【BABA】アリババの株価と決算
アリババは中国のEコマースの最大手ですが、2014年にNYSEに上場したので、米国企業に分類されます。
アリババ・グループ・ホールディング（Alibaba Group Holding Limited）は持株会社であり、子会社を通じて、Eコマースやネットのインフラ事業、オンラインでの金融サービス、コンテンツ事業などを展開しています。
- B2B：アリババドットコム
- C2C：タオバオ
- B2C：天猫
- アリペイ：電子決済
アリババは1999年にジャック・マー氏もよって設立された後、2003年に立ち上げた消費者向けEコマースの「タオバオ」が大成功し、その後、B2BやB2Cの領域にも事業を拡大していきます。
中国市場に強みがありますが、アマゾンをライバルと見込んで、現在、世界各地で事業を拡大中です。
筆頭株主はソフトバンクなので、意外と我が国とも接点があります。
近年では、16年に動画共有サイトの「優酷豆土」や東南アジアのEコマース「ラザダ」、家電量販チェーン「蘇寧集団」などに出資を行っています。
なお、ジャック・マー会長は、19年9月に現職を退くことを表明しました。
筆者は中国系企業の株は買わないのですが、研究のために、アリババについて、情報を整理してみます。
アリババを指標で見ると･･･
まず、主な指標のデータは以下の通りです（出所はグーグルファイナンスなど）。
| 1/2株価 | 216.6 |
| 1/29株価 | 212.0 |
| 株価上昇率 | -2.11% |
| 52週高値 | 231.1 |
| 52週安値 | 148.0 |
| EPS | 8.37 |
| PER | 25.3 |
| 配当利回り | ー |
| 時価総額(億$） | 5688 |
| 株式数(億) | 214.6 |
次に、株価推移を見てみます。
株価推移（チャート）
青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線です。
さらに、株価の伸び率を年次で見てみます。
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は12/31） | |||
| BABA | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 134.1 | 212.1 | 58% |
| 2018 | 176.4 | 137.1 | -22% |
| 2017 | 89.0 | 172.4 | 94% |
| 2016 | 78.2 | 87.8 | 12% |
| 2015 | 104.2 | 81.3 | -22% |
各年初から直近までの伸び率は以下の通り。
| ★2：各年初から19/12/31までの伸び率 | |||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ |
| 58% | 20% | 138% | 171% |
| 15年～ | 14年～ | 13年～ | 12年～ |
| 104% | ー | ー | ー |
四半期決算（2019-2020予想等）
決算予測を見てみます（単位は米ドル 売上は100万単位）。
EPS（予想と結果）
| 予想 | 20/1/25 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2021 | 8.8 | 8.8 | 8.91 |
| Y：2020 | 7.2 | 7.16 | 7.18 |
| Q：20/3 | 1.4 | 1.38 | 1.4 |
| Q：19/12 | 2.2 | 2.24 | 2.27 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
| 19/9 | 1.50 | 1.85 | 0.35 | 23.3 |
| 19/6 | 1.45 | 1.77 | 0.32 | 22.1 |
| 19/3 | 0.96 | 1.25 | 0.29 | 30.2 |
| 18/12 | 1.68 | 1.81 | 0.13 | 7.7 |
売上高（予想と結果）
| 予想 | 20/1/25 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2021 | 94840 | – | – |
| Y：2020 | 73300 | – | – |
| Q：20/3 | 17830 | – | – |
| Q：19/12 | 22450 | – | – |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | % |
| 19/9 | 17258 | 17057 | -201 | -1.2 |
| 19/6 | 13510 | 13932 | 422 | 3.1 |
| 19/3 | 16575 | 16741 | 166 | 1.0 |
| 18/12 | 16720 | 16651 | -69 | -0.4 |
通年決算（GAAP基準）
（売上と利益、資産と負債、資本とキャッシュフローの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）
損益計算
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業キャッシュフロー（CF）マージン
| 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 | |
| 2012 | 3136 | 1452 | 46% | 662 |
| 2013 | 5553 | 2329 | 42% | 1352 |
| 2014 | 8463 | 4252 | 50% | 3720 |
| 2015 | 12293 | 6649 | 54% | 3896 |
| 2016 | 15686 | 8815 | 56% | 11083 |
| 2017 | 22994 | 11670 | 51% | 6345 |
| 2018 | 39898 | 19955 | 50% | 10201 |
| 2019 | 56152 | 22496 | 40% | 13053 |
EPS、売上成長率（SG）など
| BABA | SG(%) | EPS | DSO |
| 2012 | 76% | 0.26 | 2.8 |
| 2013 | 77% | 0.57 | 1.5 |
| 2014 | 52% | 1.61 | 1.4 |
| 2015 | 45% | 1.56 | 3.2 |
| 2016 | 28% | 4.33 | 4.1 |
| 2017 | 47% | 2.47 | 6.5 |
| 2018 | 74% | 3.91 | 8.5 |
| 2019 | 41% | 4.97 | 10.2 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| BABA | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 2012 | 7393 | 2009 | 5384 | 73% |
| 2013 | 10261 | 8498 | 1763 | 17% |
| 2014 | 17981 | 11420 | 6561 | 36% |
| 2015 | 41206 | 15813 | 25393 | 62% |
| 2016 | 56521 | 17821 | 38700 | 68% |
| 2017 | 73630 | 26976 | 46654 | 63% |
| 2018 | 114326 | 44748 | 69578 | 61% |
| 2019 | 143801 | 53120 | 90681 | 63% |
ROAやROEなど
| BABA | ROA | ROE | 流動比率 |
| 2012 | 9% | 12% | 237% |
| 2013 | 13% | 77% | 180% |
| 2014 | 21% | 57% | 181% |
| 2015 | 9% | 15% | 358% |
| 2016 | 20% | 29% | 258% |
| 2017 | 9% | 14% | 195% |
| 2018 | 9% | 15% | 189% |
| 2019 | 9% | 14% | 130% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| BABA | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 2012 | 1452 | -20 | 74 |
| 2013 | 2329 | 88 | -226 |
| 2014 | 4252 | -5319 | 1509 |
| 2015 | 6649 | -8623 | 14114 |
| 2016 | 8815 | -6643 | -2457 |
| 2017 | 11670 | -11385 | 4782 |
| 2018 | 19955 | -13374 | 3246 |
| 2019 | 22496 | -22509 | -1101 |