【ACN】アクセンチュアの株価と決算、配当

2020年7月13日

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アクセンチュア(Accenture plc)は世界規模のコンサル大手です。

世界120カ国で、50万5000人の従業員を抱え、企業向けのコンサルティングとIT関連の受託業務を中心に、事業を展開しています。

元々の社名は「アンダーセン・コンサルティング」でしたが、2001年に分離独立し、社名を「アクセンチュア」に変更しました。

各国でテクノロジー、通信 、メディア、金融、ヘルスケア、公共サービス、資源等、幅広い分野で経営と技術に関するコンサルティングを行い、ITサービスに関するシステムの設計・開発・運用を行っています。

近年では、デジタルやクラウド、セキュリティサービスが重点分野となっており、20年1月にシマンテックのセキュリティ事業を譲受することで合意しました。

アクセンチュアのコンサルの領域は、以下の5つからなります。

  • 1)企業戦略
  • 2)企業変革
  • 3)デジタルテクノロジーにおける価値創造(ビッグデータの活用、モバイル向けアプリ開発、デジタルマーケティングなど)
  • 4)デジタルにおけるアーキテクチャの構築・運用支援
  • 5)サーバーやデータベースなどのインフラ構築(アウトソーシング請負)

アクセンチュアのコンサルタントは上記5領域の一つと、一業界について関心を持ち、両者が重なる領域の専門家となります。

(例:ヘルスケアに関するデジタルテクノロジーの専門家、流通業におけるデジタルアーキテクチャーの専門家など)

多様な業界と前掲の5領域に関して専門技術を持つプロを網羅することで、コンサルの中身を充実させているわけです。

2019年度の年次報告書によれば、売上の構成比は以下の通りです。

地域別 18-9 19-9
北米 45% 46%
欧州 36% 34%
新興国 19% 20%
事業別 18-9 19-9
コンサルティング 56% 56%
アウトソーシング 44% 44%

この銘柄の指標と株価チャートを見ていきましょう。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)

1/2株価 210.9
7/10株価 220.3
株価上昇率 4.44%
52週高値 220.9
52週安値 137.2
β値 1.07
EPS 7.68
PER 28.69
配当利回り 1.45%
時価総額(億$) 1462
株式数(億) 6.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※20年終値は7/10株価)
ACN 初値 終値 上昇率
2020 210.9 220.3 4%
2019 138.9 210.6 52%
2018 153.5 141 -8%
2017 117.4 153.1 30%
2016 102.6 117.1 14%
2015 89.7 104.5 17%
2014 81.5 89.3 10%
2013 67.6 82.2 22%
2012 53.9 66.5 23%
2011 48.7 53.2 9%
2010 41.5 48.5 17%
2009 32.5 41.5 28%
2008 36.5 32.8 -10%
★2:各年初から20/7/10までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
59% 43% 88% 115%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
146% 170% 226% 309%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
352% 431% 578% 503%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/04/16 0.8 0.95% 168
2020/01/16 0.8 0.77% 209
2019/10/17 0.8 1.21% 186
2019/04/11 1.46 1.64% 178.4
2018/10/18 1.46 1.79% 156.2
2018/04/12 1.33 1.77% 150.1
2017/10/19 1.33 1.83% 138.6
2017/04/13 1.21 2.11% 114.9
2016/10/21 1.21 2.00% 115.6
2016/04/15 1.1 1.92% 114.8
2015/10/16 1.1 2.06% 103
2015/04/10 1.02 2.15% 94.7

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
09/8 2.44 0.5 20.5 20.4
10/8 2.66 1.13 42.5 42.2
11/8 3.39 0.9 26.5 26.4
12/8 3.84 1.35 35.2 35.2
13/8 4.93 1.62 32.9 33.8
14/8 4.52 1.86 41.2 41.8
15/8 4.76 2.04 42.9 43.5
16/8 6.45 2.2 34.1 37.1
17/8 5.44 2.42 44.5 42.9
18/8 6.34 2.66 42.0 42.6
19/8 7.4 2.9 39.7 40.6

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 7/12 1月前 2月前
Y:2021 8.08 8.05 8.09
Y:2020 7.64 7.6 7.6
Q:Nov-20 2.1 2.13 2.13
Q:Aug-20 1.73 1.74 1.74
EPS 予想 結果
20/5 1.85 1.9 0.05 2.7
20/2 1.72 1.91 0.19 11.0
19/11 1.99 2.09 0.1 5.0
19/8 1.71 1.74 0.03 1.8
19/5 1.89 1.93 0.04 2.1
19/2 1.57 1.73 0.16 10.2
18/11 1.86 1.96 0.1 5.4
18/8 1.56 1.58 0.02 1.3
18/5 1.72 1.79 0.07 4.1

売上高:予想と結果

予想 7/12 1月前 2月前
Y:2021 46440 46380 46670
Y:2020 44350 44330 44420
Q:Nov-20 11510
Q:Aug-20 10870 10940 10960
売上 予想 結果
20/5 10870 10990 120 1.1
20/2 11090 11142 52 0.5
19/11 11140 11359 219 2.0
19/8 11080 11056 -24 -0.2
19/5 11037 11100 63 0.6
19/2 10302 10454 152 1.5
18/11 10521 10606 84 0.8
18/8 10009 10150 141 1.4
18/5 10036 10315 279 2.8

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等

ACN 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/8 25314 2803 11% 1692
09/8 23171 3160 14% 1590
10/8 23094 3092 13% 1781
11/8 27353 3442 13% 2278
12/8 29778 4257 14% 2554
13/8 30394 3303 11% 3282
14/8 31875 3486 11% 2941
15/8 32914 4176 13% 3054
16/8 34798 4667 13% 4112
17/8 36765 4973 14% 3445
18/8 41603 6027 14% 4060
19/8 43215 6627 15% 4779

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

ACN SG(%) EPS DSO
08/8 18% 2.64 ?
09/8 -8% 2.44 62.0
10/8 0% 2.66 55.5
11/8 18% 3.39 46.0
12/8 9% 3.84 38.7
13/8 2% 4.93 38.5
14/8 5% 4.52 41.2
15/8 3% 4.76 42.7
16/8 6% 6.45 41.5
17/8 6% 5.44 42.9
18/8 13% 6.34 42.0
19/8 5% 7.36 55.3

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

ACN 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/8 12399 9858 2541 20%
09/8 12256 8870 3386 28%
10/8 12835 9561 3275 26%
11/8 15732 11381 4351 28%
12/8 16665 12041 4624 28%
13/8 16867 11439 5428 32%
14/8 17930 11645 6285 35%
15/8 18203 11555 6648 37%
16/8 20609 12420 8189 40%
17/8 22690 12980 9710 43%
18/8 24449 13724 10725 44%
19/8 29790 14962 14828 50%

ROAとROEなど

ACN ROA ROE 流動比率
08/8 14% 67% 134%
09/8 13% 47% 144%
10/8 14% 54% 146%
11/8 14% 52% 145%
12/8 15% 55% 155%
13/8 19% 60% 145%
14/8 16% 47% 146%
15/8 17% 46% 126%
16/8 20% 50% 135%
17/8 15% 35% 123%
18/8 17% 38% 134%
19/8 16% 32% 140%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

ACN 営業CF 投資CF 財務CF
08/8 2803 -324 -2162
09/8 3160 -245 -1850
10/8 3092 -274 -2429
11/8 3442 -703 -2122
12/8 4257 -535 -2559
13/8 3303 -1156 -3066
14/8 3486 -1056 -3165
15/8 4176 -1170 -3286
16/8 4667 -610 -3489
17/8 4973 -2234 -3560
18/8 6027 -1250 -3709
19/8 6627 -1756 -3767