【DWDP】ダウ・デュポンの株価と決算、配当

2019年3月14日

広告

ダウ・デュポン(DowDuPont Inc.)は世界最大級の総合化学品メーカーです。

DWDPは、ダウ・ケミカルとデュポンの経営統合により2017年9月1日に発足し、ニューヨーク証券取引所に上場。現在、ダウ平均の中に数えられています。

漂白剤の製造から事業を始めたダウ・ケミカルは、2015年には塩素と特殊化学の事業を売却し、シリコーン事業(ダウ・コーニング)を完全子会社化しました。

DWDPは34か国189拠点で製品をつくり、175か国で販売を展開。地域別売上高を見ると、米国/欧州・中東・インド/その他の3つがともに3割台の比率を保っています。

デュポンとの合併後は、農業、素材、特殊化学の3事業に分社化する予定です。

18年2月1日に、ダウ・デュポンはコスト節減の見通しをコスト削減の目標を従来よりも30億ドルから33億ドルに引き上げ、独立した3社に分割する計画を19年6月1日までに完了する見込みを明かしました。

素材化学事業が19年3月末までに分離・独立し、その後に農業関連事業と特殊化学品事業が分離・独立します。

会長の後任には独立社外取締役のジェフ・フェティグ氏が予定され、ダウ・デュポンが3社に分かれた後、社名にダウを冠した素材化学事業会社のCEOにはジム・フィッタリング氏(現ダウ部門の最高執行責任者)が就任します。

今回は、DWDPの株価チャートと最近の指標を見ていきます。

(※本記事のデータはダウケミカル時代も含んでいます)

広告

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 52.5
3/11株価 55.8
株価上昇率 6.30%
52週高値 73.2
52週安値 48.9
EPS 1.66
PER 33.63
配当(利回り) 1.52 (2.78%)
時価総額(億$) 1258
株式数(億) 22.5

株価推移(チャートと伸び率)

株価の推移は以下の通りです(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は3/11)
DWDP

初値

最安

最高

終値

上昇率

2019

52.5

51.7

59.3

55.8

6%

2018

71.6

49.1

77

53.5

-25%

2017

57.2

57.1

73.3

71.2

25%

2016

50.3

41.3

59.1

57.2

14%

2015

45.7

39.4

57

51.5

13%

2014

44.2

41.9

54.8

45.6

3%

2013

33

30.2

44.9

44.4

35%

2012

29.3

27.7

36.1

32.3

10%

2011

34.5

21.5

41.3

28.8

-17%

2010

28.2

23

34.4

34.1

21%

2009

15.2

6.3

29.4

27.6

82%

2008

39.2

15.1

42.9

15.1

-62%

★2:各年初から2019/3/11までの伸び率
19年~

18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

6%

-22%

-2%

11%

22%

26%

13年~

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

69%

90%

62%

98%

267%

42%

配当利回りと配当性向

次に、年ごとの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算

MS試算

2008/12

0.62

1.68

271

271

2009/12

0.32

0.6

187.5

272.7

2010/12

1.72

0.6

34.9

34.9

2011/12

2.05

0.9

43.9

32.7

2012/12

0.7

1.21

172.9

172.9

2013/12

3.68

1.28

34.8

56.4

2014/12

2.87

1.53

53.3

47

2015/12

6.15

1.72

28

43.4

2016/12

3.52

1.84

52.3

28.7

2017/12

0.91

1.76

193.4

91.1

四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2018/11/30

0.38

2.2%

70.1

2018/08/31

0.38

2.4%

64.11

2018/05/31

0.38

2.3%

70.3

2018/02/28

0.38

2.4%

68.97

2017/11/15

0.38

2.7%

64.24

2017/07/31

0.46

2.9%

63.07

2017/06/30

0.46

2.9%

63.54

2017/03/31

0.46

3.2%

57.9

2016/12/28

0.46

3.6%

51.83

2016/09/30

0.46

3.7%

49.71

2016/06/30

0.46

3.5%

50.86

2016/03/31

0.46

3.4%

51.48

2015/12/31

0.46

4.1%

42.4

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。これはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想です(2018/11/18、売上単位は100万ドル)。

予想値

売上予想

平均

上限

下限

期間

2019

90143

92540

87488

通年

2018

86876

87352

85725

通年

3/19

22943

24101

22070

4半期

12/18

21042

21474

20170

4半期

売上

予想

結果

9/18

20225

20123

102

0.51

6/18

23597

24245

648

2.75

3/18

21426

21510

84

0.39

12/17

19555

20066

511

2.62

9/17

18012

18285

273

1.52

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2019

4.74

5.36

3.87

通年

2018

4.12

4.3

3.69

通年

3/19

1.27

1.44

1.19

4半期

12/18

0.88

1

0.77

4半期

EPS

予想

結果

9/18

0.71

0.74

0.03

3.64

6/18

1.3

1.37

0.07

5.59

3/18

1.1

1.12

0.02

2.21

12/17

0.66

0.81

0.15

21.95

9/17

0.42

0.55

0.13

31.86

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値とみられる)。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした。

DWDP

売上高

営業利益

純利益

EPS

09-2017

15354

1256

554

0.32

12-2017

20066

-2882

-1159

-1.2

03-2018

21510

1635

1153

0.47

06-2018

24245

2478

1803

0.76

09-2018

20123

1039

535

0.21

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

損益計算(売上、純利益等)

売上高

営業CF

同マージン

純利益

2008/12

57361

4711

8.2%

579

2009/12

44875

2075

4.6%

336

2010/12

53674

4102

7.6%

1970

2011/12

59985

3879

6.5%

2402

2012/12

56786

4075

7.2%

842

2013/12

57080

7823

13.7%

4447

2014/12

58167

6502

11.2%

3432

2015/12

48778

7607

15.6%

7345

2016/12

48158

5600

11.6%

3978

2017/12

62484

8695

13.9%

1460

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率

EPS

DSO

2008/12

3.7

0.62

30.9

2009/12

3

0.32

38.4

2010/12

5.8

1.72

50.0

2011/12

6.7

2.05

42.4

2012/12

7

0.7

32.1

2013/12

7.5

3.68

32.0

2014/12

9.5

2.87

30.2

2015/12

12.2

6.15

32.8

2016/12

10.6

3.52

33.1

2017/12

7.9

0.91

46.7

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2008/12

45474

31894

13580

29.9%

2009/12

66018

44894

21124

32.0%

2010/12

69588

46946

22642

32.5%

2011/12

69224

45933

23291

33.6%

2012/12

69605

47738

21867

31.4%

2013/12

69501

41577

27924

40.2%

2014/12

68687

45333

23354

34.0%

2015/12

67938

41755

26183

38.5%

2016/12

79511

52282

27229

34.2%

2017/12

192164

90237

101927

53.0%

 

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いてあげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※自己資本を用いてあげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROA

ROE

流動比率

単位

倍率

2008/12

1.2

3.5

1.2

2009/12

0.6

2.2

1.5

2010/12

2.9

11.5

1.7

2011/12

3.5

13.3

1.7

2012/12

1.2

4.7

2.1

2013/12

6.3

22.2

2.1

2014/12

4.9

16.5

2.1

2015/12

10.7

36.7

2.2

2016/12

5.4

16.7

1.9

2017/12

1.1

2.3

1.9

キャッシュフロー

営業CF

投資CF

財務CF

フリーCF

2008/12

4711

-2737

-978

2687

2009/12

2075

-14767

12659

686

2010/12

4102

135

-178

3849

2011/12

3879

-1994

-3362

1862

2012/12

4075

-2687

-2530

1538

2013/12

7823

-1469

-4731

6181

2014/12

6502

-3105

-3583

3049

2015/12

7607

-1350

-3132

6241

2016/12

5600

-3479

-4014

1967

2017/12

8695

4274

-6523

7776

【スポンサードリンク】