【COIN】コインベースの株価と決算

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コインベース(Coinbase)はサンフランシスコに本社を置く世界最大の仮想通貨(暗号通貨)の取引所です。

世界32ヶ国で、ビットコインやビットコインキャッシュ、イーサリアム等の取引所サービスを提供しています。

COINは4月14日にNASDAQにダイレクトリスティングで上場され、全世界の投資家の関心を集めています。

COINは、この市場で11%のシェアを持つ有力プレイヤーなので、その成長の可能性が期待されているわけです。

ただ、今の米国では、Fidilityが「ザ・ワイズオリジン・ビットコインETF」の申請書をSECに提出しているので、もし、こちらが通れば、COINの経営は脅かされるとみられています(COINは手数料で稼いでいるのに対して、fidikityは手数料無料のETFを拡大しているため)。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/3株価 256.3
5/20株価 66.2
株価上昇率 -74.19%
52週高値 368.9
52週安値 40.8
β値
EPS 10.42
PER
配当利回り
時価総額(億$) 147
株式数(億) 1.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は5/20株価)
COIN 初値 終値 上昇率
2022 256.3 66.2 -74%
2021 381 252.4 -34%
★2:各年初から22/05/20までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年~
-74% -83%


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。

EPS:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2023 3.36 2.92 2.57
Y:2022 1.11 0.68 0.56
Q:22/9 -0.02 -0.17 -0.29
Q:22/6 0.15 0.07 0.06
EPS 予想 結果
22/3 0.17 -1.98 -2.15 -1,264.7
21/12 1.85 3.32 1.47 79.5
21/9 1.56 1.62 0.06 3.8
21/6 2.33 6.42 4.09 175.5
21/3 3.09 3.05 -0.04 -1.3

売上高:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2023 7160 8330 8490
Y:2022 5780 6930 7100
Q:22/9 1330
Q:22/6 1230 1740 1810
売上 予想 結果
22/3 1,480 1,170 -310 -20.9
21/12 1,990 2,500 510 25.6
21/9 1,610 1,230 -380 -23.6
21/6 1,790 2,030 240 13.4
21/3 1,760 1,600 -160 -9.1

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。


通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

COIN 売上高 営業CF 同マージン 純利益
19/12 534 81 15% -30
20/12 1277 3004 235% 322
21/12 7839 10730 137% 3097

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

COIN SG(%) EPS DSO
19/12 -0.5 62.9
20/12 139% 1.4 54
21/12 514% 14.5 18.4

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

COIN 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
19/12 2392 1895 497 21%
20/12 5855 4329 1526 26%
21/12 21274 14893 6381 30%

ROAとROEなど

COIN ROA ROE 流動比率
19/12 -1% -6% 162%
20/12 5% 21% 121%
21/12 15% 49% 161%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

COIN 営業CF 投資CF 財務CF
19/12 81 -105 -17
20/12 3004 51 19
21/12 10730 -1125 3284