【BDX】ベクトンディキンソンの株価と決算、配当

2019年8月6日

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ベクトンディキンソン(Becton, Dickinson and Company)は大手医療機器メーカーです。

世界50カ国以上に拠点を持ち、医療機器、計器システム、抗体や試薬の開発・製造・販売等を行っています。

その事業は、以下の3部門で形成されています。

  • メディカル:注射針、静脈内カテーテル、薬剤充填済みキット製品などを提供。
  • ダイアグノティクス:病院向けに採血管・キット、子宮頸がん診断用細胞検診製品などを提供。
  • バイオサイエンス:乾細胞解析・分離装置などを製造。

この記事では、BDXの業績や株価、配当等の情報を整理してみます。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 222
8/2株価 248.7
株価上昇率 12.0%
52週高値 265.9
52週安値 208.6
EPS 3.02
PER 82.36
配当(利回り) 3.08 (1.24%)
時価総額(億$) 669
株式数(億) 2.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は8/2)
BDX 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 222 211.2 258 248.7 12%
2018 215.1 209.9 264.4 225.3 5%
2017 162 164.8 228.2 214.1 32%
2016 150.6 132.9 181.6 165.6 10%
2015 140.3 130.4 156.5 154.1 10%
2014 110.4 105.4 141.3 139.2 26%
2013 79.3 79.5 110.6 110.5 39%
2012 75.6 72.2 80.5 78.2 3%
2011 85.2 70.7 89.7 74.7 -12%
2010 79 66.9 85.3 84.5 7%
2009 68.6 60.5 79.7 78.9 15%
2008 85.6 60.3 92.3 68.4 -20%
★2:各年初から2019/8/2までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
12% 16% 54% 65% 77% 125%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
214% 229% 192% 215% 263% 191%

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/09/09 0.77 #N/A #N/A
2019/06/07 0.77 1.3% 238.4
2019/03/08 0.77 1.2% 246.7
2018/12/10 0.77 1.3% 236.4
2018/09/07 0.75 1.2% 254.4
2018/06/08 0.75 1.3% 231.84
2018/03/09 0.75 1.3% 226.12
2017/12/08 0.75 1.3% 219.68
2017/09/08 0.73 1.4% 203.7
2017/06/09 0.73 1.5% 192
2017/03/10 0.73 1.5% 185.31
2016/12/09 0.73 1.6% 166.51
2016/09/09 0.66 1.5% 171

さらに、配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
2008/9 4.46 1.14 25.6
2009/9 4.99 1.32 26.5 26.8
2010/9 5.49 1.48 27.0 30.2
2011/9 5.62 1.64 29.2 29.3
2012/9 5.59 1.8 32.2 31.9
2013/9 6.49 1.98 30.5 34.8
2014/9 5.99 2.18 36.4 43.2
2015/9 3.35 2.4 71.6 58
2016/9 4.49 2.64 58.8 49.2
2017/9 4.6 2.92 63.5 82.8
2018/9 0.6 3 500.0 118.7

四半期決算(2019予想など)

さらに、決算を見ていきます。ロイターによれば四半期決算のEPSと売上の予想は以下の通りです(2019/3/19、売上単位は100万ドル)。

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 18406 18732 18195 1年
2019 17458 17594 17390 1年
12-19 4380 4405 4358 3カ月
3-19 4227 4275 4035 3カ月
売上 予想 結果
12-18 4109 4160 51 1.23
9-18 4361 4402 41 0.93
6-18 4241 4278 37 0.87
3-18 4124 4222 98 2.38
12-17 3053 3080 27 0.89
9-17 3145 3166 21 0.66
EPS予想 平均 上限 下限 期間
2020 13.62 13.98 13.13 1年
2019 12.1 12.17 12.06 1年
12-19 3.06 3.25 2.9 3カ月
3-19 2.58 2.64 2.55 3カ月
EPS 予想 結果
12-18 2.61 2.7 0.09 3.32
9-18 2.93 2.93 0 0.11
6-18 2.86 2.91 0.05 1.68
3-18 2.63 2.65 0.02 0.76
12-17 2.41 2.48 0.07 3.07
9-17 2.37 2.4 0.03 1.15

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

  売上高 営業CF 同マージン 純利益
09/9 7161 1658 23.2% 1232
10/9 7372 1587 21.5% 1318
11/9 7829 1638 20.9% 1271
12/9 7708 1693 22.0% 1170
13/9 8054 1717 21.3% 1293
14/9 8446 1746 20.7% 1185
15/9 10282 1730 16.8% 695
16/9 12483 2559 20.5% 976
17/9 12093 2550 21.1% 1100
18/9 15983 2865 17.9% 159

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

  営業利益率 EPS DSO
08/9 21.7 4.46 55.1
09/9 23.1 4.99 57.3
10/9 22.7 5.49 58.8
11/9 22.5 5.62 56.7
12/9 20.2 5.59 58.7
13/9 15.6 6.49 56.4
14/9 19.0 5.99 52.4
15/9 14.6 3.35 49.8
16/9 17.3 4.49 47.3
17/9 15.2 4.6 50.7
18/9 14.0 0.6 46.4

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

  総資産 総負債 株主資本 自己資本率
09/9 9305 4162 5143 55.3%
10/9 9651 4216 5435 56.3%
11/9 10430 5602 4828 46.3%
12/9 11361 7225 4136 36.4%
13/9 12149 7106 5043 41.5%
14/9 12447 7394 5053 40.6%
15/9 26478 19314 7164 27.1%
16/9 25586 17953 7633 29.8%
17/9 37734 24786 12948 34.3%
18/9 53904 32910 20994 38.9%

さらに、重要指標を見てみます。

ROAとROEなど

  ROA ROE 流動比率
単位 倍率
08/9 14.8 24.2 2.6
09/9 14.3 24.4 2.6
10/9 13.9 24.9 2.7
11/9 12.7 24.8 2.6
12/9 10.7 26.1 2.7
13/9 11.0 28.2 2.8
14/9 9.6 23.5 2.7
15/9 3.5 11.4 1.4
16/9 3.7 13.2 1.5
17/9 3.3 10.0 5.6
18/9 0.4 0.9 1.0

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業が上げた利益を見る

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業が上げた利益を見る

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る(表では資本が負債の何倍かを表記)

キャッシュフロー

  営業CF 投資CF 財務CF フリーCF
09/9 1658 -1067 -80 964
10/9 1587 -694 -1223 961
11/9 1638 -1033 -714 1039
12/9 1693 -894 -370 1140
13/9 1717 -311 -968 1129
14/9 1746 -948 -807 1093
15/9 1730 -8318 6190 1134
16/9 2559 -669 -1761 1866
17/9 2550 -883 10977 1823
18/9 2865 -15829 -58 1970