コカ・コーラ（KO）は炭酸飲料とジュースの販売額では世界トップの飲料大手企業です。ブランドは500、種類は3800以上のノンアルコール飲料を製造し、世界200カ国以上で事業を展開しています（2014年にはモンスタービバレッジ社と栄養ドリンク販売で提携）。
米本社は、各国の提携先ボトラーに原液を供給し、製品の企画開発や広告、マーケティングを行っており、各地のボトラーは包装・販売を担当しています。
「コカ・コーラ」「ファンタ」「スプライト」「ミニッツメイド」「アクエリアス」･･･。
筆者はやや飲み飽きている飲料が並んでいます。
この記事では、バフェット銘柄としても有名なKOの株価チャートと最近の指標を見ていきます。
【目次】
主な指標を概観
まず、主要指標のデータを見てみます（出所はグーグルファイナンスなど）
| 1/2株価 | 45.9 |
| 11/27株価 | 49.7 |
| 株価上昇率 | 8.30% |
| 52週高値 | 50.8 |
| 52週安値 | 41.5 |
| EPS | 0.65 |
| PER | 76.51 |
| 配当(利回り) | 1.56 (3.16%) |
| 時価総額(億$） | 2116 |
| 株式数(億) | 42.6 |
株価推移（チャートと伸び率）
次に、株価の推移を見てみます（青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線）。
その株価の推移を1年ごとに見てみましょう 。
| ★1：各年の株価伸び率（※18年終値は11/27） | |||||
| KO | 初値 | 最安 | 最高 | 終値 | 上昇率 |
| 2018 | 45.9 | 41.6 | 50.5 | 49.4 | 8% |
| 2017 | 41.5 | 40.4 | 47.4 | 45.9 | 11% |
| 2016 | 42.3 | 40.2 | 46.9 | 41.5 | -2% |
| 2015 | 42.3 | 38 | 43.8 | 43 | 2% |
| 2014 | 41.1 | 37.1 | 44.8 | 42.2 | 3% |
| 2013 | 37 | 36.8 | 43.1 | 41.3 | 12% |
| 2012 | 35.1 | 33.5 | 40.6 | 36.3 | 3% |
| 2011 | 32.9 | 30.8 | 35.6 | 35 | 6% |
| 2010 | 28.6 | 25 | 32.9 | 32.9 | 15% |
| 2009 | 22.7 | 18.9 | 29.6 | 28.5 | 26% |
| 2008 | 30.7 | 20.5 | 32.8 | 22.6 | -26% |
| ★2：各年初から2018/11/27までの伸び率 | |||||
| 18年～ | 17年～ | 16年～ | 15年～ | 14年～ | 13年～ |
| 8% | 19% | 17% | 17% | 20% | 33% |
| 12年～ | 11年～ | 10年～ | 09年～ | 08年～ | - |
| 41% | 50% | 73% | 117% | 61% | - |
配当利回りと配当性向
次に、10年ほどの配当金と配当性向の推移をモーニングスター（MS）社のデータで見てみます。
★配当性向＝1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕
★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔＝単純計算〕の箇所は筆者挿入。
| 年/月 | EPS | 配当 | 配当性向 | |
| (GAAP) | 単純計算 | MS試算 | ||
| 2008/12 | 1.25 | 0.76 | 60.8 | 61 |
| 2009/12 | 1.47 | 0.82 | 55.8 | 55.9 |
| 2010/12 | 2.53 | 0.88 | 34.8 | 34.8 |
| 2011/12 | 1.85 | 0.94 | 50.8 | 34 |
| 2012/12 | 1.97 | 1.02 | 51.8 | 51.8 |
| 2013/12 | 1.9 | 1.12 | 58.9 | 56.7 |
| 2014/12 | 1.6 | 1.22 | 76.3 | 66.4 |
| 2015/12 | 1.67 | 1.32 | 79.0 | 82.5 |
| 2016/12 | 1.49 | 1.4 | 94.0 | 83.6 |
| 2017/12 | 0.29 | 1.48 | 510.3 | 140.3 |
四半期ごとの配当も見てみます。
| 権利落ち日 | 1株配当 | 配当利回り | 当日株価 |
| 2018/11/30 | 0.39 | #N/A | #N/A |
| 2018/09/14 | 0.39 | 3.3% | 46 |
| 2018/06/15 | 0.39 | 3.4% | 44.12 |
| 2018/03/15 | 0.39 | 3.4% | 43.67 |
| 2017/12/01 | 0.37 | 3.2% | 45.97 |
| 2017/09/15 | 0.37 | 3.2% | 46.18 |
| 2017/06/15 | 0.37 | 3.2% | 45.25 |
| 2017/03/15 | 0.37 | 3.4% | 42.12 |
| 2016/12/01 | 0.35 | 3.5% | 40.17 |
| 2016/09/15 | 0.35 | 3.3% | 42.36 |
| 2016/06/15 | 0.35 | 3.0% | 45.01 |
| 2016/03/15 | 0.35 | 3.0% | 45.24 |
四半期決算（予想と実値）
ロイター予想値
さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます（2018/11/18、売上単位は100万ドル）。
※決算予想では米国会計基準（GAAP）とは違う各社の独自試算「非GAAP基準」の数値（経営実態を踏まえて調整した数値）です。売上とEPSの値が後述のGAAP基準での値と違う場合は、非GAAP基準の数値になります。
| 売上予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2019 | 33024 | 35149 | 32159 | 通年 |
| 2018 | 31860 | 32109 | 31645 | 通年 |
| 43525 | 7645 | 8014 | 7293 | 4半期 |
| 43435 | 7079 | 7606 | 6825 | 4半期 |
| 売上 | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 43344 | 8169 | 8263 | 94 | 1.15 |
| 43252 | 8539 | 8903 | 364 | 4.26 |
| 43160 | 7337 | 7624 | 287 | 3.92 |
| 43070 | 7365 | 7512 | 147 | 2.00 |
| 42979 | 8718 | 9063 | 345 | 3.96 |
| EPS予想 | 平均 | 上限 | 下限 | 期間 |
| 2019 | 2.22 | 2.28 | 2.15 | 通年 |
| 2018 | 2.08 | 2.13 | 2.06 | 通年 |
| 43525 | 0.48 | 0.50 | 0.46 | 4半期 |
| 43435 | 0.43 | 0.48 | 0.41 | 4半期 |
| EPS | 予想 | 結果 | 差 | ％ |
| 43344 | 0.55 | 0.58 | 0.03 | 5.32 |
| 43252 | 0.60 | 0.61 | 0.01 | 1.46 |
| 43160 | 0.46 | 0.47 | 0.01 | 2.75 |
| 43070 | 0.38 | 0.39 | 0.01 | 1.35 |
| 42979 | 0.49 | 0.50 | 0.01 | 2.56 |
四半期決算（GAAP基準）
GAAP基準での四半期会計の実績は以下の通りでした。
| KO | 売上高 | 営業利益 | 純利益 | EPS |
| 09-2017 | 9078 | 2245 | 1444 | 0.33 |
| 12-2017 | 7512 | 1256 | -2818 | -0.63 |
| 03-2018 | 7626 | 1811 | 1327 | 0.32 |
| 06-2018 | 8927 | 2727 | 2289 | 0.54 |
| 09-2018 | 8245 | 2526 | 2319 | 0.44 |
（以下、次節の通年決算も含めて、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS＝希薄化後EPS）
通年決算（GAAP基準）
最後に、通年決算の数字を見てみます。
損益計算（売上、純利益等）
| 売上高 | 営業CF | 同ﾏｰｼﾞﾝ | 純利益 | |
| 2008/12 | 31944 | 7150 | 22.4% | 5807 |
| 2009/12 | 30990 | 7571 | 24.4% | 6824 |
| 2010/12 | 35119 | 8186 | 23.3% | 11787 |
| 2011/12 | 46542 | 9532 | 20.5% | 8584 |
| 2012/12 | 48017 | 9474 | 19.7% | 9019 |
| 2013/12 | 46854 | 10645 | 22.7% | 8584 |
| 2014/12 | 46854 | 10542 | 22.5% | 8584 |
| 2015/12 | 45998 | 10615 | 23.1% | 7098 |
| 2016/12 | 44294 | 10528 | 23.8% | 7351 |
| 2017/12 | 41863 | 8796 | 21.0% | 6527 |
※同ﾏｰｼﾞﾝ＝営業ｷｬｯｼｭﾌﾛｰﾏｰｼﾞﾝ。15～35%程度あれば優良な数値。通常、売上高＞営業CF＞純利益となる。営業CF＜純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。
EPSや営業利益率など
| 営業利益率 | EPS | DSO | |
| 2008/12 | 26.4 | 1.25 | 36.6 |
| 2009/12 | 26.6 | 1.47 | 40.33 |
| 2010/12 | 24.1 | 2.53 | 42.55 |
| 2011/12 | 21.8 | 1.85 | 36.66 |
| 2012/12 | 22.5 | 1.97 | 36.79 |
| 2013/12 | 21.8 | 1.9 | 37.52 |
| 2014/12 | 21.1 | 1.6 | 37.05 |
| 2015/12 | 19.7 | 1.67 | 34.64 |
| 2016/12 | 20.6 | 1.49 | 33.99 |
| 2017/12 | 26.6 | 0.29 | 38.77 |
| TTM | 31.7 | 0.66 | 41.61 |
※DSO（ﾃﾞｲｽﾞ･ｾｰﾙｽ･ｱｳﾄｽﾀﾝﾃﾞｨﾝｸﾞ）：売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。上記TTMは11/12時点から過去12カ月で計算した値。
バランスシート
| 総資産 | 総負債 | 株主資本 | 自己資本率 | |
| 2008/12 | 40519 | 19657 | 20862 | 51.5% |
| 2009/12 | 48671 | 23325 | 25346 | 52.1% |
| 2010/12 | 72921 | 41604 | 31317 | 42.9% |
| 2011/12 | 79974 | 48053 | 31921 | 39.9% |
| 2012/12 | 86174 | 53006 | 33168 | 38.5% |
| 2013/12 | 90055 | 56615 | 33440 | 37.1% |
| 2014/12 | 92023 | 61462 | 30561 | 33.2% |
| 2015/12 | 89996 | 64232 | 25764 | 28.6% |
| 2016/12 | 87270 | 64050 | 23220 | 26.6% |
| 2017/12 | 87896 | 68919 | 18977 | 21.6% |
ROAとROEなど
★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合
★ROE＝当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合
★流動比率＝流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔下表では資本が負債の何倍かを表記〕）
| ROA | ROE | 流動比率 | |
| 単位 | ％ | ％ | 倍率 |
| 2008/12 | 13.9 | 27.5 | 0.94 |
| 2009/12 | 15.3 | 30.2 | 1.28 |
| 2010/12 | 19.4 | 42.3 | 1.17 |
| 2011/12 | 11.2 | 27.4 | 1.05 |
| 2012/12 | 10.9 | 28.0 | 1.09 |
| 2013/12 | 9.7 | 26.0 | 1.13 |
| 2014/12 | 7.8 | 22.4 | 1.02 |
| 2015/12 | 8.1 | 26.3 | 1.24 |
| 2016/12 | 7.4 | 26.9 | 1.28 |
| 2017/12 | 1.4 | 6.2 | 1.34 |
| TTM | 3.2 | 13.9 | 1.06 |
キャッシュフロー
| 営業CF | 投資CF | 財務CF | ﾌﾘｰCF | |
| 2008/12 | 7150 | -6719 | 973 | 5741 |
| 2009/12 | 7571 | -2363 | -3985 | 5732 |
| 2010/12 | 8186 | -4149 | -2293 | 6297 |
| 2011/12 | 9532 | -4405 | -3465 | 7451 |
| 2012/12 | 9474 | -2524 | -2234 | 6655 |
| 2013/12 | 10645 | -11404 | -3347 | 8008 |
| 2014/12 | 10542 | -4214 | -3745 | 8103 |
| 2015/12 | 10615 | -7506 | -3631 | 8432 |
| 2016/12 | 10528 | -6186 | -5113 | 8060 |
| 2017/12 | 8796 | -999 | -6545 | 6684 |
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