ベクトン・ディッキンソン（Becton, Dickinson and Company）は大手医療機器メーカーです。世界50カ国以上に拠点を持ち、医療機器、計器システム、抗体や試薬の開発・製造・販売等を行っています。
その事業は、以下の3部門で形成されています。
★ﾒﾃﾞｨｶﾙ：注射針、静脈内カテーテル、薬剤充填済みキット製品などを提供。
★ﾀﾞｲｱｸﾞﾉﾃｨｸｽ：病院向けに採血管・キット、子宮頸がん診断用細胞検診製品などを提供。
★ﾊﾞｲｵｻｲｴﾝｽ：乾細胞解析・分離装置などを製造。
この記事では、BDXの業績や株価、配当等の情報を整理してみます。
【目次】
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）
| 19/1/2株価 | 222 |
| 19/2/1株価 | 247.4 |
| 株価上昇率 | 11.5% |
| 52週高値 | 265.9 |
| 52週安値 | 208.6 |
| EPS | 3.02 |
| PER | 81.94 |
| 配当(利回り) | 3.08 (1.23%) |
| 時価総額(億$） | 667 |
| 株式数(億) | 2.7 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※18年終値は12/31） | |||||
| BDX | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2018 | 215.1 | 209.9 | 264.4 | 225.3 | 5% |
| 2017 | 162 | 164.8 | 228.2 | 214.1 | 32% |
| 2016 | 150.6 | 132.9 | 181.6 | 165.6 | 10% |
| 2015 | 140.3 | 130.4 | 156.5 | 154.1 | 10% |
| 2014 | 110.4 | 105.4 | 141.3 | 139.2 | 26% |
| 2013 | 79.3 | 79.5 | 110.6 | 110.5 | 39% |
| 2012 | 75.6 | 72.2 | 80.5 | 78.2 | 3% |
| 2011 | 85.2 | 70.7 | 89.7 | 74.7 | -12% |
| 2010 | 79 | 66.9 | 85.3 | 84.5 | 7% |
| 2009 | 68.6 | 60.5 | 79.7 | 78.9 | 15% |
| 2008 | 85.6 | 60.3 | 92.3 | 68.4 | -20% |
| ★2：各年初から2018/12/31までの伸び率 | |||||
| 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ | 13年～ |
| 5% | 39% | 50% | 61% | 104% | 184% |
| 12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ | - |
| 198% | 164% | 185% | 228% | 163% | - |
配当利回りと配当性向
次に、配当金と配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★MS社は非GAAPのEPSを踏まえて配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 2008/9 | 4.46 | 1.14 | 25.6 | ？ |
| 2009/9 | 4.99 | 1.32 | 26.5 | 26.8 |
| 2010/9 | 5.49 | 1.48 | 27 | 30.2 |
| 2011/9 | 5.62 | 1.64 | 29.2 | 29.3 |
| 2012/9 | 5.59 | 1.8 | 32.2 | 31.9 |
| 2013/9 | 6.49 | 1.98 | 30.5 | 34.8 |
| 2014/9 | 5.99 | 2.18 | 36.4 | 43.2 |
| 2015/9 | 3.35 | 2.4 | 71.6 | 58 |
| 2016/9 | 4.49 | 2.64 | 58.8 | 49.2 |
| 2017/9 | 4.6 | 2.92 | 63.5 | 82.8 |
四半期ごとの配当も見てみます。
| 権利落ち日 | 1株配当 | 配当利回り | 当日株価 |
| 2018/12/10 | 0.77 | 1.3% | 236.4 |
| 2018/09/07 | 0.75 | 1.2% | 254.4 |
| 2018/06/08 | 0.75 | 1.3% | 231.84 |
| 2018/03/09 | 0.75 | 1.3% | 226.12 |
| 2017/12/08 | 0.75 | 1.3% | 219.68 |
| 2017/09/08 | 0.73 | 1.4% | 203.7 |
| 2017/06/09 | 0.73 | 1.5% | 192 |
| 2017/03/10 | 0.73 | 1.5% | 185.31 |
| 2016/12/09 | 0.73 | 1.6% | 166.51 |
| 2016/09/09 | 0.66 | 1.5% | 171 |
| 2016/06/09 | 0.66 | 1.5% | 170.23 |
| 2016/03/10 | 0.66 | 1.7% | 148.51 |
四半期決算（予想と実値）
さらに、決算を見ていきます。ロイターによれば四半期決算のEPSと売上の予想は以下の通りです（2018/11/18、売上単位は100万ドル）。
ロイター予想値
| 売上予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2020 | 18389 | 18675 | 18262 | 通年 |
| 2019 | 17439 | 17526 | 17386 | 通年 |
| 2018 | 15947 | 16031 | 15844 | 通年 |
| 3-19 | 4302 | 4387 | 4251 | 4半期 |
| 12-18 | 4361 | 4437 | 4264 | 4半期 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 9-18 | 4361 | 4402 | 41 | 0.93 |
| 6-18 | 4241 | 4278 | 37 | 0.87 |
| 3-18 | 4124 | 4222 | 98 | 2.38 |
| 12-17 | 3053 | 3080 | 27 | 0.89 |
| 9-17 | 3145 | 3166 | 21 | 0.66 |
| EPS予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2020 | 13.66 | 14.04 | 13.32 | 通年 |
| 2019 | 12.13 | 12.21 | 12.09 | 通年 |
| 2018 | 11.01 | 11.05 | 10.97 | 通年 |
| 3-19 | 3.01 | 3.17 | 2.81 | 4半期 |
| 12-18 | 2.93 | 2.98 | 2.89 | 4半期 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 9-18 | 2.93 | 2.93 | 0 | 0.11 |
| 6-18 | 2.86 | 2.91 | 0.05 | 1.68 |
| 3-18 | 2.63 | 2.65 | 0.02 | 0.76 |
※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。
四半期決算（GAAP基準）
BDX | 売上高 | 営業利益 | 純利益 | EPS |
09-2017 | 3167 | 444 | 328 | 1.19 |
12-2017 | 3080 | 230 | -136 | -0.76 |
03-2018 | 4222 | 183 | -12 | -0.19 |
06-2018 | 4278 | 513 | 594 | 2.03 |
09-2018 | 4403 | 571 | -135 | -0.48 |
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます。
損益計算（売上、純利益等）
売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 | |
| 2009/09 | 7161 | 1658 | 23.2% | 1232 |
| 2010/09 | 7372 | 1587 | 21.5% | 1318 |
| 2011/09 | 7829 | 1638 | 20.9% | 1271 |
| 2012/09 | 7708 | 1693 | 22.0% | 1170 |
| 2013/09 | 8054 | 1717 | 21.3% | 1293 |
| 2014/09 | 8446 | 1746 | 20.7% | 1185 |
| 2015/09 | 10282 | 1730 | 16.8% | 695 |
| 2016/09 | 12483 | 2559 | 20.5% | 976 |
| 2017/09 | 12093 | 2550 | 21.1% | 1100 |
| 2018/09 | 15983 | 2865 | 17.9% | 159 |
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15～35%程度あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
なお、2017年8月の売上構成では、コンサルが51%、アウトソーシングが約44％、払い戻しが5%程度になっています。
EPSや営業利益率など
営業利益率 | EPS | DSO | |
| 2008/9 | 21.7 | 4.46 | 55.14 |
| 2009/9 | 23.1 | 4.99 | 57.28 |
| 2010/9 | 22.7 | 5.49 | 58.77 |
| 2011/9 | 22.5 | 5.62 | 56.74 |
| 2012/9 | 20.2 | 5.59 | 58.67 |
| 2013/9 | 15.6 | 6.49 | 56.41 |
| 2014/9 | 19.0 | 5.99 | 52.44 |
| 2015/9 | 14.6 | 3.35 | 49.79 |
| 2016/9 | 17.3 | 4.49 | 47.31 |
| 2017/9 | 15.2 | 4.6 | 50.74 |
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。
バランスシート
総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 | |
| 2009/09 | 9305 | 4162 | 5143 | 55.3% |
| 2010/09 | 9651 | 4216 | 5435 | 56.3% |
| 2011/09 | 10430 | 5602 | 4828 | 46.3% |
| 2012/09 | 11361 | 7225 | 4136 | 36.4% |
| 2013/09 | 12149 | 7106 | 5043 | 41.5% |
| 2014/09 | 12447 | 7394 | 5053 | 40.6% |
| 2015/09 | 26478 | 19314 | 7164 | 27.1% |
| 2016/09 | 25586 | 17953 | 7633 | 29.8% |
| 2017/09 | 37734 | 24786 | 12948 | 34.3% |
| 2018/09 | 53904 | 32910 | 20994 | 38.9% |
さらに、重要指標を見てみます。
ROAとROEなど
ROA | ROE | 流動比率 | |
| 単位 | ％ | ％ | 倍率 |
| 2008/9 | 14.8 | 24.2 | 2.55 |
| 2009/9 | 14.3 | 24.4 | 2.61 |
| 2010/9 | 13.9 | 24.9 | 2.7 |
| 2011/9 | 12.7 | 24.8 | 2.56 |
| 2012/9 | 10.7 | 26.1 | 2.69 |
| 2013/9 | 11.0 | 28.2 | 2.76 |
| 2014/9 | 9.6 | 23.5 | 2.74 |
| 2015/9 | 3.5 | 11.4 | 1.38 |
| 2016/9 | 3.7 | 13.2 | 1.45 |
| 2017/9 | 3.3 | 10.0 | 5.58 |
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業が上げた利益を見る
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業が上げた利益を見る
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る（下表では資本が負債の何倍かを表記）
キャッシュフロー
営業CF | 投資CF | 財務CF | ﾌﾘｰCF | |
| 2009/09 | 1658 | -1067 | -80 | 964 |
| 2010/09 | 1587 | -694 | -1223 | 961 |
| 2011/09 | 1638 | -1033 | -714 | 1039 |
| 2012/09 | 1693 | -894 | -370 | 1140 |
| 2013/09 | 1717 | -311 | -968 | 1129 |
| 2014/09 | 1746 | -948 | -807 | 1093 |
| 2015/09 | 1730 | -8318 | 6190 | 1134 |
| 2016/09 | 2559 | -669 | -1761 | 1866 |
| 2017/09 | 2550 | -883 | 10977 | 1823 |
| 2018/09 | 2865 | -15829 | -58 | 1970 |
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