【BABA】アリババの株価と決算
アリババは中国のEコマースの最大手ですが、2014年にNYSEに上場したので、米国企業に分類されます。
アリババ・グループ・ホールディング（Alibaba Group Holding Limited）は持株会社であり、子会社を通じて、Eコマースやネットのインフラ事業、オンラインでの金融サービス、コンテンツ事業などを展開しています。
アリババは1999年にジャック・マー氏もよって設立された後、2003年に立ち上げた消費者向けEコマースの「タオバオ」が大成功し、その後、B2BやB2Cの領域にも事業を拡大していきます。
近年はクラウドや電子決済アリペイなどに多角化し、AMZNをライバルと見込んで、現在、世界各地で事業を拡大中です。
筆頭株主はソフトバンクなので、意外と我が国とも接点があります。
近年では、16年に動画共有サイトの「優酷豆土」や東南アジアのEコマース「ラザダ」、家電量販チェーン「蘇寧集団」などに出資を行っています。
19年には9月にジャック・マー会長が現職を退くことを表明。米中対立のリスクを懸念してか、11月に香港上場を果たしました。
その事業構成は以下の通りです。
| 年/月 | 17/3 | 18/3 | 19/3 |
| ｺｱｺﾏｰｽ | 84.6% | 85.5% | 85.8% |
| ｸﾗｳﾄﾞｺﾝﾋﾟｭｰﾃｨﾝｸﾞ | 4.2% | 5.4% | 6.6% |
| ﾃﾞｼﾞﾀﾙﾒﾃﾞｨｱ&ｴﾝﾀﾒ | 9.3% | 7.8% | 6.4% |
| ｲﾉﾍﾞｰｼｮﾝｲﾆｼｱﾁﾌﾞ等 | 1.9% | 1.3% | 1.2% |
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得）。
| 1/2株価 | 216.6 |
| 10/23株価 | 309.9 |
| 株価上昇率 | 43.08% |
| 52週高値 | 314 |
| 52週安値 | 170 |
| β値 | 1.5 |
| EPS | 9.82 |
| PER | 31.57 |
| 配当利回り | – |
| 時価総額(億$） | 8385 |
| 株式数(億) | 27.1 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
| ★1：各年の株価伸び率（※20年終値は10/23株価) | |||
| BABA | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2020 | 216.6 | 309.9 | 43% |
| 2019 | 134.1 | 212.1 | 58% |
| 2018 | 176.4 | 137.1 | -22% |
| 2017 | 89 | 172.4 | 94% |
| 2016 | 78.2 | 87.8 | 12% |
| 2015 | 104.2 | 81.3 | -22% |
| ★2：各年初から20/10/23までの伸び率 | |||
| 20年～ | 19年～ | 18年～ | 17年～ |
| 43% | 131% | 76% | 248% |
| 16年～ | 15年～ | 14年～ | 13年～ |
| 296% | 197% | – | – |
四半期決算（2020予想など）
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。年間予想の出所はZACKS。そのほかはestimize.com）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 9/30 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2021 | 10.75 | 10.75 | 10.27 |
| Y：2020 | 8.99 | 8.99 | 8.58 |
| Q：20/12 | 2.04 | 2.04 | 1.95 |
| Q：20/9 | 1.97 | 1.97 | 1.95 |
| 20/6 | 1.99 | 2.1 | 0.11 | 5.5 |
| 20/3 | 0.85 | 1.3 | 0.45 | 52.9 |
| 19/12 | 2.24 | 2.61 | 0.37 | 16.5 |
| 19/9 | 1.55 | 1.83 | 0.28 | 18.1 |
| 19/6 | 1.5 | 1.83 | 0.33 | 22.0 |
| 19/3 | 1.05 | 1.28 | 0.23 | 21.9 |
| 18/12 | 1.63 | 1.77 | 0.14 | 8.6 |
| 18/9 | 1.12 | 1.4 | 0.28 | 25 |
| 18/6 | 1.29 | 1.22 | -0.07 | -5.4 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 9/30 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2021 | 124010 | 124010 | 120770 |
| Y：2020 | 97900 | 97900 | 95290 |
| Q：20/12 | 30020 | 30020 | – |
| Q：20/9 | 22890 | 22890 | 22060 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 20/6 | 21295 | 22212 | 917 | 4.3 |
| 20/3 | 15104 | 16144 | 1040 | 6.9 |
| 19/12 | 22651 | 23192 | 541 | 2.4 |
| 19/9 | 16720 | 16651 | -69 | -0.4 |
| 19/6 | 16575 | 16741 | 166 | 1.0 |
| 19/3 | 13510 | 13932 | 422 | 3.1 |
| 18/12 | 17258 | 17057 | -201 | -1.2 |
| 18/9 | 12647 | 12398 | -249 | -2 |
| 18/6 | 12279 | 12229 | -50 | -0.4 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等）
| BABA | 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 14/3 | 8463 | 4252 | 50% | 3720 |
| 15/3 | 12293 | 6649 | 54% | 3896 |
| 16/3 | 15686 | 8815 | 56% | 11083 |
| 17/3 | 22994 | 11670 | 51% | 6345 |
| 18/3 | 39898 | 19955 | 50% | 10201 |
| 19/3 | 56152 | 22496 | 40% | 13053 |
| 20/3 | 71985 | 25507 | 35% | 21080 |
＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率など
| BABA | SG(%) | EPS | DSO |
| 14/3 | 52% | 1.61 | 1.4 |
| 15/3 | 45% | 1.56 | 3.2 |
| 16/3 | 28% | 4.33 | 4.1 |
| 17/3 | 47% | 2.47 | 6.5 |
| 18/3 | 74% | 3.91 | 8.5 |
| 19/3 | 41% | 4.97 | 10.2 |
| 20/3 | 28% | 7.9 | 12.0 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| BABA | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 14/3 | 17981 | 11420 | 6561 | 36% |
| 15/3 | 41206 | 15813 | 25393 | 62% |
| 16/3 | 56521 | 17821 | 38700 | 68% |
| 17/3 | 73630 | 26976 | 46654 | 63% |
| 18/3 | 114326 | 44748 | 69578 | 61% |
| 19/3 | 143801 | 53120 | 90681 | 63% |
| 20/3 | 185429 | 62484 | 122945 | 66% |
ROAとROEなど
| BABA | ROA | ROE | 流動比率 |
| 14/3 | 21% | 57% | 181% |
| 15/3 | 9% | 15% | 358% |
| 16/3 | 20% | 29% | 258% |
| 17/3 | 9% | 14% | 195% |
| 18/3 | 9% | 15% | 189% |
| 19/3 | 9% | 14% | 130% |
| 20/3 | 11% | 17% | 191% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| BABA | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 14/3 | 4252 | -5319 | 1509 |
| 15/3 | 6649 | -8623 | 14114 |
| 16/3 | 8815 | -6643 | -2457 |
| 17/3 | 11670 | -11385 | 4782 |
| 18/3 | 19955 | -13374 | 3246 |
| 19/3 | 22496 | -22509 | -1101 |
| 20/3 | 25507 | -15263 | 10006 |