【FTNT】フォーティネットの株価と決算

2019年10月14日

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フォーティネット(Fortinet Inc)は、企業に対してネットワークセキュリティに関するソフトウェアを提供する企業です。

FTNTはファイアウォールやVPN、ウイルス対策、不正侵入への防御 (IPS)、フィルタリングやスパム対策、トラフィックシェーピング等を含む包括的なセキュリティシステム(「セキュリティ・ファブリック」と呼称)で他社と差別化を図っています。

世界各地で事業を展開していますが、欧州と中東・アフリカで約4割の売上を計上しています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)

1/2株価 68.6
10/11株価 79.2
株価上昇率 15.4%
52週高値 97
52週安値 64.4
EPS 2.09
PER 37.8
配当利回り
時価総額(億$) 135
株式数(億) 1.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は10/10)
FTNT 初値 終値 上昇率
2019 68.6 79.2 15%
2018 43.8 70.4 61%
2017 30.6 43.7 43%
2016 30.5 30.1 -1%
2015 30.9 31.2 1%
2014 19.2 30.7 60%
2013 21.3 19.1 -10%
2012 22.2 21 -5%
2011 16.3 21.8 34%
2010 8.9 16.2 82%
2009 8.5 8.8 3%
2008 #N/A #N/A
★2:各年初から19/10/10までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
15% 81% 159% 159%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
156% 313% 272% 256%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
385% 789% 831%

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 2.48 2.48 2.48
Y:2019 2.24 2.24 2.24
Q:19/12 0.64 0.64 0.64
Q:19/9 0.56 0.56 0.56
EPS 予想 結果
19/6 0.5 0.58 0.08 16
19/3 0.39 0.46 0.07 17.9
18/12 0.52 0.59 0.07 13.5
18/9 0.42 0.49 0.07 16.7
18/6 0.35 0.41 0.06 17.1
18/3 0.24 0.33 0.09 36.9
         

売上高:予想と結果

予想 10/7 1月前 2月前
Y:2020 2400 2397 2372
Y:2019 2110 2112 2089
Q:19/12 585 584 580
Q:19/9 532 533 524
予想 結果
19/6 511 522 11 2.2
19/3 472 473 1 0.2
18/12 496 507 11 2.2
18/9 451 454 3 0.7
18/6 426 441 16 3.8
18/3 390 399 9 2.2
         

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

FTNT 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 212 38 18% 0
09/12 252 62 25% 51
10/12 325 103 32% 41
11/12 434 133 31% 62
12/12 534 184 34% 67
13/12 615 147 24% 44
14/12 770 197 26% 25
15/12 1009 283 28% 8
16/12 1275 346 27% 32
17/12 1495 594 40% 31
18/12 1801 639 35% 332

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

FTNT SG(%) EPS DSO
08/12 37% 0.01 63.4
09/12 19% 0.39 72.8
10/12 29% 0.26 71.3
11/12 34% 0.38 70.7
12/12 23% 0.4 69.5
13/12 15% 0.26 70.6
14/12 25% 0.15 74.7
15/12 31% 0.05 80.3
16/12 26% 0.18 81.9
17/12 17% 0.18 80.7
18/12 20% 1.91 80.3
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

FTNT 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 199 204 -5 -3%
09/12 387 245 142 37%
10/12 545 313 232 43%
11/12 735 376 358 49%
12/12 975 465 511 52%
13/12 1168 583 586 50%
14/12 1425 749 676 47%
15/12 1791 1035 755 42%
16/12 2140 1302 838 39%
17/12 2258 1669 589 26%
18/12 3078 2068 1010 33%
         

ROAとROEなど

FTNT ROA ROE 流動比率
08/12 0% 0% 125%
09/12 13% 36% 189%
10/12 8% 18% 193%
11/12 8% 17% 196%
12/12 7% 13% 178%
13/12 4% 8% 178%
14/12 2% 4% 203%
15/12 0% 1% 187%
16/12 1% 4% 186%
17/12 1% 5% 167%
18/12 11% 33% 177%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

FTNT 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 38 -54 2
09/12 62 14 78
10/12 103 -284 34
11/12 133 -167 40
12/12 184 -183 50
13/12 147 -147 -6
14/12 197 -29 1
15/12 283 -1 -22
16/12 346 -74 -106
17/12 594 -77 -416
18/12 639 -135 -203