コカコーラ

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【KO】コカコーラの株価と決算、配当

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コカ・コーラ(KO)は炭酸飲料とジュースの販売額では世界トップの飲料大手企業です。ブランドは500、種類は3800以上のノンアルコール飲料を製造し、世界200カ国以上で事業を展開しています(2014年にはモンスタービバレッジ社と栄養ドリンク販売で提携)。

米本社は、各国の提携先ボトラーに原液を供給し、製品の企画開発や広告、マーケティングを行っており、各地のボトラーは包装・販売を担当しています。

「コカ・コーラ」「ファンタ」「スプライト」「ミニッツメイド」「アクエリアス」・・・。

筆者はやや飲み飽きている飲料が並んでいます。

この記事では、バフェット銘柄としても有名なKOの株価チャートと最近の指標を見ていきます。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価45.9
11/27株価49.7
株価上昇率8.30%
52週高値50.8
52週安値41.5
EPS0.65
PER76.51
配当(利回り)1.56 (3.16%)
時価総額(億$)2116
株式数(億)42.6

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう 。

★1:各年の株価伸び率(※18年終値は11/27)
KO初値最安最高終値上昇率
201845.941.650.549.48%
201741.540.447.445.911%
201642.340.246.941.5-2%
201542.33843.8432%
201441.137.144.842.23%
20133736.843.141.312%
201235.133.540.636.33%
201132.930.835.6356%
201028.62532.932.915%
200922.718.929.628.526%
200830.720.532.822.6-26%
★2:各年初から2018/11/27までの伸び率
18年~17年~16年~15年~14年~13年~
8%19%17%17%20%33%
12年~11年~10年~09年~08年~-
41%50%73%117%61%-

配当利回りと配当性向

次に、10年ほどの配当金と配当性向の推移をモーニングスター(MS)社のデータで見てみます。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月EPS配当配当性向
(GAAP)単純計算MS試算
2008/121.250.7660.861
2009/121.470.8255.855.9
2010/122.530.8834.834.8
2011/121.850.9450.834
2012/121.971.0251.851.8
2013/121.91.1258.956.7
2014/121.61.2276.366.4
2015/121.671.3279.082.5
2016/121.491.494.083.6
2017/120.291.48510.3140.3

四半期ごとの配当も見てみます。

権利落ち日1株配当配当利回り当日株価
2018/11/300.39#N/A#N/A
2018/09/140.393.3%46
2018/06/150.393.4%44.12
2018/03/150.393.4%43.67
2017/12/010.373.2%45.97
2017/09/150.373.2%46.18
2017/06/150.373.2%45.25
2017/03/150.373.4%42.12
2016/12/010.353.5%40.17
2016/09/150.353.3%42.36
2016/06/150.353.0%45.01
2016/03/150.353.0%45.24

四半期決算(予想と実値)

ロイター予想値

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2018/11/18、売上単位は100万ドル)。

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは違う各社の独自試算「非GAAP基準」の数値(経営実態を踏まえて調整した数値)です。売上とEPSの値が後述のGAAP基準での値と違う場合は、非GAAP基準の数値になります。

売上予想平均上限下限期間
2019330243514932159通年
2018318603210931645通年
435257645801472934半期
434357079760668254半期
売上予想結果
4334481698263941.15
43252853989033644.26
43160733776242873.92
43070736575121472.00
42979871890633453.96
EPS予想平均上限下限期間
20192.222.282.15通年
20182.082.132.06通年
435250.480.500.464半期
434350.430.480.414半期
EPS予想結果
433440.550.580.035.32
432520.600.610.011.46
431600.460.470.012.75
430700.380.390.011.35
429790.490.500.012.56

四半期決算(GAAP基準)

GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした。

KO売上高営業利益純利益EPS
09-20179078224514440.33
12-201775121256-2818-0.63
03-20187626181113270.32
06-20188927272722890.54
09-20188245252623190.44

(以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます。

損益計算(売上、純利益等)

売上高営業CF同マージン純利益
2008/1231944715022.4%5807
2009/1230990757124.4%6824
2010/1235119818623.3%11787
2011/1246542953220.5%8584
2012/1248017947419.7%9019
2013/12468541064522.7%8584
2014/12468541054222.5%8584
2015/12459981061523.1%7098
2016/12442941052823.8%7351
2017/1241863879621.0%6527

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15~35%程度あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率EPSDSO
2008/1226.41.2536.6
2009/1226.61.4740.33
2010/1224.12.5342.55
2011/1221.81.8536.66
2012/1222.51.9736.79
2013/1221.81.937.52
2014/1221.11.637.05
2015/1219.71.6734.64
2016/1220.61.4933.99
2017/1226.60.2938.77
TTM31.70.6641.61

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。上記TTMは11/12時点から過去12カ月で計算した値。

バランスシート

総資産総負債株主資本自己資本率
2008/1240519196572086251.5%
2009/1248671233252534652.1%
2010/1272921416043131742.9%
2011/1279974480533192139.9%
2012/1286174530063316838.5%
2013/1290055566153344037.1%
2014/1292023614623056133.2%
2015/1289996642322576428.6%
2016/1287270640502322026.6%
2017/1287896689191897721.6%

ROAとROEなど

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕)

ROAROE流動比率
単位倍率
2008/1213.927.50.94
2009/1215.330.21.28
2010/1219.442.31.17
2011/1211.227.41.05
2012/1210.928.01.09
2013/129.726.01.13
2014/127.822.41.02
2015/128.126.31.24
2016/127.426.91.28
2017/121.46.21.34
TTM3.213.91.06

キャッシュフロー

営業CF投資CF財務CFフリーCF
2008/127150-67199735741
2009/127571-2363-39855732
2010/128186-4149-22936297
2011/129532-4405-34657451
2012/129474-2524-22346655
2013/1210645-11404-33478008
2014/1210542-4214-37458103
2015/1210615-7506-36318432
2016/1210528-6186-51138060
2017/128796-999-65456684

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