【BKNG】ブッキングホールディングスの株価と決算

2019年11月12日

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ブッキングホールディングス(Booking Holdings Inc.)はホテルやレンタカー、航空券等をオンラインで予約する旅行会社です。

予約の窓口となる「Booking.com」というサイトは40以上の言語に対応し、220か国以上での宿泊サービスの予約に対応しています。

(*18年12月時点での地域別売上高は、オランダが76.4%、米国が11.2%、その他が12.4%)

そのほかの主なサービスは以下の通りです。

★「Priceline.com」:米国を中心にした旅行予約サイト

★「Agoda.com」:アジアを中心にした旅行予約サイト

★「Rentalcars.com」:世界各地でレンタカー予約を取れる

(2017年12月時点での地域別売上高はオランダ:75.2%、米国:12.8%、その他:12%)

2013年にはカヤック・ソフトウェア、14年にはオープンテーブル社を買収。

18年2月に会社名をプライスライングループからブッキングホールディングスに変更しました。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)

1/2株価 1691.3
11/8株価 1879.2
株価上昇率 11.11%
52週高値 2081.8
52週安値 1606.3
EPS 82.3
PER 22.83
配当利回り
時価総額(億$) 799
株式数(億) 0.4

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は11/8)
BKNG 初値 終値 上昇率
2019 1691.3 1879.2 11%
2018 1750.1 1722.4 -2%
2017 1476.9 1737.7 18%
2016 1256 1466.1 17%
2015 1143.7 1275 11%
2014 1160 1140.2 -2%
2013 638.8 1162.4 82%
2012 475 620.4 31%
2011 402.3 467.7 16%
2010 222.4 399.6 80%
2009 74.3 218.4 194%
2008 117.3 73.7 -37%
★2:各年初から19/11/8までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
11% 7% 27% 50%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
64% 62% 194% 296%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
367% 745% 2431% 1503%

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 11/8 1月前 2月前
Y:2020 116.2 115.91 115.93
Y:2019 102.2 102.01 102.02
Q:19/12 23.49 23.46 23.46
Q:19/9 44.57 44.51 44.51
EPS 予想 結果
19/6 22.71 23.59 0.88 3.9
19/3 11.27 11.17 -0.1 -0.9
18/12 19.42 22.49 3.07 15.8
18/9 38.21 37.78 -0.43 -1.1
18/6 17.34 20.67 3.33 19.2
18/3 10.7 12 1.3 12.1

売上高:予想と結果

予想 11/8 1月前 2月前
Y:2020 16470 16500 16499
Y:2019 15180 15190 15190
Q:19/12 3400 3410 3405
Q:19/9 5070 5080 5077
売上 予想 結果
19/6 3751 3850 99 2.6
19/3 2932 2837 -95 -3.2
18/12 3223 3213 -10 -0.3
18/9 4799 4849 50 1.0
18/6 3442 3537 95 2.8
18/3 2866 2928 62 2.2

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

BKNG 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
08/12 1885 316 17% 182
09/12 2338 510 22% 489
10/12 3085 777 25% 528
11/12 4356 1342 31% 1056
12/12 5261 1786 34% 1420
13/12 6793 2301 34% 1893
14/12 8442 2914 35% 2422
15/12 9224 3204 35% 2551
16/12 10743 3984 37% 2135
17/12 12681 4662 37% 2341
18/12 14527 5338 37% 3998

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

BKNG SG(%) EPS DSO
08/12 34% 3.74 15.8
09/12 24% 9.88 16.5
10/12 32% 10.35 16.6
11/12 41% 20.63 17.9
12/12 21% 27.66 21.9
13/12 29% 36.11 24.3
14/12 24% 45.67 25.5
15/12 9% 49.45 25.5
16/12 16% 42.65 25.6
17/12 18% 46.86 29.9
18/12 15% 83.26 34.4
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

BKNG 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 1312 614 699 53%
09/12 1834 513 1322 72%
10/12 2906 1093 1813 62%
11/12 3971 1396 2574 65%
12/12 6570 2673 3897 59%
13/12 10444 3535 6910 66%
14/12 14771 6204 8567 58%
15/12 17421 8625 8795 50%
16/12 19839 10019 9820 49%
17/12 25451 14190 11261 44%
18/12 22687 13902 8785 39%
         

ROAとROEなど

BKNG ROA ROE 流動比率
08/12 14% 26% 126%
09/12 27% 37% 250%
10/12 18% 29% 415%
11/12 27% 41% 277%
12/12 22% 36% 389%
13/12 18% 27% 541%
14/12 16% 28% 371%
15/12 15% 29% 247%
16/12 11% 22% 189%
17/12 9% 21% 258%
18/12 18% 46% 236%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

BKNG 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 316 -152 -169
09/12 510 -501 -169
10/12 777 -841 213
11/12 1342 -905 -151
12/12 1786 -1563 669
13/12 2301 -2162 -404
14/12 2914 -2358 1429
15/12 3204 -3895 -831
16/12 3984 -3333 -1
17/12 4662 -4202 -79
18/12 5338 2215 -7431