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【EMR】エマソン・エレクトリックの株価と決算、配当

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エマソン・エレクトリック(Emerson Electric Co.)は、電子・電気機器、ソフトウエア、システム、サービスの設計・製造などを手がけるコングロマリットです。

計測機器や測定機器を主力とし、制御用バルブ、冷凍用空調圧縮機や自動制御機器、消費者向け工具などを手がけています。

EMRは、60年以上も連続増配を続ける高配当銘柄として知られています。。

主な指標を概観

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まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価70.1
11/23株価65.8
株価上昇率-6.10%
52週高値79.7
52週安値60.7
EPS3.47
PER18.96
配当(利回り)1.96 (2.98%)
時価総額(億$)405
株式数(億)6.3

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう 。

★1:各年の株価伸び率(※18年終値は11/23)
EMR初値最安最高終値上昇率
201870.165.878.565.8-6%
201756.356.17069.724%
201647.342.358.355.818%
201561.842.861.947.8-23%
201469.858.27061.7-12%
20135453.370.370.230%
201248.24453.45310%
201157.640.761.946.6-19%
201043.241.558.757.232%
200936.724.943.442.616%
200856.73058.236.6-35%
★2:各年初から2018/11/23までの伸び率
18年~17年~16年~15年~14年~13年~
-6%17%39%6%-6%22%
12年~11年~10年~09年~08年~-
37%14%52%79%16%-

配当利回りと配当性向

次に、10年ほどの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕/MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。/TTMは11/12時点から過去12カ月で計算した値)

年/月EPS配当配当性向
(GAAP)単純計算MS試算
2008/93.061.239.2?
2009/92.271.3258.158.1
2010/92.841.3447.251.5
2011/93.271.3842.242.6
2012/92.671.659.947.4
2013/92.761.6459.479.5
2014/93.031.7256.847.9
2015/93.991.8847.151.2
2016/92.521.975.467.2
2017/92.351.9281.776.3
TTM3.271.9459.359.3

四半期ごとの配当も見てみます。

権利落ち日1株配当配当利回り当日株価
2018/08/170.4852.6%74.86
2018/05/110.4852.7%72
2018/02/160.4852.6%72.99
2017/11/170.4853.2%59.85
2017/08/110.483.3%58.89
2017/05/120.483.3%57.44
2017/02/170.483.1%61.89
2016/11/110.483.4%55.5
2016/08/120.4753.5%53.97
2016/05/130.4753.7%51.81
2016/02/120.4754.1%46.02
2015/11/130.4754.0%47.69

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2018/11/18、売上単位は100万ドル)。

ロイター予想値

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

売上予想平均上限下限期間
2020199732062519219通年
2019189251923518287通年
2018174381753817337通年
3-194443448543984半期
12-184912501848174半期
売上予想結果
9-1849124888240.48
6-184465445690.21
3-1842074248410.96
12-1737223816942.53
9-1744514435160.36
EPS予想平均上限下限期間
20204.144.653.83通年
20193.663.753.49通年
7-053.353.412.87通年
3-190.770.810.754半期
12-180.890.980.864半期
EPS予想結果
9-180.890.890.000.41
6-180.860.880.022.29
3-180.720.760.045.66
12-170.550.580.035.80
9-170.800.830.034.39

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

通年決算(GAAP基準)

EMR売上高営業利益純利益EPS
09-201744358075020.78
12-201738166293940.61
03-201842487934890.76
06-201844568957191.12
09-201848888856220.97

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高営業CF同マージン純利益
2009/0920915308614.8%1724
2010/0921039329215.6%2164
2011/0924222323313.3%2480
2012/0924412305312.5%1968
2013/0924669364914.8%2004
2014/0924537369215.0%2147
2015/0922304252911.3%2710
2016/0914522288119.8%1635
2017/0915264191212.5%1518
2018/0917408289216.6%2203

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率EPSDSO
2008/916.13.0665.31
2009/912.62.2771.91
2010/914.92.8466.03
2011/917.53.2764.76
2012/917.82.6772.46
2013/916.02.7673.2
2014/916.53.0373.09
2015/914.83.9976.41
2016/917.92.5288.22
2017/916.92.3569.02
TTM16.73.2764.08

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。上記TTMは11/12時点から過去12カ月で計算した値。

バランスシート

総資産総負債株主資本自己資本率
2008/092104011927911343.3%
2009/091976311057870644.1%
2010/092284312891995243.6%
2011/0923861133101055144.2%
2012/0923818133761044243.8%
2013/0924711139931071843.4%
2014/0924177140101016742.1%
2015/092208813960812836.8%
2016/092173214114761835.1%
2017/091958910819877044.8%
2018/092039011400899044.1%

ROAとROAなど

(ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合 /ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合 /流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROAROE流動比率
単位倍率
2008/911.927.01.42
2009/98.519.51.54
2010/910.223.61.43
2011/910.624.61.45
2012/98.319.01.42
2013/98.319.21.44
2014/98.820.71.29
2015/911.729.81.29
2016/97.520.91.24
2017/97.418.61.64
TTM10.525.51.23

キャッシュフロー

営業CF投資CF財務CFフリーCF
2008/093293-1072-14542579
2009/093086-1309-19482555
2010/093292-2517-7262768
2011/093233-848-18872586
2012/093053-806-18992388
2013/093649-789-19332971
2014/093692-1159-25593041
2015/092529591-29481941
2016/092881-626-20452434
2017/0919121514-35911436
2018/092892-2720-20922275

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