【ECL】エコラボの株価と決算、配当

エコラボ（Ecolab Inc.）は衛生・清掃業務用品を扱う大手企業です。

清掃、殺菌、害虫駆除に関わる業務用品を生産。メンテナンス・サービスやシステム管理サービス、水処理や汚染管理などの業務も手掛けています。

世界170ヵ国以上の食品サービス、食品加工、ホスピタリティ、ヘルスケア、 工業、石油・ガス企業などに幅広く製品やサービスを提供しています。

年/月 17/12 18/12 19/12
Gｲﾝﾀﾞｽﾄﾘｱﾙ 35.8% 36.3% 37.0%
Gｲﾝｽﾃｨﾃｭｰｼｮﾅﾙ 34.8% 34.6% 34.8%
Gｴﾅｼﾞｰ 23.4% 23.3% 22.2%
その他 6.0% 5.8% 6.0%

（＊G＝グローバルの略）
2011年には水処理システム・メーカーである米ナルコ・ホールディングを買収しました。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得）。

21/1/4株価 218
21/1/22株価 212.4
株価上昇率 -2.57%
52週高値 231.4
52週安値 124.6
β値 1
EPS -3.76
PER –
配当利回り 0.9%
時価総額(億$） 606
株式数(億) 2.9

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
graph
株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1：各年の株価伸び率（※21年終値は1/22株価)
ECL 初値 終値 上昇率
2021 218 212.4 -3%
2020 193.7 216.4 12%
2019 145.5 193 33%
2018 134.2 147.4 10%
2017 118.1 134.2 14%
2016 112.9 117.2 4%
2015 104.7 114.4 9%
2014 103.6 104.5 1%
2013 72.9 104.3 43%
2012 58.3 71.9 23%
2011 50.6 57.8 14%
2010 45 50.4 12%
2009 35.7 44.6 25%
2008 51 35.2 -31%
★2：各年初から21/1/22までの伸び率
21年~ 20年~ 19年～ 18年～
-3% 10% 46% 58%
17年～ 16年～ 15年～ 14年～
80% 88% 103% 105%
13年～ 12年～ 11年～ 10年～
191% 264% 320% 372%
09年～ 08年～
495% 316%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2020/12/15 0.48 0.85% 223
2020/9/15 0.47 0.91% 206.6
2020/6/16 0.47 0.91% 206.2
2020/3/17 0.47 1.1% 169.5
2019/12/17 0.47 0.99% 186.9
2019/9/17 0.46 0.94% 194.8
2019/6/18 0.46 0.95% 189
2019/3/19 0.46 0.99% 175.1
2018/12/18 0.46 1.13% 149
2018/9/18 0.41 1.05% 156.7
2018/6/19 0.41 1.11% 144.6
2018/3/20 0.41 1.14% 136.6

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 1.8 0.53 29.4 29.4
09/12 1.74 0.57 32.8 33.1
10/12 2.23 0.64 28.7 28.7
11/12 1.91 0.72 37.7 32.8
12/12 2.35 0.83 35.3 35.3
13/12 3.16 0.96 30.4 30.7
14/12 3.93 1.16 29.5 29.3
15/12 3.32 1.34 40.4 35.4
16/12 4.14 1.42 34.3 38.9
17/12 5.12 1.52 29.7 33.4
18/12 4.9 1.7 34.6 30
19/12 5.3 1.9 34.7 35.3

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四半期決算（2020予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。

EPS：予想と結果

予想 1/16 1月前 2月前
Y：2021 5.32 5.32 5.33
Y：2020 4.04 4.04 4.04
Q：21/3 0.97 0.97 0.97
Q：20/12 1.25 1.24 1.24
EPS 予想 結果 差 %
20/9 1.13 1.15 0.02 1.8
20/6 0.85 0.65 -0.2 -23.5
20/3 1.06 1.13 0.07 6.6
19/12 1.33 1.42 0.09 6.8
19/9 1.71 1.71 0 0.0
19/6 1.41 1.42 0.01 0.7
19/3 1.02 1.03 0.01 1
18/12 1.54 1.54 0 0
18/9 1.54 1.53 -0.01 -0.6
18/6 1.27 1.27 0 0
18/3 0.89 0.91 0.02 2

graph

売上高：予想と結果

予想 1/16 1月前 2月前
Y：2021 12770 12740 12760
Y：2020 11990 11950 11950
Q：21/3 2980 2970 2980
Q：20/12 3110 3110 3110
売上 予想 結果 差 ％
20/9 3000 3020 20 0.7
20/6 2840 2690 -150 -5.3
20/3 3500 3580 80 2.3
19/12 3880 3824 -56 -1.4
19/9 3890 3818 -72 -1.9
19/6 3793 3758 -35 -0.9
19/3 3568 3498 -70 -2
18/12 3765 3901 136 3.6
18/9 3737 3747 10 0.3
18/6 3696 3690 -7 -0.2
18/3 3383 3471 88 2.6

graph
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
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通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

graph

ECL 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/12 6138 753 12% 448
09/12 5901 695 12% 417
10/12 6090 950 16% 530
11/12 6799 686 10% 463
12/12 11839 1203 10% 704
13/12 13253 1560 12% 968
14/12 14281 1816 13% 1203
15/12 13545 2000 15% 1002
16/12 13152 1940 15% 1229
17/12 13836 2091 15% 1505
18/12 14668 2278 16% 1429
19/12 14906 2421 16% 1559

＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

ECL SG(%) EPS DSO
08/12 12% 1.80 57.8
09/12 -4% 1.74 61.5
10/12 3% 2.23 60.4
11/12 12% 1.91 83.1
12/12 74% 2.35 66.6
13/12 12% 3.16 66.0
14/12 8% 3.93 66.4
15/12 -5% 3.32 67.6
16/12 -3% 4.14 65.7
17/12 5% 5.12 64.8
18/12 6% 4.88 65.2
19/12 2% 5.33 66.8

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

ECL 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 4757 3178 1579 33%
09/12 5021 3011 2010 40%
10/12 4872 2739 2133 44%
11/12 18185 12444 5741 32%
12/12 17572 11412 6160 35%
13/12 19637 12227 7409 38%
14/12 19427 12045 7382 38%
15/12 18642 11661 6980 37%
16/12 18330 11359 6971 38%
17/12 19964 12310 7654 38%
18/12 20075 12021 8054 40%
19/12 20869 12143 8726 42%

ROAとROEなど

ECL ROA ROE 流動比率
08/12 9% 28% 117%
09/12 8% 21% 145%
10/12 11% 25% 141%
11/12 3% 8% 170%
12/12 4% 11% 160%
13/12 5% 13% 135%
14/12 6% 16% 111%
15/12 5% 14% 93%
16/12 7% 18% 142%
17/12 8% 20% 132%
18/12 7% 18% 127%
19/12 7% 18% 133%

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

graph

ECL 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 753 -581 -236
09/12 695 -299 -398
10/12 950 -304 -462
11/12 686 -2024 2934
12/12 1203 -488 -1394
13/12 1560 -2088 -293
14/12 1816 -848 -1071
15/12 2000 -916 -1151
16/12 1940 -774 -868
17/12 2091 -1727 -523
18/12 2278 -1030 -1173
19/12 2421 -1199 -1350

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