【FTNT】フォーティネットの株価と決算

フォーティネット（Fortinet Inc）は、企業に対してネットワークセキュリティに関するソフトウェアを提供する企業です。

FTNTはファイアウォールやVPN、ウイルス対策、不正侵入への防御（IPS）、フィルタリングやスパム対策、トラフィックシェーピング等を含む包括的なセキュリティシステム（「セキュリティ・ファブリック」と呼称）で他社と差別化を図っています。

世界各地で事業を展開し、その顧客数は45万社以上にのぼります（売上の4割が欧州と中東・アフリカ）。

【事業構成】

年/月 17/12 18/12 19/12
製品 37% 37% 37%
ｻｰﾋﾞｽ 63% 63% 63%

【地域別売上高】

年/月 17/12 18/12 19/12
米州 42% 42% 42%
EMEA 38% 38% 38%
ｱｼﾞｱ太 20% 20% 20%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（指標と株価はgooglefinance関数から取得）。

21/1/4株価 149.6
21/1/22株価 151.2
株価上昇率 1.11%
52週高値 155.3
52週安値 70.2
β値 1.1
EPS 2.68
PER 56.49
配当利回り –
時価総額(億$） 245
株式数(億) 1.6

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

graph

株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1：各年の株価伸び率（※21年終値は1/22株価)
FTNT 初値 終値 上昇率
2021 149.6 151.2 1%
2020 107.6 148.5 38%
2019 68.6 106.8 56%
2018 43.8 70.4 61%
2017 30.6 43.7 43%
2016 30.5 30.1 -1%
2015 30.9 31.2 1%
2014 19.2 30.7 60%
2013 21.3 19.1 -10%
2012 22.2 21 -5%
2011 16.3 21.8 34%
2010 8.9 16.2 82%
2009 8.5 8.8 3%
2008 – – –
★2：各年初から21/1/22までの伸び率
21年~ 20年~ 19年～ 18年～
1% 41% 120% 245%
17年～ 16年～ 15年～ 14年～
394% 396% 389% 688%
13年～ 12年～ 11年～ 10年～
610% 581% 828% 1599%
09年～ 08年～
1679%



四半期決算（2020予想など）

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

（※下記図表では、Y=年度決算、Q＝四半期決算、日／月＝データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス。ただ、2019年6月までのデータ出所はロイター）。

EPS：予想と結果

予想 1/16 1月前 2月前
Y：2021 3.63 3.62 3.62
Y：2020 3.26 3.25 3.25
Q：21/3 0.73 0.73 0.73
Q：20/12 0.96 0.96 0.96
EPS 予想 結果 差 ％
20/9 0.78 0.88 0.1 12.8
20/6 0.65 0.82 0.17 26.2
20/3 0.51 0.6 0.09 17.6
19/12 0.7 0.76 0.06 8.6
19/9 0.56 0.67 0.11 19.6
19/6 0.5 0.58 0.08 16.0
19/3 0.39 0.46 0.07 17.9
18/12 0.52 0.59 0.07 13.5
18/9 0.42 0.49 0.07 16.7
18/6 0.35 0.41 0.06 17.1
18/3 0.24 0.33 0.09 36.9

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売上高：予想と結果

予想 1/16 1月前 2月前
Y：2021 2970 2970 2970
Y：2020 2570 2570 2570
Q：21/3 671 671 671
Q：20/12 722 722 722
売上 予想 結果 差 ％
20/9 639 651 12 1.9
20/6 599 616 17 2.8
20/3 557 577 20 3.6
19/12 603 614 11 1.8
19/9 532 548 16 2.9
19/6 511 522 11 2.2
19/3 472 473 1 0.2
18/12 496 507 11 2.2
18/9 451 454 3 0.7
18/6 426 441 16 3.8
18/3 390 399 9 2.2

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決算予想と結果では米国会計基準（GAAP）とは違う「非GAAP基準」の数値（各社が経営実態を踏まえて調整した数値）が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。
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通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

graph

FTNT 売上高 営業CF 同ﾏｰｼﾞﾝ 純利益
08/12 212 38 18% 0
09/12 252 62 25% 51
10/12 325 103 32% 41
11/12 434 133 31% 62
12/12 534 184 34% 67
13/12 615 147 24% 44
14/12 770 197 26% 25
15/12 1009 283 28% 8
16/12 1275 346 27% 32
17/12 1495 594 40% 31
18/12 1801 639 35% 332
19/12 2156 808 37% 327

＊同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

FTNT SG(%) EPS DSO
08/12 37% 0.01 63.4
09/12 19% 0.39 72.8
10/12 29% 0.26 71.3
11/12 34% 0.38 70.7
12/12 23% 0.4 69.5
13/12 15% 0.26 70.6
14/12 25% 0.15 74.7
15/12 31% 0.05 80.3
16/12 26% 0.18 81.9
17/12 17% 0.18 80.7
18/12 20% 1.91 80.3
19/12 20% 1.87 83.7

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

graph

FTNT 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 199 204 -5 -3%
09/12 387 245 142 37%
10/12 545 313 232 43%
11/12 735 376 358 49%
12/12 975 465 511 52%
13/12 1168 583 586 50%
14/12 1425 749 676 47%
15/12 1791 1035 755 42%
16/12 2140 1302 838 39%
17/12 2258 1669 589 26%
18/12 3078 2068 1010 33%
19/12 3886 2564 1322 34%

ROAとROEなど

FTNT ROA ROE 流動比率
08/12 0% 0% 125%
09/12 13% 36% 189%
10/12 8% 18% 193%
11/12 8% 17% 196%
12/12 7% 13% 178%
13/12 4% 8% 178%
14/12 2% 4% 203%
15/12 0% 1% 187%
16/12 1% 4% 186%
17/12 1% 5% 167%
18/12 11% 33% 177%
19/12 8% 25% 188%

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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FTNT 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 38 -54 2
09/12 62 14 78
10/12 103 -284 34
11/12 133 -167 40
12/12 184 -183 50
13/12 147 -147 -6
14/12 197 -29 1
15/12 283 -1 -22
16/12 346 -74 -106
17/12 594 -77 -416
18/12 639 -135 -203
19/12 808 -502 -196

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