【BK】バンク・オブ・ニューヨークメロンの株価と決算、配当

2019年3月6日

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バンク・オブ・ニューヨーク・メロン(The Bank of New York Mellon)は世界最大の信託銀行グループの持ち株会社です。米国建国の父祖の一人であるハミルトンがつくったニューヨーク銀行と実業家のアンドリュー・メロンがつくったメロン・フィナンシャルが合併し、「バンク・オブ・ニューヨーク・メロン」となりました。

売上は米国が3分の2を占めていますが、世界35カ国、100以上の市場で活動を展開しています。(16年末時点の地域別売上高は、米国が65.8%、英国が14.4%、欧州・中東・アフリカが10.1%、アジア太平洋が6%、その他3%)

証券管理部門の預かり資産は30兆ドルを超え、1.7兆ドル以上を運用しています。

昨年、VASAカードの前CEOである、チャールズ・シャーフが新CEOに就任しました。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 46.6
3/1株価 52.7
株価上昇率 13.20%
52週高値 58.2
52週安値 43.7
EPS 4.04
PER 13.05
配当(利回り) 1.12 (2.10%)
時価総額(億$) 521
株式数(億) 9.5

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は3/1)
BK

初値

最安

最高

終値

上昇率

2019

46.6

46.6

53.7

52.7

13%

2018

54.3

44.5

58.4

47.1

-13%

2017

48

43.9

55

53.9

12%

2016

40.3

32.7

49.2

47.4

18%

2015

40.8

35.7

45.3

41.2

1%

2014

34.3

30.9

41.5

40.6

18%

2013

26.3

26

34.9

34.9

33%

2012

20.4

19.5

26.2

25.7

26%

2011

30.5

17.7

32.4

19.9

-35%

2010

28.2

24.2

32.5

30.2

7%

2009

28.4

18

32.6

28

-2%

2008

48.8

22.7

49.2

28.3

-42%

★2:各年初から2019/3/1までの伸び率
19年~

18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

13%

-3%

10%

31%

29%

54%

13年~

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

100%

158%

73%

87%

86%

8%

配当利回りと配当性向

次に、年ごとの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

/

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算

MS試算

2008/12

1.2

0.96

80

78.6

2009/12

-1.16

0.51

-44

?

2010/12

2.06

0.36

17.5

17

2011/12

2.03

0.48

23.6

20.4

2012/12

1.73

0.52

30.1

25.6

2013/12

1.73

0.58

33.5

30.8

2014/12

2.15

0.66

30.7

26.5

2015/12

2.71

0.68

25.1

35.7

2016/12

3.15

0.72

22.9

23.6

2017/12

3.72

0.86

23.1

23.8

四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2019/01/28

0.28

2.3%

46.9

2018/10/30

0.28

1.9%

53.47

2018/07/31

0.28

1.8%

54.19

2018/05/01

0.24

1.7%

56.7

2018/01/30

0.24

1.8%

51.45

2017/10/31

0.24

1.6%

53.71

2017/08/01

0.24

1.7%

47.12

2017/05/02

0.19

1.7%

44.73

2017/01/31

0.19

1.7%

43.4

2016/11/01

0.19

1.9%

38.8

2016/08/02

0.19

1.8%

39.81

2016/05/03

0.17

2.0%

34.29

2016/02/02

0.17

1.6%

42.25

2015/11/02

0.17

1.6%

43.4

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。ロイターによれば四半期決算のEPSと売上の予想は以下の通りです(2018/11/18、売上単位は100万ドル)。

ロイター予想値

売上予想

平均

上限

下限

期間

2019

16803

17309

16098

通年

2018

16515

16664

16319

通年

3-19

4134

4237

3955

4半期

12-18

4094

4215

3928

4半期

売上

予想

結果

9-18

4151

4069

82

1.97

6-18

4140

4138

2

0.05

3-18

4047

4178

131

3.24

12-17

4001

4039

38

0.94

9-17

4003

4013

10

0.25

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2019

4.37

4.6

4

通年

2018

4.16

4.25

4.02

通年

3-19

1.06

1.1

1

4半期

12-18

0.95

1.05

0.81

4半期

EPS

予想

結果

9-18

1.04

1.06

0.02

2.34

6-18

1.02

1.03

0.01

0.85

3-18

0.96

1.1

0.14

14.39

12-17

0.92

0.91

0.01

0.83

9-17

0.92

0.94

0.02

1.96

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

四半期決算(GAAP基準)

BK

売上高

税引前利益

純利益

EPS

09-2017

4016

1368

1018

0.94

12-2017

3728

728

1175

1.08

03-2018

4178

1444

1171

1.10

06-2018

4138

1394

1103

1.03

09-2018

4069

1334

1111

1.06

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高

営業CF

同マージン

純利益

2008/12

16238

2914

17.9%

1386

2009/12

8247

3781

45.8%

-1367

2010/12

14420

4050

28.1%

2495

2011/12

15334

2211

14.4%

2480

2012/12

15144

1629

10.8%

2389

2013/12

15391

-642

-4.2%

2002

2014/12

16046

4484

27.9%

2451

2015/12

15494

4127

26.6%

3010

2016/12

15674

6246

39.8%

3373

2017/12

16617

4641

27.9%

3872

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

なお、2017年8月の売上構成では、コンサルが51%、アウトソーシングが約44%、払い戻しが5%程度になっています。

EPSや営業利益率など

営業利益率

EPS

DSO

2008/12

30.2

2.65

37.38

2009/12

29.6

3.35

41.6

2010/12

33.3

3.94

44.75

2011/12

34.5

5.04

43.01

2012/12

33.3

5.76

42.06

2013/12

35.9

7.81

39.79

2014/12

40.4

12.37

39.81

2015/12

46.6

15.34

42.72

2016/12

49.4

16.93

47.33

2017/12

44.1

11.92

60.39

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2008/12

237512

209423

28089

11.8%

2009/12

212224

183221

29003

13.7%

2010/12

247259

214194

33065

13.4%

2011/12

325266

291179

34087

10.5%

2012/12

358990

321726

37264

10.4%

2013/12

374516

336236

38280

10.2%

2014/12

385303

346829

38474

10.0%

2015/12

393780

355005

38775

9.8%

2016/12

333469

294040

39429

11.8%

2017/12

371758

330191

41567

11.2%

さらに、重要指標を見てみます。

ROAとROEなど

ROA

ROE

流動比率

単位

倍率

2008/12

9.2

13.8

2.66

2009/12

11.4

16.1

3.47

2010/12

12.1

17.3

2.42

2011/12

14.4

20.9

3.26

2012/12

14.4

20.6

1.96

2013/12

16.9

23.9

1.81

2014/12

22.4

30.2

2.11

2015/12

21.0

35.2

2.6

2016/12

17.5

34.4

2.55

2017/12

10.9

20.5

2.34

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業が上げた利益を見る

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業が上げた利益を見る

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る(下表では資本が負債の何倍かを表記)

キャッシュフロー

営業CF

投資CF

財務CF

フリーCF

2008/12

2914

-55975

51753

2652

2009/12

3781

23088

-27973

3469

2010/12

4050

-14937

10790

3834

2011/12

2211

-80178

78765

1582

2012/12

1629

-29387

28288

983

2013/12

-642

-13200

15621

-1251

2014/12

4484

-11675

7829

4278

2015/12

4127

-19787

15185

3526

2016/12

6246

51203

-59050

5486

2017/12

4641

-31050

26780

3444

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