【EL】エスティローダーの株価と決算、配当
エスティローダー（The Estee Lauder Companies Inc）はスキンケア用品、化粧品、香水等の大手メーカーです。
故エスティ・ローダー夫人がニューヨーク五番街の百貨店「サックス・フィフス・アベニュー」で、スキンケア製品や化粧品を販売したことから始まり、世界150か国にまで販売地域を広げました。
その売上構成は以下の通り（2017年12月）。
-
化粧品：42.7％
-
スキンケア：38.3%
-
香水：13.8%
-
ヘアケア：4.6%
｢エスティローダー｣、｢アラミス｣、｢クリニーク｣、｢オリジンズ｣、｢MAC｣、｢ボビー・ブラウン｣、｢ラ・メール｣、｢アヴェダ｣等のブランドを展開。百貨店や専門店だけでなく、オンラインや免税店でも販売しています
ライセンス契約に基づき、｢トミー・ヒルフィガー｣、｢ダナ・キャラン｣、｢コーチ｣といったブランドの香水を提供する事業も手掛けています。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ）。
| 1/2株価 | 206.5 |
| 2/15株価 | 215 |
| 株価上昇率 | 4.12% |
| 52週高値 | 220.4 |
| 52週安値 | 152.4 |
| EPS | 5.07 |
| PER | 42.4 |
| 配当利回り | 0.89% |
| 時価総額(億$） | 773 |
| 株式数(億) | 2.2 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は12/31） | |||
| EL | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 129.9 | 206.5 | 59% |
| 2018 | 127.6 | 130.1 | 2% |
| 2017 | 77.3 | 127.2 | 65% |
| 2016 | 86.9 | 76.5 | -12% |
| 2015 | 76.6 | 88.1 | 15% |
| 2014 | 75 | 76.2 | 2% |
| 2013 | 60.4 | 75.3 | 25% |
| 2012 | 56.9 | 59.9 | 5% |
| 2011 | 40.6 | 56.2 | 38% |
| 2010 | 24.4 | 40.4 | 66% |
| 2009 | 15.8 | 24.2 | 53% |
| 2008 | 21.8 | 15.5 | -29% |
| ★2：各年初から19/12/31までの伸び率 | |||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ |
| 59% | 62% | 167% | 138% |
| 15年～ | 14年～ | 13年～ | 12年～ |
| 170% | 175% | 242% | 263% |
| 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 408% | 748% | 1211% | 848% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2020/02/28 | 0.48 | #N/A | #N/A |
| 2019/11/29 | 0.48 | 0.91% | 195.5 |
| 2019/08/30 | 0.43 | 0.87% | 198 |
| 2019/05/31 | 0.43 | 1.04% | 161 |
| 2019/02/28 | 0.43 | 1.03% | 156.9 |
| 2018/11/30 | 0.43 | 1.10% | 142.7 |
| 2018/08/31 | 0.38 | 1.08% | 140.1 |
| 2018/05/31 | 0.38 | 0.99% | 149.4 |
| 2018/02/28 | 0.38 | 1.04% | 138.4 |
| 2017/11/30 | 0.38 | 1.12% | 124.8 |
| 2017/08/31 | 0.34 | 1.27% | 107 |
| 2017/05/31 | 0.34 | 1.40% | 94.1 |
配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 09/6 | 0.55 | 0.28 | 50.9 | 50 |
| 10/6 | 1.19 | 0.28 | 23.5 | 23.1 |
| 11/6 | 1.74 | 0.38 | 21.8 | 21.6 |
| 12/6 | 2.16 | 0.53 | 24.5 | 24.6 |
| 13/6 | 2.58 | 1.08 | 41.9 | 36.2 |
| 14/6 | 3.06 | 0.78 | 25.5 | 28.9 |
| 15/6 | 2.82 | 0.92 | 32.6 | 28.6 |
| 16/6 | 2.96 | 1.14 | 38.5 | 34.7 |
| 17/6 | 3.35 | 1.32 | 39.4 | 42.8 |
| 18/6 | 2.95 | 1.48 | 50.2 | 47.1 |
| 19/6 | 4.8 | 1.7 | 34.6 | 33.1 |
| 20/6 | ||||
四半期決算（2019予想など）
さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 2/15 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2021 | 6.57 | 6.65 | 6.65 |
| Y：2020 | 5.71 | 5.97 | 5.99 |
| Q：20/6 | 0.64 | 0.73 | 0.73 |
| Q：20/3 | 1.3 | 1.67 | 1.67 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
| 19/12 | 1.9 | 2.11 | 0.21 | 11.1 |
| 19/9 | 1.6 | 1.68 | 0.08 | 5.0 |
| 19/6 | 0.53 | 0.64 | 0.11 | 20.8 |
| 19/3 | 1.3 | 1.55 | 0.25 | 19.2 |
| 18/12 | 1.55 | 1.74 | 0.19 | 12.3 |
| 18/9 | 1.22 | 1.41 | 0.19 | 15.6 |
| 18/6 | 0.56 | 0.61 | 0.05 | 8.9 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 2/15 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2021 | 17460 | 17260 | 17230 |
| Y：2020 | 15920 | 16080 | 16060 |
| Q：20/6 | 3810 | – | – |
| Q：20/3 | 3590 | 3980 | 3970 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/12 | 4350 | 4624 | 274 | 6.3 |
| 19/9 | 3850 | 3895 | 45 | 1.2 |
| 19/6 | 3527 | 3591 | 64 | 1.8 |
| 19/3 | 3569 | 3746 | 177 | 5.0 |
| 18/12 | 3924 | 4005 | 81 | 2.1 |
| 18/9 | 3469 | 3524 | 55 | 1.6 |
| 18/6 | 3252 | 3295 | 43 | 1.3 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等
| EL | 売上高 | 営業CF | OCFﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 08/6 | 7911 | 690 | 9% | 474 |
| 09/6 | 7324 | 738 | 10% | 218 |
| 10/6 | 7796 | 819 | 11% | 478 |
| 11/6 | 8810 | 698 | 8% | 701 |
| 12/6 | 9714 | 612 | 6% | 857 |
| 13/6 | 10182 | 775 | 8% | 1020 |
| 14/6 | 10969 | 767 | 7% | 1204 |
| 15/6 | 10780 | 874 | 8% | 1089 |
| 16/6 | 11262 | 778 | 7% | 1115 |
| 17/6 | 11824 | 865 | 7% | 1249 |
| 18/6 | 13683 | 976 | 7% | 1108 |
| 19/6 | 14863 | 992 | 7% | 1785 |
＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率など
| EL | SG(%) | EPS | DSO |
| 08/6 | 12% | 1.2 | 0.0 |
| 09/6 | -7% | 0.55 | 47.2 |
| 10/6 | 6% | 1.19 | 37.4 |
| 11/6 | 13% | 1.74 | 35.1 |
| 12/6 | 10% | 2.16 | 37.7 |
| 13/6 | 5% | 2.58 | 40.0 |
| 14/6 | 8% | 3.06 | 42.4 |
| 15/6 | -2% | 2.82 | 43.2 |
| 16/6 | 4% | 2.96 | 39.4 |
| 17/6 | 5% | 3.35 | 41.0 |
| 18/6 | 16% | 2.95 | 38.4 |
| 19/6 | 9% | 4.82 | 40.7 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| EL | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 08/6 | 5011 | 3358 | 1653 | 33% |
| 09/6 | 5177 | 3513 | 1664 | 32% |
| 10/6 | 5336 | 3370 | 1965 | 37% |
| 11/6 | 6274 | 3627 | 2647 | 42% |
| 12/6 | 6593 | 3846 | 2748 | 42% |
| 13/6 | 7145 | 3843 | 3302 | 46% |
| 14/6 | 7869 | 3999 | 3869 | 49% |
| 15/6 | 8227 | 4573 | 3654 | 44% |
| 16/6 | 9223 | 5636 | 3587 | 39% |
| 17/6 | 11568 | 7166 | 4402 | 38% |
| 18/6 | 12567 | 7857 | 4710 | 37% |
| 19/6 | 13156 | 8745 | 4411 | 34% |
ROAとROEなど
| EL | ROA | ROE | 流動比率 |
| 08/6 | 9% | 29% | 164% |
| 09/6 | 4% | 13% | 200% |
| 10/6 | 9% | 24% | 199% |
| 11/6 | 11% | 26% | 190% |
| 12/6 | 13% | 31% | 181% |
| 13/6 | 14% | 31% | 222% |
| 14/6 | 15% | 31% | 235% |
| 15/6 | 13% | 30% | 196% |
| 16/6 | 12% | 31% | 158% |
| 17/6 | 11% | 28% | 176% |
| 18/6 | 9% | 24% | 186% |
| 19/6 | 14% | 40% | 157% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| EL | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 08/6 | 690 | -479 | -78 |
| 09/6 | 738 | -197 | -540 |
| 10/6 | 819 | -231 | -706 |
| 11/6 | 698 | 544 | -1078 |
| 12/6 | 612 | -277 | -321 |
| 13/6 | 775 | -55 | -685 |
| 14/6 | 767 | -138 | -592 |
| 15/6 | 874 | -106 | -696 |
| 16/6 | 778 | -430 | -316 |
| 17/6 | 865 | -205 | -645 |
| 18/6 | 976 | -859 | -399 |
| 19/6 | 992 | -196 | -815 |