【KO】コカコーラの株価と決算、配当

2019年5月2日2019年5月20日

コカコーラ（KO）は炭酸飲料とジュースの販売額では世界トップの飲料大手企業です。

ブランドは500、種類は3800以上のノンアルコール飲料を製造し、世界200カ国以上で事業を展開しています。

2014年にはモンスタービバレッジ社と栄養ドリンク販売で提携。

18年8月には 、コーヒーチェーンを展開するコスタ社の買収を発表しました。

米本社は、各国の提携先ボトラーに原液を供給し、製品の企画開発や広告、マーケティングを行っており、各地のボトラーは包装・販売を担当しています。

「コカ・コーラ」「ファンタ」「スプライト」「ミニッツメイド」「アクエリアス」･･･。

筆者はやや飲み飽きている飲料が並んでいます。

この記事では、バフェット銘柄としても有名なKOの株価チャートと最近の指標を見ていきます。

主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）

1/2株価	46.9
5/10株価	48.2
株価上昇率	2.8%
52週高値	50.8
52週安値	41.5
EPS	1.57
PER	30.54
配当(利回り)	1.60 (3.32%)
時価総額(億$）	2044
株式数(億)	42.7

株価推移（チャートと伸び率）

次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1：各年の株価伸び率（※19年終値は5/10)
KO	初値	最安	最高	終値	上昇率
2019	46.9	44.7	49.8	47.9	3%
2018	45.9	41.6	50.5	47.4	3%
2017	41.5	40.4	47.4	45.9	11%
2016	42.3	40.2	46.9	41.5	-2%
2015	42.3	38.0	43.8	43.0	2%
2014	41.1	37.1	44.8	42.2	3%
2013	37.0	36.8	43.1	41.3	12%
2012	35.1	33.5	40.6	36.3	3%
2011	32.9	30.8	35.6	35.0	6%
2010	28.6	25.0	32.9	32.9	15%
2009	22.7	18.9	29.6	28.5	26%
2008	30.7	20.5	32.8	22.6	-26%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます

配当性向の推移もモーニングスター（MS）社のデータで確認してみましょう。

★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月	EPS	配当	配当性向
	(GAAP)		単純計算	MS試算
2008/12	1.25	0.76	60.8	61
2009/12	1.47	0.82	55.8	55.9
2010/12	2.53	0.88	34.8	34.8
2011/12	1.85	0.94	50.8	34
2012/12	1.97	1.02	51.8	51.8
2013/12	1.9	1.12	58.9	56.7
2014/12	1.6	1.22	76.3	66.4
2015/12	1.67	1.32	79.0	82.5
2016/12	1.49	1.4	94.0	83.6
2017/12	0.29	1.48	510.3	140.3
2018/12	1.5	1.56	104.0	211

四半期決算（予想と実値）

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます（2019/4/25、売上単位は100万ドル）

EPS：予想と結果

売上予想	平均	上限	下限	期間
2020	2.25	2.4	2.18	1年
2019	2.1	2.14	2.07	1年
12-19	0.58	0.62	0.56	3ｶ月
9-19	0.62	0.65	0.59	3ｶ月
売上	予想	結果	差	％
3-19	0.46	0.48	0.02	3.8
12-18	0.43	0.43	0.00	0.4
9-18	0.55	0.58	0.03	5.3
6-18	0.60	0.61	0.01	1.5
3-18	0.46	0.47	0.01	2.8
12-17	0.38	0.39	0.01	1.35
9-17	0.49	0.50	0.01	2.56

売上高：予想と結果

売上予想	平均	上限	下限	期間
2020	36331	38619	35188	1年
2019	34777	36699	33961	1年
9-19	8994	9531	8397	3ｶ月
6-19	9439	9802	9114	3ｶ月
売上	予想	結果	差	％
3-19	7880	8020	140	1.8
12-18	7035	7057	22	0.3
9-18	8169	8263	94	1.2
6-18	8539	8903	364	4.3
3-18	7337	7624	287	3.9
12-17	7365	7512	147	2.0
9-17	8718	9063	345	4.0

※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは違う各社の独自試算「非GAAP基準」の数値（経営実態を踏まえて調整した数値）です。売上とEPSの値が後述のGAAP基準での値と違う場合は、非GAAP基準の数値になります。

通年決算（GAAP基準）

最後に、通年決算の数字を見てみます（売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）。

損益計算（売上、純利益等）

※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15%以上もあれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

	営業利益率	EPS	DSO
2008/12	26.4	1.25	36.6
2009/12	26.6	1.47	40.3
2010/12	24.1	2.53	42.6
2011/12	21.8	1.85	36.7
2012/12	22.5	1.97	36.8
2013/12	21.8	1.9	37.5
2014/12	21.1	1.6	37.1
2015/12	19.7	1.67	34.6
2016/12	20.6	1.49	34.0
2017/12	26.6	0.29	38.8
2018/12	30.7	1.5	40.5

※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

ROAとROEなど

	ROA	ROE	流動比率
単位	％	％	倍率
2008/12	13.9	27.5	0.9
2009/12	15.3	30.2	1.3
2010/12	19.4	42.3	1.2
2011/12	11.2	27.4	1.1
2012/12	10.9	28.0	1.1
2013/12	9.7	26.0	1.1
2014/12	7.8	22.4	1.0
2015/12	8.1	26.3	1.2
2016/12	7.4	26.9	1.3
2017/12	1.4	6.2	1.3
2018/12	7.5	37.8	1.1

★ROA=当期純利益÷総資産　※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE＝当期純利益÷自己資本　※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率＝流動資産÷流動負債　※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕）

キャッシュフロー