KO：ｺｶｺｰﾗの株価·決算·配当

ダウ30銘柄,必需品,清涼飲料,連続増配,高配当銘柄,ﾊﾞﾌｪｯﾄ銘柄

コカコーラ（The Coca-Cola Company）は炭酸飲料とジュースの販売額で世界トップのノンアルコール飲料メーカーです。

まず、会社の概要や主な情報、近年のニュースなどを見てみましょう。

KOは「コカ・コーラ」「ファンタ」「スプライト」「ミニッツメイド」「アクエリアス」「ジョージアコーヒー」などのブランドを保有。

炭酸飲料が売上の半分以上を占め、安定的な売上をキープしています。しかし、肥満懸念から敬遠する人もいるので、近年はミネラルウォーターなどの非炭酸飲料分野を開拓しました。

ブランドは約500、種類は3800以上のノンアルコール飲料を製造し、世界200カ国以上で事業を展開。

米本社は、各国の提携先ボトラーに濃縮原液（もしくは飲料ベース）を製造・供給（2018年度時点で濃縮原液事業がユニットケース販売量の85%）。さらには広告やマーケティングなどを行っています。

この原液が世界各地で100社以上のボトラーにより加工・販売されるのです。

2014年にはMNST（ﾓﾝｽﾀｰﾋﾞﾊﾞﾚｯｼﾞ）と栄養ドリンク販売で提携（15年にMNSTに資本参加）。

18年にはスポーツドリンクを手がけるボディーアーマーに出資し、19年には英国でコーヒーチェーンを展開するコスタ社を買収。ホットドリンク市場でのシェアを広げました。

バフェット銘柄としても有名なKOの株価と業績などを見ていきましょう。

【事業構成】（売上比率）

※EMEA=欧州＋中東＋ｱﾌﾘｶ、ラ米＝ラテンアメリカ、ﾎﾞﾄﾘﾝｸﾞ＝ﾎﾞﾄﾘﾝｸﾞ事業投資、GV＝ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙﾍﾞﾝﾁｬｰ。事業重複分があるので累計は100%超あり

年/月	17/12	18/12	19/12	20/12	21/12
EMEA	19%	19%	17%	17%	18%
ラ米	11%	12%	11%	11%	11%
北米	24%	33%	32%	35%	35%
ｱｼﾞｱ太平洋	13%	14%	13%	13%	14%
ﾎﾞﾄﾘﾝｸﾞ	31%	20%	20%	19%	19%
GV	2%	2%	7%	6%	6%

Contents

1. 株価：過去～現在
2. 配当利回りと配当性向
3. 四半期決算予想:結果
4. 業績：通期決算実績

株価：過去～現在

※チャート左目盛り：青線は株価推移、赤線は200日移動平均線

※チャート右目盛り：緑線は10年国債利回り

※株価の成長率や前日比（前日始値～前日終値）、52週高値／安値のほか、PER（株価収益率）、時価総額、株式数、取引の出来高などの内容を整理。リアルタイムは無理ですが株価は最大20分ディレイでフォロー。今後の見通しの参考情報として目標株価も掲載。

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日	配当	利回り	株価
2022/11/30	0.44	2.77%	63.6
2022/9/15	0.44	2.92%	59.5
2022/6/14	0.44	2.9%	59.2
2022/3/14	0.44	2.9%	58.5
2021/11/30	0.42	3.2%	52.5
2021/9/14	0.42	3%	55.7
2021/6/14	0.42	2.99%	55.6
2021/3/14	0.42	3.28%	50.4
2020/11/30	0.41	3.18%	51.6
2020/9/14	0.41	3.21%	50.7
2020/6/14	0.41	3.55%	45.6
2020/3/15	0.41	3.32%	48.5

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。
★配当性向＝1株配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★単純計算＝EPS÷1株配当。MS試算＝モーニングスター社の試算値

年/月	EPS	配当	配当性向
年/月	(GAAP)	配当	単純計算	MS試算
08/12	1.25	0.76	60.8	34
09/12	1.47	0.82	55.8	55.9
10/12	2.53	0.88	34.8	34.8
11/12	1.85	0.94	50.8	34
12/12	1.97	1.02	51.8	51.8
13/12	1.9	1.12	58.9	56.7
14/12	1.6	1.22	76.3	66.4
15/12	1.67	1.32	79	82.5
16/12	1.49	1.4	94	83.6
17/12	0.29	1.48	510.3	140.3
18/12	1.5	1.56	104	211
19/12	2.07	1.6	77.3	84.6
20/12	1.79	1.64	91.6	84.5
21/12	2.25	1.68	74.7	82.2

四半期決算予想:結果

さらに、マーケットにおけるEPSと売上の予想値の変動を整理してみます。
（※Q＝四半期決算、日／月＝データの日時。主な出所は英語版のヤフーファイナンス）

★EPS：予想と結果

予想	12/19	1月前	2月前
2023	2.53	2.52	2.55
2022	2.48	2.48	2.46
Q：23/3	0.62	0.62	0.62
Q：22/12	0.44	0.44	0.47

EPS	予想	結果	差	%
22/9	0.64	0.69	0.05	7.8
22/6	0.67	0.70	0.03	4.5
22/3	0.58	0.64	0.06	10.3
21/12	0.41	0.45	0.04	9.8
21/9	0.58	0.65	0.07	12.1
21/6	0.55	0.68	0.13	23.6
21/3	0.50	0.55	0.05	10.0
20/12	0.42	0.47	0.05	11.9
20/9	0.46	0.55	0.09	19.6
20/6	0.40	0.42	0.02	5.0
20/3	0.44	0.51	0.07	15.9
19/12	0.44	0.44	0.00	0.0
19/9	0.56	0.56	0.00	0.0
19/6	0.61	0.63	0.02	3.3
19/3	0.46	0.48	0.02	4.3
18/12	0.43	0.43	0.00	0.0
18/9	0.55	0.58	0.03	5.5
18/6	0.60	0.61	0.01	1.7
18/3	0.46	0.47	0.01	2.2

★売上高：予想と結果

予想	12/19	1月前	2月前
2023	43960	43790	43330
2022	42730	42680	42110
Q：23/3	10550	10490	–
Q：22/12	9940	9910	9810

売上	予想	結果	差	％
22/9	10,520	11,100	580	5.5
22/3	9,830	10,490	660	6.7
21/12	8,960	9,470	510	5.7
21/9	9,750	10,040	290	3.0
21/6	9,250	10,130	880	9.5
21/3	8,610	9,020	410	4.8
20/12	8,660	8,610	-50	-0.6
20/9	8,350	8,650	300	3.6
20/6	7,260	7,150	-110	-1.5
20/3	8,300	8,600	300	3.6
19/12	8,890	9,070	180	2.0
19/9	9,430	9,510	80	0.8
19/6	9,860	10,000	140	1.4
19/3	7,880	8,020	140	1.8
18/12	7,040	7,060	20	0.3
18/9	8,190	8,250	60	0.7
18/6	8,540	8,930	390	4.6
18/3	7,340	7,630	290	4.0

業績：通期決算実績

通期の売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの詳細を見てみます（単位は百万ドル）

損益計算（売上、純利益等）

KO	売上高	営業CF	同ﾏｰｼﾞﾝ	純利益
08/12	31944	7571	24%	5807
09/12	30990	8186	26%	6824
10/12	35119	9532	27%	11787
11/12	46542	9474	20%	8584
12/12	48017	10645	22%	9019
13/12	46854	10542	22%	8584
14/12	45998	10615	23%	7098
15/12	44294	10528	24%	7351
16/12	41863	8792	21%	6527
17/12	36212	7041	19%	1248
18/12	34300	7627	22%	6434
19/12	37266	10471	28%	8920
20/12	33014	9844	30%	7747
21/12	38655	12625	33%	9771

同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%もあれば優良。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

KO	SG	EPS	DSO
08/12	11%	1.25
09/12	-3%	1.47	44.3
10/12	13%	2.53	46
11/12	33%	1.85	38.6
12/12	3%	1.97	36.2
13/12	-2%	1.9	38
14/12	-2%	1.6	35.4
15/12	-4%	1.67	32.5
16/12	-5%	1.49	33.6
17/12	-13%	0.29	37
18/12	-5%	1.5	39.2
19/12	9%	2.07	38.9
20/12	-11%	1.79	34.8
21/12	17%	2.25	33.2

※SG（セールスグロース）：売上高成長率（前年度比）
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞｾｰﾙｽｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に要する日数。売掛金÷1日平均売上高。期末に無理して売込んでEPSをよい数値にすると売掛金が増え、DSOが大きくなる。

バランスシート

KO	総資産	総負債	株主資本	自己資本率
08/12	40519	19657	20862	51%
09/12	48671	23325	25346	52%
10/12	72921	41604	31317	43%
11/12	79974	48053	31921	40%
12/12	86174	53006	33168	38%
13/12	90055	56615	33440	37%
14/12	92023	61462	30561	33%
15/12	89996	64232	25764	29%
16/12	87270	64050	23220	27%
17/12	87896	68919	18977	22%
18/12	83216	64158	19058	23%
19/12	86381	65283	21098	24%
20/12	87296	66012	21284	24%
21/12	94354	69494	24860	26%

ROAとROEなど

KO	ROA	ROE	流動比率
08/12	14%	28%	94%
09/12	14%	27%	128%
10/12	16%	38%	117%
11/12	11%	27%	105%
12/12	10%	27%	109%
13/12	10%	26%	113%
14/12	8%	23%	102%
15/12	8%	29%	124%
16/12	7%	28%	128%
17/12	1%	7%	134%
18/12	8%	34%	105%
19/12	10%	42%	76%
20/12	9%	36%	132%
21/12	10%	39%	113%

★ROA=当期純利益÷総資産
★ROE＝当期純利益÷自己資本
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

KO	営業CF	投資CF	財務CF
08/12	7571	-2363	-3985
09/12	8186	-4149	-2293
10/12	9532	-4405	-3465
11/12	9474	-2524	-2234
12/12	10645	-11404	-3347
13/12	10542	-4214	-3745
14/12	10615	-7506	-3631
15/12	10528	-6186	-5113
16/12	8792	-1004	-6545
17/12	7041	-2312	-7447
18/12	7627	5927	-10347
19/12	10471	-3976	-9004
20/12	9844	-1477	-8070
21/12	12625	-2765	-6786