【KR】クローガーの株価と決算、配当

2019年5月20日

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クローガー(Kroger)は食料品店と薬局を併設した店舗や、マーケットプレイス店、ディスカウント店等を運営しています。

2700以上のスーパーやデパート、1200以上のガソリンスタンド、870近いコンビニ(フランチャイズは80程度)、320の宝石店を運営。

自前の食品工場、酪農場、飲料工場、食肉工場、チーズ工場を営み、製品を供給する体制も整えています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(出所はグーグルファイナンスなど)

1/2株価 27.4
5/17株価 24.2
株価上昇率 -11.6%
52週高値 32.7
52週安値 23.5
EPS 3.76
PER 6.44
配当(利回り) 0.56 (2.31%)
時価総額(億$) 195
株式数(億) 8.1

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

その株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は5/17)
KR 初値 最安 最高 終値 上昇率
2019 27.4 23.7 29.8 24.2 -12%
2018 27.5 23 32.6 27.5 0%
2017 34.5 19.9 34.9 27.5 -20%
2016 41.2 28.8 42.1 34.5 -16%
2015 32.1 31.5 42.6 41.8 30%
2014 19.6 17.7 32.3 32.1 64%
2013 13.2 12.6 21.7 19.8 50%
2012 12.2 10.6 13.5 13 7%
2011 11.2 10.7 12.9 12.1 8%
2010 10.3 9.6 11.9 11.2 9%
2009 13.3 9.7 13.3 10.3 -23%
2008 13.3 11.8 15.2 13.2 -1%
★2:各年初から2019/5/17までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~ 15年~ 14年~
-12% -12% -30% -41% -25% 24%
13年~ 12年~ 11年~ 10年~ 09年~ 08年~
83% 99% 116% 135% 82% 82%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます

権利落ち日 1株配当 配当利回り 当日株価
2019/05/15 0.14 2.2% 25.2
2019/02/15 0.14 1.8% 29.5
2018/11/15 0.14 1.8% 30
2018/08/15 0.14 1.7% 30.06
2018/05/15 0.125 2.0% 24.75
2018/02/15 0.125 1.7% 28.79
2017/11/15 0.125 2.3% 21.61
2017/08/15 0.125 2.1% 23.11
2017/05/15 0.12 1.6% 29.14
2017/02/15 0.12 1.4% 33.51
2016/11/15 0.12 1.3% 34.86
2016/08/15 0.12 1.3% 32.73
2016/05/13 0.105 1.2% 34.86
2016/02/12 0.105 1.1% 38.33

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★MS社は非GAAPのEPSで配当性向を試算。GAAP基準のEPS試算〔=単純計算〕の箇所は筆者挿入。

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
2009/1 0.94 0.17 18.1 18
2010/1 0.06 0.18 300.0 144
2011/1 0.87 0.2 23.0 22.4
2012/1 0.51 0.21 41.2 42.6
2013/1 1.39 0.25 18.0 32.8
2014/1 1.45 0.31 21.4 20.2
2015/1 1.72 0.34 19.8 20.5
2016/1 2.06 0.4 19.4 18.9
2017/1 2.05 0.45 22.0 20.9
2018/1 2.09 0.49 23.4 28.9
2019/1 3.76 0.53 14.1 11.7

四半期決算(予想と実値)

さらに、決算を見ていきます。まずはロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます(2019/3/19、売上単位は100万ドル)。

売上予想 平均 上限 下限 期間
2021 126444 128641 124425 1年
2020 123356 128164 121287 1年
2019 121497 122273 120618 1年
10-19 28164 28562 27657 3カ月
7-19 28319 28839 27800 3カ月
売上 予想 結果
1-19 28380.1 28091 289.05 1.02
10-18 27655.1 27672 16.87 0.06
7-18 27953 27869 84 0.3
4-18 37305 37530 225 0.6
1-18 30828 31031 203 0.66
10-17 27464 27749 285 1.04
7-17 27492 27597 105 0.38
EPS予想 平均 上限 下限 期間
2021 2.38 2.65 1.97 1年
2020 2.21 2.45 1.95 1年
2019 2.16 2.25 2.08 1年
10-19 0.52 0.58 0.47 3カ月
7-19 0.43 0.5 0.32 3カ月
EPS 予想 結果
1-19 0.52 0.48 0.04 8.36
10-18 0.43 0.48 0.05 11.19
7-18 0.38 0.41 0.03 8.52
4-18 0.63 0.73 0.1 16.15
1-17 0.63 0.63 0 0.46
10-17 0.4 0.44 0.04 10.52
7-17 0.39 0.39 0 0.46

※決算予想では米国会計基準(GAAP)とは異なる「非GAAP基準」の数値が多用されています。これは各社が経営実態を踏まえて調整した数値です(売上とEPSの数値が後述のGAAP基準での数値と異なる場合は、非GAAP基準の数値)。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等)

KR 売上高 営業CF 同マージン 利益
08/1 70336 2581 3.7% 1209
09/1 76148 2896 3.8% 1249
10/1 76609 2922 3.8% 70
11/1 82049 3366 4.1% 1116
12/1 90269 2658 2.9% 602
13/1 96619 2954 3.1% 1497
14/1 98375 3573 3.6% 1519
15/1 108465 4215 3.9% 1728
16/1 109830 4917 4.5% 2039
17/1 115337 4272 3.7% 1975
18/1 122662 3413 2.8% 1907
19/1 121162 4164 3.4% 3110

※同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%以上あれば優良な数値。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや営業利益率など

営業利益率 EPS DSO
2009/1 3.2 0.94 4.2
2010/1 2.9 0.06 4.4
2011/1 2.7 0.87 3.9
2012/1 1.4 0.51 3.6
2013/1 2.9 1.39 3.8
2014/1 2.8 1.45 4.0
2015/1 2.9 1.72 4.0
2016/1 3.3 2.06 5.0
2017/1 3.0 2.05 5.4
2018/1 1.7 2.09 4.9
2019/1 2.2 3.76 4.9

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

KR 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
08/1 22293 17379 4914 22.0%
09/1 23257 17957 5300 22.8%
10/1 23126 18200 4926 21.3%
11/1 23505 18207 5298 22.5%
12/1 23476 19510 3966 16.9%
13/1 24634 20420 4214 17.1%
14/1 29281 23886 5395 18.4%
15/1 30497 25055 5442 17.8%
16/1 33897 27099 6798 20.1%
17/1 36505 29795 6710 18.4%
18/1 37197 30292 6905 18.6%
19/1 38118 30283 7835 20.6%

ROAとROEなど

ROA ROE 流動比率
単位 倍率
2009/1 5.5 24.8 0.9
2010/1 0.3 1.4 1.0
2011/1 4.8 22.0 0.9
2012/1 2.6 13.0 0.8
2013/1 6.2 36.3 0.7
2014/1 5.6 31.4 0.8
2015/1 5.7 31.7 0.8
2016/1 6.3 33.0 0.8
2017/1 5.6 29.0 0.8
2018/1 5.1 27.7 0.8
2019/1 8.2 41.5 0.8

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標〔表では資本が負債の何倍かを表記〕)

キャッシュフロー

KR 営業CF 投資CF 財務CF
08/1 2581 -2218 -310
09/1 2896 -2179 -769
10/1 2922 -2327 -434
11/1 3366 -1961 -1004
12/1 2658 -1908 -1387
13/1 2954 -2183 -721
14/1 3573 -4771 1361
15/1 4215 -3060 -1288
16/1 4917 -3570 -1338
17/1 4272 -3875 -352
18/1 3413 -2707 -681
19/1 4164 -1186 -2896