【ECL】エコラボの株価と決算、配当
エコラボ（Ecolab Inc.）は衛生・清掃業務用品を扱う大手企業です。
清掃、殺菌、害虫駆除に関わる業務用品を生産。メンテナンス・サービスやシステム管理サービス、水処理や汚染管理などの業務も手掛けています。
世界170ヵ国以上の食品サービス、食品加工、ホスピタリティ、ヘルスケア、 工業、石油・ガス企業などに幅広く製品やサービスを提供しています。
2011年には水処理システム・メーカーである米ナルコ・ホールディングを買収しました。
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ）
| 1/2株価 | 145.5 |
| 12/6株価 | 186.4 |
| 株価上昇率 | 28.12% |
| 52週高値 | 209.9 |
| 52週安値 | 135.8 |
| EPS | 5.22 |
| PER | 35.74 |
| 配当利回り | 1.01% |
| 時価総額(億$） | 537 |
| 株式数(億) | 2.9 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
株価の推移を1年ごとに見てみましょう
| ★1：各年の株価伸び率（※19年終値は12/6） | |||
| ECL | 初値 | 終値 | 上昇率 |
| 2019 | 145.5 | 186.4 | 28% |
| 2018 | 134.2 | 147.4 | 10% |
| 2017 | 118.1 | 134.2 | 14% |
| 2016 | 112.9 | 117.2 | 4% |
| 2015 | 104.7 | 114.4 | 9% |
| 2014 | 103.6 | 104.5 | 1% |
| 2013 | 72.9 | 104.3 | 43% |
| 2012 | 58.3 | 71.9 | 23% |
| 2011 | 50.6 | 57.8 | 14% |
| 2010 | 45 | 50.4 | 12% |
| 2009 | 35.7 | 44.6 | 25% |
| 2008 | 51 | 35.2 | -31% |
| ★2：各年初から19/12/6までの伸び率 | |||
| 19年～ | 18年～ | 17年～ | 16年～ |
| 28% | 39% | 58% | 65% |
| 15年～ | 14年～ | 13年～ | 12年～ |
| 78% | 80% | 156% | 220% |
| 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ |
| 268% | 314% | 422% | 266% |
配当利回りと配当性向
さらに、配当利回りを見てみます。
| 権利落ち日 | 配当 | 利回り | 株価 |
| 2019/12/17 | 0.47 | #N/A | #N/A |
| 2019/09/17 | 0.46 | 0.94% | 194.8 |
| 2019/06/18 | 0.46 | 0.95% | 189 |
| 2019/03/19 | 0.46 | 0.99% | 175.1 |
| 2018/12/18 | 0.46 | 1.13% | 149 |
| 2018/09/18 | 0.41 | 1.02% | 156.7 |
| 2018/06/19 | 0.41 | 1.08% | 144.6 |
| 2017/12/18 | 0.41 | 1.12% | 135.8 |
| 2017/09/19 | 0.37 | 1.13% | 130.7 |
| 2017/06/20 | 0.37 | 1.09% | 134.1 |
| 2017/03/21 | 0.37 | 1.16% | 124.2 |
| 2016/12/20 | 0.37 | 0.89% | 120.4 |
配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 08/12 | 1.8 | 0.53 | 29.4 | 29.4 |
| 09/12 | 1.74 | 0.57 | 32.8 | 33.1 |
| 10/12 | 2.23 | 0.64 | 28.7 | 28.7 |
| 11/12 | 1.91 | 0.72 | 37.7 | 32.8 |
| 12/12 | 2.35 | 0.83 | 35.3 | 35.3 |
| 13/12 | 3.16 | 0.96 | 30.4 | 30.7 |
| 14/12 | 3.93 | 1.16 | 29.5 | 29.3 |
| 15/12 | 3.32 | 1.34 | 40.4 | 35.4 |
| 16/12 | 4.14 | 1.42 | 34.3 | 38.9 |
| 17/12 | 5.12 | 1.52 | 29.7 | 33.4 |
| 18/12 | 4.9 | 1.7 | 34.6 | 30 |
| 19/12 | ||||
四半期決算（2019予想など）
さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。
（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載）。
EPS：予想と結果
| 予想 | 12/8 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2020 | 6.54 | 6.54 | 6.61 |
| Y：2019 | 5.86 | 5.86 | 5.91 |
| Q：20/3 | 1.19 | 1.19 | 1.17 |
| Q：19/12 | 1.7 | 1.71 | 1.76 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | % |
| 19/9 | 1.71 | 1.71 | 0 | 0.0 |
| 19/6 | 1.41 | 1.42 | 0.01 | 0.7 |
| 19/3 | 1.02 | 1.03 | 0.01 | 1.0 |
| 18/12 | 1.54 | 1.54 | 0 | 0.0 |
| 18/9 | 1.54 | 1.53 | -0.01 | -0.6 |
| 18/6 | 1.27 | 1.27 | 0 | 0.0 |
| 18/3 | 0.89 | 0.91 | 0.02 | 2 |
売上高：予想と結果
| 予想 | 12/8 | 1月前 | 2月前 |
| Y：2020 | 15500 | 15500 | 15780 |
| Y：2019 | 14980 | 14980 | 15170 |
| Q：20/3 | 3630 | 3630 | – |
| Q：19/12 | 3880 | 3880 | 3960 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 19/9 | 3890 | 3818 | -72 | -1.9 |
| 19/6 | 3793 | 3758 | -35 | -0.9 |
| 19/3 | 3568 | 3498 | -70 | -2.0 |
| 18/12 | 3765 | 3901 | 136 | 3.6 |
| 18/9 | 3737 | 3747 | 10 | 0.3 |
| 18/6 | 3696 | 3690 | -7 | -0.2 |
| 18/3 | 3383 | 3471 | 88 | 2.6 |
決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。
損益計算（売上、純利益等）
| ECL | 売上高 | 営業CF | OCFﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 |
| 08/12 | 6138 | 753 | 12% | 448 |
| 09/12 | 5901 | 695 | 12% | 417 |
| 10/12 | 6090 | 950 | 16% | 530 |
| 11/12 | 6799 | 686 | 10% | 463 |
| 12/12 | 11839 | 1203 | 10% | 704 |
| 13/12 | 13253 | 1560 | 12% | 968 |
| 14/12 | 14281 | 1816 | 13% | 1203 |
| 15/12 | 13545 | 2000 | 15% | 1002 |
| 16/12 | 13152 | 1940 | 15% | 1229 |
| 17/12 | 13836 | 2091 | 15% | 1505 |
| 18/12 | 14668 | 2278 | 16% | 1429 |
＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや売上高成長率など
| ECL | SG(%) | EPS | DSO |
| 08/12 | 12% | 1.8 | 57.8 |
| 09/12 | -4% | 1.74 | 61.5 |
| 10/12 | 3% | 2.23 | 60.4 |
| 11/12 | 12% | 1.91 | 83.1 |
| 12/12 | 74% | 2.35 | 66.6 |
| 13/12 | 12% | 3.16 | 66.0 |
| 14/12 | 8% | 3.93 | 66.4 |
| 15/12 | -5% | 3.32 | 67.6 |
| 16/12 | -3% | 4.14 | 65.7 |
| 17/12 | 5% | 5.12 | 64.8 |
| 18/12 | 6% | 4.88 | 65.2 |
※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。
バランスシート
| ECL | 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 |
| 08/12 | 4757 | 3178 | 1579 | 33% |
| 09/12 | 5021 | 3011 | 2010 | 40% |
| 10/12 | 4872 | 2739 | 2133 | 44% |
| 11/12 | 18185 | 12444 | 5741 | 32% |
| 12/12 | 17572 | 11412 | 6160 | 35% |
| 13/12 | 19637 | 12227 | 7409 | 38% |
| 14/12 | 19427 | 12045 | 7382 | 38% |
| 15/12 | 18642 | 11661 | 6980 | 37% |
| 16/12 | 18330 | 11359 | 6971 | 38% |
| 17/12 | 19964 | 12310 | 7654 | 38% |
| 18/12 | 20075 | 12021 | 8054 | 40% |
ROAとROEなど
| ECL | ROA | ROE | 流動比率 |
| 08/12 | 9% | 28% | 117% |
| 09/12 | 8% | 21% | 145% |
| 10/12 | 11% | 25% | 141% |
| 11/12 | 3% | 8% | 170% |
| 12/12 | 4% | 11% | 160% |
| 13/12 | 5% | 13% | 135% |
| 14/12 | 6% | 16% | 111% |
| 15/12 | 5% | 14% | 93% |
| 16/12 | 7% | 18% | 142% |
| 17/12 | 8% | 20% | 132% |
| 18/12 | 7% | 18% | 127% |
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標
キャッシュフロー
| ECL | 営業CF | 投資CF | 財務CF |
| 08/12 | 753 | -581 | -236 |
| 09/12 | 695 | -299 | -398 |
| 10/12 | 950 | -304 | -462 |
| 11/12 | 686 | -2024 | 2934 |
| 12/12 | 1203 | -488 | -1394 |
| 13/12 | 1560 | -2088 | -293 |
| 14/12 | 1816 | -848 | -1071 |
| 15/12 | 2000 | -916 | -1151 |
| 16/12 | 1940 | -774 | -868 |
| 17/12 | 2091 | -1727 | -523 |
| 18/12 | 2278 | -1030 | -1173 |