【ACN】アクセンチュアの株価と決算、配当

2019年11月12日

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アクセンチュア(Accenture plc)は世界規模のコンサル大手です。

元々の社名は「アンダーセン・コンサルティング」でしたが、2001年に分離独立し、社名を「アクセンチュア」に変更しました。

各国でテクノロジー、通信 、メディア、金融、ヘルスケア、公共サービス等、幅広い分野で経営と技術に関するコンサルティングを行い、ITサービスに関するシステムの設計・開発・運用を行っています。

その領域は、以下の5つからなります。

  • 1)企業戦略
  • 2)企業変革
  • 3)デジタルテクノロジーにおける価値創造(ビッグデータの活用、モバイル向けアプリ開発、デジタルマーケティングなど)
  • 4)デジタルにおけるアーキテクチャの構築・運用支援
  • 5)サーバーやデータベースなどのインフラ構築(アウトソーシング請負)

アクセンチュアのコンサルタントは上記5領域の一つと、一業界について関心を持ち、両者が重なる領域の専門家となります。

(例:ヘルスケアに関するデジタルテクノロジーの専門家、流通業におけるデジタルアーキテクチャーの専門家など)

多様な業界と前掲の5領域に関して専門技術を持つプロを網羅することで、コンサルの中身を充実させているわけです。

従業員数は約43万人、拠点数は世界56カ国、200都市以上に及び、日本でも活動を展開しています(日本法人は社員8000人程度)。

2019年2月末時点の売上高(四半期)を見ると、以下の構成になっています。

地域別
北米 4754 45.5%
欧州 3633 34.8%
新興国 2068 19.8%
事業別
コンサルティング 5787 55.4%
アウトソーシング 4667 44.6%
売上計 10454 100%

この銘柄の指標と株価チャートを見ていきましょう。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 138.9
11/8株価 189.7
株価上昇率 36.54%
52週高値 202.8
52週安値 132.6
EPS 7.36
PER 25.78
配当利回り 1.69%
時価総額(億$) 1275
株式数(億) 6.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は11/8)
ACN 初値 終値 上昇率
2019 138.9 189.7 37%
2018 153.5 141 -8%
2017 117.4 153.1 30%
2016 102.6 117.1 14%
2015 89.7 104.5 17%
2014 81.5 89.3 10%
2013 67.6 82.2 22%
2012 53.9 66.5 23%
2011 48.7 53.2 9%
2010 41.5 48.5 17%
2009 32.5 41.5 28%
2008 36.5 32.8 -10%
★2:各年初から19/11/8までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
37% 24% 62% 85%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
112% 133% 181% 252%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
290% 357% 483% 420%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/10/17 0.8 1.21% 186
2019/04/11 1.46 1.64% 178.4
2018/10/18 1.46 1.79% 156.2
2018/04/12 1.33 1.77% 150.1
2017/10/19 1.33 1.83% 138.6
2017/04/13 1.21 2.11% 114.9
2016/10/21 1.21 2.00% 115.6
2016/04/15 1.1 1.92% 114.8
2015/10/16 1.1 2.06% 103
2015/04/10 1.02 2.15% 94.7
2014/10/17 1.02 2.55% 76.6
2014/04/11 0.93 2.41% 77.1

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
09/8 2.44 0.5 20.5 20.4
10/8 2.66 1.13 42.5 42.2
11/8 3.39 0.9 26.5 26.4
12/8 3.84 1.35 35.2 35.2
13/8 4.93 1.62 32.9 33.8
14/8 4.52 1.86 41.2 41.8
15/8 4.76 2.04 42.9 43.5
16/8 6.45 2.2 34.1 37.1
17/8 5.44 2.42 44.5 42.9
18/8 6.34 2.66 42.0 42.6
19/8

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 11/8 1月前 2月前 3月前
Y:2021 8.58 8.57 8.72 8.7
Y:2020 7.81 7.81 7.98 8
Q:20/2 1.73 1.73 1.77 1.8
Q:19/11 2 1.99 2.05 2.1
EPS 予想 結果
19/8 1.71 1.74 0.03 1.8
19/5 1.89 1.93 0.04 2.1
19/2 1.57 1.73 0.16 10.2
18/11 1.86 1.96 0.1 5.4
18/8 1.56 1.58 0.02 1.3
18/5 1.72 1.79 0.07 4.1

売上高:予想と結果

予想 11/8 1月前 2月前
Y:2021 49000 48940 49250
Y:2020 45900 45890 46060
Q:20/2 11080 11080 11100
Q:19/11 11140 11140 11210
売上 予想 結果
19/8 11080 11056 -24 -0.2
19/5 11037 11100 63 0.6
19/2 10302 10454 152 1.5
18/11 10521 10606 84 0.8
18/8 10009 10150 141 1.4

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等

ACN 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/8 25314 2803 11% 1692
09/8 23171 3160 14% 1590
10/8 23094 3092 13% 1781
11/8 27353 3442 13% 2278
12/8 29778 4257 14% 2554
13/8 30394 3303 11% 3282
14/8 31875 3486 11% 2941
15/8 32914 4176 13% 3054
16/8 34798 4667 13% 4112
17/8 36765 4973 14% 3445
18/8 41603 6027 14% 4060

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

ACN SG(%) EPS DSO
08/8 18% 2.64 ?
09/8 -8% 2.44 62.0
10/8 0% 2.66 55.5
11/8 18% 3.39 46.0
12/8 9% 3.84 38.7
13/8 2% 4.93 38.5
14/8 5% 4.52 41.2
15/8 3% 4.76 42.7
16/8 6% 6.45 41.5
17/8 6% 5.44 42.9
18/8 13% 6.34 42.0
19/8      

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

ACN 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/8 12399 9858 2541 20%
09/8 12256 8870 3386 28%
10/8 12835 9561 3275 26%
11/8 15732 11381 4351 28%
12/8 16665 12041 4624 28%
13/8 16867 11439 5428 32%
14/8 17930 11645 6285 35%
15/8 18203 11555 6648 37%
16/8 20609 12420 8189 40%
17/8 22690 12980 9710 43%
18/8 24449 13724 10725 44%

ROAとROEなど

ACN ROA ROE 流動比率
08/8 14% 67% 134%
09/8 13% 47% 144%
10/8 14% 54% 146%
11/8 14% 52% 145%
12/8 15% 55% 155%
13/8 19% 60% 145%
14/8 16% 47% 146%
15/8 17% 46% 126%
16/8 20% 50% 135%
17/8 15% 35% 123%
18/8 17% 38% 134%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

ACN 営業CF 投資CF 財務CF
08/8 2803 -324 -2162
09/8 3160 -245 -1850
10/8 3092 -274 -2429
11/8 3442 -703 -2122
12/8 4257 -535 -2559
13/8 3303 -1156 -3066
14/8 3486 -1056 -3165
15/8 4176 -1170 -3286
16/8 4667 -610 -3489
17/8 4973 -2234 -3560
18/8 6027 -1250 -3709