【BDX】ベクトンディキンソンの株価と決算、配当

ヘルスケア,全投稿,医療機器,米国個別株

ベクトンディキンソン(Becton, Dickinson and Company)は世界各地で医療機器、医療用具、診断システムを販売しています。

具体的には、針や注射器、カテーテルといった医療外科用製品を手がけています。

フローサイトメトリー(真空採血管やインスリン注射器、ヒト白血球細胞群を自動で分離し、解析するシステム)では世界のトップシェアを占め、生培地でも世界的なリーディングカンパニーとして知られています。

その事業は、メディカル、ライフサイエンス、インターベンショナル(IV)に分かれています。

(※インターベンション:心臓や血管、内蔵、泌尿器等の病気に対して、皮膚に開けた穴からカテーテル(極細チューブ)を血管に挿入して実施する治療法のこと。 体にメスを入れる外科治療よりも患者の負担が小さいため、技術進化に応じて実施範囲が広がっている)

BDXは、17年に、医療機器を手がけるC.R.バードを買収し、事業を拡大。

事業別に見た売上高の割合は以下の通りです。

年/月 18/9 19/9 20/9
メディカル 54% 52% 51%
ライフサイエンス 27% 25% 27%
IV 19% 23% 22%

地域別売上高は以下の通り。

年/月 18/9 19/9 20/9
米国 55% 56% 57%
米国外 45% 44% 43%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回りのみZacks)

1/4株価 251
7/23株価 251.1
株価上昇率 0.03%
52週高値 285
52週安値 219.5
β値 0.76
EPS 5.62
PER 44.68
配当利回り 1.33%
時価総額(億$) 730
株式数(億) 2.9

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
graph
株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は7/23株価)
BDX 初値 終値 上昇率
2021 251 251.1 0%
2020 272.1 250.2 -8%
2019 222 272 23%
2018 215.1 225.3 5%
2017 162 214.1 32%
2016 150.6 165.6 10%
2015 140.3 154.1 10%
2014 110.4 139.2 26%
2013 79.3 110.5 39%
2012 75.6 78.2 3%
2011 85.2 74.7 -12%
2010 79 84.5 7%
2009 68.6 78.9 15%
2008 85.6 68.4 -20%
★2:各年初から21/7/23までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
0% -8% 13% 17%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
55% 67% 79% 127%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
217% 232% 195% 218%
09年~ 08年~
266% 193%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2021/6/8 0.83 1.37% 239.3
2021/3/9 0.83 1.33% 242.9
2020/12/9 0.83 1.33% 240
2020/9/8 0.79 1.35% 234.1
2020/6/8 0.79 1.27% 247.2
2020/3/9 0.79 1.35% 230.8
2019/12/9 0.79 1.2% 257.9
2019/9/8 0.77 1.17% 262.5
2019/6/6 0.77 1.29% 236.6
2019/3/7 0.77 1.23% 246.7
2018/12/9 0.77 1.16% 260.7
2018/9/6 0.75 1.17% 255.7

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/9 4.46 1.14 25.5
09/9 4.99 1.32 26.4 26.8
10/9 5.49 1.48 26.9 30.2
11/9 5.62 1.64 29.1 29.3
12/9 5.59 1.8 32.2 31.9
13/9 6.49 1.98 30.5 34.8
14/9 5.99 2.18 36.3 43.2
15/9 3.35 2.4 71.6 58
16/9 4.49 2.64 58.7 49.2
17/9 4.6 2.92 63.4 82.8
18/9 0.6 3 500 118.7
19/9 3.94 3.08 78.1 108.5
20/9 2.71 3.16 116. 110.9


四半期決算(2020予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

EPS:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 13.07 13.09 13.14
Y:2021 12.83 12.83 12.83
Q:21/9 2.65 2.65 2.67
Q:21/6 2.44 2.44 2.42
EPS 予想 結果 %
21/3 3.04 3.19 0.15 4.9
20/12 3.11 4.55 1.44 46.3
20/9 2.52 2.79 0.27 10.7
20/6 2.04 2.2 0.16 7.8
20/3 2.28 2.55 0.27 11.8
19/12 2.63 2.65 0.02 0.8
19/9 3.3 3.31 0.01 0.3
19/6 3.05 3.08 0.03 1
19/3 2.58 2.59 0.01 0.4
18/12 2.61 2.7 0.09 3.4
18/9 2.93 2.93 0 0.0
18/6 2.86 2.91 0.05 1.7
18/3 2.63 2.65 0.02 0.8

graph

売上高:予想と結果

予想 7/19 1月前 2月前
Y:2022 19290 19320 19340
Y:2021 19440 19440 19430
Q:21/9 4720 4730 4730
Q:21/6 4510 4510 4510
売上 予想 結果
21/3 4890 4910 20 0.4
20/12 4790 5320 530 11.1
20/9 4480 4780 300 6.7
20/6 3940 3860 -80 -2.0
20/3 4110 4250 140 3.4
19/12 4180 4225 45 1.1
19/9 4570 4584 14 0.3
19/6 4363 4350 -13 -0.3
19/3 4238 4195 -43 -1
18/12 4109 4160 51 1.2
18/9 4361 4402 41 0.9
18/6 4241 4278 37 0.9
18/3 4124 4222 98 2.4

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決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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BDX 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/9 6898 1618 23% 1127
09/9 6987 1658 24% 1232
10/9 7124 1587 22% 1318
11/9 7584 1638 22% 1271
12/9 7708 1693 22% 1170
13/9 8054 1717 21% 1293
14/9 8446 1746 21% 1185
15/9 10282 1730 17% 695
16/9 12483 2559 20% 976
17/9 12093 2550 21% 1030
18/9 15983 2865 18% 159
19/9 17290 3330 19% 1082
20/9 17117 3539 21% 767

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

BDX SG(%) EPS DSO
08/9 10% 4.46 55.1
09/9 1% 4.99 57.3
10/9 2% 5.49 58.8
11/9 6% 5.62 56.7
12/9 2% 5.59 58.7
13/9 4% 6.49 56.4
14/9 5% 5.99 52.4
15/9 22% 3.35 49.8
16/9 21% 4.49 47.3
17/9 -3% 4.6 50.7
18/9 32% 0.6 46.4
19/9 8% 3.94 49.2
20/9 -1% 2.71 50.6

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

BDX 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/9 7913 2977 4936 62%
09/9 9305 4162 5143 55%
10/9 9651 4216 5435 56%
11/9 10430 5602 4828 46%
12/9 11361 7225 4136 36%
13/9 12149 7106 5043 42%
14/9 12447 7394 5053 41%
15/9 26478 19314 7164 27%
16/9 25586 17953 7633 30%
17/9 37734 24786 12948 34%
18/9 53904 32910 20994 39%
19/9 51765 30684 21081 41%
20/9 54012 30238 23775 44%

ROAとROEなど

BDX ROA ROE 流動比率
08/9 14% 23% 255%
09/9 13% 24% 262%
10/9 14% 24% 269%
11/9 12% 26% 256%
12/9 10% 28% 269%
13/9 11% 26% 276%
14/9 10% 23% 274%
15/9 3% 10% 129%
16/9 4% 13% 145%
17/9 3% 8% 558%
18/9 0% 1% 103%
19/9 2% 5% 118%
20/9 1% 3% 154%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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BDX 営業CF 投資CF 財務CF
08/9 1618 -777 -586
09/9 1658 -1067 -80
10/9 1587 -694 -1223
11/9 1638 -1033 -714
12/9 1693 -894 -370
13/9 1717 -311 -968
14/9 1746 -948 -807
15/9 1730 -8318 6190
16/9 2559 -669 -1761
17/9 2550 -883 10977
18/9 2865 -15733 -58
19/9 3330 -741 -3223
20/9 3539 -1232 22