トランプ政権と米国株投資

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【ECL】エコラボの株価と決算、配当

更新日:

エコラボ(Ecolab Inc.)は衛生・清掃業務用品を扱う大手企業です。清掃、殺菌、害虫駆除に関わる業務用品を生産。メンテナンス・サービスやシステム管理サービス、水処理や汚染管理などの業務も手掛けています。

世界170ヵ国以上の食品サービス、食品加工、ホスピタリティ、ヘルスケア、 工業、石油・ガス企業などに幅広く製品やサービスを提供しています。2011年には水処理システム・メーカーである米ナルコ・ホールディングを買収しました。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

19/1/2株価145.5
19/2/15株価163.5
株価上昇率12.40%
52週高値164.2
52週安値127.2
EPS4.58
PER35.67
配当(利回り)1.84 (1.13%)
時価総額(億$)472
株式数(億)2.9

株価推移(チャートと伸び率)

株価の推移は以下の通りです(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は2/15)
ECL

初値

最安

最高

終値

上昇率

2019

145.5

141.5

163.5

163.5

12%

2018

134.2

127.8

160.5

147.4

10%

2017

118.1

117.9

137.4

134.2

14%

2016

112.9

100.1

124.1

117.2

4%

2015

104.7

98.9

122.1

114.4

9%

2014

103.6

98

118.1

104.5

1%

2013

72.9

72.2

108

104.3

43%

2012

58.3

58

72.7

71.9

23%

2011

50.6

44.5

57.8

57.8

14%

2010

45

41.3

52.3

50.4

12%

2009

35.7

29.9

47.5

44.6

25%

2008

51

30.6

51.2

#N/A

#N/A

★2:各年初から2019/2/15までの伸び率
19年~

18年~

17年~

16年~

15年~

14年~

12%

22%

38%

45%

56%

58%

13年~

12年~

11年~

10年~

09年~

08年~

124%

180%

223%

263%

358%

221%

配当利回りと配当性向

次に、年ごとの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月

EPS

配当

配当性向

(GAAP)

単純計算

MS試算

2008/12

1.8

0.53

29.4

29.4

2009/12

1.74

0.57

32.8

33.1

2010/12

2.23

0.64

28.7

28.7

2011/12

1.91

0.72

37.7

32.8

2012/12

2.35

0.83

35.3

35.3

2013/12

3.16

0.96

30.4

30.7

2014/12

3.93

1.16

29.5

29.3

2015/12

3.32

1.34

40.4

35.4

2016/12

4.14

1.42

34.3

38.9

2017/12

5.13

1.52

29.6

33.4

四半期ごとの配当も見てみます

権利落ち日

1株配当

配当利回り

当日株価

2018/12/18

0.46

1.1%

156.7

2018/09/18

0.41

1.1%

144.59

2018/06/19

0.41

1.2%

136.63

2018/03/20

0.41

1.2%

135.09

2017/12/19

0.41

1.2%

130.74

2017/09/19

0.37

1.1%

134.11

2017/06/20

0.37

1.2%

124.2

2017/03/21

0.37

1.2%

120.42

2016/12/20

0.37

1.2%

117.31

2016/09/20

0.35

1.2%

119.43

2016/06/21

0.35

1.3%

104.05

2016/03/15

0.35

1.2%

115.07

2015/12/15

0.35

1.2%

110.21

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。これはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想です(2018/11/18、売上単位は100万ドル)。

予想値

売上予想

平均

上限

下限

期間

2019

15514

15899

15110

通年

2018

14689

14925

14345

通年

3/19

3607

3714

3508

4半期

12/18

3783

3911

3607

4半期

売上

予想

結果

9/18

3737

3747

10

0.26

6/18

3696

3690

7

0.18

3/18

3383

3471

88

2.61

12/17

3604

3651

47

1.31

9/17

3546

3563

18

0.5

EPS予想

平均

上限

下限

期間

2019

5.92

6.1

5.65

通年

2018

5.25

5.3

5.2

通年

3/19

1.03

1.09

0.97

4半期

12/18

1.55

1.73

1.51

4半期

EPS

予想

結果

9/18

1.54

1.53

0.01

0.47

6/18

1.27

1.27

0

0.08

3/18

0.89

0.91

0.02

2.04

12/17

1.39

1.39

0

0.25

9/17

1.36

1.37

0.01

1.06

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値とみられる)。

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした。

ECL

売上高

営業利益

純利益

EPS

09-2017

3565

564

397

1.34

12-2017

3651

679

572

1.93

03-2018

3471

354

248

0.84

06-2018

3690

495

354

1.2

09-2018

3747

516

438

1.48

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

売上高

営業CF

同マージン

純利益

2008/12

6138

753

12.3%

448

2009/12

5901

695

11.8%

417

2010/12

6090

950

15.6%

530

2011/12

6799

686

10.1%

463

2012/12

11839

1203

10.2%

704

2013/12

13253

1560

11.8%

968

2014/12

14281

1816

12.7%

1203

2015/12

13545

2000

14.8%

1002

2016/12

13153

1940

14.7%

1230

2017/12

13838

2091

15.1%

1508

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率

EPS

DSO

2008/12

11.6

1.8

57.8

2009/12

12.7

1.74

61.5

2010/12

13.4

2.23

60.4

2011/12

13

1.91

83.1

2012/12

12.1

2.35

66.6

2013/12

13.1

3.16

66.0

2014/12

14.2

3.93

66.4

2015/12

14.6

3.32

67.6

2016/12

14.9

4.14

65.7

2017/12

14.6

5.13

64.8

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

総資産

総負債

株主資本

自己資本率

2008/12

4757

3178

1579

33.2%

2009/12

5021

3011

2010

40.0%

2010/12

4872

2739

2133

43.8%

2011/12

18185

12444

5741

31.6%

2012/12

17572

11412

6160

35.1%

2013/12

19637

12227

7409

37.7%

2014/12

19427

12045

7382

38.0%

2015/12

18642

11661

6980

37.4%

2016/12

18330

11359

6971

38.0%

2017/12

19962

12274

7689

38.5%

 

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いてあげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※自己資本を用いてあげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROA

ROE

流動比率

単位

倍率

2008/12

9.5

25.6

1.2

2009/12

8.5

23.4

1.5

2010/12

10.7

25.7

1.4

2011/12

4

11.9

1.7

2012/12

3.9

12

1.6

2013/12

5.2

14.4

1.4

2014/12

6.2

16.4

1.1

2015/12

5.3

14.1

0.9

2016/12

6.7

17.8

1.4

2017/12

7.9

20.8

1.3

キャッシュフロー

営業CF

投資CF

財務CF

フリーCF

2008/12

753

-581

-236

395

2009/12

695

-299

-398

409

2010/12

950

-304

-462

655

2011/12

686

-2024

2934

323

2012/12

1203

-488

-1394

611

2013/12

1560

-2088

-293

916

2014/12

1816

-848

-1071

1033

2015/12

2000

-916

-1151

1200

2016/12

1940

-830

-868

1213

2017/12

2091

-1673

-523

1233

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