【ADM】アーチャーダニエルズミッドランドの株価と決算、配当

広告

アーチャーダニエルズミッドランド（Archer-Daniels-Midland Company）は油糧種子やトウモロコシ、小麦、大豆、カカオなどを扱い、食品添加物や飼料添加物、バイオ燃料、飼料などを生産する大手企業です。

世界各国に物流拠点（貯蔵、洗浄、輸送用の穀物倉庫と輸送ネットワーク、港湾など）を保有しています。

主な事業は以下の通りです（カッコ内は2017年12月時点の売上比率）

★農業サービス部門（43.1%）は、穀物の買付・貯蔵・輸送。加工業者への販売等。

★油糧種子加工部門（37%）は大豆や綿実等を加工（植物油やプロテインを生産）

★炭水化物ソリューション部門（15.4%）はトウモロコシ等を加工。

2014年に自然調味料会社ワイルド・フレーバーズ社と高品質食材のスペシャリティ・コモディティ・インクを買収し、MOS（ﾓｻﾞｲｸ）に南米の化学肥料事業を売却しました。

2015年にはココア事業をオラム・インターナショナルに売却しています。

広告

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ）

1/2株価 46.6
5/22株価 35.4
株価上昇率 -24.03%
52週高値 47.2
52週安値 28.9
β値 0.94
EPS 2.72
PER 12.99
配当利回り 4.07%
時価総額(億$） 197
株式数(億) 5.6

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1：各年の株価伸び率（※20年終値は5/22株価)
ADM 初値 終値 上昇率
2020 46.6 35.4 -24%
2019 40.6 46.4 14%
2018 40.2 41 2%
2017 45.7 40.1 -12%
2016 36.1 45.7 26%
2015 52.2 36.7 -30%
2014 43.2 52 20%
2013 28.1 43.4 54%
2012 29.2 27.4 -6%
2011 30.4 28.6 -6%
2010 31.5 30.1 -4%
2009 28.9 31.3 8%
2008 46.3 28.8 -38%
★2：各年初から20/5/22までの伸び率
19年～ 18年～ 17年～ 16年～
-13% -12% -23% -2%
15年～ 14年～ 13年～ 12年～
-32% -18% 26% 21%
11年～ 10年～ 09年～ 08年～
16% 12% 22% -24%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/02/13 0.36 3.11% 45.3
2019/11/21 0.35 3.27% 42.8
2019/08/22 0.35 3.65% 37.9
2019/05/15 0.35 3.34% 41
2019/02/19 0.35 3.24% 41.9
2018/11/23 0.34 2.94% 45.6
2018/08/16 0.34 2.64% 50.2
2018/05/17 0.34 2.92% 44.9
2018/02/20 0.34 3.04% 42.6
2017/11/16 0.32 3.27% 39.2
2017/08/17 0.32 3.02% 41.7
2017/05/18 0.32 3.00% 41.3

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。

★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/6 2.79 0.49 17.6
09/6 2.62 0.54 20.6
10/6 3 0.58 19.3
11/6 3.13 0.62 19.8
12/6 1.84 0.69 37.5
13/12 2.02 0.76 37.6 48.6
14/12 3.43 0.96 28.0 31.3
15/12 2.98 1.12 37.6 37.5
16/12 2.16 1.2 55.6 45
17/12 2.79 1.28 45.9 59.2
18/12 3.2 1.3 42.0 33
19/12 2.4 1.4 57.4 66

四半期決算（2020予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。

EPS：予想と結果

予想 5/23 1月前 2月前
Y：2021 3.42 3.59 3.63
Y：2020 2.95 3.21 3.32
Q：20/9 0.78 0.87 0.9
Q：20/6 0.57 0.78 0.81
EPS 予想 結果 差 %
20/3 0.55 0.64 0.09 16.4
19/12 0.69 0.81 0.12 17.4
19/9 0.69 0.77 0.08 11.6
19/6 0.6 0.6 0 0.0
19/3 0.6 0.46 -0.14 -23.3
18/12 0.92 0.88 -0.04 -4.3
18/9 0.8 0.9 0.09 10.8
18/6 0.78 1.02 0.24 30.8
18/3 0.5 0.68 0.18 36

売上高：予想と結果

予想 5/23 1月前 2月前
Y：2021 66400 67590 67600
Y：2020 64840 65960 66540
Q：20/9 16460 – –
Q：20/6 16150 16480 16790
売上 予想 結果 差 ％
20/3 15710 14970 -740 -4.7
19/12 16310 16329 19 0.1
19/9 16100 16726 626 3.9
19/6 15628 16297 669 4.3
19/3 16228 15304 -924 -5.7
18/12 16807 15947 -860 -5.1
18/9 15357 15800 443 2.9
18/6 15451 17068 1618 10.5
18/3 15061 15526 465 3.1

決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等

ADM 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/6 69207 5341 8% 1684
09/6 61682 2684 4% 1930
10/6 80676 -2340 -3% 2036
11/6 89038 2895 3% 1223
12/6 90559 2332 3% 1375
13/12 89804 5226 6% 1342
14/12 81201 4943 6% 2248
15/12 67702 1705 3% 1849
16/12 62346 -6508 -10% 1279
17/12 60828 -5966 -10% 1595
18/12 64341 -4784 -7% 1810
19/12 64656 -5452 -8% 1379

＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

ADM SG(%) EPS DSO
08/6 -1% 2.62
09/6 -11% 3 49.6
10/6 31% 3.13 39.7
11/6 10% 1.84 36.1
12/6 2% 2.08 27.2
13/12 -1% 2.02 16.2
14/12 -10% 3.43 19.7
15/12 -17% 2.98 19.2
16/12 -8% 2.16 15.6
17/12 -2% 2.79 14.6
18/12 6% 3.19 14.5
19/12 0% 2.44 16.8

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）

※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

ADM 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/6 31582 17929 13653 43%
09/6 31808 17177 14631 46%
10/6 42193 23355 18838 45%
11/6 41553 23384 18169 44%
12/6 45136 26005 19131 42%
13/12 43752 23558 20194 46%
14/12 43997 24367 19630 45%
15/12 40157 22242 17915 45%
16/12 39769 22588 17181 43%
17/12 39963 21641 18322 46%
18/12 40833 21837 18996 47%
19/12 43997 24772 19225 44%

ROAとROEなど

ADM ROA ROE 流動比率
08/6 5% 12% 218%
09/6 6% 13% 208%
10/6 5% 11% 208%
11/6 3% 7% 184%
12/6 3% 7% 175%
13/12 3% 7% 182%
14/12 5% 11% 167%
15/12 5% 10% 162%
16/12 3% 7% 160%
17/12 4% 9% 159%
18/12 4% 10% 175%
19/12 3% 7% 155%

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

ADM 営業CF 投資CF 財務CF
08/6 5341 -1871 -3225
09/6 2684 -1665 -1028
10/6 -2340 -1675 3584
11/6 2895 -1122 -1097
12/6 2332 -1161 -321
13/12 5226 -577 -3242
14/12 4943 -3407 -3577
15/12 1705 -21 -2649
16/12 -6508 6852 -579
17/12 -5966 7291 -1028
18/12 -4784 6582 187
19/12 -5452 5259 -660

全投稿, 必需品, 米国個別株, 高配当銘柄

Posted by 投資猫