【DG】ダラーゼネラルの株価と決算、配当

消費財,米国個別株,ディフェンシブ特選

ダラーゼネラル(Dollar General Corporation)はディスカウント小売チェーンです。

主要都市だけでなく、田舎にまで店を出し、人々の生活を支えるために要所に拠点を構え、全米45州(約16278店)で顧客に必需品を提供しています。

有名ブランドやプライベートブランドでの食品・飲料、スナック類、紙製品などの消耗品、ヘルスケア用品、清掃用品、玩具、装飾品、園芸用品、家具、調理器具、小型電子機器などを取扱っています(売上のほとんどは米国で計上)。

長期的な事業の優先事項としては、1)高収益事業の強化、2)成長の実現、3)ローコスト経営、4)競争力強化のための従業員への投資を掲げています。

【事業構成】

年/月 18/1 19/1 20/1 21/1 22/1
消耗品 77% 78% 78% 77% 77%
季節商品 12% 12% 12% 12% 12%
家庭用品 6% 6% 6% 7% 7%
アパレル 5% 5% 5% 5% 4%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回りのみZacks)

1/3株価 234.3
5/13株価 232.3
株価上昇率 -0.85%
52週高値 262.2
52週安値 185.2
β値 0.52
EPS 10.17
PER 22.83
配当利回り 0.95%
時価総額(億$) 532
株式数(億) 2.3

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※22年終値は5/13株価)
DG 初値 終値 上昇率
2022 234.3 232.3 -1%
2021 210.3 235.8 12%
2020 157 210.3 34%
2019 106.5 156 46%
2018 93.6 108.1 16%
2017 74.3 93 25%
2016 70.9 74.1 4%
2015 71 71.9 1%
2014 60.4 70.7 17%
2013 44.4 60.3 36%
2012 41.5 44.1 6%
2011 31 41.1 33%
2010 22.6 30.7 36%
★2:各年初から22/05/13までの伸び率
22年~ 21年~ 20年~ 19年~
-1% 10% 48% 118%
18年~ 17年~ 16年~ 15年~
148% 213% 228% 227%
14年~ 13年~ 12年~ 11年~
285% 423% 460% 649%
10年~ 09年~ 08年~
928%


配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2022/4/4 0.55 0.77% 226.3
2022/1/3 0.42 0.69% 235.5
2021/10/4 0.42 0.77% 206.2
2021/7/5 0.42 0.7% 218.5
2021/4/5 0.42 0.68% 207.8
2021/1/4 0.36 0.63% 209.7
2020/10/5 0.36 0.66% 213.2
2020/7/6 0.36 0.73% 187.1
2020/4/6 0.36 0.78% 169.7
2020/1/6 0.32 0.83% 154.5
2019/10/7 0.32 0.78% 160
2019/7/8 0.32 0.88% 138.6

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。
★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
16/1 3.95 0.88 22.3 16.7
17/1 4.43 1 22.6 22.8
18/1 5.63 1.04 18.5 22.9
19/1 5.97 1.16 19.4 16.7
20/1 6.64 1.28 19.3 19.6
21/1 10.62 1.44 13.6 13.8
22/1 10.17 1.68 16.5 15.8


四半期決算(2022予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。)。

EPS:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2024 12.5 12.49 12.21
Y:2023 11.44 11.44 11.12
Q:22/7 2.93 2.93 2.93
Q:22/4 2.32 2.32 2.73
EPS 予想 結果
22/1 2.57 2.58 0.01 0.4
21/10 2.01 2.08 0.07 3.5
21/7 2.57 2.69 0.12 4.7
21/4 2.19 2.82 0.63 28.8
21/1 2.72 2.62 -0.10 -3.7
20/10 2.00 2.31 0.31 15.5
20/7 2.44 3.12 0.68 27.9
20/4 1.70 2.56 0.86 50.6
20/1 2.01 2.10 0.09 4.5
19/10 1.38 1.42 0.04 2.9
19/7 1.57 1.74 0.17 10.8
19/4 1.39 1.48 0.09 6.5
19/1 1.88 1.84 -0.04 -2.1
18/10 1.26 1.31 0.05 4.0
18/7 1.49 1.52 0.03 2.0
18/4 1.40 1.36 -0.04 -2.9

売上高:予想と結果

予想 5/16 1月前 2月前
Y:2024 39660 39650 39120
Y:2023 37410 37400 36740
Q:22/7 9280 9280 9230
Q:22/4 8690 8690 8780
売上 予想 結果
22/1 8,700 8,650 -50 -0.6
21/10 8,490 8,520 30 0.4
21/7 8,590 8,650 60 0.7
21/4 8,280 8,400 120 1.4
21/1 8,300 8,420 120 1.4
20/10 8,120 8,200 80 1.0
20/7 8,360 8,680 320 3.8
20/4 7,400 8,450 1,050 14.2
20/1 7,150 7,160 10 0.1
19/10 6,920 6,991 71 1.0
19/7 6,891 6,982 91 1.3
19/4 6,565 6,623 58 0.9
19/1 6,606 6,650 44 0.7
18/10 6,384 6,417 33 0.5
18/7 6,372 6,443 71 1.1
18/4 6,178 6,114 -64 -1.0


決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

DG 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/01 9495 442 5% -13
09/01 10458 575 5% 108
10/01 11796 673 6% 339
11/01 13035 825 6% 628
12/01 14807 1050 7% 767
13/1 16022 1131 7% 953
14/1 17504 1213 7% 1025
15/1 18910 1327 7% 1065
16/1 20369 1392 7% 1165
17/1 21987 1605 7% 1251
18/1 23471 1802 8% 1539
19/1 25625 2144 8% 1589
20/1 27754 2238 8% 1713
21/1 33747 3876 11% 2655
22/1 34220 2866 8% 2399

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

DG SG(%) EPS DSO
08/01 4% -0.02
09/01 10% 0.34
10/01 13% 1.04
11/01 11% 1.82
12/01 14% 2.22
13/1 8% 2.85
14/1 9% 3.17
15/1 8% 3.49
16/1 8% 3.95
17/1 8% 4.43
18/1 7% 5.63
19/1 9% 5.97
20/1 8% 6.64
21/1 22% 10.62
22/1 1% 10.17

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

DG 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/01 8656 5953 2703 31%
09/01 8889 6058 2831 32%
10/01 8864 5473 3391 38%
11/01 9546 5492 4054 42%
12/01 9689 5014 4675 48%
13/1 10368 5382 4986 48%
14/1 10868 5465 5403 50%
15/1 11209 5499 5710 51%
16/1 11258 5880 5378 48%
17/1 11672 6266 5406 46%
18/1 12517 6391 6126 49%
19/1 13204 6787 6417 49%
20/1 22825 16123 6702 29%
21/1 25863 19201 6662 26%
22/1 26327 20065 6262 24%

ROAとROEなど

DG ROA ROE 流動比率
08/01 0% 0% 177%
09/01 1% 4% 174%
10/01 4% 10% 153%
11/01 7% 15% 173%
12/01 8% 16% 151%
13/1 9% 19% 154%
14/1 9% 19% 177%
15/1 10% 19% 178%
16/1 10% 22% 172%
17/1 11% 23% 140%
18/1 12% 25% 143%
19/1 12% 25% 155%
20/1 8% 26% 114%
21/1 10% 40% 121%
22/1 9% 38% 105%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

DG 営業CF 投資CF 財務CF
08/01 442 -6915 6734
09/01 575 -153 -145
10/01 673 -248 -581
11/01 825 -419 -130
12/01 1050 -514 -908
13/1 1131 -570 -547
14/1 1213 -250 -598
15/1 1327 -372 -881
16/1 1392 -503 -1310
17/1 1605 -551 -1024
18/1 1802 -645 -1078
19/1 2144 -732 -1444
20/1 2238 -782 -1451
21/1 3876 -1025 -1715
22/1 2866 -1066 -2832