【NUE】ニューコアの株価と決算、配当

2019年5月20日

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ニューコア(Nucor Corporation)は米国最大の鉄鋼メーカーです。

2016年12月の粗鋼生産量は世界12位の規模を誇っており、鋼板や棒鋼、鉄鋼品などを製造。炭素鋼、合金鋼、鋼製継手、鋼甲板、冷間仕上鋼、鋼球、軸受鋼、鉄製ユニット構造システムなどを手がけています(非鉄金属のほか、合金鉄の供給、鉄と非鉄スクラップの処理も行う)

小規模電炉で効率的な生産を進めており、イリノイ州とミズーリ州に小型製鉄所を建設する予定です。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 50.9
5/17株価 53.3
株価上昇率 4.8%
52週高値 68.8
52週安値 49.8
EPS 7.98
PER 6.68
配当(利回り) 1.60 (3.00%)
時価総額(億$) 162
株式数(億) 3

株価推移(チャートと伸び率)

株価の推移は以下の通りです(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は5/17)
NUE 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 50.9 51.3 62.1 53.3 5%
2018 64.2 50 70.2 51.8 -19%
2017 59.7 53.5 64.7 63.6 6%
2016 39.6 34.9 66.8 59.5 50%
2015 49.2 37 49.8 40.3 -18%
2014 53.3 46.6 58.1 49.1 -8%
2013 44.1 42.2 54.6 53.4 21%
2012 40.5 34.4 45.4 43.2 7%
2011 44.2 30.9 48.9 39.6 -10%
2010 47.4 36.4 49.9 43.8 -8%
2009 47 30.7 49.8 46.7 -1%
2008 59.3 25.5 82.1 46.2 -22%
★2:各年初から2019/5/17までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
5% -17% -11% 35% 8% 0%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
21% 32% 21% 12% 13% -10%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/03/29 0.4 2.7% 58.4
2018/12/31 0.4 3.0% 51.8
2018/09/28 0.38 2.4% 63.5
2018/06/29 0.38 2.4% 62.5
2018/03/29 0.38 2.5% 61.09
2017/12/29 0.38 2.4% 63.58
2017/09/29 0.3775 2.7% 56.04
2017/06/30 0.3775 2.6% 57.87
2017/03/31 0.3775 2.5% 59.72
2016/12/30 0.377 2.5% 59.52
2016/09/30 0.375 3.0% 49.45
2016/06/30 0.375 3.0% 49.41
2016/03/31 0.375 3.2% 47.3

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 5.98 1.51 25.3 25.3
09/12 -0.94 1.41 -150.0 ?
10/12 0.42 1.44 342.9 343.4
11/12 2.45 1.45 59.2 73.2
12/12 1.58 1.46 92.4 92.6
13/12 1.52 1.47 96.7 103.5
14/12 2.11 1.48 70.1 70.5
15/12 0.25 1.49 596.0 76.4
16/12 2.48 1.5 60.5 93.8
17/12 4.1 1.51 36.8 44.5
18/12 7.42 1.54 20.8 23.2

四半期決算(予想と実値)

さらに、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます(2019/5/5。売上の単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

EPS(予想と結果)

EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 5.79 6.93 4.85 1年
2019 5.93 6.4 5.42 1年
9-19 1.54 1.87 1.34 3カ月
6-19 1.55 1.61 1.44 3カ月
EPS 予想 結果
3-19 1.50 1.55 0.05 3.3
12-18 1.94 2.07 0.13 6.8
9-18 2.35 2.33 -0.02 -0.8
6-18 2.09 2.07 -0.02 -0.8
3-18 1.10 1.17 0.07 6.2
12-17 0.55 0.65 0.10 17.4
9-17 0.78 0.79 0.01 1.2

売上高(予想と結果)

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 24335 25811 22472 1年
2019 24591 25488 23808 1年
9-19 6286 6692 5919 3カ月
6-19 6213 6537 5899 3カ月
売上 予想 結果
3-19 6066 6097 31 0.5
12-18 6305 6296 -9 -0.1
9-18 6630 6742 112 1.7
6-18 6472 6461 -11 -0.2
3-18 5455 5568 113 2.1
12-17 4831 5092 261 5.4
9-17 5157 5170 13 0.3

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値とみられる)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 23663 2502 10.6% 1824
09/12 11190 1173 10.5% -296
10/12 15845 867 5.5% 132
11/12 20024 1031 5.1% 776
12/12 19429 1200 6.2% 503
13/12 19052 1078 5.7% 486
14/12 21105 1343 6.4% 677
15/12 16439 2169 13.2% 79
16/12 16208 1750 10.8% 794
17/12 20252 1055 5.2% 1314
18/12 25067 2394 9.6% 2351

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率 EPS DSO
08/12 14.0 5.98 21.9
09/12 -2.5 -0.94 38.2
10/12 2.9 0.42 29.4
11/12 7.1 2.45 28.7
12/12 5.5 1.58 32.1
13/12 4.9 1.52 33.7
14/12 6.5 2.11 33.5
15/12 6.8 0.25 38.3
16/12 8.8 2.48 34.0
17/12 9.3 4.1 33.0
18/12 13.7 7.42 33.0

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 13874 5618 8257 59.5%
09/12 12572 4988 7584 60.3%
10/12 13922 6591 7331 52.7%
11/12 14570 6864 7707 52.9%
12/12 14152 6267 7885 55.7%
13/12 15203 7293 7910 52.0%
14/12 15616 7541 8075 51.7%
15/12 14327 6477 7850 54.8%
16/12 15224 6969 8255 54.2%
17/12 15841 6756 9085 57.4%
18/12 17921 7719 10202 56.9%

ROAとROEなど

ROA ROE 流動比率
単位 倍率
08/12 15.5 28.1 3.45
09/12 -2.2 -3.8 4.22
10/12 1.0 1.9 3.9
11/12 5.5 10.7 2.8
12/12 3.5 6.7 2.79
13/12 3.3 6.4 3.27
14/12 4.6 9.2 3.07
15/12 2.4 4.7 4.15
16/12 5.4 10.4 2.72
17/12 8.5 15.8 2.42
18/12 13.9 25.4 3.08

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いてあげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※自己資本を用いてあげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

営業CF 投資CF 財務CF
08/12 2502 -3321 1783
09/12 1173 -700 -820
10/12 867 -2256 692
11/12 1031 -660 -495
12/12 1200 -204 -1147
13/12 1078 -840 196
14/12 1343 -1438 -359
15/12 2169 -442 -801
16/12 1750 -1025 -626
17/12 1055 -919 -1242
18/12 2394 -1030 -908