【ADM】アーチャーダニエルズミッドランドの株価と決算、配当

必需品,農業,連続増配,高配当銘柄

アーチャーダニエルズミッドランド(Archer-Daniels-Midland Company)は世界第2位の穀物メジャーです。

世界中の200ヶ国を超える国々で油糧種子やトウモロコシ、小麦、大豆、カカオなどを扱い、食品添加物や飼料添加物、バイオ燃料、飼料などを生産。

世界中に450の農作物調達拠点、330の加工工場、44のイノベーションセンターを保持。世界各地の物流拠点(貯蔵、洗浄、輸送用の穀物倉庫と輸送ネットワーク、港湾など)を駆使して農産物を顧客のもとに運んでいます。

2014年に自然調味料会社ワイルド・フレーバーズ社と高品質食材のスペシャリティ・コモディティ・インクを買収し、MOS(モザイク)に南米の化学肥料事業を売却しました。

2015年にはココア事業をオラム・インターナショナルに売却しました。

事業構成は以下の通りです。

★農業サービス&油糧種子加工:穀物の買付・貯蔵・輸送および加工業者への販売等。「油糧種子加工」は大豆や綿実等を加工し、植物油やプロテインを生産している。

★炭水化物ソリューション部門:トウモロコシ等を加工。

★栄養:栄養素材の供給

売上比の推移を見てみましょう。

年/月 19/12 20/12 21/12
農業+油種 75% 77% 60%
炭水化物 15% 13% 28%
栄養素材 9% 9% 8%

地域別売上高は以下の通り。

年/月 18/12 19/12 20/12 21/12
米国 45% 43% 40% 57%
海外 55% 57% 60% 43%

過去~現在株価

※左目盛り:青線は株価推移(最大20分ディレイ)赤線は200日移動平均線

※右目盛り:緑線は10年国債利回り

※主要指標の単位 時価総額:億ドル、株式数:億、1日の平均取引量:100万ドル


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2022/8/16 0.4 1.81% 86.6
2022/5/17 0.4 1.74% 88.6
2022/2/7 0.4 1.99% 76
2021/11/16 0.37 2.23% 66.4
2021/8/17 0.37 2.39% 61.5
2021/5/18 0.37 2.18% 67
2021/2/8 0.37 2.7% 53.7
2020/11/18 0.36 2.92% 49.3
2020/8/18 0.36 3.23% 44.3
2020/5/19 0.36 4.08% 34.8
2020/2/12 0.36 3.09% 45.6
2019/11/20 0.35 3.29% 42.5

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
8/6 2.79 0.49 17.6
9/6 2.62 0.54 20.6
10/6 3 0.58 19.3
11/6 3.13 0.62 19.8
12/6 1.84 0.69 37.5
13/12 2.02 0.76 37.6 48.6
14/12 3.43 0.96 28 31.3
15/12 2.98 1.12 37.6 37.5
16/12 2.16 1.2 55.6 45
17/12 2.79 1.28 45.9 59.2
18/12 3.19 1.34 42 33
19/12 2.44 1.4 57.4 66
20/12 3.15 1.44 45.7 50.7
21/12 4.79 1.48 30.9 31.8



さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

★EPS:予想と結果

予想 9/20 1月前 2月前
2023 6.16 6.16 5.9
2022 6.81 6.81 6.22
Q:22/12 1.42 1.42 1.42
Q:22/9 1.38 1.38 1.27
EPS 予想 結果 %
22/6 1.71 2.15 0.44 25.7
22/3 1.41 1.90 0.49 34.8
21/12 1.37 1.50 0.13 9.5
21/9 0.89 0.97 0.08 9.0
21/6 0.99 1.33 0.34 34.3
21/3 1.04 1.39 0.35 33.7
20/12 1.10 1.21 0.11 10.0
20/9 0.71 0.89 0.18 25.4
20/6 0.51 0.85 0.34 66.7
20/3 0.55 0.64 0.09 16.4
19/12 0.69 0.81 0.12 17.4
19/9 0.69 0.77 0.08 11.6
19/6 0.60 0.60 0.00 0.0
19/3 0.60 0.46 -0.14 -23.3
18/12 0.92 0.88 -0.04 -4.3
18/9 0.80 0.90 0.10 12.5
18/6 0.78 1.02 0.24 30.8
18/3 0.50 0.68 0.18 36.0

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★売上高:予想と結果

予想 9/20 1月前 2月前
2023 96670 96670 94620
2022 97900 97900 95260
Q:22/12 24590 24590
Q:22/9 22390 22390 22220
売上 予想 結果
22/6 25,160 27,280 2,120 8.4
22/3 20,800 23,650 2,850 13.7
21/12 20,210 23,090 2,880 14.3
21/9 20,130 20,340 210 1.0
21/6 17,880 22,930 5,050 28.2
21/3 16,380 18,890 2,510 15.3
20/12 16,480 17,980 1,500 9.1
20/9 16,710 15,130 -1,580 -9.5
20/6 16,000 16,280 280 1.8
20/3 15,710 14,970 -740 -4.7
19/12 16,310 16,329 19 0.1
19/9 16,100 16,726 626 3.9
19/6 15,628 16,297 669 4.3
19/3 16,228 15,304 -924 -5.7
18/12 16,807 15,947 -860 -5.1
18/9 15,357 15,800 443 2.9
18/6 15,451 17,068 1,617 10.5
18/3 15,061 15,526 465 3.1

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通年決算(GAAP)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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ADM 売上高 営業CF 同マージン 純利益
09/06 69207 5341 8% 1684
10/06 61682 2684 4% 1930
11/06 80676 -2340 -3% 2036
12/06 89038 2895 3% 1223
12/12 90559 2332 3% 1375
13/12 89804 5226 6% 1342
14/12 81201 4943 6% 2248
15/12 67702 1705 3% 1849
16/12 62346 -6508 -10% 1279
17/12 60828 -5966 -10% 1595
18/12 64341 -4784 -7% 1810
19/12 64656 -5452 -8% 1379
20/12 64355 -2386 -4% 1772
21/12 85249 6595 8% 2709

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

ADM SG(%) EPS DSO
09/06 -1% 2.62 38.6
10/06 -11% 3 36.2
11/06 31% 3.13 21.8
12/06 10% 1.84 14.1
12/12 2% 2.08 13.9
13/12 -1% 2.02 13.1
14/12 -10% 3.43 12.2
15/12 -17% 2.98 9.4
16/12 -8% 2.16 11.2
17/12 -2% 2.79 11.7
18/12 6% 3.19 12.7
19/12 0% 2.44 12.8
20/12 0% 3.15 15.8
21/12 32% 4.79 14.2

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

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ADM 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
09/06 31582 17929 13653 43%
10/06 31808 17177 14631 46%
11/06 42193 23355 18838 45%
12/06 41553 23384 18169 44%
12/12 45136 26005 19131 42%
13/12 43752 23558 20194 46%
14/12 43997 24367 19630 45%
15/12 40157 22242 17915 45%
16/12 39769 22588 17181 43%
17/12 39963 21641 18322 46%
18/12 40833 21837 18996 47%
19/12 43997 24772 19225 44%
20/12 49719 29697 20022 40%
21/12 56136 33628 22508 40%

ROAとROEなど

ADM ROA ROE 流動比率
09/06 5% 12% 218%
10/06 6% 13% 208%
11/06 5% 11% 208%
12/06 3% 7% 184%
12/12 3% 7% 175%
13/12 3% 7% 182%
14/12 5% 11% 167%
15/12 5% 10% 162%
16/12 3% 7% 160%
17/12 4% 9% 159%
18/12 4% 10% 175%
19/12 3% 7% 155%
20/12 4% 9% 150%
21/12 5% 12% 145%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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ADM 営業CF 投資CF 財務CF
09/06 5341 -1871 -3225
10/06 2684 -1665 -1028
11/06 -2340 -1675 3584
12/06 2895 -1122 -1097
12/12 2332 -1161 -321
13/12 5226 -577 -3242
14/12 4943 -3407 -3577
15/12 1705 -21 -2649
16/12 -6508 6852 -579
17/12 -5966 7291 -1028
18/12 -4784 6582 187
19/12 -5452 5259 -660
20/12 -2386 4465 -423
21/12 6595 -2669 -1118