【VMC】バルカンマテリアルの株価と決算、配当
バルカンマテリアル社（Vulcan Materials Company）は建築資材大手です。
その骨材は、高速道路、歩道、滑走路、駐車場、線路等の基材に用いられています。
砕石、砂、砂利、アスファルト、生コンクリート、ブロック、セメントなどの建築資材を製造。
アラバマ州バーミンガムに拠点を構え、東海岸から西海岸に至る南部沿岸部で事業を展開しています。
2017年12月時点の売上構成は以下の通り。
-
骨材：74.7%
-
アスファルト：15%
-
コンクリート：10.1%
-
カルシウム：0.2%
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ）
| 1/2株価 | 97.5 |
| 12/3株価 | 142 |
| 株価上昇率 | 45.61% |
| 52週高値 | 152.5 |
| 52週安値 | 90 |
| EPS | 4.5 |
| PER | 31.52 |
| 配当利回り | 0.87% |
| 時価総額(億$） | 188 |
| 株式数(億) | 1.3 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は12/3） | |||
| VMC | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 97.5 | 142 | 46% |
| 2018 | 129.8 | 98.8 | -24% |
| 2017 | 126 | 128.4 | 2% |
| 2016 | 93.5 | 125.2 | 34% |
| 2015 | 66.4 | 95 | 43% |
| 2014 | 59.3 | 65.7 | 11% |
| 2013 | 53.3 | 59.4 | 11% |
| 2012 | 40.3 | 52.1 | 29% |
| 2011 | 44.9 | 39.4 | -12% |
| 2010 | 53.4 | 44.4 | -17% |
| 2009 | 71.3 | 52.7 | -26% |
| 2008 | 79.4 | 69.6 | -12% |
| ★2：各年初から19/12/3までの伸び率 | |||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ |
| 46% | 9% | 13% | 52% |
| 15年～ | 14年～ | 13年～ | 12年～ |
| 114% | 139% | 166% | 253% |
| 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 216% | 166% | 99% | 79% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2019/11/19 | 0.31 | 0.88% | 141.2 |
| 2019/08/21 | 0.31 | 0.84% | 143.3 |
| 2019/05/24 | 0.31 | 0.93% | 126.3 |
| 2019/02/22 | 0.31 | 1.02% | 112.7 |
| 2018/11/21 | 0.28 | 1.08% | 103.8 |
| 2018/08/22 | 0.28 | 0.97% | 112.4 |
| 2018/05/24 | 0.28 | 0.83% | 127.9 |
| 2018/02/23 | 0.28 | 0.85% | 121.7 |
| 2017/11/22 | 0.25 | 0.81% | 122.9 |
| 2017/08/23 | 0.25 | 0.83% | 114.6 |
| 2017/05/24 | 0.25 | 0.72% | 125.1 |
| 2017/02/24 | 0.25 | 0.72% | 117.8 |
配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 08/12 | 0.01 | 1.96 | 19600.0 | |
| 09/12 | 0.25 | 1.48 | 592.0 | 925 |
| 10/12 | -0.75 | 1 | -133.3 | |
| 11/12 | -0.55 | 0.76 | -138.2 | |
| 12/12 | -0.41 | 0.04 | -9.8 | |
| 13/12 | 0.19 | 0.04 | 21.1 | 36.3 |
| 14/12 | 1.54 | 0.22 | 14.3 | 12.6 |
| 15/12 | 1.64 | 0.4 | 24.4 | 27.2 |
| 16/12 | 3.09 | 0.8 | 25.9 | 24.7 |
| 17/12 | 4.46 | 1 | 22.4 | 34.3 |
| 18/12 | 3.9 | 1.1 | 29.1 | 20.3 |
| 19/12 | ||||
四半期決算（2019予想など）
さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 11/29 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2020 | 5.77 | 5.83 | 5.82 |
| Y：2019 | 4.79 | 4.86 | 4.85 |
| Q：20/3 | 0.6 | 0.63 | 0.64 |
| Q：19/12 | 1.19 | 1.23 | 1.22 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
| 19/6 | 1.47 | 1.48 | 0.01 | 0.7 |
| 19/3 | 0.36 | 0.46 | 0.1 | 27.8 |
| 18/12 | 0.89 | 0.99 | 0.1 | 11.2 |
| 18/9 | 1.38 | 1.4 | 0.02 | 1.4 |
| 18/6 | 1.36 | 1.23 | -0.13 | -9.6 |
| 18/3 | 0.22 | 0.44 | 0.22 | 103.0 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 11/29 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2020 | 5290 | 5230 | 5230 |
| Y：2019 | 4930 | 4880 | 4880 |
| Q：20/3 | 1060 | – | – |
| Q：19/12 | 1190 | 1180 | 1180 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/9 | 1370 | 1419 | 49 | 3.6 |
| 19/6 | 1295 | 1328 | 32 | 2.5 |
| 19/3 | 908 | 997 | 89 | 9.8 |
| 18/12 | 1083 | 1088 | 5 | 0.5 |
| 18/9 | 1220 | 1240 | 20 | 1.6 |
| 18/6 | 1159 | 1200 | 42 | 3.6 |
| 18/3 | 815 | 854 | 39 | 4.8 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等）
| VMC | 売上高 | 営業CF | OCFﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 08/12 | 3651 | 435 | 12% | 1 |
| 09/12 | 2690 | 453 | 17% | 30 |
| 10/12 | 2559 | 203 | 8% | -96 |
| 11/12 | 2565 | 169 | 7% | -71 |
| 12/12 | 2567 | 238 | 9% | -53 |
| 13/12 | 2771 | 356 | 13% | 24 |
| 14/12 | 2994 | 261 | 9% | 205 |
| 15/12 | 3422 | 520 | 15% | 221 |
| 16/12 | 3593 | 645 | 18% | 419 |
| 17/12 | 3890 | 645 | 17% | 601 |
| 18/12 | 4383 | 833 | 19% | 516 |
＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率など
| VMC | SG(%) | EPS | DSO |
| 08/12 | 10% | 0.01 | 38.9 |
| 09/12 | -26% | 0.25 | 41.5 |
| 10/12 | -5% | -0.75 | 41.4 |
| 11/12 | 0% | -0.55 | 46.0 |
| 12/12 | 0% | -0.41 | 42.6 |
| 13/12 | 8% | 0.19 | 39.6 |
| 14/12 | 8% | 1.54 | 41.3 |
| 15/12 | 14% | 1.64 | 40.1 |
| 16/12 | 5% | 3.09 | 40.4 |
| 17/12 | 8% | 4.46 | 39.1 |
| 18/12 | 13% | 3.85 | 39.4 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| VMC | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 08/12 | 8917 | 5363 | 3554 | 40% |
| 09/12 | 8525 | 4488 | 4037 | 47% |
| 10/12 | 8340 | 4384 | 3956 | 47% |
| 11/12 | 8229 | 4438 | 3792 | 46% |
| 12/12 | 8127 | 4366 | 3761 | 46% |
| 13/12 | 8259 | 4321 | 3938 | 48% |
| 14/12 | 8041 | 3864 | 4177 | 52% |
| 15/12 | 8302 | 3847 | 4454 | 54% |
| 16/12 | 8471 | 3899 | 4572 | 54% |
| 17/12 | 9505 | 4536 | 4969 | 52% |
| 18/12 | 9832 | 4629 | 5203 | 53% |
ROAとROEなど
| VMC | ROA | ROE | 流動比率 |
| 08/12 | 0% | 0% | 54% |
| 09/12 | 0% | 1% | 86% |
| 10/12 | -1% | -2% | 133% |
| 11/12 | -1% | -2% | 213% |
| 12/12 | -1% | -1% | 226% |
| 13/12 | 0% | 1% | 318% |
| 14/12 | 3% | 5% | 204% |
| 15/12 | 3% | 5% | 307% |
| 16/12 | 5% | 9% | 306% |
| 17/12 | 6% | 12% | 266% |
| 18/12 | 5% | 10% | 179% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| VMC | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 08/12 | 435 | -189 | -271 |
| 09/12 | 453 | -80 | -361 |
| 10/12 | 203 | -88 | -89 |
| 11/12 | 169 | -19 | -41 |
| 12/12 | 238 | 10 | -129 |
| 13/12 | 356 | -296 | -142 |
| 14/12 | 261 | 238 | -552 |
| 15/12 | 520 | -309 | -67 |
| 16/12 | 645 | -357 | -305 |
| 17/12 | 645 | -1269 | 503 |
| 18/12 | 833 | -670 | -265 |