12 11% 2.11 33.5
15/12 -22% 0.25 38.3
16/12 -1% 2.48 34.0
17/12 25% 4.1 33.0
18/12 24% 7.42 33.0
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

NUE 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 13874 5618 8257 60%
09/12 12572 4988 7584 60%
10/12 13922 6591 7331 53%
11/12 14570 6864 7707 53%
12/12 14152 6267 7885 56%
13/12 15203 7293 7910 52%
14/12 15616 7541 8075 52%
15/12 14327 6477 7850 55%
16/12 15224 6969 8255 54%
17/12 15841 6756 9085 57%
18/12 17921 7719 10202 57%
         

ROAとROEなど

NUE ROA ROE 流動比率
08/12 13% 22% 345%
09/12 -2% -4% 422%
10/12 1% 2% 390%
11/12 5% 10% 280%
12/12 4% 6% 279%
13/12 3% 6% 327%
14/12 4% 8% 307%
15/12 1% 1% 423%
16/12 5% 10% 272%
17/12 8% 14% 242%
18/12 13% 23% 308%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

NUE 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 2502 -3321 1783
09/12 1173 -700 -820
10/12 867 -2256 692
11/12 1031 -660 -495
12/12 1200 -204 -1147
13/12 1078 -840 196
14/12 1343 -1438 -359
15/12 2169 -442 -801
16/12 1750 -1025 -626
17/12 1055 -919 -1242
18/12 2394 -1030 -908