【ECL】エコラボの株価と決算、配当

2019年5月1日2019年5月20日

エコラボ（Ecolab Inc.）は衛生・清掃業務用品を扱う大手企業です。清掃、殺菌、害虫駆除に関わる業務用品を生産。メンテナンス・サービスやシステム管理サービス、水処理や汚染管理などの業務も手掛けています。

世界170ヵ国以上の食品サービス、食品加工、ホスピタリティ、ヘルスケア、 工業、石油・ガス企業などに幅広く製品やサービスを提供しています。2011年には水処理システム・メーカーである米ナルコ・ホールディングを買収しました。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）

株価推移（チャートと伸び率）

株価の推移は以下の通りです（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

配当利回りと配当性向

次に、配当利回りの推移を見てみます

さらに、配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。

★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月	EPS	配当	配当性向
	(GAAP)		単純計算	MS試算
08/12	1.8	0.53	29.4	29.4
09/12	1.74	0.57	32.8	33.1
10/12	2.23	0.64	28.7	28.7
11/12	1.91	0.72	37.7	32.8
12/12	2.35	0.83	35.3	35.3
13/12	3.16	0.96	30.4	30.7
14/12	3.93	1.16	29.5	29.3
15/12	3.32	1.34	40.4	35.4
16/12	4.14	1.42	34.3	38.9
17/12	5.12	1.52	29.7	33.4
18/12	4.88	1.69	34.6	30

四半期決算（予想と実値）

さらに、ロイターのサイトに掲載された四半期決算の予想と実値を見てみます（2019/5/5。売上の単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）

EPS（予想と結果）

EPS予想	平均	上限	下限	期間
2020	6.64	6.91	6.41	1年
2019	5.91	6.03	5.82	1年
9-19	1.72	1.84	1.64	3ｶ月
6-19	1.41	1.44	1.36	3ｶ月
EPS	予想	結果	差	％
3-19	1.02	1.03	0.01	1.0
12-18	1.54	1.54	0.00	0.3
9-18	1.54	1.53	-0.01	-0.5
6-18	1.27	1.27	0.00	0.1
3-18	0.89	0.91	0.02	2.0
12-17	1.39	1.39	0.00	0.3
9-17	1.36	1.37	0.01	1.1

売上高（予想と結果）

売上予想	平均	上限	下限	期間
2020	16128	17557	14720	1年
2019	15360	16282	15061	1年
9-19	3955	4099	3874	3ｶ月
6-19	3796	3890	3745	3ｶ月
売上	予想	結果	差	％
3-19	3568	3498	-70	-2.0
12-18	3765	3901	136	3.6
9-18	3737	3747	10	0.3
6-18	3696	3690	-7	-0.2
3-18	3383	3471	88	2.6
12-17	3604	3651	47	1.3
9-17	3546	3563	17	0.5

※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です（売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値とみられる）。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

	売上高	営業CF	同ﾏｰｼﾞﾝ	純利益
08/12	6138	753	12.3%	448
09/12	5901	695	11.8%	417
10/12	6090	950	15.6%	530
11/12	6799	686	10.1%	463
12/12	11839	1203	10.2%	704
13/12	13253	1560	11.8%	968
14/12	14281	1816	12.7%	1203
15/12	13545	2000	14.8%	1002
16/12	13152	1940	14.8%	1229
17/12	13836	2091	15.1%	1505
18/12	14668	2278	15.5%	1429

※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

	営業利益率	EPS	DSO
08/12	11.6	1.8	57.8
09/12	12.7	1.74	61.5
10/12	13.4	2.23	60.4
11/12	13.0	1.91	83.1
12/12	12.1	2.35	66.6
13/12	13.1	3.16	66.0
14/12	14.2	3.93	66.4
15/12	14.6	3.32	67.6
16/12	14.9	4.14	65.7
17/12	14.6	5.12	64.8
18/12	14.1	4.88	65.2

※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

	総資産	総負債	株主資本	自己資本率
08/12	4757	3178	1579	33.2%
09/12	5021	3011	2010	40.0%
10/12	4872	2739	2133	43.8%
11/12	18185	12444	5741	31.6%
12/12	17572	11412	6160	35.1%
13/12	19637	12227	7409	37.7%
14/12	19427	12045	7382	38.0%
15/12	18642	11661	6980	37.4%
16/12	18330	11359	6971	38.0%
17/12	19964	12310	7654	38.3%
18/12	20075	12021	8054	40.1%

ROAとROEなど

	ROA	ROE	流動比率
単位	％	％	倍率
08/12	9.5	25.6	1.2
09/12	8.5	23.4	1.5
10/12	10.7	25.7	1.4
11/12	4.0	11.9	1.7
12/12	3.9	12.0	1.6
13/12	5.2	14.4	1.4
14/12	6.2	16.4	1.1
15/12	5.3	14.1	0.9
16/12	6.7	17.8	1.4
17/12	7.9	20.8	1.3
18/12	7.1	18.3	1.3

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いてあげた利益の割合

★ROE＝当期純利益÷自己資本　※自己資本を用いてあげた利益の割合

★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕）

キャッシュフロー

	営業CF	投資CF	財務CF
08/12	753	-581	-236
09/12	695	-299	-398
10/12	950	-304	-462
11/12	686	-2024	2934
12/12	1203	-488	-1394
13/12	1560	-2088	-293
14/12	1816	-848	-1071
15/12	2000	-916	-1151
16/12	1940	-774	-868
17/12	2091	-1727	-523
18/12	2278	-1030	-1173