【EL】エスティローダーの株価と決算、配当
エスティローダー（The Estee Lauder Companies Inc）はスキンケア用品、化粧品、香水等の大手メーカーです。
故エスティ・ローダー夫人がニューヨーク五番街の百貨店「サックス・フィフス・アベニュー」で、スキンケア製品や化粧品を販売したことから始まり、世界150か国にまで販売地域を広げました。
その売上構成は以下の通り（2017年12月）。
-
化粧品：42.7％
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スキンケア：38.3%
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香水：13.8%
-
ヘアケア：4.6%
｢エスティローダー｣、｢アラミス｣、｢クリニーク｣、｢オリジンズ｣、｢MAC｣、｢ボビー・ブラウン｣、｢ラ・メール｣、｢アヴェダ｣等のブランドを展開。百貨店や専門店だけでなく、オンラインや免税店でも販売しています
ライセンス契約に基づき、｢トミー・ヒルフィガー｣、｢ダナ・キャラン｣、｢コーチ｣といったブランドの香水を提供する事業も手掛けています。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）
| 1/2株価 | 129.9 |
| 5/17株価 | 167.6 |
| 株価上昇率 | 29.0% |
| 52週高値 | 180.2 |
| 52週安値 | 121.5 |
| EPS | 4.89 |
| PER | 34.3 |
| 配当(利回り) | 1.72 (1.03%) |
| 時価総額(億$） | 607 |
| 株式数(億) | 2.2 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
その株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は5/17) | |||||
| EL | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 129.9 | 124.9 | 174.4 | 167.6 | 29% |
| 2018 | 127.6 | 122.5 | 158 | 130.1 | 2% |
| 2017 | 77.3 | 77.3 | 129.6 | 127.2 | 65% |
| 2016 | 86.9 | 75.8 | 97.1 | 76.5 | -12% |
| 2015 | 76.6 | 70.4 | 91 | 88.1 | 15% |
| 2014 | 75 | 65.4 | 77.8 | 76.2 | 2% |
| 2013 | 60.4 | 60.9 | 75.3 | 75.3 | 25% |
| 2012 | 56.9 | 50.6 | 65.4 | 59.9 | 5% |
| 2011 | 40.6 | 40 | 59.5 | 56.2 | 38% |
| 2010 | 24.4 | 24.2 | 40.4 | 40.4 | 65% |
| 2009 | 15.8 | 10 | 25.1 | 24.2 | 53% |
| 2008 | 21.8 | 12.4 | 26.9 | 15.5 | -29% |
| ★2：各年初から2019/5/17までの伸び率 | |||||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ |
| 29% | 31% | 117% | 93% | 119% | 123% |
| 13年～ | 12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 178% | 195% | 313% | 587% | 961% | 669% |
配当利回りと配当性向
次に、配当利回りの推移を見てみます
| 権利落ち日 | 1株配当 | 配当利回り | 当日株価 |
| 2019/05/31 | 0.43 | #N/A | #N/A |
| 2019/02/28 | 0.43 | 1.0% | 156.9 |
| 2018/11/30 | 0.43 | 1.1% | 142.7 |
| 2018/08/31 | 0.38 | 1.1% | 140.1 |
| 2018/05/31 | 0.38 | 1.0% | 149.44 |
| 2018/02/28 | 0.38 | 1.0% | 138.44 |
| 2017/11/30 | 0.38 | 1.1% | 124.83 |
| 2017/08/31 | 0.34 | 1.3% | 106.99 |
| 2017/05/31 | 0.34 | 1.4% | 94.14 |
| 2017/02/28 | 0.34 | 1.5% | 82.85 |
| 2016/11/30 | 0.34 | 1.6% | 77.7 |
| 2016/08/31 | 0.3 | 1.3% | 89.23 |
| 2016/05/31 | 0.3 | 1.2% | 91.78 |
さらに、配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 2009/6 | 0.55 | 0.28 | 50.9 | 50 |
| 2010/6 | 1.19 | 0.28 | 23.5 | 23.1 |
| 2011/6 | 1.74 | 0.38 | 21.8 | 21.6 |
| 2012/6 | 2.16 | 0.53 | 24.5 | 24.6 |
| 2013/6 | 2.58 | 1.08 | 41.9 | 36.2 |
| 2014/6 | 3.06 | 0.78 | 25.5 | 28.9 |
| 2015/6 | 2.82 | 0.92 | 32.6 | 28.6 |
| 2016/6 | 2.96 | 1.14 | 38.5 | 34.7 |
| 2017/6 | 3.35 | 1.32 | 39.4 | 42.8 |
| 2018/6 | 2.95 | 1.48 | 50.2 | 47.1 |
四半期決算（予想と実値）
次に、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます（2019/5/5。売上の単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）
EPS（予想と結果）
| EPS予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2020 | 7.21 | 8.1 | 6.75 | 1年 |
| 2019 | 6.81 | 7.15 | 6.5 | 1年 |
| 9-19 | 1.68 | 1.78 | 1.53 | 3ｶ月 |
| 6-19 | 1.69 | 1.75 | 1.58 | 3ｶ月 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 3-19 | 1.50 | 1.62 | 0.12 | 7.8 |
| 12-18 | 2.05 | 2.14 | 0.09 | 4.2 |
| 9-18 | 1.71 | 1.73 | 0.02 | 1.0 |
| 6-18 | 1.61 | 1.69 | 0.08 | 4.7 |
| 3-18 | 1.41 | 1.48 | 0.07 | 5.0 |
| 12-17 | 1.89 | 1.92 | 0.03 | 1.8 |
| 9-17 | 1.48 | 1.50 | 0.02 | 1.0 |
売上高（予想と結果）
| 売上予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2020 | 258248 | 267015 | 246266 | 1年 |
| 2019 | 252290 | 254146 | 249214 | 1年 |
| 9-19 | 63257 | 64003 | 61971 | 3ｶ月 |
| 6-19 | 62676 | 63320 | 61283 | 3ｶ月 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 3-19 | 60391 | 61646 | 1255 | 2.1 |
| 12-18 | 54525 | 54424 | -101 | -0.2 |
| 9-18 | 47196 | 47269 | 73 | 0.2 |
| 6-18 | 46345 | 46708 | 363 | 0.8 |
| 3-18 | 45768 | 45693 | -75 | -0.2 |
| 12-17 | 47539 | 48385 | 846 | 1.8 |
| 9-17 | 46172 | 46181 | 9 | 0.0 |
※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値）。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等）
| EL | 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 利益 |
| 2008/06 | 7911 | 690 | 8.7% | 474 |
| 2009/06 | 7324 | 696 | 9.5% | 218 |
| 2010/06 | 7796 | 957 | 12.3% | 478 |
| 2011/06 | 8810 | 1027 | 11.7% | 701 |
| 2012/06 | 9714 | 1127 | 11.6% | 857 |
| 2013/06 | 10182 | 1226 | 12.0% | 1020 |
| 2014/06 | 10969 | 1535 | 14.0% | 1204 |
| 2015/06 | 10780 | 1943 | 18.0% | 1089 |
| 2016/06 | 11262 | 1789 | 15.9% | 1115 |
| 2017/06 | 11824 | 1800 | 15.2% | 1249 |
| 2018/06 | 13683 | 2573 | 18.8% | 1108 |
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
| 営業利益率 | EPS | DSO | |
| 2009/6 | 7.6 | 0.55 | 47.15 |
| 2010/6 | 11.5 | 1.19 | 37.44 |
| 2011/6 | 13 | 1.74 | 35.05 |
| 2012/6 | 14.3 | 2.16 | 37.68 |
| 2013/6 | 15.3 | 2.58 | 40.01 |
| 2014/6 | 16.6 | 3.06 | 42.44 |
| 2015/6 | 14.9 | 2.82 | 43.23 |
| 2016/6 | 15.5 | 2.96 | 39.42 |
| 2017/6 | 16.2 | 3.35 | 40.95 |
| 2018/6 | 16.7 | 2.95 | 38.44 |
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| EL | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 2008/06 | 5011 | 3358 | 1653 | 33.0% |
| 2009/06 | 5177 | 3513 | 1664 | 32.1% |
| 2010/06 | 5336 | 3370 | 1965 | 36.8% |
| 2011/06 | 6274 | 3627 | 2647 | 42.2% |
| 2012/06 | 6593 | 3846 | 2748 | 41.7% |
| 2013/06 | 7869 | 3999 | 3869 | 49.2% |
| 2014/06 | 7145 | 3843 | 3302 | 46.2% |
| 2015/06 | 8227 | 4573 | 3654 | 44.4% |
| 2016/06 | 9223 | 5636 | 3587 | 38.9% |
| 2017/06 | 11568 | 7166 | 4402 | 38.1% |
| 2018/06 | 12567 | 7857 | 4710 | 37.5% |
ROAとROEなど
| ROA | ROE | 流動比率 | |
| 単位 | ％ | ％ | 倍率 |
| 2009/6 | 4.3 | 13.3 | 1.99 |
| 2010/6 | 9.1 | 26.7 | 1.99 |
| 2011/6 | 12.1 | 30.6 | 1.9 |
| 2012/6 | 13.3 | 32 | 1.81 |
| 2013/6 | 14.9 | 33.9 | 2.22 |
| 2014/6 | 16 | 33.7 | 2.35 |
| 2015/6 | 13.5 | 29 | 2.09 |
| 2016/6 | 12.8 | 30.9 | 1.58 |
| 2017/6 | 12 | 31.4 | 1.76 |
| 2018/6 | 9.2 | 24.4 | 1.86 |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕）
キャッシュフロー
| EL | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 2008/06 | 690 | -479 | -78 |
| 2009/06 | 696 | -340 | 126 |
| 2010/06 | 957 | -281 | -406 |
| 2011/06 | 1027 | -607 | -313 |
| 2012/06 | 1127 | -428 | -585 |
| 2013/06 | 1226 | -466 | -612 |
| 2014/06 | 1535 | -512 | -857 |
| 2015/06 | 1943 | -1616 | -895 |
| 2016/06 | 1789 | -1269 | -605 |
| 2017/06 | 1800 | -2214 | 630 |
| 2018/06 | 2573 | -369 | -1172 |