【BDX】ベクトンディキンソンの株価と決算、配当

2019年10月9日

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ベクトンディキンソン(Becton, Dickinson and Company)は大手医療機器メーカーです。

世界50カ国以上に拠点を持ち、医療機器、計器システム、抗体や試薬の開発・製造・販売等を行っています。

その事業は、以下の3部門で形成されています。

  • メディカル:注射針、静脈内カテーテル、薬剤充填済みキット製品などを提供。
  • ダイアグノティクス:病院向けに採血管・キット、子宮頸がん診断用細胞検診製品などを提供。
  • バイオサイエンス:乾細胞解析・分離装置などを製造。

この記事では、BDXの業績や株価、配当等の情報を整理してみます。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)

1/2株価 222
10/7株価 249.6
株価上昇率 12.4%
52週高値 264.7
52週安値 208.6
EPS 3.02
PER 82.7
配当利回り 1.22%
時価総額(億$) 674
株式数(億) 2.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は10/7)
BDX 初値 終値 上昇率
2019 222 249.6 12%
2018 215.1 225.3 5%
2017 162 214.1 32%
2016 150.6 165.6 10%
2015 140.3 154.1 10%
2014 110.4 139.2 26%
2013 79.3 110.5 39%
2012 75.6 78.2 3%
2011 85.2 74.7 -12%
2010 79 84.5 7%
2009 68.6 78.9 15%
2008 85.6 68.4 -20%
★2:各年初から19/10/7までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
12% 16% 54% 66%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
78% 126% 215% 230%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
193% 216% 264% 192%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/09/09 0.77 1.19% 257.8
2019/06/07 0.77 1.28% 238.4
2019/03/08 0.77 1.23% 246.7
2018/12/10 0.77 1.28% 236.4
2018/09/07 0.75 1.18% 254.4
2018/06/08 0.75 1.29% 231.8
2018/03/09 0.75 1.31% 226.1
2017/12/08 0.75 1.34% 219.7
2017/09/08 0.73 1.43% 203.7
2017/06/09 0.73 1.48% 192
2017/03/10 0.73 1.50% 185.3
2016/12/09 0.73 1.63% 166.5

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/9 4.46 1.14 25.6
09/9 4.99 1.32 26.5 26.8
10/9 5.49 1.48 27.0 30.2
11/9 5.62 1.64 29.2 29.3
12/9 5.59 1.8 32.2 31.9
13/9 6.49 1.98 30.5 34.8
14/9 5.99 2.18 36.4 43.2
15/9 3.35 2.4 71.6 58
16/9 4.49 2.64 58.8 49.2
17/9 4.6 2.92 63.5 82.8
18/9 0.6 3.0 500.0 118.7
19/9      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 12.96 12.98 13.05
Y:2019 11.68 11.71 11.68
Q:19/12 2.97 2.97 2.98
Q:19/9 3.31 3.31 3.34
EPS 予想 結果 %
19/6 3.05 3.08 0.03 1
19/3 2.58 2.59 0.01 0.4
18/12 2.61 2.7 0.09 3.4
18/9 2.93 2.93 0 0
18/6 2.86 2.91 0.05 1.7
18/3 2.63 2.65 0.02 0.8
         

売上高:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 18150 18147 18184
Y:2019 17270 17266 17283
Q:19/12 4360 4569 4564
Q:19/9 4570 4363
  予想 結果 %
19/6 4363 4350 -13 -0.3
19/3 4238 4195 -43 -1
18/12 4109 4160 51 1.2
18/9 4361 4402 41 0.9
18/6 4241 4278 37 0.9
18/3 4124 4222 98 2.4
         

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

BDX 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 6898 1618 23% 1127
09/12 6987 1658 24% 1232
10/12 7124 1587 22% 1318
11/12 7584 1638 22% 1271
12/12 7708 1693 22% 1170
13/12 8054 1717 21% 1293
14/12 8446 1746 21% 1185
15/12 10282 1730 17% 695
16/12 12483 2559 20% 976
17/12 12093 2550 21% 1030
18/12 15983 2865 18% 159

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

BDX SG(%) EPS DSO
08/12 10% 4.46 55.1
09/12 1% 4.99 57.3
10/12 2% 5.49 58.8
11/12 6% 5.62 56.7
12/12 2% 5.59 58.7
13/12 4% 6.49 56.4
14/12 5% 5.99 52.4
15/12 22% 3.35 49.8
16/12 21% 4.49 47.3
17/12 -3% 4.6 50.7
18/12 32% 0.6 46.4
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

BDX 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 7913 2977 4936 62%
09/12 9305 4162 5143 55%
10/12 9651 4216 5435 56%
11/12 10430 5602 4828 46%
12/12 11361 7225 4136 36%
13/12 12149 7106 5043 42%
14/12 12447 7394 5053 41%
15/12 26478 19314 7164 27%
16/12 25586 17953 7633 30%
17/12 37734 24786 12948 34%
18/12 53904 32910 20994 39%
         

ROAとROEなど

BDX ROA ROE 流動比率
08/12 14% 23% 255%
09/12 13% 24% 262%
10/12 14% 24% 269%
11/12 12% 26% 256%
12/12 10% 28% 269%
13/12 11% 26% 276%
14/12 10% 23% 274%
15/12 3% 10% 129%
16/12 4% 13% 145%
17/12 3% 8% 558%
18/12 0% 1% 103%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

BDX 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 1618 -777 -586
09/12 1658 -1067 -80
10/12 1587 -694 -1223
11/12 1638 -1033 -714
12/12 1693 -894 -370
13/12 1717 -311 -968
14/12 1746 -948 -807
15/12 1730 -8318 6190
16/12 2559 -669 -1761
17/12 2550 -883 10977
18/12 2865 -15829 -58