【KR】クローガーの株価と決算、配当

2019年12月11日

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クローガー(Kroger)は全米第二位の小売り大手です(スーパーでは全米一位)。

食料品店と薬局を併設した店舗や、マーケットプレイス店、ディスカウント店等を運営しています。

2700以上のスーパーやデパート、1200以上のガソリンスタンド、870近いコンビニ(フランチャイズは80程度)、320の宝石店を運営。

自前の食品工場、酪農場、飲料工場、食肉工場、チーズ工場を営み、製品を供給する体制も整えています。

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主な指標を概観

まず、主要指標のデータを見てみます(指標と株価はgooglefinance関数から取得。配当利回り〔税込〕のみブルームバーグ)。

1/2株価 27.4
12/6株価 27.5
株価上昇率 0.37%
52週高値 30.4
52週安値 20.7
EPS 2.02
PER 13.6
配当利回り 2.33%
時価総額(億$) 220
株式数(億) 8

株価推移(チャートと伸び率)

次に、株価の推移を見てみます(青線が株価推移。赤線が200日間の移動平均線)。

株価の推移を1年ごとに見てみましょう

★1:各年の株価伸び率(※19年終値は12/6)
KR 初値 終値 上昇率
2019 27.4 27.5 0%
2018 27.5 27.5 0%
2017 34.5 27.5 -20%
2016 41.2 34.5 -16%
2015 32.1 41.8 30%
2014 19.6 32.1 64%
2013 13.2 19.8 50%
2012 12.2 13 6%
2011 11.2 12.1 8%
2010 10.3 11.2 9%
2009 13.3 10.3 -22%
2008 13.3 13.2 -1%
★2:各年初から19/12/6までの伸び率
19年~ 18年~ 17年~ 16年~
0% 0% -20% -33%
15年~ 14年~ 13年~ 12年~
-14% 40% 109% 125%
11年~ 10年~ 09年~ 08年~
145% 168% 107% 106%

配当利回りと配当性向

さらに、配当利回りを見てみます。

権利落ち日 配当 利回り 株価
2019/11/15 0.16 2.24% 26.8
2019/08/15 0.16 2.61% 22.2
2019/05/15 0.14 3.49% 25.2
2019/02/15 0.14 2.98% 29.5
2018/11/15 0.14 2.90% 30
2018/09/28 0.46 2.95% 29.1
2018/08/15 0.14 1.76% 30.1
2018/05/15 0.13 2.10% 24.8
2018/02/15 0.13 1.77% 28.8
2017/11/15 0.13 2.31% 21.6
2017/08/15 0.13 2.12% 23.1
2017/05/15 0.12 1.65% 29.1

配当性向の推移もモーニングスター(MS)社のデータで確認してみましょう。

★配当性向=1株当たり配当÷EPS×100〔純利益から配当金を支払っている割合〕

★単純計算=EPS÷1株配当。MS試算=モーニングスター社の試算値

年/月 EPS 配当 配当性向
(GAAP) 単純計算 MS試算
09/1 0.94 0.17 18.1 18
10/1 0.06 0.18 300.0 144
11/1 0.87 0.2 23.0 22.4
12/1 0.51 0.21 41.2 42.6
13/1 1.39 0.25 18.0 32.8
14/1 1.45 0.31 21.4 20.2
15/1 1.72 0.34 19.8 20.5
16/1 2.06 0.4 19.4 18.9
17/1 2.05 0.45 22.0 20.9
18/1 2.09 0.49 23.4 28.9
19/1 3.8 0.5 14.1 11.7
20/1      

四半期決算(2019予想など)

さらに、ロイターが調べた四半期決算のEPSと売上の予想を整理してみます。

(※下記図表では、Y=年度決算、Q=四半期決算、日/月=データの日時、その右欄にあるのは1カ月前、2か月前の予想値を記載)。

EPS:予想と結果

予想 12/8 1月前 2月前
Y:2021 2.33 2.31 2.33
Y:2020 2.19 2.19 2.19
Q:20/4 0.77 0.77 0.77
Q:20/1 0.55 0.54 0.54
EPS 予想 結果 %
19/10 0.48 0.47 -0.01 -2.1
19/7 0.41 0.44 0.03 7.3
19/4 0.71 0.72 0.01 1.4
19/1 0.52 0.48 -0.04 -7.7
18/10 0.43 0.48 0.05 11.6
18/7 0.38 0.41 0.03 7.9
18/4 0.63 0.73 0.1 15.9

売上高:予想と結果

予想 12/8 1月前 2月前
Y:2021 125660 125560 125770
Y:2020 122810 122520 122640
Q:20/4 38320
Q:20/1 28940 28940 29020
売上 予想 結果
19/10 28150 27974 -176 -0.6
19/7 28398 28168 -230 -0.8
19/4 37207 37251 44 0.1
19/1 28380 28091 -289 -1.0
18/10 27655 27672 17 0.1
18/7 27953 27869 -84 -0.3
18/4 37305 37530 225 0.6

決算予想と結果では米国会計基準(GAAP)とは違う「非GAAP基準」の数値(各社が経営実態を踏まえて調整した数値)が多用されています。そのため、本節の売上とEPSは次節のGAAP基準の値と同じになるとは限りません。

通年決算(GAAP基準)

最後に、通年決算の数字を見てみます(以下、売上、利益、資産、負債、資本、キャッシュフローなどの単位は百万ドル。EPS=希薄化後EPS)。

損益計算(売上、純利益等

KR 売上高 営業CF OCFマージン 純利益
09/1 76148 2896 4% 1249
10/1 76609 2922 4% 70
11/1 82049 3366 4% 1116
12/1 90269 2658 3% 602
13/1 96619 2954 3% 1497
14/1 98375 3573 4% 1519
15/1 108465 4215 4% 1728
16/1 109830 4917 4% 2039
17/1 115337 4272 4% 1975
18/1 122662 3413 3% 1907
19/1 121162 4164 3% 3110

*同マージン=営業キャッシュフローマージン。15%もあれば優良。通常、売上高>営業CF>純利益となる。営業CF<純利益となる企業は粉飾決算の可能性あり。

EPSや売上高成長率など

KR SG(%) EPS DSO
09/1 8% 0.95 4.2
10/1 1% 0.06 4.4
11/1 7% 0.87 3.9
12/1 10% 0.51 3.6
13/1 7% 1.39 3.8
14/1 2% 1.45 4.0
15/1 10% 1.72 4.0
16/1 1% 2.06 5.0
17/1 5% 2.05 5.4
18/1 6% 2.09 4.9
19/1 -1% 3.76 4.9
       

※SG(セールスグロース):売上高成長率(前年度比)

※DSO(デイズ・セールス・アウトスタンディング):売掛金回収に必要な日数。売掛金÷1日平均売上高で計算。期末に無理して売込みをかけてEPSをよい数値にした企業の場合は、売掛金が増え、DSOの数値が大きくなる。上記DSOの出所はモーニングスター社。

バランスシート

KR 総資産 総負債 株主資本 自己資本率
09/1 23257 17957 5300 23%
10/1 23126 18200 4926 21%
11/1 23505 18207 5298 23%
12/1 23476 19510 3966 17%
13/1 24634 20420 4214 17%
14/1 29281 23886 5395 18%
15/1 30497 25055 5442 18%
16/1 33897 27099 6798 20%
17/1 36505 29795 6710 18%
18/1 37197 30292 6905 19%
19/1 38118 30283 7835 21%
         

ROAとROEなど

KR ROA ROE 流動比率
09/1 5% 24% 95%
10/1 0% 1% 97%
11/1 5% 21% 94%
12/1 3% 15% 80%
13/1 6% 36% 72%
14/1 5% 28% 82%
15/1 6% 32% 78%
16/1 6% 30% 76%
17/1 5% 29% 80%
18/1 5% 28% 78%
19/1 8% 40% 76%
       

★ROA=当期純利益÷総資産 ※総資産を用いて企業があげた利益の割合

★ROE=当期純利益÷自己資本 ※投下資本に対して企業があげた利益の割合

★流動比率=流動資産÷流動負債 ※短期的な支払い能力を見る指標

キャッシュフロー

KR 営業CF 投資CF 財務CF
09/1 2896 -2179 -769
10/1 2922 -2327 -434
11/1 3366 -1961 -1004
12/1 2658 -1908 -1387
13/1 2954 -2183 -721
14/1 3573 -4771 1361
15/1 4215 -3060 -1288
16/1 4917 -3570 -1338
17/1 4272 -3875 -352
18/1 3413 -2707 -681
19/1 4164 -1186 -2896