BABA:アリババの株価·決算

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アリババは中国のEコマースの最大手ですが、2014年にNYSEに上場したので、米国企業に分類されます。

まず、会社の概要や主な情報、近年のニュースなどを見てみましょう。

アリババ・グループ・ホールディング(Alibaba Group Holding Limited)は持株会社であり、子会社を通じて、Eコマースやネットのインフラ事業、オンラインでの金融サービス、コンテンツ事業などを展開しています。

【主な事業】

★Alibaba.com:B2Bのオンライン・マーケットプレイス。企業が自社ページに製品を掲載し、世界のバイヤーへ自社製品を宣伝・販売する

★1688.com:B2Bの中国語のオンラインショッピングモール。登録ユーザーは4000万人以上。

★AliExpress.com:中国国外の消費者向け電子商取引サイト(2010年設立)。

★タオパオ(淘宝網):会員数2億人以上のCtoC(消費者対消費者)のマーケットプレイス。中国では約8割のシェア(日本でいえば楽天に似ている)。

★天猫(Tモール):中国国内向けの個人向け電子商取引サイト。詐欺や不良品・偽造品対策のために注文者がアリペイにお金を預け、注文者が配送商品を確認してからアリペイが出品者にお金を渡すシステム(日本でいえばヤフーオークションに似ている)。

★アリペイ(支付宝):中国の消費者向けオンライン決済の最大手。19年6月時点で会員数12億人。オンライン決済のほか実店舗でのスマホ決済、公共料金の支払い等にも利用される。

★アリババクラウド(阿里雲):クラウド・コンピューティングサービスを提供

★フーマー:アリババの実店舗(スーパーマーケットの経営)。

★菜鳥ネットワーク:アリババの物流ビジネス

★アリOS:AIプラットフォーム(AMZNのアレクサに似ている)。タブレットやスピーカー、家電、自動車等に搭載。

社史をたどると、ジャックマー氏は1999年にアリババを設立。2003年に立ち上げた消費者向けEコマースの「タオバオ」が大成功し、その後、B2BやB2Cの領域にも事業を拡大していきます。

近年はクラウドや電子決済アリペイなどに多角化し、AMZNをライバルと見込んで、現在、世界各地で事業を拡大中です。

今やアリババは中国政府から国策事業として都市のスマート化を委託されるまでの大企業となりました。

筆頭株主はソフトバンクなので、日本とも接点が深く、ペイペイの仕組みはアリペイを参考につくられています。

近年では、16年に動画共有サイトの「優酷豆土」や東南アジアのEコマース「ラザダ」、家電量販チェーン「蘇寧集団」などに出資。

19年には9月にジャック・マー会長が現職を退くことを表明。米中対立のリスクを懸念してか、11月に香港上場を果たしました。

2020年にはフィンテックのアントフィナンシャルの上場が金融当局から差し止められ、今後の展開に一抹の不安が残る結果になりました。

その事業構成は以下の通りです(カッコ内は図表での略称)。

★コアコマース(コマース)
★クラウドコンピューティング(クラウド)
★デジタルメディア&エンタメ(D&E)
★イノベーションイニシアチブ(I&I)

【事業別売上比】

(四捨五入のため累計が99%や101%のケースあり)

年/月 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3
コマース 85% 86% 86% 86% 87% 87%
クラウド 4% 5% 7% 8% 8% 9%
D&E 9% 8% 6% 5% 4% 4%
I&I 2% 1% 1% 1% 1% 0%

株価:過去~現在

※左目盛り:青線は株価推移赤線は200日移動平均線

※右目盛り:緑線は10年国債利回り

※株価の成長率や前日比(前日始値~前日終値)、52週高値/安値のほか、PER(株価収益率)、時価総額、株式数、取引の出来高などの内容を整理。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。今後の見通しの参考情報として目標株価も掲載。


四半期決算 予想:結果

さらに、マーケットにおけるEPSと売上の予想値の変動を整理してみます。
(※Q=四半期決算、日/月=データの日時。年間予想の出所はZACKS。そのほかはestimize.com)。

★EPS:予想と結果

予想 11/28 1月前 2月前
2024 8.56 8.37 8.41
2023 7.34 7.19 7.17
Q:23/3 1.59 1.5 1.56
Q:22/12 2.29 2.39 2.41
EPS 予想 結果 %
22/9 1.65 1.81 0.16 9.7
22/6 1.53 1.74 0.21 13.7
22/3 1.09 1.18 0.09 8.3
21/12 2.55 2.67 0.12 4.7
21/9 1.93 1.74 -0.19 -9.8
21/6 2.24 2.57 0.33 14.7
21/3 1.72 1.58 -0.14 -8.1
20/12 3.18 3.38 0.20 6.3
20/9 2.18 2.65 0.47 21.6
20/6 2.06 2.10 0.04 1.9
20/3 0.87 1.30 0.43 49.4
19/12 2.04 2.61 0.57 27.9
19/9 1.55 1.83 0.28 18.1
19/6 1.50 1.83 0.33 22.0
19/3 1.05 1.28 0.23 21.9
18/12 1.63 1.77 0.14 8.6
18/9 1.12 1.40 0.28 25.0
18/6 1.29 1.22 -0.07 -5.4
18/3 0.87 0.91 0.04 4.6

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★売上高:予想と結果

予想 11/28 1月前 2月前
2024 135650 135650 141720
2023 122180 122180 126580
Q:23/3 30210 30210
Q:22/12 34530 34530 36560
売上 予想 結果
22/9 29,570 28,960 -610 -2.1
22/6 29,970 30,460 490 1.6
22/3 29,640 30,280 640 2.2
21/12 38,880 38,070 -810 -2.1
21/9 32,050 31,150 -900 -2.8
21/6 32,540 31,870 -670 -2.1
21/3 27,700 28,600 900 3.2
20/12 33,087 34,229 1,142 3.5
20/9 23,157 23,352 195 0.8
20/6 21,295 22,212 917 4.3
20/3 15,104 16,144 1,040 6.9
19/12 22,651 23,192 541 2.4
19/9 16,720 16,651 -69 -0.4
19/6 16,575 16,741 166 1.0
19/3 13,510 13,932 422 3.1
18/12 17,258 17,057 -201 -1.2
18/9 12,647 12,398 -249 -2.0
18/6 11,810 11,770 -40 -0.3
18/3 9,280 9,740 460 5.0

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業績:通期決算実績

通期の売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの詳細を見てみます(単位は百万ドル)

損益計算(売上、純利益等)

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BABA 売上高 営業CF 同マージン 純利益
14/3 8463 4252 50% 3720
15/3 12293 6649 54% 3896
16/3 15686 8815 56% 11083
17/3 22994 11670 51% 6345
18/3 39898 19955 50% 10201
19/3 56152 22496 40% 13053
20/3 71985 25507 35% 21080
21/3 109480 35378 32% 22941
22/3 134567 22520 17% 9774

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

BABA SG EPS DSO
14/3 52% 1.61 1.9
15/3 45% 1.56 5.1
16/3 28% 4.33 4.4
17/3 47% 2.47 10.1
18/3 74% 3.91 10.6
19/3 41% 4.97 13.3
20/3 28% 7.9 14.2
21/3 52% 8.35 13.8
22/3 23% 3.59 14.3

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズセールスアウトスタンディング):売掛金回収に要する日数。売掛金÷1日平均売上高。期末に無理して売込んでEPSをよい数値にすると売掛金が増え、DSOが大きくなる。

バランスシート

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BABA 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
14/3 17981 11420 6561 36%
15/3 41206 15813 25393 62%
16/3 56521 17821 38700 68%
17/3 73630 26976 46654 63%
18/3 114326 44748 69578 61%
19/3 143801 53120 90681 63%
20/3 185429 62484 122945 66%
21/3 257978 93907 164071 64%
22/3 267467 98278 169189 63%

ROAとROEなど

BABA ROA ROE 流動比率
14/3 21% 57% 181%
15/3 9% 15% 358%
16/3 20% 29% 258%
17/3 9% 14% 195%
18/3 9% 15% 189%
19/3 9% 14% 130%
20/3 11% 17% 191%
21/3 9% 14% 170%
22/3 4% 6% 166%

★ROA=当期純利益÷総資産
★ROE=当期純利益÷自己資本
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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BABA 営業CF 投資CF 財務CF
14/3 4252 -5319 1509
15/3 6649 -8623 14114
16/3 8815 -6643 -2457
17/3 11670 -11385 4782
18/3 19955 -13374 3246
19/3 22496 -22509 -1101
20/3 25507 -15263 10006
21/3 35378 -37271 4591
22/3 22520 -31327 -10167