【ADI】アナログデバイセズの株価と決算
アナログデバイセズ（Analog Devices, Inc）は独立系の半導体企業です。
産業、自動車、通信、PC、家電などの分野でアナログICやデジタル信号処理用集積回路の設計や製造、販売を行っています。
同社HPでは、「センシング技術」「計測技術」「コネクト技術」を用いて「リアルな世界とデジタル世界の懸け橋となる、数々の先進テクノロジーを提供」することをうたっていました。
その製品とサービスは計測やオートメーション、通信、ヘルスケア、オートモーティブの分野で力を発揮。その製品は、民生用のみならず軍事部門にまで幅広く用いられています。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ）。
| 1/2株価 | 84 |
| 12/3株価 | 110.3 |
| 株価上昇率 | 31.20% |
| 52週高値 | 124.8 |
| 52週安値 | 80.1 |
| EPS | 3.65 |
| PER | 30.23 |
| 配当利回り | 1.96% |
| 時価総額(億$） | 406 |
| 株式数(億) | 3.7 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は12/3） | |||
| ADI | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 84 | 110.3 | 31% |
| 2018 | 89.2 | 85.8 | -4% |
| 2017 | 72.6 | 89 | 23% |
| 2016 | 54.2 | 72.6 | 34% |
| 2015 | 55.8 | 55.3 | -1% |
| 2014 | 49.4 | 55.5 | 12% |
| 2013 | 42.8 | 50.9 | 19% |
| 2012 | 36.5 | 42.1 | 15% |
| 2011 | 37.7 | 35.8 | -5% |
| 2010 | 31.8 | 37.7 | 18% |
| 2009 | 19 | 31.6 | 66% |
| 2008 | 31.2 | 19 | -39% |
| ★2：各年初から19/12/3までの伸び率 | |||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ |
| 31% | 24% | 52% | 103% |
| 15年～ | 14年～ | 13年～ | 12年～ |
| 98% | 123% | 158% | 202% |
| 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 193% | 247% | 480% | 253% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2019/12/06 | 0.54 | #N/A | #N/A |
| 2019/08/30 | 0.54 | 1.91% | 109.8 |
| 2019/05/31 | 0.54 | 2.11% | 96.6 |
| 2019/03/01 | 0.54 | 1.83% | 108.4 |
| 2018/11/29 | 0.48 | 2.14% | 89.5 |
| 2018/08/31 | 0.48 | 1.91% | 98.9 |
| 2018/06/08 | 0.48 | 1.84% | 101.1 |
| 2018/03/09 | 0.48 | 1.93% | 94.7 |
| 2017/12/01 | 0.45 | 2.11% | 85.4 |
| 2017/09/08 | 0.45 | 2.20% | 80.4 |
| 2017/06/09 | 0.45 | 2.21% | 78.6 |
| 2017/02/24 | 0.45 | 2.09% | 81.7 |
配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 08/10 | 0.85 | 0.8 | 94.1 | 81.6 |
| 09/10 | 2.33 | 0.84 | 36.1 | 42 |
| 10/10 | 2.81 | 0.94 | 33.5 | 33.6 |
| 11/10 | 2.13 | 1.15 | 54.0 | 54 |
| 12/10 | 2.14 | 1.32 | 61.7 | 61 |
| 13/10 | 1.98 | 1.45 | 73.2 | 62.6 |
| 14/10 | 2.2 | 1.57 | 71.4 | 69.1 |
| 15/10 | 2.76 | 1.66 | 60.1 | 77.3 |
| 16/10 | 2.07 | 1.77 | 85.5 | 84.8 |
| 17/10 | 3.97 | 1.89 | 47.6 | 49 |
| 18/10 | ||||
| 19/10 | ||||
四半期決算（2019予想など）
さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 11/29 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2021 | 5.56 | 5.9 | 6 |
| Y：2020 | 4.88 | 5.3 | 5.33 |
| Q：20/4 | 1.14 | 1.28 | 1.29 |
| Q：20/1 | 1.01 | 1.19 | 1.2 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/10 | 1.22 | 1.19 | -0.03 | -2.5 |
| 19/7 | 1.22 | 1.26 | 0.04 | 3.3 |
| 19/4 | 1.3 | 1.36 | 0.06 | 4.6 |
| 19/1 | 1.28 | 1.33 | 0.05 | 3.9 |
| 18/10 | 1.52 | 1.55 | 0.03 | 2.0 |
| 18/7 | 1.46 | 1.53 | 0.07 | 4.8 |
| 18/4 | 1.38 | 1.45 | 0.07 | 5.1 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 11/29 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2021 | 6180 | 6080 | 6080 |
| Y：2020 | 5710 | 6000 | 6000 |
| Q：20/4 | 1380 | – | – |
| Q：20/1 | 1310 | 1440 | 1440 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/10 | 1450 | 1443 | -7 | -0.5 |
| 19/7 | 1452 | 1480 | 28 | 1.9 |
| 19/4 | 1502 | 1527 | 24 | 1.6 |
| 19/1 | 1510 | 1541 | 31 | 2.0 |
| 18/10 | 1571 | 1597 | 26 | 1.6 |
| 18/7 | 1515 | 1573 | 58 | 3.8 |
| 18/4 | 1471 | 1513 | 42 | 2.8 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等
| ADI | 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 08/10 | 2583 | 669 | 26% | 786 |
| 09/10 | 2015 | 432 | 21% | 248 |
| 10/10 | 2762 | 991 | 36% | 712 |
| 11/10 | 2993 | 901 | 30% | 867 |
| 12/10 | 2701 | 815 | 30% | 651 |
| 13/10 | 2634 | 912 | 35% | 673 |
| 14/10 | 2865 | 872 | 30% | 629 |
| 15/10 | 3435 | 908 | 26% | 697 |
| 16/10 | 3421 | 1291 | 38% | 862 |
| 17/10 | 5108 | 1154 | 23% | 727 |
| 18/10 | 6201 | 2442 | 39% | 1495 |
＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
| ADI | SG(%) | EPS | DSO |
| 08/10 | 5% | 2.65 | 46.0 |
| 09/10 | -22% | 0.85 | 55.8 |
| 10/10 | 37% | 2.33 | 45.5 |
| 11/10 | 8% | 2.81 | 44.9 |
| 12/10 | -10% | 2.13 | 46.5 |
| 13/10 | -2% | 2.14 | 46.1 |
| 14/10 | 9% | 1.98 | 46.0 |
| 15/10 | 20% | 2.2 | 45.9 |
| 16/10 | 0% | 2.76 | 50.4 |
| 17/10 | 49% | 2.07 | 41.7 |
| 18/10 | 21% | 3.97 | 39.1 |
| 19/10 | 0% | 0 | 0.0 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| ADI | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 08/10 | 3091 | 671 | 2420 | 78% |
| 09/10 | 3369 | 840 | 2529 | 75% |
| 10/10 | 4329 | 1129 | 3200 | 74% |
| 11/10 | 5278 | 1482 | 3795 | 72% |
| 12/10 | 5620 | 1455 | 4165 | 74% |
| 13/10 | 6382 | 1642 | 4740 | 74% |
| 14/10 | 6860 | 2102 | 4758 | 69% |
| 15/10 | 7059 | 1986 | 5073 | 72% |
| 16/10 | 7970 | 2805 | 5166 | 65% |
| 17/10 | 21141 | 10980 | 10162 | 48% |
| 18/10 | 20450 | 9461 | 10989 | 54% |
ROAとROEなど
| ADI | ROA | ROE | 流動比率 |
| 08/10 | 25% | 32% | 367% |
| 09/10 | 7% | 10% | 644% |
| 10/10 | 16% | 22% | 541% |
| 11/10 | 16% | 23% | 835% |
| 12/10 | 12% | 16% | 894% |
| 13/10 | 11% | 14% | 958% |
| 14/10 | 9% | 13% | 538% |
| 15/10 | 10% | 14% | 366% |
| 16/10 | 11% | 17% | 635% |
| 17/10 | 3% | 7% | 147% |
| 18/10 | 7% | 14% | 150% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| ADI | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 08/10 | 669 | 188 | -680 |
| 09/10 | 432 | -535 | 146 |
| 10/10 | 991 | -486 | -73 |
| 11/10 | 901 | -704 | 139 |
| 12/10 | 815 | -1340 | -350 |
| 13/10 | 912 | -950 | -101 |
| 14/10 | 872 | -115 | -577 |
| 15/10 | 908 | -17 | -572 |
| 16/10 | 1291 | -1218 | -33 |
| 17/10 | 1154 | -6618 | 5587 |
| 18/10 | 2442 | -314 | -2358 |