CVSヘルスの株価と決算、配当
CVSヘルス(CVS Health Corporation)はドラッグストアの運営と薬剤給付管理(PBM)を中心に事業を展開するヘルスケアの大手企業です。
複雑で高価な医薬品を扱う専門薬局の運営、処方箋の管理・販売、ジェネリック薬の購入手配などを手掛けつつ、医薬保険の管理にも関わっています。
ワシントンDCを含む米国全土、コロンビア、プエルトリコ、ブラジルなどでチェーン店を営んでいます。
長年、事業買収で店舗数を増やしており、チェーン店の数は約1万にのぼります。
(97年には同業のレブコ、98年にアーバードラッグを買収。04年にエッカードから1268の店舗を買収し、06年にミニットクリニックを子会社化。08年にロングスドラッグス、14年にナバロディスカウントファーマシーを買収。近年ではTGT(ターゲット)から1600以上の店舗を買収した)。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。
1/3株価 | 102.8 |
5/20株価 | 94.9 |
株価上昇率 | -7.66% |
52週高値 | 111.3 |
52週安値 | 79.3 |
β値 | 0.78 |
EPS | 6.02 |
PER | 15.78 |
配当利回り | 2.26% |
時価総額(億$) | 1245 |
株式数(億) | 13.1 |
株価推移(チャートと伸び率)
次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう。
★1:各年の株価伸び率(※22年終値は5/20株価) | ||||||||||||||||
CVS | 初値 | 終値 | 上昇率 | |||||||||||||
2022 | 102.8 | 94.9 | -8% | |||||||||||||
2021 | 68.7 | 103.2 | 50% | |||||||||||||
2020 | 74.7 | 68.3 | -9% | |||||||||||||
2019 | 64.9 | 74.3 | 14% | |||||||||||||
2018 | 73.1 | 65.5 | -10% | |||||||||||||
2017 | 79.6 | 72.5 | -9% | |||||||||||||
2016 | 96.2 | 78.9 | -18% | |||||||||||||
2015 | 96.5 | 97.8 | 1% | |||||||||||||
2014 | 71.2 | 96.3 | 35% | |||||||||||||
2013 | 49 | 71.6 | 46% | |||||||||||||
2012 | 41.3 | 48.4 | 17% | |||||||||||||
2011 | 34.9 | 40.8 | 17% | |||||||||||||
2010 | 32.4 | 34.8 | 7% | |||||||||||||
2009 | 28.8 | 32.2 | 12% | |||||||||||||
2008 | 39.7 | 28.7 | -28% | |||||||||||||
★2:各年初から22/5/20までの伸び率 | ||||||||||||||||
22年~ | 21年~ | 20年~ | 19年~ | |||||||||||||
-8% | 38% | 27% | 46% | |||||||||||||
18年~ | 17年~ | 16年~ | 15年~ | |||||||||||||
30% | 19% | -1% | -2% | |||||||||||||
14年~ | 13年~ | 12年~ | 11年~ | |||||||||||||
33% | 94% | 130% | 172% | |||||||||||||
10年~ | 09年~ | 08年~ | ||||||||||||||
193% | 230% | 139% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
2022/4/21 | 0.55 | 2% | 105.2 |
2022/1/20 | 0.55 | 2% | 102.4 |
2021/10/21 | 0.5 | 2.3% | 86.9 |
2021/7/22 | 0.5 | 2.42% | 82.6 |
2021/4/22 | 0.5 | 2.63% | 76.2 |
2021/1/21 | 0.5 | 2.7% | 74.1 |
2021/10/21 | 0.5 | 2.3% | 86.9 |
2021/7/22 | 0.5 | 2.42% | 82.6 |
2021/4/22 | 0.5 | 2.63% | 76.2 |
2021/1/21 | 0.5 | 2.7% | 74.1 |
2020/10/21 | 0.5 | 3.38% | 59.2 |
2020/7/22 | 0.5 | 3.13% | 63.8 |
配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値
年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
(GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
08/12 | 2.18 | 0.26 | 11.9 | 18.4 |
09/12 | 2.55 | 0.3 | 11.8 | 11.9 |
10/12 | 2.49 | 0.35 | 14.1 | 14 |
11/12 | 2.57 | 0.5 | 19.5 | 18.4 |
12/12 | 3.02 | 0.65 | 21.5 | 21.4 |
13/12 | 3.74 | 0.9 | 24.1 | 23.3 |
14/12 | 3.96 | 1.1 | 27.8 | 27.1 |
15/12 | 4.63 | 1.4 | 30.2 | 30 |
16/12 | 4.9 | 1.7 | 34.7 | 34.9 |
17/12 | 6.44 | 2 | 31.1 | 39.8 |
18/12 | -0.57 | 2 | -350.9 | 66 |
19/12 | 5.08 | 2 | 39.4 | 59.7 |
20/12 | 5.46 | 2 | 36.6 | 33.1 |
21/12 | 5.95 | 2 | 33.6 | 34.9 |
四半期決算(2022予想など)
さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。予想値の主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。
EPS:予想と結果
予想 | 5/16 | 1月前 | 2月前 |
Y:2023 | 8.96 | 8.96 | 8.97 |
Y:2022 | 8.36 | 8.27 | 8.28 |
Q:22/9 | 2.01 | 2.03 | 2.05 |
Q:22/6 | 2.15 | 2.2 | 2.21 |
EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
22/3 | 2.15 | 2.22 | 0.07 | 3.3 |
21/12 | 1.93 | 1.98 | 0.05 | 2.6 |
21/9 | 1.78 | 1.97 | 0.19 | 10.7 |
21/6 | 2.06 | 2.42 | 0.36 | 17.5 |
21/3 | 1.71 | 2.04 | 0.33 | 19.3 |
20/12 | 1.24 | 1.30 | 0.06 | 4.8 |
20/9 | 1.33 | 1.66 | 0.33 | 24.8 |
20/6 | 1.93 | 2.64 | 0.71 | 36.8 |
20/3 | 1.62 | 1.91 | 0.29 | 17.9 |
19/12 | 1.68 | 1.73 | 0.05 | 3.0 |
19/9 | 1.77 | 1.84 | 0.07 | 4.0 |
19/6 | 1.69 | 1.89 | 0.20 | 11.8 |
19/3 | 1.50 | 1.62 | 0.12 | 8.0 |
18/12 | 2.05 | 2.14 | 0.09 | 4.4 |
18/9 | 1.71 | 1.73 | 0.02 | 1.2 |
18/6 | 1.61 | 1.69 | 0.08 | 5.0 |
18/3 | 1.41 | 1.48 | 0.07 | 5.0 |
売上高:予想と結果
予想 | 5/16 | 1月前 | 2月前 |
Y:2023 | 322120 | 320880 | 320960 |
Y:2022 | 308900 | 307600 | 307690 |
Q:22/9 | 77000 | – | – |
Q:22/6 | 76380 | 76260 | 76310 |
売上 | 予想 | 結果 | 差 | % |
22/3 | 75,390 | 76,830 | 1,440 | 1.9 |
21/12 | 75,670 | 76,600 | 930 | 1.2 |
21/9 | 70,480 | 73,790 | 3,310 | 4.7 |
21/6 | 70,110 | 72,620 | 2,510 | 3.6 |
21/3 | 68,390 | 69,100 | 710 | 1.0 |
20/12 | 68,750 | 69,550 | 800 | 1.2 |
20/9 | 66,580 | 67,060 | 480 | 0.7 |
20/6 | 64,180 | 65,340 | 1,160 | 1.8 |
20/3 | 64,140 | 66,760 | 2,620 | 4.1 |
19/12 | 63,970 | 66,890 | 2,920 | 4.6 |
19/9 | 63,000 | 64,810 | 1,810 | 2.9 |
19/6 | 62,650 | 63,430 | 780 | 1.2 |
19/3 | 60,390 | 61,650 | 1,260 | 2.1 |
18/12 | 54,530 | 54,420 | -110 | -0.2 |
18/9 | 47,200 | 47,270 | 70 | 0.1 |
18/6 | 46,340 | 46,710 | 370 | 0.8 |
18/3 | 45,760 | 45,690 | -70 | -0.2 |
ガイダンス
(Y=通年、予=予想。GD=ガイダンス。「21/3」は21/3決算で出したGDを示す)
EPS | Y:予 | Y:GD |
22/3 | 8.27 | 8.2~8.4 |
21/12 | 8.28 | 8.1~8.3 |
21/9 | 7.79 | 7.9~8 |
21/6 | 7.66 | 7.7~7.8 |
21/3 | 7.51 | 7.56~7.68 |
20/12 | 7.44 | 7.39~7.55 |
20/9 | 7.23 | 7.35~7.45 |
20/6 | 7.14 | 7.14~7.27 |
20/3 | 7.04 | 7.04~7.17 |
決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算(GAAP基準)
最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。
損益計算(売上、純利益等)
CVS | 売上高 | 営業CF | 同マージン | 純利益 |
08/12 | 87472 | 3947 | 5% | 3198 |
09/12 | 98215 | 4035 | 4% | 3696 |
10/12 | 95778 | 4779 | 5% | 3427 |
11/12 | 107080 | 5856 | 5% | 3462 |
12/12 | 123120 | 6671 | 5% | 3864 |
13/12 | 126761 | 5783 | 5% | 4592 |
14/12 | 139367 | 8137 | 6% | 4644 |
15/12 | 153290 | 8539 | 6% | 5237 |
16/12 | 177546 | 10141 | 6% | 5317 |
17/12 | 184786 | 8007 | 4% | 6622 |
18/12 | 194579 | 8865 | 5% | -594 |
19/12 | 256776 | 12848 | 5% | 6634 |
20/12 | 268706 | 15865 | 6% | 7179 |
21/12 | 292111 | 18265 | 6% | 7910 |
同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
CVS | SG(%) | EPS | DSO |
08/12 | 15% | 2.18 | 20.8 |
09/12 | 12% | 2.55 | 20.3 |
10/12 | -2% | 2.49 | 18.8 |
11/12 | 12% | 2.57 | 20.6 |
12/12 | 15% | 3.02 | 19.2 |
13/12 | 3% | 3.74 | 25.1 |
14/12 | 10% | 3.96 | 25.4 |
15/12 | 10% | 4.63 | 28.3 |
16/12 | 16% | 4.9 | 25 |
17/12 | 4% | 6.44 | 26 |
18/12 | 5% | -0.57 | 33.1 |
19/12 | 32% | 5.08 | 27.9 |
20/12 | 5% | 5.46 | 29.5 |
21/12 | 9% | 5.95 | 30.5 |
※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。
バランスシート
CVS | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
08/12 | 60960 | 26386 | 34574 | 57% |
09/12 | 61641 | 25873 | 35768 | 58% |
10/12 | 62169 | 24469 | 37700 | 61% |
11/12 | 64543 | 26492 | 38051 | 59% |
12/12 | 66221 | 28568 | 37653 | 57% |
13/12 | 71526 | 33588 | 37938 | 53% |
14/12 | 74187 | 36224 | 37963 | 51% |
15/12 | 92437 | 55234 | 37203 | 40% |
16/12 | 94462 | 57628 | 36834 | 39% |
17/12 | 95131 | 57436 | 37695 | 40% |
18/12 | 196456 | 137913 | 58543 | 30% |
19/12 | 222449 | 158279 | 64170 | 29% |
20/12 | 230715 | 161014 | 69701 | 30% |
21/12 | 232999 | 157618 | 75381 | 32% |
ROAとROEなど
CVS | ROA | ROE | 流動比率 |
08/12 | 5% | 9% | 123% |
09/12 | 6% | 10% | 143% |
10/12 | 6% | 9% | 160% |
11/12 | 5% | 9% | 156% |
12/12 | 6% | 10% | 144% |
13/12 | 6% | 12% | 164% |
14/12 | 6% | 12% | 137% |
15/12 | 6% | 14% | 131% |
16/12 | 6% | 14% | 118% |
17/12 | 7% | 18% | 101% |
18/12 | 0% | -1% | 103% |
19/12 | 3% | 10% | 94% |
20/12 | 3% | 10% | 91% |
21/12 | 3% | 10% | 89% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
CVS | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
08/12 | 3947 | -4580 | 929 |
09/12 | 4035 | -1069 | -3232 |
10/12 | 4779 | -1640 | -2798 |
11/12 | 5856 | -2410 | -3460 |
12/12 | 6671 | -1849 | -4860 |
13/12 | 5783 | -1835 | -1237 |
14/12 | 8137 | -4045 | -5694 |
15/12 | 8539 | -13420 | 4879 |
16/12 | 10141 | -2470 | -6761 |
17/12 | 8007 | -2877 | -6751 |
18/12 | 8865 | -43285 | 36819 |
19/12 | 12848 | -3339 | -7654 |
20/12 | 15865 | -5534 | -7696 |
21/12 | 18265 | -5261 | -11356 |