【ADM】アーチャーダニエルズミッドランドの株価と決算、配当
アーチャーダニエルズミッドランド（Archer-Daniels-Midland Company）は油糧種子やトウモロコシ、小麦、大豆、カカオなどを扱い、食品添加物や飼料添加物、バイオ燃料、飼料などを生産する大手企業です。
世界各国に物流拠点（貯蔵、洗浄、輸送用の穀物倉庫と輸送ネットワーク、港湾など）を保有しています。
主な事業は以下の通りです（カッコ内は2017年12月時点の売上比率）
★農業サービス部門（43.1%）は、穀物の買付・貯蔵・輸送。加工業者への販売等。
★油糧種子加工部門（37%）は大豆や綿実等を加工（植物油やプロテインを生産）
★炭水化物ソリューション部門（15.4%）はトウモロコシ等を加工。
2014年に自然調味料会社ワイルド・フレーバーズ社と高品質食材のスペシャリティ・コモディティ・インクを買収し、MOS（ﾓｻﾞｲｸ）に南米の化学肥料事業を売却しました。
2015年にはココア事業をオラム・インターナショナルに売却しています。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ）。
| 1/2株価 | 46.6 |
| 2/15株価 | 44.8 |
| 株価上昇率 | -3.93% |
| 52週高値 | 47.2 |
| 52週安値 | 36.5 |
| EPS | 2.51 |
| PER | 17.8 |
| 配当利回り | 3.22% |
| 時価総額(億$） | 249 |
| 株式数(億) | 5.6 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は12/31） | |||
| ADM | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 40.6 | 46.4 | 14% |
| 2018 | 40.2 | 41 | 2% |
| 2017 | 45.7 | 40.1 | -12% |
| 2016 | 36.1 | 45.7 | 26% |
| 2015 | 52.2 | 36.7 | -30% |
| 2014 | 43.2 | 52 | 20% |
| 2013 | 28.1 | 43.4 | 54% |
| 2012 | 29.2 | 27.4 | -6% |
| 2011 | 30.4 | 28.6 | -6% |
| 2010 | 31.5 | 30.1 | -4% |
| 2009 | 28.9 | 31.3 | 8% |
| 2008 | 46.3 | 28.8 | -38% |
| ★2：各年初から19/12/31までの伸び率 | |||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ |
| 14% | 15% | 1% | 28% |
| 15年～ | 14年～ | 13年～ | 12年～ |
| -11% | 7% | 65% | 59% |
| 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 53% | 47% | 60% | 0% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2020/02/13 | 0.36 | 3.14% | 45.3 |
| 2019/11/21 | 0.36 | 3.29% | 42.8 |
| 2019/08/22 | 0.35 | 3.66% | 37.9 |
| 2019/05/15 | 0.35 | 3.37% | 41 |
| 2019/02/19 | 0.35 | 3.27% | 41.9 |
| 2018/11/23 | 0.34 | 2.98% | 45.6 |
| 2018/08/16 | 0.34 | 2.67% | 50.2 |
| 2018/05/17 | 0.34 | 2.94% | 44.9 |
| 2018/02/20 | 0.34 | 3.05% | 42.6 |
| 2017/11/16 | 0.32 | 3.27% | 39.2 |
| 2017/08/17 | 0.32 | 3.02% | 41.7 |
| 2017/05/18 | 0.32 | 3.00% | 41.3 |
配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 08/6 | 2.79 | 0.49 | 17.6 | |
| 09/6 | 2.62 | 0.54 | 20.6 | |
| 10/6 | 3 | 0.58 | 19.3 | |
| 11/6 | 3.13 | 0.62 | 19.8 | |
| 12/6 | 1.84 | 0.69 | 37.5 | |
| 13/12 | 2.02 | 0.76 | 37.6 | 48.6 |
| 14/12 | 3.43 | 0.96 | 28.0 | 31.3 |
| 15/12 | 2.98 | 1.12 | 37.6 | 37.5 |
| 16/12 | 2.16 | 1.2 | 55.6 | 45 |
| 17/12 | 2.79 | 1.28 | 45.9 | 59.2 |
| 18/12 | 3.2 | 1.3 | 42.0 | 33 |
| 19/12 | ||||
四半期決算（2019-2020予想など）
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 2/15 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2021 | 3.63 | 3.65 | 3.63 |
| Y：2020 | 3.31 | 3.25 | 3.25 |
| Q：20/6 | 0.81 | 0.83 | 0.83 |
| Q：20/3 | 0.58 | 0.62 | 0.62 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
| 19/9 | 0.69 | 0.77 | 0.08 | 11.6 |
| 19/6 | 0.6 | 0.6 | 0 | 0.0 |
| 19/3 | 0.6 | 0.46 | -0.14 | -23.3 |
| 18/12 | 0.92 | 0.88 | -0.04 | -4.3 |
| 18/9 | 0.8 | 0.9 | 0.09 | 10.8 |
| 18/6 | 0.78 | 1.02 | 0.24 | 30.8 |
| 18/3 | 0.5 | 0.68 | 0.18 | 36 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 2/15 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2021 | 67860 | – | – |
| Y：2020 | 66620 | 66780 | 66710 |
| Q：20/6 | 16780 | – | – |
| Q：20/3 | 15960 | 15440 | 15380 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/12 | 16310 | 16329 | 19 | 0.1 |
| 19/9 | 16100 | 16726 | 626 | 3.9 |
| 19/6 | 15628 | 16297 | 669 | 4.3 |
| 19/3 | 16228 | 15304 | -924 | -5.7 |
| 18/12 | 16807 | 15947 | -860 | -5.1 |
| 18/9 | 15357 | 15800 | 443 | 2.9 |
| 18/6 | 15451 | 17068 | 1618 | 10.5 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等
| ADM | 売上高 | 営業CF | OCFﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 08/6 | 69207 | 5341 | 8% | 1684 |
| 09/6 | 61682 | 2684 | 4% | 1930 |
| 10/6 | 80676 | -2340 | -3% | 2036 |
| 11/6 | 89038 | 2895 | 3% | 1223 |
| 12/6 | 90559 | 2332 | 3% | 1375 |
| 13/12 | 89804 | 5226 | 6% | 1342 |
| 14/12 | 81201 | 4943 | 6% | 2248 |
| 15/12 | 67702 | 1705 | 3% | 1849 |
| 16/12 | 62346 | -6508 | -10% | 1279 |
| 17/12 | 60828 | -5966 | -10% | 1595 |
| 18/12 | 64341 | -4784 | -7% | 1810 |
＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率など
| ADM | SG(%) | EPS | DSO |
| 08/6 | -1% | 2.62 | 49.6 |
| 09/6 | -11% | 3 | 39.7 |
| 10/6 | 31% | 3.13 | 36.1 |
| 11/6 | 10% | 1.84 | 27.2 |
| 12/6 | 2% | 2.08 | 18.4 |
| 13/12 | -1% | 2.02 | 19.7 |
| 14/12 | -10% | 3.43 | 19.2 |
| 15/12 | -17% | 2.98 | 15.6 |
| 16/12 | -8% | 2.16 | 14.6 |
| 17/12 | -2% | 2.79 | 14.5 |
| 18/12 | 6% | 3.19 | ? |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| ADM | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 08/6 | 31582 | 17929 | 13653 | 43% |
| 09/6 | 31808 | 17177 | 14631 | 46% |
| 10/6 | 42193 | 23355 | 18838 | 45% |
| 11/6 | 41553 | 23384 | 18169 | 44% |
| 12/6 | 45136 | 26005 | 19131 | 42% |
| 13/12 | 43752 | 23558 | 20194 | 46% |
| 14/12 | 43997 | 24367 | 19630 | 45% |
| 15/12 | 40157 | 22242 | 17915 | 45% |
| 16/12 | 39769 | 22588 | 17181 | 43% |
| 17/12 | 39963 | 21641 | 18322 | 46% |
| 18/12 | 40833 | 21837 | 18996 | 47% |
ROAとROEなど
| ADM | ROA | ROE | 流動比率 |
| 08/6 | 5% | 12% | 218% |
| 09/6 | 6% | 13% | 208% |
| 10/6 | 5% | 11% | 208% |
| 11/6 | 3% | 7% | 184% |
| 12/6 | 3% | 7% | 175% |
| 13/12 | 3% | 7% | 182% |
| 14/12 | 5% | 11% | 167% |
| 15/12 | 5% | 10% | 162% |
| 16/12 | 3% | 7% | 160% |
| 17/12 | 4% | 9% | 159% |
| 18/12 | 4% | 10% | 175% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| ADM | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 08/6 | 5341 | -1871 | -3225 |
| 09/6 | 2684 | -1665 | -1028 |
| 10/6 | -2340 | -1675 | 3584 |
| 11/6 | 2895 | -1122 | -1097 |
| 12/6 | 2332 | -1161 | -321 |
| 13/12 | 5226 | -577 | -3242 |
| 14/12 | 4943 | -3407 | -3577 |
| 15/12 | 1705 | -21 | -2649 |
| 16/12 | -6508 | 6852 | -579 |
| 17/12 | -5966 | 7291 | -1028 |
| 18/12 | -4784 | 6582 | 187 |