【DG】ダラーゼネラルの株価と決算、配当

2019年10月14日

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ダラーゼネラル(Dollar General Corporation)はディスカウント小売チェーンです。

有名ブランドやプライベートブランドでの食品・飲料、スナック類、紙製品などの消耗品、ヘルスケア用品、清掃用品、玩具、装飾品、園芸用品、家具、調理器具、小型電子機器などを取扱っています。

1ドルショップを銘打っており、価格帯は高い商品でも10ドル程度。

全米44州に約15000以上の店舗を構えており、全売上の50%程度が米国で計上されています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)

1/2株価 106.5
10/11株価 162.3
株価上昇率 52.4%
52週高値 164.3
52週安値 98.1
EPS 6.22
PER 26.07
配当利回り 0.79%
時価総額(億$) 417
株式数(億) 2.6

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は10/11)
DG 初値 終値 上昇率
2019 106.5 162.3 52%
2018 93.6 108.1 16%
2017 74.3 93 25%
2016 70.9 74.1 4%
2015 71 71.9 1%
2014 60.4 70.7 17%
2013 44.4 60.3 36%
2012 41.5 44.1 6%
2011 31 41.1 33%
2010 22.6 30.7 36%
2009 22.4
2008 #N/A #N/A
★2:各年初から19/10/11までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
52% 73% 118% 129%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
129% 169% 265% 291%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
423% 620%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/10/08 0.32 0.78% 159.8
2019/07/09 0.32 0.87% 139.6
2019/04/09 0.32 0.98% 121.4
2019/01/08 0.29 1.02% 113.5
2018/10/09 0.29 1.08% 105.1
2018/07/10 0.29 1.10% 100
2018/04/10 0.29 1.11% 96.4
2018/01/09 0.26 1.10% 94.3
2017/10/10 0.26 1.27% 80.9
2017/07/11 0.26 1.48% 69
2017/04/11 0.26 1.46% 69.2
2016/12/21 0.25 1.29% 77.4

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
16/1 3.95 0.88 22.3 17.3
17/1 4.43 1 22.6 22.8
18/1 5.63 1.04 18.5 22.9
19/1 5.97 1.16 19.4 16.7
20/1
21/1
22/1
23/1
24/1
25/1
26/1
27/1      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2021 7.37 7.34 7.18
Y:2020 6.61 6.59 6.47
Q:20/1 2.02 2.02 2.05
Q:19/10 1.38 1.38 1.37
EPS 予想 結果
19/7 1.57 1.74 0.17 10.8
19/4 1.39 1.48 0.09 6.5
19/1 1.88 1.84 -0.04 -2.1
18/10 1.26 1.31 0.05 4
18/7 1.49 1.52 0.03 2
18/4 1.4 1.36 0.04 3
       

売上高:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2021 29740 29646 29528
Y:2020 27660 27589 27514
Q:20/1 7140
Q:19/10 6920 6901 6887
予想 結果
19/7 6891 6982 91 1.3
19/4 6565 6623 58 0.9
19/1 6606 6650 44 0.7
18/10 6384 6417 33 0.5
18/7 6372 6443 72 1.1
18/4 6178 6114 63 1
       

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

DG 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
09/1 10458 575 5% 108
10/1 11796 673 6% 339
11/1 13035 825 6% 628
12/1 14807 1050 7% 767
13/1 16022 1131 7% 953
14/1 17504 1213 7% 1025
15/1 18910 1327 7% 1065
16/1 20369 1392 7% 1165
17/1 21987 1605 7% 1251
18/1 23471 1802 8% 1539
19/1 25625 2144 8% 1589

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

DG SG(%) EPS DSO
09/1 10% 0.34 0.0
10/1 13% 1.04 0.0
11/1 11% 1.82 0.0
12/1 14% 2.22 0.0
13/1 8% 2.85 0.0
14/1 9% 3.17 0.0
15/1 8% 3.49 0.0
16/1 8% 3.95 0.0
17/1 8% 4.43 0.0
18/1 7% 5.63 0.0
19/1 9% 5.97 0.0
     

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

DG 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
09/1 8889 6058 2832 32%
10/1 8864 5473 3390 38%
11/1 9546 5492 4054 42%
12/1 9689 5014 4675 48%
13/1 10368 5382 4985 48%
14/1 10868 5465 5402 50%
15/1 11209 5499 5710 51%
16/1 11258 5880 5378 48%
17/1 11672 6266 5406 46%
18/1 12517 6391 6126 49%
19/1 13204 6787 6417 49%
       

ROAとROEなど

DG ROA ROE 流動比率
09/1 1% 4% 174%
10/1 4% 10% 153%
11/1 7% 15% 173%
12/1 8% 16% 151%
13/1 9% 19% 154%
14/1 9% 19% 177%
15/1 10% 19% 180%
16/1 10% 22% 172%
17/1 11% 23% 140%
18/1 12% 25% 143%
19/1 12% 25% 155%
     

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

DG 営業CF 投資CF 財務CF
09/1 575 -153 -145
10/1 673 -248 -581
11/1 825 -419 -130
12/1 1050 -514 -908
13/1 1131 -570 -547
14/1 1213 -250 -598
15/1 1327 -372 -881
16/1 1392 -503 -1310
17/1 1605 -551 -1024
18/1 1802 -645 -1078
19/1 2144 -732 -1444