【ENPH】エンフェーズエナジーの株価と決算

エネルギー,高成長銘柄,クリエネ/EV

エンフェーズ・エナジーは、太陽光発電のためのエネルギー管理技術を提供する企業です。

具体的には、太陽光発電向けのマイクロインバーター・システムの設計と製造、販売を手がけています。

マイクロインバーターは直流を交流に変換する装置で、これを太陽光発電パネルに取り付けることで、発電の効率を上げることができます。

これを用いて、太陽光発電と蓄電、管理を一つのプラットフォームで結びつける家庭用のシステムを提供しているわけです。

その売上の8割以上(82%)は米国で計上されています。

この業界のリーディングカンパニーであるENPHは民主党政権の再生可能エネルギー支援政策の恩恵を受ける銘柄とみなされ、2020年には株価が大幅に上昇。

2021年1月には、S&P500入りを果たしました。

その株価と決算、長期で見た業績の推移を見てみます。

過去~現在株価

※左目盛り:青線は株価推移(最大20分ディレイ)赤線は200日移動平均線

※右目盛り:緑線は10年国債利回り

※主要指標の単位 時価総額:億ドル、株式数:億、1日の平均取引量:100万ドル


四半期決算 予想:結果

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。

★EPS:予想と結果

予想 9/5 1月前 2月前
Y:2023 5 4.3 4.27
Y:2022 4.06 3.5 3.47
Q:22/12 1.14 0.97 0.96
Q:22/9 1.08 0.89 0.88
EPS 予想 結果
22/6 0.84 1.07 0.23 27.4
22/3 0.66 0.79 0.13 19.7
21/12 0.58 0.73 0.15 25.9
21/9 0.48 0.60 0.12 25.0
21/6 0.43 0.53 0.10 23.3
21/3 0.45 0.56 0.11 24.4
20/12 0.41 0.51 0.10 24.4
20/9 0.24 0.30 0.06 25.0
20/6 0.14 0.17 0.03 21.4
20/3 0.31 0.38 0.07 22.6
19/12 0.33 0.39 0.06 18.2
19/9 0.25 0.30 0.05 20.0
19/6 0.13 0.18 0.05 38.5
19/3 0.05 0.08 0.03 60.0
18/12 0.06 0.04 -0.02 -33.3
18/9 0.04 0.04 0.00 0.0
18/6 0.01 0.02 0.01 100.0
18/3 -0.04 -0.01 0.03 -75.0

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★売上高:予想と結果

予想 9/5 1月前 2月前
Y:2023 2990 2940 2750
Y:2022 2240 2220 2080
Q:22/12 660 650
Q:22/9 610 604 548
売上 予想 結果
22/6 505 530 25 5.0
22/3 432 441 9 2.1
21/12 396 413 17 4.3
21/9 343 352 9 2.6
21/6 311 316 5 1.6
21/3 292 302 10 3.4
20/12 254 265 11 4.2
20/9 170 179 9 5.2
20/6 123 126 2 1.7
20/3 202 206 3 1.7
19/12 205 210 5 2.6
19/9 176 180 4 2.0
19/6 121 134 13 10.7
19/3 93 100 7 7.2
18/12 85 92 7 8.2
18/9 80 78 -2 -2.5
18/6 77 76 -1 -1.3
18/3 67 70 3 4.5

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通年決算(GAAP)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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ENPH 売上高 営業CF 同マージン 純利益
09/12 20 -19 -95% -17
10/12 62 -18 -29% -22
11/12 150 0 0% -32
12/12 217 -45 -21% -38
13/12 233 -1 0% -26
14/12 344 24 7% -8
15/12 357 -21 -6% -22
16/12 323 -33 -10% -67
17/12 286 -28 -10% -45
18/12 316 16 5% -12
19/12 624 139 22% 161
20/12 774 216 28% 134
21/12 1382 352 25% 145

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

ENPH SG(%) EPS DSO
09/12 900% -25.92 115.1
10/12 210% -28.96 47.5
11/12 142% -25.73 43.4
12/12 45% -1.24 46.7
13/12 7% -0.62 50.3
14/12 48% -0.19 47.9
15/12 4% -0.49 47.1
16/12 -10% -1.34 69
17/12 -11% -0.54 83.3
18/12 10% -0.12 91.1
19/12 97% 1.23 85
20/12 24% 0.95 85.9
21/12 79% 1.02 88.1

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。

バランスシート

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ENPH 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
09/12 21 7 14 67%
10/12 60 21 39 65%
11/12 106 92 14 13%
12/12 122 66 56 46%
13/12 117 76 41 35%
14/12 152 105 47 31%
15/12 166 124 42 25%
16/12 164 162 2 1%
17/12 169 178 -9 -5%
18/12 340 332 8 2%
19/12 713 441 272 38%
20/12 1200 716 484 40%
21/12 2079 1649 430 21%

ROAとROEなど

ENPH ROA ROE 流動比率
09/12 -81% -121% 294%
10/12 -37% -56% 401%
11/12 -30% -229% 160%
12/12 -31% -68% 281%
13/12 -22% -63% 271%
14/12 -5% -17% 196%
15/12 -13% -52% 167%
16/12 -41% -3350% 142%
17/12 -27% 500% 142%
18/12 -4% -150% 151%
19/12 23% 59% 251%
20/12 11% 28% 175%
21/12 7% 34% 333%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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ENPH 営業CF 投資CF 財務CF
09/12 -19 -2 26
10/12 -18 -3 52
11/12 0 -15 26
12/12 -45 -13 51
13/12 -1 -6 0
14/12 24 -17 -3
15/12 -21 -12 21
16/12 -33 -12 34
17/12 -28 -4 43
18/12 16 -19 81
19/12 139 -15 66
20/12 216 -26 192
21/12 352 -1220 309