【AMZN/BABA】アマゾンとアリババを比較する

AI,Eコマース,消費財,銘柄比較,高成長銘柄

2020年以降、巣ごもり消費が広がり、米国のAMZN、中国のBABA等のEコマース企業は大きく事業を拡大しました。

しかし、2021年以降、その成長にピーク感が出てきました。

経済が再稼働するにつれ、Eコマースだけでなく、人々は実店舗での消費を楽しむようになってきたからです。

事業を概観すると、AMZNの売上はオンラインストアとサードパーティのEコマースが7割、AWSが1割程度ですが、AWSの利益率は高く、この部門がAMZNのもう一つの柱となっています。

一方、BABAの売上(20年12月時点)はEコマースが85%、クラウドが8%。そして、決済を担うアリペイに力を注いでいます。

アントフィナンシャルの上場に挑戦したように、Eコマースとフィンテックとの連結を重視しているのがBABAの特徴です。

AMZNは創業者のジェフベゾス氏が経営を後継者に一任し、BABAはアントフィナンシャル上場を図った際にジャックマー氏の発言が中国当局の怒りを買うなど、どちらも経営の大きな節目に差しかかっているようです。

そこで、Eコマースで米中を代表する両雄を比較してみます。

事業全般の比較だと、とても収拾がつかないので、この記事ではグラフを用いて、株価と決算、業績などをワンポイントで比較してみます(グラフをクリックすると、リンクでAMZNやBABAのページに飛びます)。

★AMZNの注意点:21年Q4以降の決算は21年11月にIPOされたRIVN(リビアン *EVを手がける)の株式評価益を反映。それ以前と額面どおり比較できず。

★BABAの注意点:米中経済対立、中国政府のIT叩き等の悪影響を受けている。

主要指標で比較

AMZN BABA
1/3株価 167.6 119.4
6/30株価 106.2 113.7
株価上昇率 -36.61% -4.77%
52週高値 9.4 229.6
52週安値 5.1 73.3
β値 1.23 0.91
EPS 2.07 3.4
PER 51.36 33.48
配当利回り
時価総額(億$) 10806 3069
株式数(億) 101.7 27.1

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(赤点線が200日間の移動平均線)。

株価の伸び率を1年ごとに見てみましょう。

株価伸び率

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は6/30株価)
AMZN BABA
2022 -37% -5%
2021 2% -48%
2020 74% 7%
2019 26% 58%
2018 28% -22%
2017 54% 94%
2016 14% 12%
2015 116% -22%
2014 -22%
2013 56%
2012 42%
2011 -5%
2010 32%
2009 163%
2008 -46%


各年初からの伸び率比較

各年初から直近までの伸び率を比較しました

★2:各年初から22/06/30までの伸び率
AMZN BABA
2022 -37% -5%
2021 -35% -50%
2020 13% -48%
2019 45% -15%
2018 81% -36%
2017 180% 28%
2016 224% 45%
2015 580% 9%
2014 433%
2013 728%
2012 1104%
2011 1071%
2010 1458%
2009 4057%
2008 2127%


四半期決算 予想:結果

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。予想値の主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

EPS:予想と結果

予想 AMZN BABA
6/12 1月前 6/12 1月前
Y:2023 2.7 53.28 8.93 9.19
Y:2022 0.81 15.97 7.39 7.89
Q:22/9 0.4 7.92 1.6 1.77
Q:22/6 0.16 3.09 1.55 1.81

売上高:予想と結果

予想 AMZN BABA
6/12 1月前 6/12 1月前
Y:2023 613570 614600 155810
Y:2022 525120 525640 137630 141280
Q:22/9 128560 128620 32240
Q:22/6 119640 119640 30650 32520


通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を比較してみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

バランスシート

キャッシュフロー