【KO】コカコーラの株価と決算、配当

2019年7月14日

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コカコーラ(KO)は炭酸飲料とジュースの販売額では世界トップの飲料大手企業です。

「コカ・コーラ」「ファンタ」「スプライト」「ミニッツメイド」「アクエリアス」・・・。

そのブランドを見ると、筆者はやや飲み飽きている飲料が並んでいます。

ブランドは500、種類は3800以上のノンアルコール飲料を製造し、世界200カ国以上で事業を展開。

米本社は、各国の提携先ボトラーに原液を供給し、製品の企画開発や広告、マーケティングを行っており、各地のボトラーは包装・販売を担当しています。

(18年12月時点の地域別売上高は、北米が36.9%、欧州+中東+アフリカが24.2%、アジア太平洋が16.3%、ラテンアメリカが12.6%)

2014年にはMNST(モンスタービバレッジ)と栄養ドリンク販売で提携(15年にMNSTに資本参加)。

18年8月にはスポーツドリンクを手がけるボディーアーマーに出資し、19年1月にコーヒーチェーンを展開するコスタ社の買収を発表しました。

この記事では、バフェット銘柄としても有名なKOの株価チャートと最近の指標を見ていきます。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 46.9
7/12株価 52.1
株価上昇率 11.0%
52週高値 52.3
52週安値 44.3
EPS 1.56
PER 33.48
配当(利回り) 1.60 (3.07%)
時価総額(億$) 2223
株式数(億) 42.7

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は7/12)
KO 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 46.9 44.7 52.1 52.1 11%
2018 45.9 41.6 50.5 47.4 3%
2017 41.5 40.4 47.4 45.9 11%
2016 42.3 40.2 46.9 41.5 -2%
2015 42.3 38 43.8 43 2%
2014 41.1 37.1 44.8 42.2 3%
2013 37 36.8 43.1 41.3 12%
2012 35.1 33.5 40.6 36.3 3%
2011 32.9 30.8 35.6 35 6%
2010 28.6 25 32.9 32.9 15%
2009 22.7 18.9 29.6 28.5 26%
2008 30.7 20.5 32.8 22.6 -26%
★2:各年初から2019/7/12までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
11% 14% 26% 23% 23% 27%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
41% 48% 58% 82% 130% 70%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/06/14 0.4 3.1% 51.3
2019/03/15 0.4 3.5% 45.3
2018/11/30 0.39 3.1% 50.4
2018/09/14 0.39 3.3% 46
2018/06/15 0.39 3.4% 44.12
2018/03/15 0.39 3.4% 43.67
2017/12/01 0.37 3.2% 45.97
2017/09/15 0.37 3.2% 46.18
2017/06/15 0.37 3.2% 45.25
2017/03/15 0.37 3.4% 42.12
2016/12/01 0.35 3.5% 40.17
2016/09/15 0.35 3.3% 42.36
2016/06/15 0.35 3.0% 45.01

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
08/12 1.25 0.76 60.8 61
09/12 1.47 0.82 55.8 55.9
10/12 2.53 0.88 34.8 34.8
11/12 1.85 0.94 50.8 34
12/12 1.97 1.02 51.8 51.8
13/12 1.9 1.12 58.9 56.7
14/12 1.6 1.22 76.3 66.4
15/12 1.67 1.32 79.0 82.5
16/12 1.49 1.4 94.0 83.6
17/12 0.29 1.48 510.3 140.3
18/12 1.5 1.56 104.0 211

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/4/25、売上単位は100万ドル)

EPS:予想と結果

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 2.25 2.4 2.18 1年
2019 2.1 2.14 2.07 1年
12-19 0.58 0.62 0.56 3カ月
9-19 0.62 0.65 0.59 3カ月
売上 予想 結果
3-19 0.46 0.48 0.02 3.8
12-18 0.43 0.43 0.00 0.4
9-18 0.55 0.58 0.03 5.3
6-18 0.60 0.61 0.01 1.5
3-18 0.46 0.47 0.01 2.8
12-17 0.38 0.39 0.01 1.35
9-17 0.49 0.50 0.01 2.56

売上高:予想と結果

売上予想 平均 上限 下限 期間
2020 36331 38619 35188 1年
2019 34777 36699 33961 1年
9-19 8994 9531 8397 3カ月
6-19 9439 9802 9114 3カ月
売上 予想 結果
3-19 7880 8020 140 1.8
12-18 7035 7057 22 0.3
9-18 8169 8263 94 1.2
6-18 8539 8903 364 4.3
3-18 7337 7624 287 3.9
12-17 7365 7512 147 2.0
9-17 8718 9063 345 4.0

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは違う各社の独自試算「非GAAP基準」の数値(経営実態を踏まえて調整した数値)です。売上とEPSの値が後述のGAAP基準での値と違う場合は、非GAAP基準の数値になります。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

  売上高 営業CF 同マージン 純利益
08/12 31944 7571 23.7% 5807
09/12 30990 8186 26.4% 6824
10/12 35119 9532 27.1% 11787
11/12 46542 9474 20.4% 8584
12/12 48017 10645 22.2% 9019
13/12 46854 10542 22.5% 8584
14/12 45998 10615 23.1% 7098
15/12 44294 10528 23.8% 7351
16/12 41863 8792 21.0% 6527
17/12 35410 6930 19.6% 1248
18/12 31856 7320 23.0% 6434

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上もあれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

  営業利益率 EPS DSO
08/12 26.4 1.25 36.6
09/12 26.6 1.47 40.3
10/12 24.1 2.53 42.6
11/12 21.8 1.85 36.7
12/12 22.5 1.97 36.8
13/12 21.8 1.9 37.5
14/12 21.1 1.6 37.1
15/12 19.7 1.67 34.6
16/12 20.6 1.49 34.0
17/12 26.6 0.29 38.8
18/12 30.7 1.5 40.5

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

  総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/12 40519 19657 20862 51.5%
09/12 48671 23325 25346 52.1%
10/12 72921 41604 31317 42.9%
11/12 79974 48053 31921 39.9%
12/12 86174 53006 33168 38.5%
13/12 90055 56615 33440 37.1%
14/12 92023 61462 30561 33.2%
15/12 89996 64232 25764 28.6%
16/12 87270 64050 23220 26.6%
17/12 87896 68919 18977 21.6%
18/12 83216 64158 19058 22.9%

ROAとROEなど

  ROA ROE 流動比率
単位 倍率
08/12 13.9 27.5 0.9
09/12 15.3 30.2 1.3
10/12 19.4 42.3 1.2
11/12 11.2 27.4 1.1
12/12 10.9 28.0 1.1
13/12 9.7 26.0 1.1
14/12 7.8 22.4 1.0
15/12 8.1 26.3 1.2
16/12 7.4 26.9 1.3
17/12 1.4 6.2 1.3
18/12 7.5 37.8 1.1

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

  営業CF 投資CF 財務CF
08/12 7571 -2363 -3985
09/12 8186 -4149 -2293
10/12 9532 -4405 -3465
11/12 9474 -2524 -2234
12/12 10645 -11404 -3347
13/12 10542 -4214 -3745
14/12 10615 -7506 -3631
15/12 10528 -6186 -5113
16/12 8792 -1004 -6545
17/12 6930 -2254 -7409
18/12 7320 6348 -10552