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【ADP】オートマチックデータプロセシングの株価と決算、配当

更新日:

オートマチックデータプロセシング(Automatic Data Processing, Inc.) は人事、給与支払い、税と福利厚生等の管理ソリューションサービスを手がけています。

ADP雇用統計の作り元としても有名です。この企業は約50万社の顧客を対象として、毎月、雇用者数の動向を調査し、米国の雇用統計の二営業日前に公表するので、その数字が投資家の間では注目されています。

この統計の知名度に比べると、その作り元は意外と知られていません。

しかし、ADPは非常に安定した株価上昇を続けている優良企業の一つです。

【ADP】オートマチックデータプロセシングを指標で見ると・・・

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まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンス)。

1/2株価 116
11/16株価 146.6
株価上昇率 26.30%
52週高値 153.5
52週安値 107.6
EPS 3.9
PER 37.58
配当(利回り) 2.76 (1.88%)
時価総額(億$) 641
株式数(億) 4.4

【ADP】オートマチックデータプロセシングの株価推移

ADPの株価を見てみます。

青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線です。

サブプライムショックの頃もほとんど株価が下がらず、その後も株価が上がり続けてきました。

その株価の推移を1年ごとに見てみます。

★1:各年の株価伸び率(※18年終値は11/16)
ADP 初値 最安 最高 終値 上昇率
2018 116 108.3 151.8 146.6 26%
2017 102.4 95.3 118.9 117.2 14%
2016 82.9 77.3 102.9 102.8 24%
2015 83.2 73.5 90.5 84.7 2%
2014 80.1 71.4 86.1 83.4 4%
2013 58.1 58.4 81.1 80.8 39%
2012 54.9 50.9 59.5 56.9 4%
2011 46.8 44.8 55.1 54 15%
2010 43.3 38.6 46.9 46.3 7%
2009 39.6 32.8 44.2 42.8 8%
2008 44.5 31 45.8 39.3 -12%
★2:各年初から2018/11/16までの伸び率
18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~ 13年~
26% 43% 77% 76% 83% 152%
12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~ -
167% 213% 238% 270% 229% -

サブプライムショック後も08年の株価は1割ほどしか下がっていませんでした。

09年初から18年11月16日までADPを持ち続けていた場合、株価は3.7倍になっています。

【ADP】オートマチックデータプロセシングの配当

10年ほどの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

  • EPS=1株当たり配当。
  • 配当性向=1株当たり配当÷EPS×100(純利益から配当金を支払っている割合)。
  • MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。
  • GAAP基準のEPS試算(=単純計算)の箇所は筆者挿入。
年/月 EPS 配当 配当性向
単純計算 MS試算
2009/6 2.63 1.28 48.7% 48.7%
2010/6 2.4 1.35 56.3% 56.3%
2011/6 2.52 1.42 56.3% 56.4%
2012/6 2.82 1.54 54.6% 54.3%
2013/6 2.89 1.7 58.8% 57.8%
2014/6 3.14 1.88 59.9% 61.4%
2015/6 3.05 1.95 63.9% 57.6%
2016/6 3.25 2.08 64.0% 64.1%
2017/6 3.85 2.24 58.2% 56.9%
2018/6 3.66 2.52 68.9% 60.0%

四半期ごとの配当も見てみます。

権利落ち日 1株配当($) 配当利回り 当日株価
2018/09/14 0.69 1.8% 147.46
2018/06/08 0.69 1.9% 135.35
2018/03/09 0.63 2.0% 118.83
2017/12/08 0.63 2.0% 116.02
2017/09/08 0.57 2.1% 108.41
2017/06/09 0.57 2.2% 100.11
2017/03/10 0.57 2.1% 104.55
2016/12/09 0.57 2.2% 98.22
2016/09/09 0.53 2.4% 86.57
2016/06/10 0.53 2.4% 87.09
2016/03/11 0.53 2.3% 87.27
2015/12/11 0.53 2.4% 83.33

【ADP】オートマチックデータプロセシングの決算

最後に、決算の数字を見てみます。

(売上と利益、資産と負債、資本とキャッシュフロー〔=CF〕などの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS。情報源は亜州IR株式会社の『米国株四半期速報』やオートマチックデータプロセシング決算など)

四半期決算:2017~2018年

売上高 営業利益 純利益 EPS
06-2017 3411 835 588 1.31
09-2017 3065 338 266 0.6
09-2017 3077 550 413 0.93
12-2017 3235 572 468 1.05
03-2018 3693 861 643 1.45
06-2018 3320 529 98 0.23
09-2018 3323 669 505 1.15

通年決算:2009~2018年

売上高 営業CF 同マージン 純利益
2009/6 8838 1562 17.7% 1236
2010/6 8928 1682 18.8% 1332
2011/6 9833 1705 17.3% 1211
2012/6 10595 1910 18.0% 1254
2013/6 9442 1577 16.7% 1389
2014/6 10226 1821 17.8% 1405
2015/6 10939 1905 17.4% 1516
2016/6 11667 1860 15.9% 1453
2017/6 12379 2126 17.2% 1493
2018/6 13326 2515 18.9% 1733

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSなど:2009~2018年

営業利益率 EPS DSO
2009/6 20.6 2.63 43.0
2010/6 19.8 2.40 44.6
2011/6 13.8 2.52 47.2
2012/6 18.4 2.82 44.7
2013/6 18.0 2.89 45.9
2014/6 18.2 3.14 48.4
2015/6 18.4 3.05 54.2
2016/6 18.8 3.25 51.2
2017/6 18.8 3.85 50.8
2018/6 18.9 3.66 50.5
TTM 19.3 3.88 53.9

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。上記TTMは11/12時点から過去12カ月で計算した値。

財務情報:2008~2018年

総資産 総負債 株主資本 自己資本率
6-2008 23734 18647 5087 21.4%
6-2009 25352 20029 5323 21.0%
6-2010 26862 21383 5479 20.4%
6-2011 34238 28228 6010 17.6%
6-2012 30817 24703 6114 19.8%
6-2013 32268 26078 6190 19.2%
6-2014 32060 25390 6670 20.8%
6-2015 33111 28302 4809 14.5%
6-2016 43670 39188 4482 10.3%
6-2017 37180 33203 3977 10.7%
6-2018 37089 33629 3460 9.3%

自己資本率は1割程度に下がりました。

さらに、重要指標を見てみます。

  • ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業がどれだけの利益を上げたかを見る
  • ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業がどれだけの利益を上げたかを見る
  • 流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る(下表では資本が負債の何倍かを表記)
ROA ROE 流動比率
単位 倍率
2009/6 5.4 25.6 1.1
2010/6 4.6 22.4 1.1
2011/6 4.1 21.8 1.1
2012/6 4.3 22.9 1.1
2013/6 4.5 22.9 1.1
2014/6 4.7 23.6 1.1
2015/6 4.5 25.3 1.1
2016/6 3.9 32.1 1.1
2017/6 4.3 41.0 1.1
2018/6 4.4 43.6 1.1
TTM 4.7 39.7 1.0

キャッシュフロー:2008~2018年

営業CF 投資CF 財務CF フリーCF
6-2008 1772 2614 -5271 1592
6-2009 1563 -644 468 1431
6-2010 1682 -2380 89 1582
6-2011 1706 -7341 5339 1537
6-2012 1910 3244 -4954 1842
6-2013 1577 -1578 151 1457
6-2014 1821 813 -2358 1662
6-2015 1974 -3760 1548 1839
6-2016 1897 -869 8753 1745
6-2017 2126 -1113 -8282 1886
6-2018 2515 -2505 -1656 2310

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