【BAC】バンクオブアメリカの株価と決算、配当

2020年10月28日

バンクオブアメリカ（Bank of America Corp）は米国銀行のトップ３の１つです。

創業240年の老舗で、世界40カ国に拠点を持ち、米国では、預金額で１位、クレカで3位です。

個人・中小企業向け銀行業務、個人向け不動産融資業務、資産管理業務、国際銀行業務、市場取引業務などを手がけています。

主に四分野で事業が構成されています。

★CB：ｺﾝｼｭｰﾏｰﾊﾞﾝｷﾝｸﾞ（ﾘﾃｰﾙﾊﾞﾝｷﾝｸ：一般向け銀行サービス）

★GB：ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙﾊﾞﾝｷﾝｸﾞ

★GWIM：ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙｳｪﾙｽ&ｲﾝﾍﾞｽﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ

★GM：ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙﾏｰｹｯﾂ

 

地域別売上高は以下の通り。

年/月	18/12	19/12
米国	88.8%	89%
欧州+中東ｱﾌﾘｶ	6.2%	5.8%
ｱｼﾞｱ	3.8%	3.8%
ﾗﾃﾝｱﾒﾘｶ等	1.2%	1.3%

ロシア債務危機が起きた1998年、バンク・オブ・アメリカをネーションズバンクが吸収合併し、「バンク・オプ・アメリカ・コーポレーション」に改名。

BACは、サブプライム危機で巨額の損失を計上して経営危機に陥ったメリルリンチを2009年に傘下に収め、証券・投資銀行部門でも世界有数の規模を持つにいたりました。

この記事では、このBACについて情報を整理してみます。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得）。

1/2株価	35.4
10/27株価	23.9
株価上昇率	-32.53%
52週高値	35.7
52週安値	18
β値	1.54
EPS	2.02
PER	11.79
配当利回り	2.93%
時価総額(億$）	2066
株式数(億)	86.6

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1：各年の株価伸び率（※20年終値は10/27株価)
BAC	初値	終値	上昇率
2020	35.4	23.9	-33%
2019	24.1	35.2	46%
2018	29.8	24.6	-17%
2017	22.6	29.5	31%
2016	16.5	22.1	34%
2015	18	16.8	-6%
2014	15.7	17.9	14%
2013	12.1	15.6	29%
2012	5.8	11.6	102%
2011	13.9	5.6	-60%
2010	15.2	13.3	-12%
2009	13.9	15.1	8%
2008	41.5	14.1	-66%
★2：各年初から20/10/27までの伸び率
19年～	18年～	17年～	16年～
-1%	-20%	6%	45%
15年～	14年～	13年～	12年～
33%	52%	97%	311%
11年～	10年～	09年～	08年～
72%	57%	72%	-43%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日	配当	利回り	株価
2020/9/4	0.18	2.71%	26.5
2020/6/5	0.18	2.56%	28.1
2020/3/6	0.18	2.68%	25.7
2019/12/6	0.18	1.96%	33.7
2019/9/6	0.18	2.27%	27.7
2019/6/7	0.15	2.18%	27.5
2019/3/1	0.15	1.94%	29.3
2018/12/7	0.15	2.12%	25.4
2018/9/7	0.15	1.65%	30.9
2018/6/1	0.12	1.63%	29.4
2018/3/2	0.12	1.38%	31.6
2017/12/1	0.12	1.39%	28.1

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月	EPS	配当	配当性向
	(GAAP)		単純計算	MS試算
08/12	0.54	2.24	414.8	407.3
09/12	-0.29	0.04	-13.8
10/12	-0.37	0.04	-10.8
11/12	0.01	0.04	400.0
12/12	0.25	0.04	16.0	16
13/12	0.9	0.04	4.4	6.2
14/12	0.42	0.12	28.6	21.1
15/12	1.31	0.2	15.3	14.8
16/12	1.49	0.25	16.8	16.3
17/12	1.56	0.39	25.0	19.7
18/12	2.6	0.5	20.7	24.2
19/12	2.8	0.7	24.0	23.3

四半期決算（2020予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。

EPS：予想と結果

予想	10/25	1月前	2月前
Y：2021	2.09	2.12	2.13
Y：2020	1.69	1.59	1.58
Q：21/3	0.44	0.43	0.45
Q：20/12	0.44	0.39	0.39

EPS	予想	結果	差	%
20/9	0.49	0.51	0.02	4.1
20/6	0.28	0.37	0.09	32.1
20/3	0.46	0.4	-0.06	-13.0
19/12	0.68	0.75	0.07	10.3
19/9	0.51	0.56	0.05	9.8
19/6	0.71	0.75	0.04	5.6
19/3	0.66	0.71	0.05	7.6
18/12	0.63	0.7	0.07	11.1
18/9	0.62	0.67	0.05	8.1
18/6	0.57	0.64	0.07	12.3
18/3	0.59	0.62	0.03	4.7

売上高：予想と結果

予想	10/25	1月前	2月前
Y：2021	85610	85750	85910
Y：2020	86470	86410	86460
Q：21/3	21320	–	–
Q：20/12	20230	20340	20410

売上	予想	結果	差	％
20/9	20820	20450	-330	-1.7
20/6	21710	22300	590	2.7
20/3	22600	22800	200	0.9
19/12	22380	22494	114	0.5
19/9	22870	22955	85	0.4
19/6	23196	23233	38	0.2
19/3	23300	23157	-143	-0.6
18/12	22397	22891	494	2.2
18/9	22693	22928	235	1
18/6	22280	22763	483	2.2
43160	23059	23275	216	0.9

決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

BAC	売上高	営業CF	同ﾏｰｼﾞﾝ	純利益
08/12	113106	4034	4%	2487
09/12	150450	129731	86%	-2204
10/12	134194	82541	62%	-3599
11/12	115074	64448	56%	85
12/12	100078	-16056	-16%	2760
13/12	101697	92817	91%	10082
14/12	96829	30795	32%	4476
15/12	93514	28397	30%	14427
16/12	93662	17277	18%	16140
17/12	99466	9864	10%	16618
18/12	109627	39520	36%	26696
19/12	113589	61777	54%	25998

＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

BAC	SG(%)	EPS	DSO
08/12	-6%	0.54	–
09/12	33%	-0.29	–
10/12	-11%	-0.37	–
11/12	-14%	0.01	–
12/12	-13%	0.25	–
13/12	2%	0.9	–
14/12	-5%	0.42	–
15/12	-3%	1.31	–
16/12	0%	1.49	–
17/12	6%	1.56	–
18/12	10%	2.61	–
19/12	4%	2.75	–

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

BAC	総資産	総負債	株主資本	自己資本率
08/12	1817943	1640891	177052	10%
09/12	2230232	1998788	231444	10%
10/12	2264909	2036661	228248	10%
11/12	2129046	1898945	230101	11%
12/12	2209974	1973018	236956	11%
13/12	2102273	1869588	232685	11%
14/12	2104534	1861063	243471	12%
15/12	2144287	1888111	256176	12%
16/12	2188067	1921872	266195	12%
17/12	2281234	2014088	267146	12%
18/12	2354507	2089182	265325	11%
19/12	2434079	2169269	264810	11%

ROAとROEなど

BAC	ROA	ROE	流動比率
08/12	0%	1%	92%
09/12	0%	-1%	100%
10/12	0%	-2%	102%
11/12	0%	0%	102%
12/12	0%	1%	94%
13/12	0%	4%	96%
14/12	0%	2%	94%
15/12	1%	6%	92%
16/12	1%	6%	90%
17/12	1%	6%	91%
18/12	1%	10%	92%
19/12	1%	10%	91%

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

BAC	営業CF	投資CF	財務CF
08/12	4034	-2930	-10695
09/12	129731	157925	-199568
10/12	82541	-30347	-65334
11/12	64448	52429	-104654
12/12	-16056	-34979	42416
13/12	92817	25058	-95442
14/12	30795	-8260	-12201
15/12	28397	-55571	48535
16/12	17277	-62285	33153
17/12	9864	-51541	49268
18/12	39520	-71468	53118
19/12	61777	-80630	3377