【BDX】ベクトンディキンソンの株価と決算、配当

2020年9月29日

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ベクトンディキンソン(Becton, Dickinson and Company)は世界190か国で多様な医療機器、医療用具、診断システムを販売しています。

針や注射器、カテーテルといった医療外科用製品を手がけており、フローサイトメトリー(真空採血管やインスリン注射器、ヒト白血球細胞群を自動で分離し、解析するシステム)では世界のトップシェアを誇っています。

生培地でも世界的なリーディングカンパニーとして知られています。

その事業は、メディカル、ライフサイエンス、インターベンショナル(画像下治療:X線透視や超音波像、CTを見ながら体内にカテーテルや針を入れて病気を治す治療分野)の三つに分けられています。

年/月 18/9 19/9
メディカル 53.9% 52.4%
ライフサイエンス 27.1% 24.9%
画像下治療 19.0% 22.7%

BDXは、17年12月に、医療機器を手がけるC.R.バードを買収し、事業を拡大。

主に米国で6割近い売上を計上しています。

【地域別売上高】

年/月 18/12 19/12
米国 54.9% 56.3%
米国外 45.1% 43.7%

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込み〕のみブルームバーグ)

#VALUE!

1/2株価 272.1
9/28株価 225
株価上昇率 -17.31%
52週高値 286.7
52週安値 197.8
β値 0.85
EPS 2.83
PER 79.64
配当利回り
時価総額(億$) 652
株式数(億) 2.9

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※20年終値は9/28株価)
BDX 初値 終値 上昇率
2020 272.1 225 -17%
2019 222 272 23%
2018 215.1 225.3 5%
2017 162 214.1 32%
2016 150.6 165.6 10%
2015 140.3 154.1 10%
2014 110.4 139.2 26%
2013 79.3 110.5 39%
2012 75.6 78.2 3%
2011 85.2 74.7 -12%
2010 79 84.5 7%
2009 68.6 78.9 15%
2008 85.6 68.4 -20%
★2:各年初から20/9/28までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
1% 5% 39% 49%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
60% 104% 184% 198%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
164% 185% 228% 163%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/9/9 0.79 1.34% 235.6
2020/6/9 0.79 1.32% 237.3
2020/3/10 0.79 1.31% 237.3
2019/12/10 0.79 1.21% 257.2
2019/9/9 0.77 1.19% 257.8
2019/6/7 0.77 1.28% 238.4
2019/3/8 0.77 1.23% 246.7
2018/12/10 0.77 1.28% 236.4
2018/9/7 0.75 1.18% 254.4
2018/6/8 0.75 1.29% 231.8
2018/3/9 0.75 1.31% 226.1
2017/12/8 0.75 1.34% 219.7

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/9 4.46 1.14 25.6
09/9 4.99 1.32 26.5 26.8
10/9 5.49 1.48 27.0 30.2
11/9 5.62 1.64 29.2 29.3
12/9 5.59 1.8 32.2 31.9
13/9 6.49 1.98 30.5 34.8
14/9 5.99 2.18 36.4 43.2
15/9 3.35 2.4 71.6 58
16/9 4.49 2.64 58.8 49.2
17/9 4.6 2.92 63.5 82.8
18/9 0.6 3.0 500.0 118.7
19/9 3.9 3.1 78.2 108.5

四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター)。

EPS:予想と結果

予想 9/29 1月前 2月前
Y:2021 12.66 12.86 12.63
Y:2020 9.95 9.96 10.42
Q:20/12 2.94 2.98 2.91
Q:20/9 2.53 2.54 3.08
EPS 予想 結果 %
20/6 2.04 2.2 0.16 7.8
20/3 2.28 2.55 0.27 11.8
19/12 2.63 2.65 0.02 0.8
19/9 3.3 3.31 0.01 0.3
19/6 3.05 3.08 0.03 1.0
19/3 2.58 2.59 0.01 0.4
18/12 2.61 2.7 0.09 3.4
18/9 2.93 2.93 0 0
18/6 2.86 2.91 0.05 1.7
18/3 2.63 2.65 0.02 0.8

売上高:予想と結果

予想 9/29 1月前 2月前
Y:2021 18900 19060 18560
Y:2020 16820 16820 16910
Q:20/12 4590 4620 4430
Q:20/9 4480 4490 4500
売上 予想 結果
20/6 4110 4250 140 3.4
20/3 4110 4250 140 3.4
19/12 4180 4225 45 1.1
19/9 4570 4584 14 0.3
19/6 4363 4350 -13 -0.3
19/3 4238 4195 -43 -1.0
18/12 4109 4160 51 1.2
18/9 4361 4402 41 0.9
18/6 4241 4278 37 0.9
18/3 4124 4222 98 2.4


決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

BDX 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 6898 1618 23% 1127
09/12 6987 1658 24% 1232
10/12 7124 1587 22% 1318
11/12 7584 1638 22% 1271
12/12 7708 1693 22% 1170
13/12 8054 1717 21% 1293
14/12 8446 1746 21% 1185
15/12 10282 1730 17% 695
16/12 12483 2559 20% 976
17/12 12093 2550 21% 1030
18/12 15983 2865 18% 159
19/12 17290 3330 19% 1082

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

BDX SG(%) EPS DSO
08/12 10% 4.46 55.1
09/12 1% 4.99 57.3
10/12 2% 5.49 58.8
11/12 6% 5.62 56.7
12/12 2% 5.59 58.7
13/12 4% 6.49 56.4
14/12 5% 5.99 52.4
15/12 22% 3.35 49.8
16/12 21% 4.49 47.3
17/12 -3% 4.6 50.7
18/12 32% 0.6 46.4
19/12 8% 3.94 49.2

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

BDX 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 7913 2977 4936 62%
09/12 9305 4162 5143 55%
10/12 9651 4216 5435 56%
11/12 10430 5602 4828 46%
12/12 11361 7225 4136 36%
13/12 12149 7106 5043 42%
14/12 12447 7394 5053 41%
15/12 26478 19314 7164 27%
16/12 25586 17953 7633 30%
17/12 37734 24786 12948 34%
18/12 53904 32910 20994 39%
19/12 51765 30684 21081 41%

ROAとROEなど

BDX ROA ROE 流動比率
08/12 14% 23% 255%
09/12 13% 24% 262%
10/12 14% 24% 269%
11/12 12% 26% 256%
12/12 10% 28% 269%
13/12 11% 26% 276%
14/12 10% 23% 274%
15/12 3% 10% 129%
16/12 4% 13% 145%
17/12 3% 8% 558%
18/12 0% 1% 103%
19/12 2% 5% 118%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

BDX 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 1618 -777 -586
09/12 1658 -1067 -80
10/12 1587 -694 -1223
11/12 1638 -1033 -714
12/12 1693 -894 -370
13/12 1717 -311 -968
14/12 1746 -948 -807
15/12 1730 -8318 6190
16/12 2559 -669 -1761
17/12 2550 -883 10977
18/12 2865 -15733 -58
19/12 3330 -741 -3223