【FTNT】フォーティネットの株価と決算

情報技術,高成長銘柄,サイバーセキュリティ

フォーティネット(Fortinet Inc)は、企業に対してネットワークセキュリティに関するソフトウェアを提供する企業です。

FTNTはファイアウォールやVPN、ウイルス対策、不正侵入への防御(IPS)、フィルタリングやスパム対策、トラフィックシェーピング等を含む包括的なセキュリティシステム(「セキュリティ・ファブリック」と呼称)で他社と差別化を図っています。

製品収入が3分の1、サービス収入が3分の2程度で、サービスの中身は、主にサブスクリプション収入とテクニカルサポートです。

世界各地で事業を展開し、その顧客数は45万社以上にのぼります。

【事業構成】

年/月 17/12 18/12 19/12 20/12
製品 37% 37% 37% 35%
サービス 63% 63% 63% 65%

【地域別売上高】

年/月 17/12 18/12 19/12
米州 42% 42% 42%
EMEA 38% 38% 38%
アジア太 20% 20% 20%

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得)。

1/4株価 149.6
10/22株価 335.3
株価上昇率 124.17%
52週高値 338.8
52週安値 106.8
β値 1.1
EPS 3.1
PER 108.15
配当利回り
時価総額(億$) 548
株式数(億) 1.6

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。


株価の推移を1年ごとに見てみましょう。

★1:各年の株価伸び率(※21年終値は10/22株価)
FTNT 初値 終値 上昇率
2021 149.6 335.3 124%
2020 107.6 148.5 38%
2019 68.6 106.8 56%
2018 43.8 70.4 61%
2017 30.6 43.7 43%
2016 30.5 30.1 -1%
2015 30.9 31.2 1%
2014 19.2 30.7 60%
2013 21.3 19.1 -10%
2012 22.2 21 -5%
2011 16.3 21.8 34%
2010 8.9 16.2 82%
2009 8.5 8.8 3%
2008
★2:各年初から21/10/22までの伸び率
21年~ 20年~ 19年~ 18年~
124% 212% 389% 666%
17年~ 16年~ 15年~ 14年~
996% 999% 985% 1646%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~
1474% 1410% 1957% 3667%
09年~ 08年~
3845%


四半期決算(2021予想など)

さらに、四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載。データの主な出所は英語版のヤフーファイナンス)。

EPS:予想と結果

予想 10/17 1月前 2月前
Y:2022 4.49 4.48 4.48
Y:2021 3.86 3.87 3.87
Q:21/12 1.16 1.16 1.16
Q:21/9 0.94 0.94 0.94
EPS 予想 結果
21/6 0.88 0.95 0.07 8.0
21/3 0.74 0.81 0.07 9.5
20/12 0.97 1.06 0.09 9.3
20/9 0.78 0.88 0.1 12.8
20/6 0.65 0.82 0.17 26.2
20/3 0.51 0.6 0.09 17.6
19/12 0.7 0.76 0.06 8.6
19/9 0.56 0.67 0.11 19.6
19/6 0.5 0.58 0.08 16
19/3 0.39 0.46 0.07 17.9
18/12 0.52 0.59 0.07 13.5
18/9 0.42 0.49 0.07 16.7
18/6 0.35 0.41 0.06 17.1
18/3 0.24 0.33 0.09 36.9

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売上高:予想と結果

予想 10/17 1月前 2月前
Y:2022 3780 3790 3620
Y:2021 3240 3240 3110
Q:21/12 916 916
Q:21/9 811 811 779
売上 予想 結果
21/6 744 801 57 7.7
21/3 681 710 29 4.3
20/12 722 748 26 3.6
20/9 639 651 12 1.9
20/6 599 616 17 2.8
20/3 557 577 20 3.6
19/12 603 614 11 1.8
19/9 532 548 16 2.9
19/6 511 522 11 2.2
19/3 472 473 1 0.2
18/12 496 507 11 2.2
18/9 451 454 3 0.7
18/6 426 441 16 3.8
18/3 390 399 9 2.2

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決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

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FTNT 売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 212 38 18% 804
09/12 252 62 25% 2353
10/12 325 103 32% 2966
11/12 434 133 31% 3650
12/12 534 184 34% 2144
13/12 615 147 24% 4980
14/12 770 197 26% 5438
15/12 1009 283 28% 6328
16/12 1275 346 27% 5991
17/12 1495 594 40% 6699
18/12 1805 639 35% 10301
19/12 2163 808 37% 12080
20/12 2594 1084 42% 10866

同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上成長率など

FTNT SG(%) EPS DSO
08/12 37% 0.01 63.4
09/12 19% 0.39 72.8
10/12 29% 0.26 71.3
11/12 34% 0.38 70.7
12/12 23% 0.4 69.5
13/12 15% 0.26 70.6
14/12 25% 0.15 74.7
15/12 31% 0.05 80.3
16/12 26% 0.18 81.9
17/12 17% 0.18 80.7
18/12 21% 1.92 80.3
19/12 20% 1.9 83.7
20/12 20% 2.91 88.9

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)
※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

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FTNT 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 199 204 -5 -3%
09/12 387 245 142 37%
10/12 545 313 232 43%
11/12 735 376 358 49%
12/12 975 465 511 52%
13/12 1168 583 586 50%
14/12 1425 749 676 47%
15/12 1791 1035 755 42%
16/12 2140 1302 838 39%
17/12 2258 1669 589 26%
18/12 3078 2068 1010 33%
19/12 3879 2537 1342 35%
20/12 4045 3189 856 21%

ROAとROEなど

FTNT ROA ROE 流動比率
08/12 404% -16000% 125%
09/12 608% 1657% 189%
10/12 544% 1278% 193%
11/12 497% 1020% 196%
12/12 220% 420% 178%
13/12 426% 850% 178%
14/12 382% 804% 211%
15/12 353% 838% 187%
16/12 280% 715% 186%
17/12 297% 1137% 167%
18/12 335% 1020% 177%
19/12 311% 900% 188%
20/12 269% 1269% 150%

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

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FTNT 営業CF 投資CF 財務CF
08/12 38 -54 2
09/12 62 14 78
10/12 103 -284 34
11/12 133 -167 40
12/12 184 -183 50
13/12 147 -147 -6
14/12 197 -29 1
15/12 283 -1 -22
16/12 346 -74 -106
17/12 594 -77 -416
18/12 639 -135 -203
19/12 808 -502 -196
20/12 1084 -73 -1172