【BIIB】バイオジェンの株価と決算

ヘルスケア,米国個別株,バイオ製薬&ゲノム

バイオジェン(Biogen Idec)は世界で最も古い独立系のバイオ医薬の大手企業で、中枢神経系疾患の治療薬などを開発しています。

代表的な医薬品は以下の通り。

  • 多発性硬化症治療薬:「テクフィデラ」「アヴォネックス」「タイツブリ」
  • 脊髄性筋萎縮症治療薬:「スピンラザ」
  • 非ホジキンリンパ腫処方薬:「リツキサン」

※「アヴォネックス」は「多発性硬化症治療薬インターフェロン ベータ-1a 製剤」。BIIBはAnti-CD20抗体を薬剤開発に利用している。

そのほか、慢性リンパ種球白血病治療薬の「ガジーバ」、血友病A治療薬「イロクテクト」、血友病B治療薬「アルプロリクス」等を製薬。

開発中の「アデュカヌマブ」はアルツハイマー病治療薬として期待されていましたが、2019/3/21には開発試験が思わしくないことが明らかになり、そのころは株価が20%以上下がりました。

近年の動きをみると、BIIBは、15年にバイオジェン・アイデックからバイオジェンに社名を変更し、17年2月に血友病治療薬事業をバイオベラティブ(BIVV)としてスピンオフしています。

【事業別売上高】

年/月 16/12 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12
テクフィデラ 28% 29% 30% 31% 29% 22%
タイツブリ 14% 14% 13% 13% 15% 19%
Anti-CD20 9% 11% 14% 16% 15% 15%
インターフェロン* 0% 0% 0% 15% 14% 15%
スピンラザ 0% 6% 12% 15% 15% 17%
その他 4% 6% 9% 11% 13% 14%

【地域別売上高】

年/月 16/12 17/12 18/12 19/12 20/12
米国+カナダ 62% 71% 68% 66% 64%
海外 38% 29% 32% 34% 36%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/3株価 240.2
5/13株価 199.1
株価上昇率 -17.09%
52週高値 468.6
52週安値 187.2
β値 0.42
EPS 9.76
PER 20.41
配当利回り
時価総額(億$) 292
株式数(億) 1.5

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は5/13株価)
BIIB 初値 終値 上昇率
2022 240.2 199.1 -17%
2021 245.7 239.9 -2%
2020 299.1 244.9 -18%
2019 296.8 296.7 0%
2018 321.2 300.9 -6%
2017 263.3 318.6 21%
2016 276.6 261.2 -6%
2015 315 282.2 -10%
2014 257.4 312.7 21%
2013 136.8 257.5 88%
2012 102.7 134.8 31%
2011 62.3 101.4 63%
2010 49.6 61.8 25%
2009 43.7 49.3 13%
2008 52.4 43.9 -16%
★2:各年初から22/05/13までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年~
-17% -19% -33% -33%
18年~ 17年~ 16年~ 15年~
-38% -24% -28% -37%
14年~ 13年~ 12年~ 11年~
-23% 46% 94% 220%
10年~ 09年~ 08年~
301% 356% 280%


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。

EPS:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2023 16.07 16.34 16.25
Y:2022 15.53 15.45 15.46
Q:22/9 4.06 3.67 3.69
Q:22/6 4.04 4.23 4.16
EPS 予想 結果 %
22/3 4.38 3.62 -0.76 -17.4
21/12 3.38 3.39 0.01 0.3
21/9 4.11 4.77 0.66 16.1
21/6 4.55 5.68 1.13 24.8
21/3 5.04 5.34 0.30 6.0
20/12 4.87 4.58 -0.29 -6.0
20/9 8.04 8.84 0.80 10.0
20/6 8.03 10.26 2.23 27.8
20/3 7.73 9.14 1.41 18.2
19/12 8.02 8.34 0.32 4.0
19/9 8.27 9.17 0.90 10.9
19/6 7.53 9.15 1.62 21.5
19/3 6.87 6.98 0.11 1.6
18/12 6.73 6.99 0.26 3.9
18/9 6.78 7.40 0.62 9.1
18/6 5.21 5.80 0.59 11.3
18/3 5.93 6.05 0.12 2.0

売上高:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2023 9330 9540 9610
Y:2022 9830 9880 9910
Q:22/9 2440
Q:22/6 2480 2490 2500
売上 予想 結果
22/3 2,500 2,530 30 1.2
21/12 2,620 2,630 10 0.4
21/9 2,670 2,780 110 4.1
21/6 2,610 2,780 170 6.5
21/3 2,650 2,690 40 1.5
20/12 2,800 2,850 50 1.8
20/9 3,350 3,380 30 0.9
20/6 3,440 3,680 240 7.0
20/3 3,410 3,530 120 3.5
19/12 3,530 3,670 140 4.0
19/9 3,540 3,600 60 1.7
19/6 3,480 3,620 140 4.0
19/3 3,390 3,490 100 2.9
18/12 3,390 3,530 140 4.1
18/9 3,330 3,440 110 3.3
18/6 3,250 3,360 110 3.4
18/3 3,150 3,130 -20 -0.6


決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

BIIB 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 4098 1562 38% 783
09/12 4377 1075 25% 970
10/12 4716 1625 34% 1005
11/12 5049 1728 34% 1234
12/12 5516 1880 34% 1380
13/12 6932 2345 34% 1862
14/12 9703 2942 30% 2935
15/12 10764 3919 36% 3547
16/12 11449 4587 40% 3703
17/12 12274 4551 37% 2539
18/12 13453 6188 46% 4431
19/12 14378 7079 49% 5889
20/12 13445 4230 31% 4001
21/12 10982 3640 33% 1556

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

BIIB SG(%) EPS DSO
08/12 29% 2.65
09/12 7% 3.35 46
10/12 8% 3.94 46.8
11/12 7% 5.04 42.3
12/12 9% 5.76 45.4
13/12 26% 7.81 43.4
14/12 40% 12.37 48.6
15/12 11% 15.34 41.6
16/12 6% 16.93 46
17/12 7% 11.92 53.1
18/12 10% 21.58 53.1
19/12 7% 31.42 47.7
20/12 -6% 24.8 52
21/12 -18% 10.4 51.5

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

BIIB 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 8479 2645 5834 69%
09/12 8552 2290 6262 73%
10/12 8092 2643 5449 67%
11/12 9050 2623 6427 71%
12/12 10130 3166 6964 69%
13/12 11863 3242 8621 73%
14/12 14315 3501 10814 76%
15/12 19505 10130 9375 48%
16/12 22877 10748 12129 53%
17/12 23653 11055 12598 53%
18/12 25289 12257 13032 52%
19/12 27234 13895 13339 49%
20/12 24619 13933 10686 43%
21/12 23877 12918 10959 46%

ROAとROEなど

BIIB ROA ROE 流動比率
08/12 9% 13% 266%
09/12 11% 15% 347%
10/12 12% 18% 242%
11/12 14% 19% 326%
12/12 14% 20% 196%
13/12 16% 22% 181%
14/12 21% 27% 211%
15/12 18% 38% 260%
16/12 16% 31% 255%
17/12 11% 20% 234%
18/12 18% 34% 232%
19/12 22% 44% 172%
20/12 16% 37% 184%
21/12 7% 14% 183%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

BIIB 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 1562 -366 -1235
09/12 1075 -395 -724
10/12 1625 345 -1785
11/12 1728 -1650 -320
12/12 1880 -950 -877
13/12 2345 -1605 -717
14/12 2942 -1543 -756
15/12 3919 -4554 783
16/12 4587 -2485 -1053
17/12 4551 -2963 -2380
18/12 6188 -2046 -4472
19/12 7079 471 -5860
20/12 4230 -609 -5273
21/12 3640 -564 -2086